本刊記者 / 立群

從上市公司看中國(guó)物流裝備行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)

本刊記者 / 立群

7月 29 日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《“互聯(lián)網(wǎng)+”高效物流實(shí)施意見》，要求順應(yīng)物流領(lǐng)域科技與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新趨勢(shì)，推動(dòng)大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)信息技術(shù)與物流活動(dòng)深度融合，鼓勵(lì)和促進(jìn)機(jī)器人等先進(jìn)物流設(shè)備應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)物流業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

高效的智能物流裝備是提升物流效率不可或缺的技術(shù)支撐。相比過去單純的“智能倉(cāng)儲(chǔ)”概念，《“互聯(lián)網(wǎng)+”高效物流實(shí)施意見》中首次明確提出將鼓勵(lì)物流機(jī)器人技術(shù)開發(fā)，促進(jìn)機(jī)器人在物流業(yè)的應(yīng)用，重點(diǎn)突破的領(lǐng)域包括機(jī)器人影像識(shí)別揀選、高密度存儲(chǔ)機(jī)械臂揀選、語(yǔ)音揀選等技術(shù)，開展倉(cāng)內(nèi)機(jī)器人多模式應(yīng)用，分揀、包裝、配送、倉(cāng)儲(chǔ)的智能化升級(jí)將加快進(jìn)度。機(jī)器人與高速分揀設(shè)備、堆垛機(jī)與揀選機(jī)械手、倉(cāng)儲(chǔ)叉車與AGV等物流裝備相關(guān)領(lǐng)域企業(yè)發(fā)展將因此受益。

這幾年是我國(guó)物流裝備企業(yè)值得驕傲的年份?！拔锪餮b備”這一嶄新行業(yè)，從無(wú)到有，伴隨物流行業(yè)的發(fā)展，一大批物流裝備企業(yè)蓬勃成長(zhǎng)，為物流行業(yè)提供了日益精良、不斷創(chuàng)新進(jìn)步的設(shè)備和服務(wù)，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了自我積累和發(fā)展。值得一提的是，多家優(yōu)秀企業(yè)脫穎而出，成功掛牌上市，從他們上市后的經(jīng)營(yíng)情況和發(fā)展舉措，可以約略洞察我國(guó)物流裝備行業(yè)的未來(lái)趨勢(shì)。

一、2016年上半年主要物流裝備上市掛牌企業(yè)經(jīng)營(yíng)簡(jiǎn)況

目前，我國(guó)物流裝備企業(yè)主要在A股、創(chuàng)業(yè)板、新三板上市掛牌，按照產(chǎn)品類型劃分，包括搬運(yùn)設(shè)備、輸送分揀設(shè)備、倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備、機(jī)器人等物流裝備生產(chǎn)與系統(tǒng)集成企業(yè)，我們從中選取一些有代表性的企業(yè)，從他們公布的2016年半年度報(bào)告中分析其運(yùn)營(yíng)情況和發(fā)展趨勢(shì)。

音飛儲(chǔ)存今年上半年度營(yíng)業(yè)收入22679.60萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)9.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3330.69萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)33.31%。公司收購(gòu)合肥井松 27.39%股權(quán)，利用其領(lǐng)先的項(xiàng)目實(shí)施經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)解決方案的優(yōu)勢(shì)，完善了物流倉(cāng)儲(chǔ)自動(dòng)化布局。音飛儲(chǔ)存成為我國(guó)A股貨架行業(yè)唯一上市公司，不僅具有雄厚資本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)保持強(qiáng)大的品牌價(jià)值、規(guī)模生產(chǎn)、客戶維護(hù)和開發(fā)等優(yōu)勢(shì)。

德馬科技（新三板）上半年完成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.88億元，比去年同期增長(zhǎng)7.30%；歸屬于股東的凈利潤(rùn)為1237.36萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)48.42%。公司電商行業(yè)智能化物流系統(tǒng)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)顯著，保持對(duì)京東、蘇寧、菜鳥、唯品會(huì)等百億級(jí)電商大型物流中心核心供應(yīng)商地位。公司在自動(dòng)化輸送分揀系統(tǒng)中高端市場(chǎng)占有率達(dá)到60%，隨著產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、智能化和海外布局等戰(zhàn)略陸續(xù)落地，未來(lái)將進(jìn)一步鞏固其領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

新松機(jī)器人上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.89億元，同比上升9.75%，其中，公司工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.62億元，同比增加27.53%；物流和倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備收入上升6.73%為2.11億元；自動(dòng)化系統(tǒng)收入上升12.35%為2.92億元。公司新品層出不窮，其中SRBL3A系列六軸并聯(lián)機(jī)器人具備運(yùn)動(dòng)精度高、運(yùn)動(dòng)范圍大、承載能力強(qiáng)、姿態(tài)調(diào)整靈活等特點(diǎn)，多款產(chǎn)品向數(shù)十個(gè)行業(yè)推廣。新松今年是國(guó)內(nèi)億元級(jí)機(jī)器人企業(yè)中唯一沒有進(jìn)行資本運(yùn)作的企業(yè)，2015年11月曾完成30億元定增。

諾力股份上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.22億元，同比增長(zhǎng)12.62%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)6114萬(wàn)元元，同比增長(zhǎng)45.18%。電動(dòng)倉(cāng)儲(chǔ)叉車銷量以年均20%左右的速度增長(zhǎng)。公司以5.4億元購(gòu)買無(wú)錫中鼎90%的股權(quán)，后者是業(yè)內(nèi)知名的物流系統(tǒng)集成商和設(shè)備供應(yīng)商，此舉加快公司實(shí)現(xiàn)從賣產(chǎn)品到提供智能化物流解決方案的轉(zhuǎn)變。公司確立向全球物流裝備專業(yè)供應(yīng)商轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)，目前重點(diǎn)開拓南美、東南亞和印度市場(chǎng)，推廣自主品牌產(chǎn)品。

天奇股份上市以來(lái)實(shí)力大增，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入92.13億元，同比增長(zhǎng)12.88%，歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)4863.96萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)19.72%。公司依托與國(guó)際頂級(jí)物流自動(dòng)化公司技術(shù)共享核心優(yōu)勢(shì)，全面布局自動(dòng)化輸送系統(tǒng)、自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)等自動(dòng)倉(cāng)儲(chǔ)物流各個(gè)環(huán)節(jié)，加快向智能自動(dòng)化轉(zhuǎn)型。公司在資本市場(chǎng)運(yùn)作順暢，實(shí)現(xiàn)了對(duì)技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售的有力支持。

今天國(guó)際也是物流裝備業(yè)界優(yōu)秀系統(tǒng)集成商，深耕行業(yè)二十載，成績(jī)優(yōu)異，貢獻(xiàn)顯著；8月 18 日，公司正式登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，上市首日股價(jià)上漲44%。

二、物流裝備主要上市公司發(fā)展總體趨勢(shì)

物流裝備市場(chǎng)高速發(fā)展，使得行業(yè)趨勢(shì)變化雖有跡可尋，但由于技術(shù)、全球化等因素影響倍增，行業(yè)發(fā)展加速向縱深和多方向演進(jìn)；上市公司必須保持敏銳洞察力和強(qiáng)大執(zhí)行力，快速應(yīng)對(duì)，才能保持競(jìng)爭(zhēng)中的有利地位。

在下述物流裝備行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)方面，上市公司銳意探索，積極實(shí)踐，取得了突出成績(jī)，對(duì)全行業(yè)起到了示范鼓舞作用。

1.全面向智能裝備制造轉(zhuǎn)型

近日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了國(guó)家發(fā)改委《物流業(yè)降本增效專項(xiàng)行動(dòng)方案（2016-2018年）》，其中特別強(qiáng)調(diào)“國(guó)內(nèi)物流市場(chǎng)規(guī)模龐大，效率低下，智能物流大有可為”。對(duì)物流裝備企業(yè)來(lái)說(shuō)，更重要的機(jī)遇還在于，我國(guó)智能物流技術(shù)積累明顯好于工業(yè)4.0其它領(lǐng)域，正在加速吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，快速切入物流裝備中高端市場(chǎng)。

好風(fēng)憑借力，有豐沃的國(guó)內(nèi)大市場(chǎng)和快速進(jìn)步的技術(shù)，過去3年自動(dòng)化倉(cāng)儲(chǔ)系統(tǒng)的增速已超過工業(yè)自動(dòng)化，智能物流蓄勢(shì)待發(fā)。而前文所述物流裝備上市公司，都已悉數(shù)進(jìn)軍和布局國(guó)內(nèi)智能物流裝備領(lǐng)域。

新松機(jī)器人以200%級(jí)別的倉(cāng)儲(chǔ)機(jī)器人業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，有望沖刺物流裝備世界前20強(qiáng)；德馬智能裝備在電商領(lǐng)域的利潤(rùn)一直保持50%以上驕人業(yè)績(jī)，并且其自身的智能化生產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化、服務(wù)化的智能管理；天奇股份入股蘇民投、東杰智能在上海成立東茲杰公司，他們無(wú)一不是為了獲取關(guān)鍵技術(shù)和人才、完善供應(yīng)鏈，最終提升智能物流核心競(jìng)爭(zhēng)力。

不過，由于宏觀經(jīng)濟(jì)整體下滑影響，與智能物流裝備需求增長(zhǎng)存在明顯結(jié)構(gòu)性差異，從目前物流裝備上市公司在智能物流的營(yíng)收情況看，需求還未達(dá)預(yù)期，市場(chǎng)還處于培育階段。

2.全面向系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)型

在智能倉(cāng)儲(chǔ)行業(yè)，正在經(jīng)歷由單一設(shè)備商向系統(tǒng)集成商路徑的轉(zhuǎn)變。

首先，在項(xiàng)目實(shí)施中，設(shè)備商往往處于被動(dòng)地位，通常設(shè)備毛利率往往低于系統(tǒng)集成商約10%；其次，單一設(shè)備提供商的產(chǎn)品往往受限于單一更新周期，很難有銷售的突破；第三，由于核心技術(shù)缺乏，在產(chǎn)品種類和質(zhì)量上普遍集中在中低端產(chǎn)品，故利潤(rùn)微薄。

為走出低端競(jìng)爭(zhēng)的困境，物流裝備企業(yè)均加大科研投入力度，希望通過新產(chǎn)品、新技術(shù)來(lái)拉開與同行的差距，實(shí)現(xiàn)更大利潤(rùn)。而穿梭車、高速分揀機(jī)、庫(kù)架合一技術(shù)、搬運(yùn)機(jī)器人、“貨到人”揀選技術(shù)等新產(chǎn)品、新技術(shù)涌現(xiàn)，必須應(yīng)用更多軟件取得系統(tǒng)的協(xié)同，這也促進(jìn)了企業(yè)向系統(tǒng)集成商轉(zhuǎn)變。

從行業(yè)總體情況來(lái)看，大部分已轉(zhuǎn)型企業(yè)的項(xiàng)目合同額基本在億元量級(jí)，還存在提升空間；領(lǐng)先的自動(dòng)化物流系統(tǒng)提供商的合同額可達(dá)數(shù)億元級(jí)別，實(shí)力更強(qiáng)。值得一提的是，上述6家上市公司中的4家，早已是業(yè)界資深的系統(tǒng)集成商，業(yè)績(jī)斐然。

可以預(yù)見，隨著物流裝備上市公司向系統(tǒng)集成商的轉(zhuǎn)型，將組成新的集成商第一梯隊(duì)，他們的市場(chǎng)占有率將具絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。

3.全面構(gòu)建物流裝備企業(yè)平臺(tái)

作為需求方的電商企業(yè)是較早建設(shè)物流平臺(tái)的，而物流裝備企業(yè)是其平臺(tái)建設(shè)與運(yùn)營(yíng)的重要成員。例如，今年5月京東宣布進(jìn)軍智慧物流領(lǐng)域，并面向全球頂尖智能設(shè)備制造商建立智慧物流技術(shù)開放平臺(tái)，新松機(jī)器人簽約成為首家入住該平臺(tái)企業(yè)。

新松機(jī)器人還與中科院沈陽(yáng)自動(dòng)化研究所成立機(jī)器人高端研究院，在上海建立機(jī)器人技術(shù)研究院，在中國(guó)科學(xué)院內(nèi)部建設(shè)技術(shù)戰(zhàn)略聯(lián)盟。新松機(jī)器人總裁曲道奎表示：“新松不僅要成為高技術(shù)公司，還要成為機(jī)器人高技術(shù)平臺(tái)公司?！?/p>

一個(gè)僅有幾分鐘的視頻發(fā)揮了如此大的作用。不僅完善了音樂想象，而且視頻中人物一出現(xiàn)，學(xué)生就知道是外國(guó)作品，透露出鮮明的文化特征。還有視頻中的動(dòng)畫人物把打字機(jī)作為節(jié)奏樂器，幽默的神態(tài)也能迅速將學(xué)生帶入外國(guó)作品的音樂情境，便于準(zhǔn)確把握不同國(guó)家的音樂風(fēng)格。

而早在2014年底，德馬科技就倡導(dǎo)和建設(shè)了智能物流平臺(tái)，廣泛聯(lián)合裝備和應(yīng)用企業(yè)及產(chǎn)、學(xué)、研界，推進(jìn)其產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化研發(fā)、生產(chǎn)和應(yīng)用，加快產(chǎn)業(yè)鏈的形成和構(gòu)建。

天奇股份投資7000萬(wàn)元建設(shè)汽車循環(huán)產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)……

物流裝備的平臺(tái)化是大勢(shì)所趨，原因之一是企業(yè)之間的分工越來(lái)越細(xì)，而平臺(tái)具有廣泛汲取資源的優(yōu)勢(shì)，通過資本控股或者平臺(tái)整合，優(yōu)勢(shì)資源變得越來(lái)越集中化，平臺(tái)企業(yè)將可能成為市場(chǎng)的最大獲益者。

平臺(tái)模式具有多樣性。在物流業(yè)界各種平臺(tái)涌現(xiàn)的洪流中，我們似乎可以找到某種發(fā)展的脈絡(luò)和邏輯。以往常見的是以兼并、收購(gòu)等資本運(yùn)作形式為主的資源整合方式；互聯(lián)網(wǎng)出現(xiàn)以后，以平臺(tái)方式創(chuàng)新的資源組織形式，即資源的所有權(quán)與使用權(quán)可以分離，提高了資源的利用率和靈活性；隨后，又出現(xiàn)了企業(yè)聯(lián)盟的組織方式，按照一種契約關(guān)系整合不同所有權(quán)的資產(chǎn)或資源，達(dá)到提高物流效率和服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的效果。最近，冷鏈行業(yè)創(chuàng)新推出“全可模式”，即由企業(yè)聯(lián)盟走向一個(gè)實(shí)體企業(yè)，是對(duì)物流平臺(tái)的進(jìn)一步探索和挑戰(zhàn)，也值得物流裝備行業(yè)深思和借鑒。

4.開始向制造服務(wù)商轉(zhuǎn)型

縱觀世界制造業(yè)發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家裝備制造業(yè)企業(yè)都經(jīng)歷了從單純產(chǎn)品生產(chǎn)，到服務(wù)比重不斷增加，進(jìn)而向制造服務(wù)轉(zhuǎn)型的長(zhǎng)期過程。我國(guó)的物流裝備制造企業(yè)經(jīng)過20年發(fā)展，也必將融入這一趨勢(shì)。成功向服務(wù)轉(zhuǎn)型，將能更好地體現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)，創(chuàng)造利潤(rùn)并能夠鎖定客戶，在新一輪競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。

例如，音飛儲(chǔ)存是明確宣稱欲從倉(cāng)儲(chǔ)設(shè)備生產(chǎn)向倉(cāng)儲(chǔ)服務(wù)轉(zhuǎn)型的物流裝備企業(yè)。其未來(lái)商業(yè)模式將使原有的客戶關(guān)系徹底改變?yōu)榉?wù)關(guān)系，按物流SKU作業(yè)量收取流量費(fèi)用，將為客戶省去大量硬件投入，并向倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)營(yíng)公司提供全方位配套服務(wù)。

德馬在智能物流裝備領(lǐng)域內(nèi)亦率先轉(zhuǎn)型服務(wù)制造，以標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化的產(chǎn)品構(gòu)建客戶個(gè)性化的系統(tǒng)，是德馬在行業(yè)內(nèi)首創(chuàng)的服務(wù)模式。此模式經(jīng)過8年的研發(fā)和積累，目前基本成形，已產(chǎn)生為客戶提供更具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品和服務(wù)的優(yōu)勢(shì)。

其實(shí)，嘗試服務(wù)型經(jīng)營(yíng)模式在裝備制造業(yè)中早有實(shí)踐。德馬科技從設(shè)備運(yùn)營(yíng)中分成；浙江天奇輸出專業(yè)倉(cāng)庫(kù)運(yùn)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)，根據(jù)運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)效益取得收入；還有部分設(shè)備企業(yè)提供遠(yuǎn)程運(yùn)維服務(wù)。在中高端裝備制造行業(yè)，為客戶提供快速而專業(yè)的定制化服務(wù)成為普遍情況。但企業(yè)整體轉(zhuǎn)型服務(wù)的難度不只在于新技術(shù)，還在于基于技術(shù)的商業(yè)模式，且全面轉(zhuǎn)型還要結(jié)合經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、企業(yè)發(fā)展階段、嵌入式還是混合式方式選擇等，蘊(yùn)含風(fēng)險(xiǎn)，因此企業(yè)不得不謹(jǐn)慎選擇。

5.物流裝備企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)潛在空間巨大

天奇股份進(jìn)行了智能物流產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)的資本運(yùn)作。參投百億級(jí)國(guó)內(nèi)最大民營(yíng)投資集團(tuán)“蘇民投”，利用資金加快其智能物流裝備發(fā)展和開拓裝備出口海外市場(chǎng)。

新松機(jī)器人2015年11月成功實(shí)現(xiàn)定向增發(fā)30億元，未來(lái)將繼續(xù)完善在上海、青島、杭州、重慶等區(qū)域布局，并在全球范圍內(nèi)整合創(chuàng)新資源，通過兼并重組，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

上市公司利用資本市場(chǎng)整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，迅速做大做強(qiáng)企業(yè)，正是進(jìn)入資本市場(chǎng)的積極意義。我們注意到，諸多物流裝備上市公司資本運(yùn)作均明確集中在產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)上，值得贊許。

在產(chǎn)品市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的相互關(guān)系上，以及物流裝備企業(yè)運(yùn)用資本市場(chǎng)的正確態(tài)度上，新松機(jī)器人總裁曲道奎給出了很好的回答：“新松具備很強(qiáng)的資本意識(shí)，且是最早登陸資本市場(chǎng)的智能設(shè)備企業(yè)之一，但我們不‘玩’資本，而是把資本作為一種工具利用好，為技術(shù)、產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)服務(wù)?！彼€表示：“新松的發(fā)展一個(gè)是練好內(nèi)功，提高競(jìng)爭(zhēng)力；另一個(gè)是通過資本進(jìn)行收購(gòu)、兼并來(lái)整合資源、擴(kuò)大市場(chǎng)。我們兩個(gè)輪子都具備，要加速雙輪發(fā)展?！?/p>

目前物流裝備企業(yè)大都上市不久，初嘗資本運(yùn)作，主要方式還限于并購(gòu)兼并；而在定增、市值管理、產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金等方面鮮有涉足，在協(xié)調(diào)產(chǎn)品市場(chǎng)與資本市場(chǎng)，服務(wù)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)，未來(lái)運(yùn)作空間巨大。

記者在發(fā)稿前夕獲知最新消息，由德馬科技與棋盤資本、斐君資本合作的中國(guó)第一支智能物流產(chǎn)業(yè)投資基金“萬(wàn)漉鼎業(yè)基金”正式啟航。這是企業(yè)借助資本市場(chǎng)發(fā)展壯大的一種有益嘗試。

智能物流的建設(shè)和發(fā)展是一個(gè)龐雜而艱深的體系，不是僅僅有了智能物流裝備就可以實(shí)現(xiàn)的，它還應(yīng)包括大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范等方面。同時(shí)，物流智能裝備制造和服務(wù)也離不開信息平臺(tái)的支撐。因此，上述幾個(gè)趨勢(shì)是在彼此聯(lián)動(dòng)、互相促進(jìn)中成就智能物流整體水平的提升，這將是一個(gè)長(zhǎng)期努力的過程。我們相信，通過物流裝備上市公司所代表的整個(gè)行業(yè)企業(yè)的共同努力，定能逐步實(shí)現(xiàn)智能物流的“中國(guó)夢(mèng)”。