齊秀輝　曹鶴馨

摘 要：小微企業(yè)一直是促進社會經濟發(fā)展的重要力量， 在提供就業(yè)機會等方面發(fā)揮著重要作用。但是由于國內金融體系不完善以及自身存在不足，小微企業(yè)生存發(fā)展受到嚴重威脅，資金不足成為抑制小微企業(yè)快速發(fā)展的瓶頸。在分析小微企業(yè)融資存在問題的基礎上，探討了小微企業(yè)如何有效利用P2P融資模式及規(guī)避風險的相關建議。

關鍵詞：小微企業(yè)；融資；P2P網絡借貸平臺

中圖分類號：F832.39 文獻標識碼：A 文章編號：2095-3283（2016）08-0125-03

[作者簡介]齊秀輝（1976-），女，黑龍江泰來人，副教授，博士，碩士生導師，研究方向：企業(yè)成長、財務評價；曹鶴馨（1994-），女，碩士研究生，研究方向：企業(yè)成長。

[基金項目]黑龍江省社科基金青年項目“農業(yè)小微企業(yè)成長對農業(yè)產業(yè)集群演化的影響與對策研究”（項目編號：13C063）；齊齊哈爾市科技局軟科學項目“基于移動網絡平臺的微購物與微商行為研究”（項目編號：RKX2014-02）；齊齊哈爾大學青年教師人文社會科學類科研啟動支持計劃項目（項目編號：2011W-Z01）。

一、引言

小微企業(yè)一直是促進社會經濟發(fā)展的重要力量， 在提供就業(yè)機會等方面發(fā)揮著重要作用。然而，目前小微企業(yè)的生存發(fā)展因國內金融體系不完善及自身存在的不足而受到嚴重威脅，資金不足成為抑制小微企業(yè)快速發(fā)展的瓶頸。在傳統(tǒng)金融模式下，小微企業(yè)融資活動困難重重，而互聯(lián)網金融、普惠金融的推行，為小微企業(yè)拓展了融資渠道，為其發(fā)展提供金融支持。

P2P是互聯(lián)網金融的代表性產業(yè)，其借貸模式為理財人通過借款人發(fā)布在平臺上的借款列表進行投資，借款人以本金加利息的形式還款，理財人取得穩(wěn)健回報。據(jù)《天下財經》報道，2015年中國P2P平臺數(shù)量已達3600家，對小微企業(yè)融資發(fā)展起到了很大作用，但其中有超過1000家平臺存在安全隱患，還有很多問題需要逐步解決。本文以小微企業(yè)為研究對象，探析P2P作為互聯(lián)網金融的代表對小微企業(yè)融資的支持，以及P2P平臺存在的風險和完善其運營的對策。

二、小微企業(yè)融資困境

（一）融資難度大

小微企業(yè)融資渠道分為內部融資、銀行貸款、民間借貸和發(fā)行股票債券等[1]。由于小微企業(yè)規(guī)模小、盈利能力有限，內部融資不足以支撐企業(yè)運營發(fā)展，所以還需借助銀行等外部力量。然而，小微企業(yè)資產少、技術落后，企業(yè)信譽、財務和業(yè)務狀況透明度低，銀行從安全角度考慮不愿將資金貸給小微企業(yè)。此外，小微企業(yè)發(fā)行股票門檻高，發(fā)行債券數(shù)量少，很難獲得批準機會，導致小微企業(yè)融資困難。

（二）融資成本高

一般情況下，貨幣資金供不應求，金融機構常常采取緊縮型政策，導致信貸價格隨之提高。由于小微企業(yè)的自身特點，金融機構很難掌握小微企業(yè)的全面信息，財務報表因缺乏可靠性而達不到銀行放貸的標準，小微企業(yè)要想獲得融資只能被動接受更高的貸款利率標準，外加保證金、咨詢費、評級費等一些不合理收費[2]，使小微企業(yè)融資成本通常高于一般企業(yè)。

（三）融資風險大

由于銀行對小微企業(yè)融資要求較高，大部分小微企業(yè)便轉向民間借貸。民間借貸操作簡單，方式靈活，一般不需質押或抵押也能夠獲得大量資金，但也存在一些弊端。一是融資成本高；二是對借貸雙方具有較高風險，一旦小微企業(yè)無法還款極有可能造成民事糾紛；三是小微企業(yè)借到長期資金具有一定難度，因此只能進行短期借款來滿足企業(yè)經營發(fā)展需求，為了獲得足夠資金支撐企業(yè)運營，小微企業(yè)需要頻繁借債舉貸，造成債務過多而不能到期償還，增加了企業(yè)債務負擔，使企業(yè)面臨更高的融資風險。

三、P2P對小微企業(yè)融資困境的化解

（一）信用評價多元化

小微企業(yè)很難向金融機構提供完善的財務信息，在傳統(tǒng)金融模式下難以取得貸款。P2P實現(xiàn)了對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的金融脫媒[3]，將有融資需要的小微企業(yè)與有理財需求的投資者聯(lián)系在一起，在信用評估方面不僅僅拘泥于向融資機構提供完整的財務信息，還能夠根據(jù)商家過去交易活動中的信用積分來進行評判。另外，P2P平臺可以利用小微企業(yè)在電商平臺的交易數(shù)據(jù)及目前的發(fā)展狀態(tài)，對其財務狀況及發(fā)展趨勢進行評估和預測，綜合評價小微企業(yè)的經營能力和誠信水平，為投資者的選擇提供保障[4]。

（二）降低融資成本

由于信息不對稱，銀行審批小微企業(yè)是否滿足貸款要求過程中，需耗費大量人力、物力和時間成本采集信息[5]，既增加了成本又降低了審批效率。P2P一改傳統(tǒng)銀行耗時費力的審批過程，利用網絡資源和電商平臺等多種數(shù)據(jù)資源便可獲得小微企業(yè)的經營收入和信用等狀況，且信息收集成本幾乎為零。P2P這種借貸雙方直接對接的方式省掉了傳統(tǒng)金融許多復雜的營銷環(huán)節(jié)，大大降低了交易過程中的協(xié)商成本，提高了交易效率，滿足小微企業(yè)時效性強的特點。

（三）不受地域限制

P2P基于互聯(lián)網進行操作，將資金提供者、使用者和管理者無形地聯(lián)系在一起，在一個虛擬的市場上進行資金交易與管理，不再受傳統(tǒng)金融時間和空間上的限制，既可以減少摩擦也可以提高交易成功率，省時又省力。

四、P2P平臺存在的風險

（一）缺乏監(jiān)管機制

P2P平臺的資金是在其銀行存款賬戶實現(xiàn)周轉結算，而這些資金大多缺少第三方監(jiān)管[6]，P2P便可以自由支配由于借貸時差而形成的在途資金，對資金安全造成威脅。一方面，平臺經營者可以利用這些資金做一些高風險投資活動，可能投資失敗而造成資不抵債，導致投資者無法收回投資資金；另一方面，P2P還可利用其支配資金的便利使投資者獲得錯誤信息。投資者一般通過平臺規(guī)模、資金和壞賬情況判斷是否進行投資，但P2P可以利用監(jiān)管漏洞以新債償舊債，降低壞賬程度誤導投資者。

（二）存在網絡安全風險

P2P是以網絡資源為基礎的借貸交易，必須對網絡風險加以防范。首先，P2P平臺存在大量錯綜復雜的債務債權關系，一旦數(shù)據(jù)維護系統(tǒng)出現(xiàn)問題，導致數(shù)據(jù)遭受破壞或消失，就很難還原客戶的借貸記錄，加之放款人數(shù)和金額眾多，難以將放款金額準確核對，導致客戶資金受損；其次，互聯(lián)網技術不斷進步，黑客入侵更加猖狂，若在交易支付過程中由于外力因素導致支付程序中斷，而又沒有能力對突發(fā)事件進行處理修復，就會導致交易受損甚至癱瘓。

（三）內控機制不健全

貸款以信息對稱為前提，但由于我國信用體制不健全，P2P無法向銀行一樣了解貸款人的資信情況，只能通過與公安部門聯(lián)網或與電信、移動等商家合作，對貸款人身份和基本信息進行驗證，但貸款人信息是否真實，是否存在冒用他人信息或一人注冊多個賬號以騙取貸款的情況均無從考察，對平臺和借款人來說無疑存在巨大風險。另外，資金來源審查制度也存在缺陷，如果資金是非法所得，一旦被政府或監(jiān)管部門查獲，小微企業(yè)資金鏈便會斷裂，陷入更加艱難的困境。

五、小微企業(yè)利用P2P融資平臺規(guī)避風險的對策建議

（一）完善P2P融資平臺

1.建立第三方監(jiān)管制度。由銀行對“?？顚Ｓ觅~戶”和“在途物資”進行監(jiān)管，嚴格按照資金交易的電子協(xié)議劃款，對資金流向和取現(xiàn)等情況進行嚴格監(jiān)督，更改現(xiàn)有法規(guī)將“類擔?！?、“類證券”等跨市場業(yè)務納入監(jiān)管范圍。建立第三方監(jiān)管制度后，嚴禁P2P平臺私自調撥賬戶資金，只賦予其查詢賬戶明細和交易記錄的權利，使P2P能保證自身獨立，不介入借貸活動，避免借貸關系混亂。監(jiān)管方還應定期公布資金監(jiān)管的相關報告，為客戶提供保障。出臺相關規(guī)定，明確P2P平臺所扮演的角色，與非法集資劃清界限。

2.提高網絡安全技術水平。P2P要依靠計算機完成交易，涉及個人信息和網絡信息安全，要想交易的安全性有所保障，必須加強對網絡安全技術的提高。首先，對身份的注冊、登陸功能進行強化，可以采取輸入動態(tài)口令、密鑰等認證方式，避免客戶賬號被破解而受到侵害。其次，建立有效的防范系統(tǒng)，在客戶資金轉移時進行加密，防止轉移過程中出現(xiàn)交易信息篡改等紕漏。不僅要保證客戶信息和交易記錄安全性，還要保證交易的連續(xù)性，加強后臺維護系統(tǒng)，防止黑客入侵。最后，避免人為或突發(fā)狀況導致信息受損，應建立客戶信息與交易記錄的災難備份機制，加強數(shù)據(jù)的安全性。

3.健全內控體系。在沒有監(jiān)管制度和法律規(guī)范的情況下，P2P行業(yè)應當建立自律組織，設定行業(yè)標準及準入門檻，加強行業(yè)之間的信息交流與披露，主動向投資者展現(xiàn)經營過程的透明度。建立信息共享平臺，與銀行機構數(shù)據(jù)庫相連接，對借款人的歷史信用記錄進行搜集，盡可能保障客戶資料的真實性。P2P平臺還應讓借款人披露籌集資金的目的及使用情況，讓投資者對投資資金有所了解。另外，有必要建立黑名單機制，將冒用身份、違規(guī)貸款和將借款用于不法用途的客戶列入黑名單，防止其危害投資者和交易平臺的利益。最后，P2P平臺應定期披露自身經營狀況，以便群眾監(jiān)督和考察，更好地做出投資選擇。

（二）規(guī)避P2P融資風險

小微企業(yè)要注重規(guī)避P2P融資風險，加強融資流程管控。進行貸款前，應先對借貸平臺進行資料收集，確定該平臺是否真實存在；其次，對選定平臺的經營運作情況進行調查，了解資金儲備量和股東實力能否滿足小微企業(yè)的融資需求，確保平臺的安全可靠性。在選擇融資平臺時，盡量選擇成立時間久、知名度高的平臺，正如同企業(yè)一樣，成立時間越久，資金積累也會越多，抗壓及風險防范能力也會較強，與新建立的平臺相比無疑是更好的選擇。選定貸款平臺進行注冊時，需設置高強度密碼來保證賬戶的安全性，還要對電腦系統(tǒng)進行升級，防止黑客入侵。交易過程中，做好信息保密工作，必要時可以進行加密處理，防止信息泄露。另外，還要時刻監(jiān)控P2P平臺的動向及經營狀況，意識到危險時及時采取措施，以免平臺經營者攜款潛逃而給小微企業(yè)造成不必要的損失。

[參考文獻]

[1]丁嘉倫.小微企業(yè)融資問題研究[J].現(xiàn)代管理科學，2015（12）：46-48.

[2]嚴旭.小微企業(yè)融資困境與對策分析[J].科技創(chuàng)業(yè)月刊，2016，29（4）：41-43.

[3]鄭志來.互聯(lián)網金融、社區(qū)銀行與小微企業(yè)間接融資研究[J].現(xiàn)代經濟探討，2015（1）：63-67.

[4]徐磊.“互聯(lián)網+”戰(zhàn)略下P2P網絡借貸服務中小微企業(yè)發(fā)展問題研究[J].商業(yè)經濟研究，2015（36）：91-93.

[5]劉變葉.互聯(lián)網金融時代小微企業(yè)融資瓶頸的破解[J].學習論壇2015（9）：32-36.

[6]張弢，姜維權，艾金娣.P2P平臺發(fā)展創(chuàng)新中的風險及監(jiān)管對策[J].銀行家，2015（7）：68-70.

（責任編輯：喬虹 陳鴻鵬）