孟德陽

金融科技到底是噱頭還是潛在的顛覆者？

華爾街距離硅谷不到5000公里，幾乎橫穿美國全境、從全球科技創(chuàng)新中心到全球的金融中心，即便是乘飛機(jī)也要6個小時。但在商業(yè)的世界里，孕育兩地背后的力量卻從未像今天這般接近。

“Fintech（金融科技）并非簡單地金融加上技術(shù)，而是一場從底層的顛覆?！币患一ヂ?lián)網(wǎng)公司的創(chuàng)始人這樣評價道。但在《英才》記者采訪的各大銀行及IT公司信息部門的管理者來看，“顛覆”或許只是給媒體炮制話題，“尚無法完全替代金融機(jī)構(gòu)的價值。”

不可否認(rèn)，從支付結(jié)算入手，憑借場景化、碎片化的應(yīng)用贏得大量用戶，借此延展到理財、保險、征信、投顧等領(lǐng)域，以互聯(lián)網(wǎng)公司為代表的金融科技企業(yè)已經(jīng)動了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的奶酪；另一方面，在企業(yè)金融服務(wù)方面，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢依然十分明顯。

可以說，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和金融科技企業(yè)的壁壘依然清晰。

在機(jī)構(gòu)眼中，金融的本質(zhì)并未發(fā)生太大變化。技術(shù)的改變更多是提升了用戶的體驗和用戶獲取成本：智能移動終端的普及和移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用；后端則提升了機(jī)構(gòu)的風(fēng)險識別能力：如大數(shù)據(jù)分析、人工智能等。

“金融的本質(zhì)仍在于對風(fēng)險的控制?！?/p>

“人工智能在金融機(jī)構(gòu)的運用依然是蠻力搜索，并不能超越人的價值?！?/p>

“如果說技術(shù)改變目前的金融業(yè)態(tài)，不如說技術(shù)改變了政策尺度?！?/p>

……各方觀點莫衷一是，金融科技到底能改變什么？

邊界

“新興的金融模式并不等價于所有的金融?！?/p>

“（科技金融）對傳統(tǒng)金融的沖擊是必然的，但并不代表全部?！敝袊ど蹄y行信息科技部總經(jīng)理呂仲濤認(rèn)為，“新興的金融模式并不等價于所有的金融?！?/p>

依靠移動端和場景化的優(yōu)勢，從消費和社交端進(jìn)入金融，“第一個要做的一定是支付，但這只是金融的基礎(chǔ)服務(wù)?！?/p>

從支付業(yè)務(wù)延伸到投資、保險等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，如支付寶、京東金融等金融科技企業(yè)依靠的正是用戶資源量和豐富交易場景。

相比于銀行、保險等金融機(jī)構(gòu)，電商社交平臺有著更為廣泛的商品和服務(wù)能力并具有用戶入口壟斷潛能，而銀行等金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品服務(wù)則是同質(zhì)化并入口分散的，兩類機(jī)構(gòu)接觸用戶的寬度是不同的，呂仲濤將之形容為“平臺vs縱深”。

這在某種程度上也界定了當(dāng)下Fintech公司與金融機(jī)構(gòu)的邊界：前者著重服務(wù)大眾，對用戶有著精準(zhǔn)的把握，而后者著重金融產(chǎn)品，對風(fēng)險判斷更具優(yōu)勢；前者可以服務(wù)所有人，而后者只服務(wù)自己的客戶。

消費端積累用戶，支付端沉淀資金，但這并不意味著金融科技企業(yè)能夠像銀行一樣盈利?！盀槭裁椿ヂ?lián)網(wǎng)公司還要去做銀行？這顯然說明互聯(lián)網(wǎng)金融和金融是不一樣的?！?/p>

實際上，在監(jiān)管政策上，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做金融雖然能夠?qū)崿F(xiàn)遠(yuǎn)程開戶，但依然無法實現(xiàn)I類銀行賬戶，這就意味著無法吸儲，業(yè)務(wù)仍局限于小額消費或支付?！斑@對于互聯(lián)網(wǎng)金融的支付端進(jìn)一步拓展壓力就很大?！?/p>

目前國內(nèi)銀行的主要盈利模式仍在于通過吸儲和放貸帶來的息差收入，即便互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在支付端或電商交易平臺有資金沉淀，也無法通過直接貸款等手段使資金更有效率地應(yīng)用。

“互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)一直有突破后端的沖動?！眳沃贊f。

目前， 包括螞蟻金服、京東金融、騰訊金融等都有針對商品或個人的信用類小額貸款。而圍繞個人信用小額貸款的創(chuàng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司也不在少數(shù)。風(fēng)險把控能力對于這些公司而言就顯得至關(guān)重要。

近期，百度金融部門負(fù)責(zé)人在談及未來規(guī)劃時，人工智能、大數(shù)據(jù)風(fēng)控是其中的重要支點。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，對于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，通過用戶行為與網(wǎng)絡(luò)節(jié)點、移動終端獲取的海量數(shù)據(jù)，實現(xiàn)用戶精準(zhǔn)畫像，互聯(lián)網(wǎng)比傳統(tǒng)銀行的成本更低，也與商業(yè)模式結(jié)合的更緊密。

“電商平臺獲取的數(shù)據(jù)做出的風(fēng)控模型，只適用于電商平臺的消費和風(fēng)險分析?！鄙鲜鋈耸糠治龇Q，“可能電商的風(fēng)控模型只關(guān)心接下來兩個月貸款人是否會違約，而銀行關(guān)心的確是接下來的20年?！?/p>

如果從更廣義的風(fēng)控角度來看，呂仲濤認(rèn)為，但從互聯(lián)網(wǎng)平臺上獲取的用戶行為數(shù)據(jù)存在過于單一的風(fēng)險，“數(shù)據(jù)太薄、沒有深度”，這導(dǎo)致數(shù)據(jù)之間沒有交叉驗證，可能無法識別用戶造假。電商做物流也可以理解為從增加數(shù)據(jù)的混雜性，能夠交叉驗證。

“百花齊放，不是一百多同樣的花?！眳沃贊f。

未來，商業(yè)銀行在風(fēng)控領(lǐng)域恐怕還將在人工智能等各種技術(shù)領(lǐng)域和高科技企業(yè)有著更廣泛的合作，而金融科技企業(yè)也需要銀行在風(fēng)控上的經(jīng)驗和數(shù)據(jù)支撐，二者結(jié)合才能夠有效管控風(fēng)險。

（采訪：中國工商銀行信息科技部總經(jīng)理 呂仲濤）

面向草根客戶

科技金融公司的產(chǎn)品大多面向草根用戶，客戶數(shù)量巨大，產(chǎn)品也做得簡單易用。

政策寬松和技術(shù)革新，誰是推動中國金融行業(yè)變革的主要“動力”？

在接受《英才》記者專訪時，中國建設(shè)銀行信息科技部總經(jīng)理金磐石表示，互聯(lián)網(wǎng)金融乃至金融科技企業(yè)的發(fā)展與金融政策的寬松環(huán)境有關(guān)。

互聯(lián)網(wǎng)金融主要指互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對傳統(tǒng)金融服務(wù)的改變，比如網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上券商開戶、網(wǎng)絡(luò)保險等。而科技金融不單指“在互聯(lián)網(wǎng)上做金融”，應(yīng)用的技術(shù)不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)，還包括大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)。國內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司也或多或少使用了這些新技術(shù)，這樣兩者內(nèi)涵上逐漸趨同，都是指金融與技術(shù)的融合。

現(xiàn)階段，科技金融之所以看起來以中小型創(chuàng)業(yè)公司為主，金磐石認(rèn)為主要有以下幾個原因：首先，從名詞解釋上來看，科技金融就是特指游離于傳統(tǒng)金融之外的一種新興經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，所以大家的關(guān)注點也集中在中小型創(chuàng)業(yè)公司。

其次，科技金融的蓬勃發(fā)展也是與我國的金融發(fā)展水平和相對寬松的政策環(huán)境密切相關(guān)的。我們國家在上世紀(jì)90年代以前都處于金融抑制的狀態(tài)，沒有建立起現(xiàn)代化的金融體系，銀行主要服務(wù)于國營大中型企業(yè)，普通老百姓除了存取款，基本接觸不到金融業(yè)務(wù)。

過去20年，國內(nèi)金融業(yè)取得了很大的發(fā)展但與西方發(fā)達(dá)國家相比還有較大差距，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)尚不能滿足人們?nèi)找嬖鲩L的金融需求。而過去20年，也是以互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為代表的信息技術(shù)大發(fā)展的20年，中國抓住了這一機(jī)遇，政策上給予互聯(lián)網(wǎng)金融相對寬松的發(fā)展環(huán)境，幾家互聯(lián)網(wǎng)巨頭和眾多中小型創(chuàng)業(yè)公司利用信息技術(shù)，從支付入手，逐漸向理財、保險、征信、投資顧問等金融領(lǐng)域滲透，將服務(wù)的觸角延伸到普通民眾，形成了一個頗具規(guī)模的科技金融產(chǎn)業(yè)。

第三，科技金融公司的產(chǎn)品大多面向草根用戶，客戶數(shù)量巨大，產(chǎn)品也做得簡單易用，比如支付寶、余額寶、微信紅包、運費險等產(chǎn)品就是典型代表。它們降低了金融服務(wù)的門檻，引爆了市場，在民眾中有很高的知名度。

“大型金融機(jī)構(gòu)由于面臨更高的監(jiān)管壓力，承擔(dān)更多的社會責(zé)任，一直奉行穩(wěn)健經(jīng)營的策略，所以給大眾的印象可能比較保守?！苯鹋褪f。

但實際上，包括國有四大行在內(nèi)的大型金融機(jī)構(gòu)都很重視金融科技，并且進(jìn)行了比較廣泛和深入的應(yīng)用。

“最為直觀的就是，我們深入運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，深入研究互聯(lián)網(wǎng)時代下的新生市場、新生業(yè)態(tài)、新生企業(yè)和客戶需求變化，依托新一代核心系統(tǒng)，以‘互聯(lián)網(wǎng)+思維大力在服務(wù)客戶模式上不斷探索和實踐，增強(qiáng)大數(shù)據(jù)采集管理應(yīng)用能力，搶占電子銀行和移動金融制高點，發(fā)展并完善了包括網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行、微信銀行在內(nèi)的三大渠道，創(chuàng)新推出互聯(lián)網(wǎng)支付、互聯(lián)網(wǎng)理財、互聯(lián)網(wǎng)融資三大產(chǎn)品線。我們的網(wǎng)銀、手機(jī)銀行和微信銀行都處于業(yè)界領(lǐng)先地位，每天服務(wù)于億萬客戶?！?/p>

傳統(tǒng)銀行面對科技金融公司的挑戰(zhàn)，金磐石認(rèn)為主要采取以下幾種方式應(yīng)對：一是在銀行內(nèi)部推行新技術(shù)的研發(fā)、應(yīng)用，以順應(yīng)科技金融的發(fā)展趨勢，提升自身服務(wù)的效率及用戶體驗，降低運營成本。二是與金融科技公司合作。比如建行與阿里、騰訊都有戰(zhàn)略合作，實現(xiàn)合作共贏。三是直接投資科技金融公司，布局未來金融服務(wù)市場。

（采訪：中國建設(shè)銀行信息科技部總經(jīng)理 金磐石）

滿足個性化需求

在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，長尾效用結(jié)合線下服務(wù)于場景，更為細(xì)微的需求被發(fā)掘出來。

螞蟻金服自去年宣布入股國泰產(chǎn)險后，與今年7月底再次增資，占股51%，成為國泰產(chǎn)險的控股股東。與阿里巴巴投資成立的另一家保險公司——眾安保險——專注線上不同，控股國泰產(chǎn)險旨在獲得線下渠道和網(wǎng)點。

互聯(lián)網(wǎng)保險創(chuàng)新的速度和力度在各業(yè)態(tài)中一直處于領(lǐng)先狀態(tài)。在中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司首席信息技術(shù)官邵利鐸看來，新技術(shù)的創(chuàng)新應(yīng)用對于傳統(tǒng)保險的產(chǎn)品設(shè)計、銷售、服務(wù)以及核保理賠等各個環(huán)節(jié)均會帶來新的變化。

“對于財產(chǎn)保險，通過對數(shù)據(jù)的分析和挖掘，洞悉不同用戶的特點，可以進(jìn)行定制化產(chǎn)品的開發(fā)?！鄙劾I說，比如現(xiàn)在通過車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，對用戶駕駛行為數(shù)據(jù)進(jìn)行采集、分析，可以了解和掌握其駕駛習(xí)慣，并結(jié)合道路、時間等時空地理數(shù)據(jù)信息，綜合評估用戶行車風(fēng)險，從而為用戶定制化專屬車險產(chǎn)品奠定基礎(chǔ)。

在PC互聯(lián)網(wǎng)時代，信息交互成本的急劇下降，使產(chǎn)品和用戶特點的長尾效用得到體現(xiàn)。而在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，長尾效用結(jié)合線下服務(wù)于場景，更為細(xì)微的需求被發(fā)掘出來。

與銀行提供的同質(zhì)化金融服務(wù)產(chǎn)品不同，保險產(chǎn)品是個性化的產(chǎn)品，其中財產(chǎn)保險場景化應(yīng)用特點明顯，這一方面促使保險公司探索如何將產(chǎn)品嵌入場景，設(shè)計出新產(chǎn)品；另一方面，在移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用成熟后，滿足用戶碎片化需求的成本急劇降低。

邵利鐸認(rèn)為，產(chǎn)品創(chuàng)新最重要的基石就是技術(shù)分析、數(shù)據(jù)挖掘能力，“達(dá)不到一定規(guī)模的時候就很難駕馭?！?依托社交、電商平臺的科技金融公司在用戶行為、交易數(shù)據(jù)的采集和分析上擁有更大優(yōu)勢，用戶畫像上的精準(zhǔn)與保險創(chuàng)新一拍即合。

在銷售層面和售后服務(wù)方面，從前保險業(yè)務(wù)員通過電話或面訪的銷售成本較高，因此對于很多碎片化的需求無法顧忌或干脆忽視，而通過互聯(lián)網(wǎng)渠道降低了銷售的成本，并且“在服務(wù)方面產(chǎn)生巨大的能量。”

然而，財險產(chǎn)品創(chuàng)新同樣無法改變金融的本質(zhì)。

“本質(zhì)還是風(fēng)險管理。”邵利鐸告訴《英才》記者，“保險產(chǎn)品設(shè)計圍繞風(fēng)險管理展開，產(chǎn)品定價、風(fēng)險控制，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在這方面是劣勢。”

邵利鐸說，任何創(chuàng)新都要以企業(yè)和消費者雙贏為目的，但眼下的保險創(chuàng)新存在兩種傾向：一種是企業(yè)大幅度讓利于消費者，降低產(chǎn)品價格，壓縮服務(wù)成本，較難獲得持續(xù)現(xiàn)金流，最終無法盈利；另一種是一些互聯(lián)網(wǎng)平臺利用流量和用戶數(shù)量優(yōu)勢，導(dǎo)致用戶實際獲得的保險價值和繳納的保費之間存在較大差異，變相地將平臺運營成本轉(zhuǎn)移給消費者。

數(shù)據(jù)質(zhì)量影響著保險公司風(fēng)控的質(zhì)量，除保險公司和行業(yè)自身數(shù)據(jù)外，一些非行業(yè)數(shù)據(jù)同樣是保險公司進(jìn)行分析的依據(jù)，數(shù)據(jù)架構(gòu)要比銀行的數(shù)據(jù)架構(gòu)復(fù)雜，也會通過外部合作來獲取更充足的數(shù)據(jù)資源。

“由于保險業(yè)務(wù)，特別是財產(chǎn)險業(yè)務(wù)實務(wù)相對復(fù)雜，涉及客戶、精算、風(fēng)控、承保、理賠、再保險、傭金等多個環(huán)節(jié)，一筆業(yè)務(wù)流程的相關(guān)數(shù)據(jù)可能牽扯到上百張表，上千個數(shù)據(jù)字段，數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜，數(shù)據(jù)范圍廣泛，數(shù)據(jù)量也很大?！鄙劾I說。

（采訪：中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司首席信息技術(shù)官 邵利鐸）

“雙態(tài)IT”

金融企業(yè)與科技公司的聯(lián)合，才是推動整個行業(yè)健康發(fā)展的不竭動力。

沃爾特·伊薩克森是《喬布斯傳》的作者，他在新書《創(chuàng)新者們》中，總結(jié)了包括馮·諾依曼、圖靈、“仙童八叛逆”等數(shù)位現(xiàn)代計算機(jī)先鋒人物的科技研發(fā)歷程，他提出一個觀點是，創(chuàng)新離不開天才，但更重要的是團(tuán)隊協(xié)作。

的確，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)對于傳統(tǒng)金融行業(yè)的影響已經(jīng)開始顯現(xiàn)，但放在更宏觀的背景下來看，實際上新一輪技術(shù)變革正在推動包括金融在內(nèi)數(shù)個行業(yè)的整體變革，在接受《英才》記者專訪的幾位銀行技術(shù)專家眼中，金融企業(yè)與科技公司的聯(lián)合，才是推動整個行業(yè)健康發(fā)展的不竭動力。

聯(lián)想集團(tuán)首席架構(gòu)師畢巍向《英才》記者介紹，現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)給金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行帶來了新類型的業(yè)務(wù)，新業(yè)務(wù)模式的底層技術(shù)架構(gòu)、應(yīng)用架構(gòu)到IT的管理模式都與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)不同。

“雙十一”與春運兩大時間節(jié)點已經(jīng)將國內(nèi)銀行及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的交易系統(tǒng)打造成為世界最強(qiáng)，從當(dāng)年12306網(wǎng)站的崩潰到去年“雙十一”支付寶當(dāng)天處理筆數(shù)7.1萬筆而平穩(wěn)運行，已經(jīng)證明傳統(tǒng)金融IT架構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)在互相磨合。

為應(yīng)對更大量的交易，傳統(tǒng)IT架構(gòu)的邏輯更像是“縱向擴(kuò)展”，即采用更快的計算機(jī)、更高速的CPU、更大、更快的存儲來應(yīng)對更大量的交易，而互聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)的邏輯則更像“橫向擴(kuò)展”，哪怕單臺計算機(jī)的處理速度不高，可以通過將多臺計算機(jī)連在一起，以應(yīng)對更大量交易。

“從收入角度來看，新興業(yè)務(wù)占比例還是很小的。”畢巍說，“新舊兩套體系無法融合，銀行一定會走向‘雙態(tài)IT的模式，從雙態(tài)角度去看待銀行技術(shù)管理、架構(gòu)設(shè)計和IT治理。”

這種變化不僅對于金融行業(yè)產(chǎn)生影響，提出“雙態(tài)”的模式，也是聯(lián)想集團(tuán)基于自身在“互聯(lián)網(wǎng)+”轉(zhuǎn)型過程中的經(jīng)驗體會。而正是在這種變革中，傳統(tǒng)金融企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)公司都在與時間賽跑。在充分競爭的市場中，畢巍認(rèn)為，二者誰能取勝要看兩點：一是科技能力，二是業(yè)務(wù)能力。

短期來看，銀行在專業(yè)領(lǐng)域的對公、投行業(yè)務(wù)的確有著明顯的業(yè)務(wù)能力優(yōu)勢，金融科技公司在技術(shù)上更具專業(yè)優(yōu)勢，但并無法轉(zhuǎn)化成業(yè)務(wù)能力；長期來看，“平心而論，我對銀行這個領(lǐng)域是略帶悲觀的。如果沒有政策壁壘，業(yè)務(wù)能力很快就不會成為障礙?！碑呂≌f，“因為實現(xiàn)成本決定了其他所有的問題，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的支付成本、吸儲成本都更低一些。”

但如果短期內(nèi)將破除行業(yè)之間的“防火墻”，優(yōu)質(zhì)用戶可能會被迅速瓜分，這對于金融機(jī)構(gòu)又是不公平的。

（采訪：聯(lián)想集團(tuán)首席架構(gòu)師 畢巍）