張桐淇　楊　燦

1.北京信息科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院　北京　100192　2.合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院　安徽合肥　230601

創(chuàng)新型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)模式分析

張桐淇1楊燦2

1.北京信息科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院北京1001922.合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院安徽合肥230601

相對(duì)于薪酬激勵(lì)方式而言，采用股權(quán)激勵(lì)員工為公司創(chuàng)造更高效益已經(jīng)成為了創(chuàng)新型企業(yè)的重點(diǎn)嘗試方案。本文首先分析了股權(quán)激勵(lì)模式的優(yōu)勢(shì)，研究了這一激勵(lì)模式存在的問(wèn)題，并在此基礎(chǔ)上針對(duì)如何提升股權(quán)激勵(lì)效率提出了幾點(diǎn)策略。旨在進(jìn)一步完善創(chuàng)新型企業(yè)股權(quán)激勵(lì)模式的應(yīng)用，促使企業(yè)健康、長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

創(chuàng)新型企業(yè)；股權(quán)激勵(lì)；問(wèn)題；對(duì)策

對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)而言，激勵(lì)方式、激勵(lì)對(duì)象、激勵(lì)強(qiáng)度都可能影響到股權(quán)激勵(lì)效果。通常公司制企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)處于高度分離狀態(tài)，管理層與股東的利益存在沖突，而采用股權(quán)激勵(lì)模式在效果上遠(yuǎn)高于薪酬激勵(lì)模式。本文以股權(quán)激勵(lì)模式的應(yīng)用為主線，研究了其在創(chuàng)新型企業(yè)應(yīng)用中存在的問(wèn)題以及策略。

一、股權(quán)激勵(lì)模式的優(yōu)勢(shì)

（一）有利于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的整合。創(chuàng)新型企業(yè)在股份制發(fā)展下所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)是存在分離的，在股份制方案設(shè)計(jì)中不可避免需要面對(duì)經(jīng)營(yíng)權(quán)以及股權(quán)之間的聯(lián)系。在股權(quán)激勵(lì)模式運(yùn)營(yíng)背景下，公司發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益與經(jīng)營(yíng)者的短期報(bào)酬是合并在一起的，二者緊密相連。受到激勵(lì)的經(jīng)營(yíng)者有權(quán)參與企業(yè)剩余股權(quán)的分配，在工作過(guò)程中能夠?qū)鹘y(tǒng)的外部薪酬激勵(lì)變?yōu)樽晕壹?lì)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益與企業(yè)利益的最大化，在企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利的背景下實(shí)現(xiàn)個(gè)人價(jià)值的充分發(fā)揮。

（二）有利于企業(yè)成本的控制。企業(yè)應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)機(jī)制在成本控制上主要表現(xiàn)為激勵(lì)成本，無(wú)論用何種激勵(lì)方式均需要企業(yè)投入資金。這便要求企業(yè)充分了解投入與產(chǎn)出之間的關(guān)聯(lián)性，例如采用薪酬激勵(lì)下對(duì)員工所產(chǎn)生的鼓勵(lì)程度與采用股權(quán)激勵(lì)對(duì)員工產(chǎn)生的鼓勵(lì)程度是大大不同的。換言之，企業(yè)在激勵(lì)成本的支付上存在一定不確定性。若采用股權(quán)激勵(lì)方式，企業(yè)經(jīng)營(yíng)得當(dāng)所產(chǎn)生的效益，股權(quán)持有者也能夠分到部分，進(jìn)一步加深了員工的工作動(dòng)力；而如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)不當(dāng)導(dǎo)致虧損，與此同時(shí)員工持有的股份價(jià)格也會(huì)下滑，對(duì)于企業(yè)而言損失程度可有所減輕。

二、應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)模式存在的問(wèn)題

（一）激勵(lì)對(duì)象問(wèn)題。創(chuàng)新型企業(yè)在股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)對(duì)象上主要為公司的管理層，目標(biāo)管理者自身工作素養(yǎng)、工作能力均需要經(jīng)理人市場(chǎng)加以判別，否則存在造成企業(yè)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)的幾率。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，創(chuàng)新型企業(yè)必須在有序的市場(chǎng)環(huán)境以及良好的市場(chǎng)氛圍下才能夠促使職業(yè)經(jīng)理人深度考慮自身價(jià)值，避免其在擁有企業(yè)股份之后出現(xiàn)投機(jī)、偷懶行為。創(chuàng)新型企業(yè)通常建立時(shí)間不長(zhǎng)，沒(méi)有經(jīng)過(guò)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的篩選與檢驗(yàn)，在未經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的優(yōu)勝劣汰競(jìng)爭(zhēng)下可能在市場(chǎng)經(jīng)理人選取上不夠成熟，造成公司股權(quán)分配的隨意化，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展產(chǎn)生影響。

（二）企業(yè)發(fā)展問(wèn)題。但實(shí)施了股權(quán)激勵(lì)機(jī)制之后，部分管理者持有公司股權(quán)，其中不可否認(rèn)可能存在部分股權(quán)持有者為了個(gè)人利益而在業(yè)績(jī)股票上弄虛作假情況。例如在股權(quán)持有者在完成一筆交易之后，企業(yè)對(duì)該負(fù)責(zé)人的獎(jiǎng)勵(lì)是按照預(yù)測(cè)業(yè)績(jī)來(lái)完成而非實(shí)際收入，因此在項(xiàng)目計(jì)劃上該人員可能存在做手腳情況，讓計(jì)劃看上去盈利程度較大，但實(shí)際上并不會(huì)對(duì)企業(yè)帶來(lái)相應(yīng)收入。

三、應(yīng)用股權(quán)激勵(lì)模式的優(yōu)化策略

（一）確保信息有效溝通。管理信息存在不對(duì)稱性會(huì)極大程度影響到股權(quán)激勵(lì)體制所帶來(lái)的效果，信息不對(duì)稱可能造成公司對(duì)經(jīng)理人的獎(jiǎng)勵(lì)不符合其對(duì)企業(yè)帶來(lái)的貢獻(xiàn)。企業(yè)可委托人力資源部門或高層管理者對(duì)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的目標(biāo)經(jīng)理人實(shí)施績(jī)效考核，確保考核的全面性與客觀性?？己苏弑仨氃敿?xì)掌握目標(biāo)獎(jiǎng)勵(lì)人的足夠信息，在績(jī)效上科學(xué)、合理、客觀的分析，避免出現(xiàn)信息失真情況。這樣才能夠制定出既符合公司長(zhǎng)遠(yuǎn)盈利，又能夠?qū)?jīng)理人產(chǎn)生激勵(lì)的股權(quán)激勵(lì)方案，盡可能減輕激勵(lì)對(duì)象與公司之間的利益沖突。

（二）激勵(lì)模式詳細(xì)化。企業(yè)在制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃之前，首先應(yīng)詳細(xì)掌握企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況以及經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，將股權(quán)合理分配?？善刚?qǐng)專業(yè)團(tuán)隊(duì)評(píng)估企業(yè)運(yùn)行狀態(tài)，確保運(yùn)營(yíng)成本與績(jī)效成本之間的對(duì)稱關(guān)系。同時(shí)還需對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展中可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)加以預(yù)防，站在激勵(lì)對(duì)象的角度考慮問(wèn)題，避免在實(shí)施股權(quán)激勵(lì)之后反而影響了對(duì)被激勵(lì)者的利益?？稍趽p益表上列明期權(quán)，按照公允值確定股份激勵(lì)機(jī)制的實(shí)施所產(chǎn)生的費(fèi)用支出。這種方式雖然會(huì)控制企業(yè)運(yùn)營(yíng)中所產(chǎn)生的盈余，對(duì)期權(quán)持有者的實(shí)際收益有所影響，但能夠有效避免激勵(lì)對(duì)象在短期經(jīng)營(yíng)中為了個(gè)人利益而出現(xiàn)的不良行為，對(duì)其他股東的利益有所保障。

（三）優(yōu)化管理結(jié)構(gòu)。創(chuàng)新型企業(yè)上市時(shí)間可能較短，在治理結(jié)構(gòu)上存在一定不完善現(xiàn)象，這對(duì)股權(quán)激勵(lì)模型的應(yīng)用存在一定阻礙。對(duì)于一個(gè)公司而言，管理結(jié)構(gòu)是對(duì)公司管理規(guī)范、制度、控制、運(yùn)作的一種機(jī)制與規(guī)則，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制要想充分發(fā)揮作用，必須建立在對(duì)公司的完善治理基礎(chǔ)之上。以股權(quán)的分配為例，企業(yè)必然存在持有股份量較高的股東，若這些股東能夠通過(guò)股權(quán)激勵(lì)機(jī)制中獲取收益，那么很可能從自己的角度出發(fā)，在股東大會(huì)上利用自己的股權(quán)比例來(lái)謀取更多利益。因此企業(yè)必須在管理結(jié)構(gòu)上不斷優(yōu)化、完善，否則股權(quán)激勵(lì)機(jī)制無(wú)法起到對(duì)管理者的激勵(lì)作用，機(jī)制的實(shí)施也只能名存實(shí)亡。

四、結(jié)束語(yǔ)

綜上所述，創(chuàng)新型企業(yè)運(yùn)用股權(quán)激勵(lì)模式在對(duì)員工的鼓勵(lì)上可起到明顯作用，但在具體實(shí)施上仍需不斷積累經(jīng)驗(yàn)并完善自身經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

［1］王建華，李偉平，張克彪，李艷紅.“創(chuàng)新型企業(yè)”高管薪酬對(duì)創(chuàng)新績(jī)效存在過(guò)度激勵(lì)嗎［J］.華東經(jīng)濟(jì)管理，2015，v.29；No.217 01：119-125.

［2］趙國(guó)宇.股權(quán)激勵(lì)提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的路徑與效果研究［J］.廣東財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2015，v.30；No.139 02：36-45.

［3］李進(jìn)波，丁雨.基于企業(yè)生命周期理論的企業(yè)股權(quán)激勵(lì)模式選擇［J］.企業(yè)導(dǎo)報(bào)，2010，No.183 12：96-97.

張桐淇（1994.1—），女，漢族，籍貫：北京市，學(xué)歷：本科，工作單位：北京信息科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，主要研究方向：商管理。

楊燦（1994.5），女，漢族，籍貫：河北省保定市，本科，工作單位：安徽省合肥市合肥工業(yè)大學(xué)管理學(xué)院，主要研究方向：信息管理與信息系統(tǒng)。