李義

公司市值縮水1/3，資金鏈出現(xiàn)斷裂，事實與傳聞最終匯集成為現(xiàn)實，讓一向高調(diào)和對樂視生態(tài)模式近乎于癡狂狀態(tài)的樂視控股CEO賈躍亭不得不在日前發(fā)布了接近6 000字的全員信，稱將為此承擔責任。那么，從樂視身上我們能夠發(fā)現(xiàn)和學到什么？

自我“窒息”的樂視

最近樂視的日子很不好過，先是賈躍亭自己承認樂視的資金鏈出現(xiàn)了大問題。然后是順豐速運臨門一腳，爆出因為樂視欠了自己2 346萬元人民幣的派件費而停送樂視快件。接下來，樂視對外放出消息說自己已經(jīng)拿到了6億美元的投資，結(jié)果不僅傳說中的投資人之一敏華控股出面辟謠，就連樂視網(wǎng)二級市場最重要參與方的公募和私募也似乎都不買賬。甚至連樂視支持的電動汽車制造商位于美國內(nèi)華達的工廠也已經(jīng)停工。

顯然無數(shù)投資人對樂視的未來已經(jīng)表現(xiàn)出了悲觀的態(tài)度。而且有媒體表示，2016年的最后一個月里，就會決定樂視的生死存亡。賈躍亭朗朗上口的口號“讓我們一起，為夢想窒息”仿佛就在昨日，但結(jié)果卻是，樂視還沒拿出真正能驚艷市場的產(chǎn)品，過分膨脹的生態(tài)泡沫也許就要把他自己給弄得“窒息”了。

沒有自我造血能力，生態(tài)夢也只是空殼

人們不禁要問？從視頻網(wǎng)站到智能家居，再到VR與電動汽車……，什么都要做，看起來不差錢的樂視，究竟是怎么會一夜之間崩塌的呢？

其實原因很簡單，樂視缺少自我造血的能力。

雖然樂視算是一個難得的實業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，但是為了搶占市場，樂視讓自己的樂視電視和手機業(yè)務長期以低于成本定價模式來獲取擴張的機會。同時樂視汽車又在不停地當“散財童子”，需要持續(xù)的大資金投入。我們知道，蘋果都有傳言要放棄投資汽車業(yè)務，可見汽車這個工業(yè)桂冠上的明珠并不是有錢就能堆出來的。至于樂視網(wǎng)？雖然人家是憑借著大量的專屬內(nèi)容吸引了一大批的會員，但是相對于為了購買這些內(nèi)容而付出的金錢，樂視網(wǎng)的會員費就有些杯水車薪了。而且在樂視的資金鏈斷裂消息傳出之后，多個內(nèi)容供應商也確定會和樂視網(wǎng)終止合作，這也意味著樂視網(wǎng)未來的日子也許會越來越不好過。

那么樂視的錢是從哪里來的呢？其實就是從股民身上來。近年來，樂視的“生態(tài)體系”讓外界幾乎要聽出老繭來，與之而來的則是它的版圖也在不斷擴張。很多人在驚訝于它似乎有花不完的錢同時，也對其未來抱持著信心，這也使其從股市中獲得了更多的資金。但信心是有限的，只有生態(tài)圈概念，卻沒有構(gòu)成生態(tài)圈的產(chǎn)品，注定樂視要么用好產(chǎn)品來堵住自己的大窟窿，要么窟窿越搞越大，最后全線崩盤。

泡沫破裂的背后，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能學到什么？

樂視的打法是典型的互聯(lián)網(wǎng)打法，先瘋狂投入給予補貼占領(lǐng)市場，再來思考經(jīng)營和利潤的事情。這招有沒有用呢，當然有，被當作共享經(jīng)濟標桿的滴滴出行就是一個典型的代表。那失敗的例子有沒有呢？其實更多，比如說360奇酷，比如小米。360手機幾經(jīng)動蕩，出貨量排名十名開外，小米也走下神壇跌出前五。同樣是互聯(lián)網(wǎng)思維，為什么效果不一樣呢？答案其實很簡單，軟件的邊際成本是零，硬件的邊際成本再怎么講究規(guī)模效應也不會降到零，這就是問題的所在。

對此，賈躍亭在公開信中也作出了反思：“一方面，樂視汽車前期投入巨大，陸續(xù)花掉100多億元人民幣的自有資金，直接導致我個人對LeEco戰(zhàn)略的資金支持不足；另一方面，我們的融資能力不強，方式單一、資本結(jié)構(gòu)不合理，外部融資規(guī)模難以滿足資金需求?！边@表明，過快的規(guī)模擴張和有限的融資能力，是造成其資金鏈緊張的兩大基本原因。

而在樂視這艘大船傾斜之際，對于目前的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，如何才能避免掉進互聯(lián)網(wǎng)的“泡沫危機”中，甚至破產(chǎn)倒閉的命運呢？

首先，需要端正經(jīng)營理念、轉(zhuǎn)變發(fā)展戰(zhàn)略，按照企業(yè)發(fā)展規(guī)律穩(wěn)健經(jīng)營、科學發(fā)展?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)也是普通企業(yè)，需要審慎經(jīng)營、科學決策、強化管理、保障贏利、控制風險、由小到大、由大到強，持續(xù)增強核心競爭力。

然后，這類企業(yè)需要反思盲目擴張規(guī)模、過度開展多元化業(yè)務的教訓，在做大做強主業(yè)的基礎(chǔ)上穩(wěn)步開拓創(chuàng)新其他行業(yè)。

最后，需要正確認識資本運作的雙重功能。在增強融資能力的同時，還要保持實體經(jīng)濟項目發(fā)展與融資投資能力之間的平衡。對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)而言，資本運作也是一柄“雙刃劍”，適度運用這個手段，可加速公司發(fā)展；過度運用它，也會使公司深陷于資金鏈緊張甚至斷裂的絕境。要牢記融資籌資的初心—滿足實體經(jīng)濟項目啟動和發(fā)展的需要。

一個“樂視”雖然已經(jīng)站在了懸崖邊，但是在喜歡燒錢，喜歡講概念、談情懷卻缺乏自我造血能力的互聯(lián)網(wǎng)市場里，還有無數(shù)個“樂視”潛伏其中。下一次誰的泡沫又會被戳破呢？也許在樂視危機之后，越來越多的投資人會捂緊自己的腰包，這時，這些隱藏的“樂視”們就會紛紛出現(xiàn)。