王漪

在前期廣泛征求意見的基礎(chǔ)上，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》（簡稱《暫行辦法》）在8月底終于對外公布，標(biāo)志著熱議了很長時間的網(wǎng)貸平臺監(jiān)管政策正式落地，通過一系列監(jiān)管措施為行業(yè)發(fā)展確定了全新起點，伴隨而來的是合規(guī)經(jīng)營與優(yōu)勝劣汰，在這之中，有原本以網(wǎng)貸為主的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，通過不斷擴展業(yè)務(wù)外延，形成泛金融生態(tài)系統(tǒng)，以求在不斷規(guī)范的市場中，脫穎而出謀求更大發(fā)展。

新政欲斬行業(yè)亂象

作為互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的重要組成部分，近兩年網(wǎng)貸行業(yè)無論在機構(gòu)數(shù)量還是業(yè)務(wù)規(guī)模均呈現(xiàn)出迅猛增長的發(fā)展勢頭，但由于監(jiān)管缺失，讓這一野蠻生長的行業(yè)呈現(xiàn)出“快、偏、亂”的現(xiàn)象。

截至2016年6月底全國正常運營的網(wǎng)貸機構(gòu)共2349家，借貸余額6212.61億元，兩項數(shù)據(jù)比2014年末分別增長了49.1%、499.7%。行業(yè)規(guī)模增長勢頭過快，但經(jīng)營業(yè)務(wù)卻常常偏離軌道。目前很多網(wǎng)貸機構(gòu)偏離信息中介定位以及服務(wù)小微和依托互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的本質(zhì)，異化為信用中介，存在自融、違規(guī)放貸、設(shè)立資金池、期限拆分、大量線下營銷等行為。行業(yè)中問題機構(gòu)不斷累積，風(fēng)險事件時有發(fā)生，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2016年6月底全國累計問題平臺1778家，約占全國機構(gòu)總數(shù)的43.1%，這些問題機構(gòu)部分受資本實力及自身經(jīng)營管理能力限制，當(dāng)借貸大量違約、經(jīng)營難以為繼時，出現(xiàn)“卷款”、“跑路”等情況，部分機構(gòu)銷售不同形式的投資產(chǎn)品，規(guī)避相關(guān)金融產(chǎn)品的認購門檻及投資者適當(dāng)性要求，在逃避監(jiān)管的同時，加劇風(fēng)險傳播，部分機構(gòu)甚至通過假標(biāo)、資金池和高收益等手段，進行自融、龐氏騙局，碰觸非法集資底線。

因此，“網(wǎng)貸行業(yè)究竟如何監(jiān)管”在近幾年始終是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的熱點話題，2015年7月中國人民銀行等十部委發(fā)布綱領(lǐng)性的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》之后，12月銀監(jiān)會曾會同工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等部門研究起草了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法（征求意見稿）》（簡稱《征求意見稿》），在此基礎(chǔ)上今年8月底，最終頒布《暫行辦法》，業(yè)內(nèi)專家普遍認為，這份文件不僅確認了業(yè)務(wù)規(guī)則、監(jiān)督管理、信息披露和風(fēng)險管理等基本規(guī)則，而且明確了行業(yè)內(nèi)極為關(guān)注的資金存管、備案管理、自律組織等核心政策。

新出臺的《暫行辦法》在延續(xù)《征求意見稿》中關(guān)于信息中介、小額分散、負面清單等內(nèi)容的基礎(chǔ)上，增設(shè)不得從事債權(quán)轉(zhuǎn)讓行為、不得提供融資信息中介服務(wù)的高風(fēng)險領(lǐng)域等內(nèi)容，意在打擊打著網(wǎng)貸旗號從事非法集資等違法違規(guī)行為。

除了明確提出不得吸收公眾存款、不得歸集資金設(shè)立資金池、不得自身為出借人提供任何形式的擔(dān)保等，還包括網(wǎng)絡(luò)借貸平臺不得發(fā)售金融理財產(chǎn)品、不得開展資產(chǎn)證券化等形式的債權(quán)轉(zhuǎn)讓等十三項禁止性行為。在政策安排上，則允許網(wǎng)貸機構(gòu)引入第三方機構(gòu)擔(dān)?；蚺c保險公司開展相關(guān)業(yè)務(wù)合作。

對于業(yè)內(nèi)普遍關(guān)心的資金存管，《暫行辦法》規(guī)定對客戶資金和網(wǎng)貸機構(gòu)自身資金實行分賬管理，由銀行業(yè)金融機構(gòu)對客戶資金實行第三方存管，對客戶資金進行管理和監(jiān)督，資金存管機構(gòu)與網(wǎng)貸機構(gòu)應(yīng)明確約定各方責(zé)任邊界。銀監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人表示，下一步將制定網(wǎng)貸客戶資金第三方存管具體辦法，明確銀行業(yè)金融機構(gòu)對網(wǎng)貸資金監(jiān)管管理職責(zé)及存管銀行的條件。

一系列政策的落地實施，釋放出監(jiān)管層希望盡快引導(dǎo)網(wǎng)貸行業(yè)走上規(guī)范發(fā)展道路的信號。銀監(jiān)會相關(guān)負責(zé)人對此解釋，網(wǎng)貸行業(yè)拓寬了金融服務(wù)的目標(biāo)群體和范圍，有助于為社會大多數(shù)階層和群體提供便利的普惠金融服務(wù)，該行業(yè)的健康發(fā)展將進一步實現(xiàn)小額投融資活動低成本、高效率、大眾化，對于“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促發(fā)展、惠民生”具有重要意義。

泛金融生態(tài)時代來臨

“有實力的合規(guī)發(fā)展，沒實力退出轉(zhuǎn)型?！薄稌盒修k法》的出臺像一道分水嶺，簡化了現(xiàn)有網(wǎng)貸平臺的選擇之路，而它也被看作是我國民間投資進入新時期的標(biāo)志，中央財經(jīng)大學(xué)金融法研究所所長、互聯(lián)網(wǎng)金融千人會創(chuàng)始人黃震曾提到，互聯(lián)網(wǎng)金融由此否極泰來，利空出盡，行業(yè)即將回暖。

而對于一些已經(jīng)位于行業(yè)前列的規(guī)范企業(yè)來說，如何將這種“暖”持續(xù)得時間更長，則不僅僅是做好網(wǎng)貸平臺那么簡單，需要著眼更廣泛的金融生態(tài)系統(tǒng)。在《暫行辦法》出臺半個月后，91金融舉行“躬耕五載·不忘初心”五周年媒體發(fā)布會，董事長、CEO許澤瑋表示，企業(yè)已從最初的金融信息及交易撮合業(yè)務(wù)領(lǐng)域進入到傳統(tǒng)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、文化創(chuàng)意、傳媒娛樂、創(chuàng)業(yè)投資等領(lǐng)域，構(gòu)建起“創(chuàng)新金融服務(wù)+創(chuàng)業(yè)投資”雙輪驅(qū)動的泛金融生態(tài)系統(tǒng)。

“作為互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)的創(chuàng)建者，早期我們以金融思維為主，既包括短期與長期、利率與收益、規(guī)模與安全等方面的匹配，又要保證成本上的匹配，需要控制運營成本和管理成本，保證對風(fēng)險的最低容忍度。此外，還有資源優(yōu)化配置，需要企業(yè)放下身段，回歸安全?！痹S澤瑋表示，2011年9月1日企業(yè)成立，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)概念，改變單一商業(yè)模式，為行業(yè)發(fā)展拓寬道路。

為了證明自身的合規(guī)經(jīng)營，在監(jiān)管政策落地之前，不少網(wǎng)貸平臺已紛紛對接銀行實現(xiàn)資金存管。許澤瑋提到，91金融對接的是廈門銀行，目前已上線銀行資金直接存管系統(tǒng)，標(biāo)志其資金管理更加透明化。他表示，與廈門銀行開展的多方面合作，借此開啟互聯(lián)網(wǎng)金融+傳統(tǒng)金融融合發(fā)展新路徑，提前完成國家監(jiān)管政策的合規(guī)建設(shè)，讓企業(yè)在規(guī)范、透明、穩(wěn)健運營的道路上再進一步。

目前除了原有的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)外，91金融的泛金融生態(tài)系統(tǒng)還包括91眾創(chuàng)空間、91投資、九一智庫，以及金八傳媒、點名時間、人人互助等板塊?！霸谕瓿捎山鹑谒季S向資本思維的轉(zhuǎn)變后，我們開啟資本戰(zhàn)略?！痹S澤瑋對記者提到，企業(yè)并購?fù)顿Y了一批有潛力的企業(yè)，進行資本的有效配置。一方面通過91眾創(chuàng)空間和91投資，撬動創(chuàng)業(yè)和投資市場；另一方面與投資機構(gòu)展開競爭與合作，改變過去的投資邏輯，以收購國內(nèi)首家眾籌平臺點名時間為標(biāo)志，豐富和繼續(xù)完善泛金融生態(tài)系統(tǒng)。

談到接下來的計劃，許澤瑋表示，將在構(gòu)建泛金融生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，改變互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)，實現(xiàn)以金融為核心的生產(chǎn)、生活、生態(tài)的全面連接，更好地幫助每一個人公平享有社會財富和資源。對于“泛金融生態(tài)系統(tǒng)”這一新概念，如何為企業(yè)和消費者提供更高效的金融生活服務(wù)解決方案？許澤瑋解釋，建立泛金融生態(tài)系統(tǒng)將在原有的金融體系業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，不斷蔓延、輻射到非互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，打造出一個專注于服務(wù)“個人+企業(yè)+金融機構(gòu)+政府”的全業(yè)務(wù)生態(tài)生活圈，服務(wù)更廣泛人群。

在此系統(tǒng)下，企業(yè)不僅提高了抵御外界風(fēng)險的能力，還開辟了新的利潤增長點。截至目前，91金融交易量超過2000億元，累計服務(wù)金融消費者超300萬人，并已完成4輪融資。

針對這一做法，有業(yè)內(nèi)人士表示，隨著市場環(huán)境和監(jiān)管層面的不斷變化，互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)也處于不斷整合與分離之中，并通過不同的連接重新獲得生命力。在高速發(fā)展的時代背景下，競爭已從過去的產(chǎn)品與企業(yè)，上升至生態(tài)系統(tǒng)。行業(yè)中不乏小而美的企業(yè)，但建立具有活力的泛金融生態(tài)系統(tǒng)，不斷鞏固生態(tài)壁壘，會讓企業(yè)在激烈的市場競爭中更具話語權(quán)和影響力。