□ 文/丁浩 焦祥嘉

對標(biāo)國際投資管理制度

□ 文/丁浩 焦祥嘉

投資管理成敗是公司興衰的根本因素之一，公司講效益必須從投資管理制度入手。通過國內(nèi)外石油公司投資管理制度的研究，得到的管理理念和具體實施成果，有利于投資管理的科學(xué)決策，并繼續(xù)扎實推進(jìn)項目進(jìn)行，從而使得投資管理水平不斷提升。

投資管理制度對比

（1）項目決策制度差異

國外石油公司投資決策的制定以規(guī)劃為中心，重點管理項目資本價值流程。資本價值流程（即CPV）下，一個項目流程就被分為六個環(huán)節(jié)，包括入選、評價、選取、定義、實施和運行，前三個環(huán)節(jié)是選擇好項目的基礎(chǔ)，后三個環(huán)節(jié)的作用則是保證實施好所選擇的項目，具體如圖1所示：

國內(nèi)石油公司投資決策雖然也有前期論證，但實施重心在于后期的管理和控制。明確項目的范圍，將項目是否符合規(guī)劃方向作為甄別項目是否入選的唯一要求，將內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期等財務(wù)指標(biāo)作為評判項目是否可行的主要標(biāo)準(zhǔn)。

圖1 CPV管理

（2）風(fēng)險控制制度差異

國外石油公司注重全方面的風(fēng)險控制。在風(fēng)險分析方法上，一般采用敏感性分析來得出相應(yīng)的體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的數(shù)據(jù)；在風(fēng)險識別過程中，通過識別資金募集和投向所涉及的關(guān)鍵因素控制風(fēng)險。

國內(nèi)石油公司在石油資源、勘探技術(shù)、政府政策等方面與國外石油公司存在差異，所以在風(fēng)險控制上，以整體控制風(fēng)險，側(cè)重勘探風(fēng)險控制，風(fēng)險控制意識不高。

（3）投資組合制度差異

國外石油公司引入較早，一是在相關(guān)理論模型上有所研究，常見的有遺傳算法、項目風(fēng)險性評價法、DEA模型法、蒙特卡洛模型方法等，二是運用現(xiàn)有的技術(shù)資金水平，采用投資組合軟件系統(tǒng)，保證分析結(jié)果的科學(xué)性。

國內(nèi)石油公司雖然起步較晚，近年來也有穩(wěn)步提升，形成了較為嚴(yán)密的理論體系。投資組合堅持價值勘探理念導(dǎo)向，在考慮經(jīng)濟(jì)評價的前提下，運用系統(tǒng)軟件操作，實現(xiàn)多項功能，例如勘探目標(biāo)產(chǎn)量類比、經(jīng)濟(jì)評價、方案選擇及優(yōu)化等。

（4）監(jiān)督控制制度差異

國外石油公司監(jiān)控重點放在了投資實施過程，通過公司內(nèi)部高管和外聘專家雙重保險的結(jié)合，對投資實施過程各個環(huán)節(jié)進(jìn)行階段檢查，通過檢查使項目符合要求，達(dá)到全程控制，同時內(nèi)外專家的參與也會給項目組帶來新的研究思路。

國內(nèi)石油公司通過監(jiān)測項目的質(zhì)量、費用預(yù)估和進(jìn)展來實施監(jiān)控制度，針對大金額的投資項目成立項目組，項目組的主要任務(wù)是對投資項目的進(jìn)展、質(zhì)量、安全性等監(jiān)控。

投資管理經(jīng)驗借鑒

綜觀國內(nèi)外石油公司投資管理制度的對比，可以看出二者都重視投資部署、項目決策、過程監(jiān)控以及實施效果評價。由于各國管理文化和理念的差異，國外石油公司將重點放在投資實施前的規(guī)劃以及項目前期研究上，認(rèn)為投資管理應(yīng)該從源頭控制；國內(nèi)石油公司則看重投資實施后的檢查、評價與考核。但是，從整體運行效果和對比情況來看，國內(nèi)石油公司在投資管理制度上還需要進(jìn)一步完善，在借鑒國外研究的基礎(chǔ)上，規(guī)范規(guī)劃論證制度、績效考核制度和監(jiān)督制度，充分調(diào)動各部門的積極性。其具體措施可以包括：

（1）建立權(quán)責(zé)分明的投資管理體系

公司的組織部門構(gòu)成通過參照集團(tuán)的管理控制模式?jīng)Q定，國內(nèi)石油公司確?！皺?quán)責(zé)分明”，保證各個部門和專業(yè)公司分工合理、責(zé)任明確。將投資管理體系中涉及的任務(wù)落實到相應(yīng)的部門，確保各個環(huán)節(jié)有條不紊地進(jìn)行。具體見表1：

（2）創(chuàng)新投資管理模型

通過計算測算投資規(guī)模大小，加大對相關(guān)管理方法研究的支出，將系統(tǒng)動力學(xué)、管理方法論、投資決策評估等融會貫通，形成投資管理方法的創(chuàng)新。通過建立相關(guān)模型來細(xì)化投資過程的各個參數(shù)，包括估算投資規(guī)模大小的模型和改進(jìn)投資結(jié)構(gòu)的模型等。

表1　項目投資管理體系

（3）完善投資績效考核

對項目的管理要漸漸過渡到經(jīng)濟(jì)手段，項目績效與項目效益掛鉤，特別是要提高安全環(huán)保項目的標(biāo)準(zhǔn)：一方面通過技術(shù)支持幫助二級單位推廣使用提效降本的技術(shù)，另一方面進(jìn)行責(zé)任教育，增強(qiáng)二級單位的經(jīng)濟(jì)責(zé)任意識。同時，建立靈活的激勵政策，對與投資管理相關(guān)的部門和個人進(jìn)行激勵，賦予基層單位更多的自主權(quán)，使得各個環(huán)節(jié)的積極性提高，從而得到高的投資收益。

（4）加大投資過程中控制力度

從項目的決策到方案的提出再到項目實施及評價，都需要加大投資運行過程的控制力度。項目管理是否到位也決定著收益大小，通過以下措施管理投資運行：研究企業(yè)宏微觀環(huán)境，實時關(guān)注國家大政方針，掌握市場動態(tài)，明確投資決策大方向；綜合分析各項數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確預(yù)測宏觀環(huán)境對自身經(jīng)營狀況的影響，制定出主投資方案的同時，開發(fā)應(yīng)對不同情景的備選投資方案；實現(xiàn)決策方法科學(xué)化，運用開發(fā)軟件和算法，使投資管理過程更科學(xué)。

作者單位： 中國石油大學(xué)（華東）經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院