文/李慧 王肅寧

全球油服業(yè)醞釀并購潮

文/李慧 王肅寧

根據(jù)行業(yè)調(diào)查機構(gòu)對225家油企的調(diào)查顯示，2015年，美國石油企業(yè)削減石油和天然氣鉆探相關(guān)投資約為580億美元，為總量的30%，而2014年石油企業(yè)在這方面的投資總額為1960億美元。巴克萊銀行預(yù)測更悲觀，認為情況可能變得更糟，因為油價持續(xù)下跌，企業(yè)將繼續(xù)調(diào)整生產(chǎn)計劃以適應(yīng)現(xiàn)實。進入2016年，有關(guān)國際油價未來走勢的爭論日益激烈，國際油市前景也愈發(fā)撲朔迷離。

2015年，整個油氣行業(yè)灰頭土臉已是不爭的事實，面對新的一年，各領(lǐng)域均摩拳擦掌，希望能沖出重圍，恢復(fù)昔日的風光。油服行業(yè)就是其中一員。

油服企業(yè)深陷虧損泥潭

受國際油價大幅下滑后一直在低位徘徊影響，全球油服企業(yè)過去一年的日子并沒有比油氣公司好過多少。據(jù)合眾國際社報道，油服行業(yè)巨頭斯倫貝謝公司發(fā)布業(yè)績報告稱，去年4季度已經(jīng)從盈利轉(zhuǎn)為虧損，營業(yè)收入大幅下滑39%，至77億美元，相比2014年同期減少9%。

斯倫貝謝表示，油價持續(xù)下跌令油氣生產(chǎn)商的服務(wù)定價和需求雙雙下降，從而給公司業(yè)績帶來壓力。據(jù)了解，北美地區(qū)在斯倫貝謝業(yè)務(wù)中占主要部分。該公司表示，去年，北美地區(qū)油氣開發(fā)商資本支出減少超過40%，導(dǎo)致該公司陸上業(yè)務(wù)出現(xiàn)近30年來最大幅度下滑，收入也隨之暴跌45%。

美國能源信息署（EIA）的數(shù)據(jù)也證實了斯倫貝謝面臨的窘境。數(shù)據(jù)顯示，去年美國鉆井數(shù)量相比2014年減少60%。斯倫貝謝的競爭對手貝克休斯統(tǒng)計顯示，去年12月，美國境內(nèi)開工的鉆機數(shù)量平均僅有714臺，相比2014年同期減少62%。

面對如此糟糕的環(huán)境，斯倫貝謝對市場前景的看法也不樂觀。該公司在聲明中表示，油氣市場上“大規(guī)模的產(chǎn)能過?！睂?dǎo)致無法看到價格短期內(nèi)復(fù)蘇的跡象。“日益惡化的市場環(huán)境給油氣勘探和生產(chǎn)行業(yè)增添了新的、不斷深化的金融危機，并且促使客戶進一步削減已顯著降低的勘探和生產(chǎn)投資水平。”斯倫貝謝董事長兼首席執(zhí)行官Paal Kibsgaard表示。

不過，斯倫貝謝同時也展開了一系列的“自救”動作。該公司在聲明中表示，雖然公司北美地區(qū)業(yè)績下滑，但是在沙特等地的業(yè)績?nèi)匀痪S持“穩(wěn)健”。公司將啟動新一輪的股票回購計劃，預(yù)計金額在100億美元左右。“由于市場普遍預(yù)計，2016年上半年油服業(yè)務(wù)量增長乏力，我們在去年4季度就大刀闊斧地調(diào)整了成本和資源基礎(chǔ)?！盞ibsgaard說，“這其中包括公司將進一步裁員1萬人，并將精簡開支、基礎(chǔ)設(shè)施和資產(chǎn)基礎(chǔ)?！?/p>

與斯倫貝謝“同病相憐”的還有其競爭對手哈里伯頓。繼斯倫貝謝之后，哈里伯頓成為第二家公布低迷業(yè)績的油服巨頭。

哈里伯頓季報顯示，去年4季度該公司共虧損2800萬美元，相比2014年同期9.01億美元的盈利，下滑幅度之大令人吃驚。而究其原因也與斯倫貝謝類似，北美地區(qū)收入的下滑成為“罪魁禍首”。哈里伯頓總裁杰夫·米勒在一份聲明中表示：“由于美國陸上鉆探數(shù)量去年比2014年峰值時下降64%，公司在北美地區(qū)收入也出現(xiàn)了前所未有的下滑，相比2014年下降39%。”

米勒同時指出，除了能源市場整體低迷和北美收入下降外，公司資產(chǎn)減記和裁員相關(guān)遣散費也拖累了業(yè)績。與此同時，哈里伯頓在北美之外的國際業(yè)務(wù)4季度收入也下降5%，加上客戶縮減預(yù)算，公司年終設(shè)備銷售業(yè)績也不理想。不過，米勒也表示，盡管行業(yè)正面臨諸多不利因素，但是哈里伯頓已經(jīng)奠定了強勁的復(fù)蘇基礎(chǔ)，一旦油氣業(yè)“恢復(fù)元氣”，公司將能很快跟上。

70%受訪高管考慮本年度進行并購

盡管發(fā)展現(xiàn)狀不盡如人意，但是油服行業(yè)對未來的態(tài)度仍然積極。英國品誠梅森律師事務(wù)所一項最新調(diào)查顯示，油服公司高管普遍認為，今年油服行業(yè)的合并和收購數(shù)量將出現(xiàn)激增。據(jù)了解，該事務(wù)所對英國油服領(lǐng)域的200名企業(yè)高管進行調(diào)查，結(jié)果顯示，86%的高管認為，盡管目前國際油價仍在低位徘徊，但是未來12個月內(nèi)，油服業(yè)的并購交易將十分活躍。受訪的高管中還有70%坦言，正考慮在一年內(nèi)進行并購。

品誠梅森律師事務(wù)所分析指出，油服業(yè)并購數(shù)量激增將主要受業(yè)內(nèi)利用低油價環(huán)境搶占市場份額和獲得新技術(shù)的驅(qū)動。調(diào)查顯示，近74%的受訪者肯定，業(yè)務(wù)擴張將是并購交易活躍的主要驅(qū)動力；有70%的受訪者認為，借低油價抄底不良資產(chǎn)的想法也將驅(qū)動一部分交易；另有60%的受訪者認為，技術(shù)的發(fā)展也將推動一部分行業(yè)整合，而那些從事海上技術(shù)和設(shè)備的公司則是最具吸引力的并購目標。

從區(qū)域來看，受訪者一致認為，在油價持續(xù)波動的背景下，新加坡、墨西哥、印尼、中國和尼日利亞是業(yè)內(nèi)最具吸引力的新興市場。對于較為成熟的市場，67%的受訪者認為，英國可能在未來3年內(nèi)為買家提供更多的機會。該調(diào)查還顯示，盡管去年業(yè)績出現(xiàn)下滑，但是油服行業(yè)整體情緒樂觀，對行業(yè)前景也依然看好。以英國大陸架區(qū)域為例，96%的受訪者預(yù)計，該區(qū)域業(yè)務(wù)今年有望恢復(fù)盈利，甚至有可能反彈至最好水平。有接近50%的受訪者認為，英國大陸架區(qū)域?qū)⒃?年內(nèi)反彈；還有超過1/4的受訪者預(yù)計這一反彈或?qū)⒃?年內(nèi)完成。

不過，調(diào)查同時發(fā)現(xiàn)，83%的受訪者認同油氣行業(yè)關(guān)于油價將長期保持低位的新共識，并基于油價將在60美元/桶-80美元/桶的判斷，來制定自己的5年投資策略。

品誠梅森能源行業(yè)全球負責人本·拉迪曼在一份聲明中表示：“我們正處在一個更為復(fù)雜的環(huán)境中，供需關(guān)系變化和地緣政治糾結(jié)在一起，導(dǎo)致很難對未來做出準確預(yù)期。盡管如此，油服企業(yè)仍然在千方百計尋找機會、迎接挑戰(zhàn)，這種樂觀的態(tài)度和行業(yè)長期的積累無疑是令人深受鼓舞的。”

該事務(wù)所油氣業(yè)務(wù)合伙人大衛(wèi)·麥克埃文同時強調(diào)，業(yè)界不應(yīng)忘記全球油服業(yè)的市場總價值到2020年仍然有上萬億美元?！拔覀兊难芯匡@示，油服業(yè)其實正處于轉(zhuǎn)型的風口浪尖。油服公司顯然都在尋求建立自己的國際聲望，并且為最大程度地恢復(fù)元氣積極投資新技術(shù)。比如，英國油服企業(yè)就致力于深海勘探技術(shù)的開發(fā)和創(chuàng)新，亞洲也在進行類似的轉(zhuǎn)型?！?/p>