天津科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院　王曉燕　楊茗

開征碳稅對企業(yè)盈利能力的影響分析

天津科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院王曉燕楊茗

本文通過數(shù)量關(guān)系計(jì)算，得出開征碳稅對企業(yè)凈利潤及凈資產(chǎn)收益率的影響并進(jìn)行分析。開征碳稅對傳統(tǒng)的高耗能企業(yè)的財(cái)務(wù)影響最大，而對新型的清潔能源企業(yè)的負(fù)面影響則基本為零。因此，企業(yè)應(yīng)改變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，盡量減輕開征碳稅對企業(yè)財(cái)務(wù)的沖擊。

碳稅企業(yè)盈利能力利潤

隨著全球氣候變暖、溫室效應(yīng)、以及大氣污染的程度越來越嚴(yán)重，人類已經(jīng)開始認(rèn)識到控制溫室氣體排放的重要性。近年來的“霧霾危機(jī)”使得我國也正式對大氣污染問題“宣戰(zhàn)”。碳稅作為控制二氧化碳排放的重要的經(jīng)濟(jì)手段，其開征可能對企業(yè)的盈利能力產(chǎn)生一定影響。

一、開征碳稅對企業(yè)利潤總額的影響

引進(jìn)碳稅對于國民經(jīng)濟(jì)中重要的經(jīng)濟(jì)角色——企業(yè)的財(cái)務(wù)和盈利能力將產(chǎn)生一定影響。從能源消耗方面來看，企業(yè)的類型不同，影響也有很大差異。

（一）三類企業(yè)對碳稅敏感程度分析根據(jù)我國目前的經(jīng)濟(jì)狀況、能源消耗以及對征收碳稅的敏感程度，市場上的企業(yè)大體可以分為三大類：傳統(tǒng)的高耗能企業(yè)、新型的清潔能源企業(yè)、間接耗用能源企業(yè)。

傳統(tǒng)的高耗能企業(yè)是指對能源（燃料）依賴性較強(qiáng)的企業(yè)，主要代表有鋼鐵行業(yè)，電力行業(yè)等。該類企業(yè)的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在兩方面，一是傳統(tǒng)性。鑒于目前我國的能源狀況，我國的絕大多數(shù)高耗能企業(yè)的能源消費(fèi)仍然主要依靠煤炭等化石能源，且能源利用效率也很低，這就使得高耗能企業(yè)成為排放二氧化碳的最大元兇。二是對化石燃料的依賴性。高耗能企業(yè)的日常生產(chǎn)需要大量的燃料，對燃料的依賴性非常高。如果我國開征碳稅，必然使得使用高碳燃料、二氧化碳排放量較高的高耗能企業(yè)面臨生產(chǎn)成本上升、利潤下降的風(fēng)險(xiǎn)，對這類企業(yè)的沖擊將是巨大的。

新型的清潔能源企業(yè)是指主要利用新型能源進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的企業(yè)，如天然氣、風(fēng)能等。或是該類企業(yè)早已對二氧化碳的排放量進(jìn)行了控制。新型的清潔能源企業(yè)的碳排放量很低（使用天然氣燃料）或基本為0（使用風(fēng)能、太陽能等自然能源）。因此該類企業(yè)已成為節(jié)能減排的領(lǐng)頭企業(yè)，征收碳稅不會(huì)使這類企業(yè)的成本有顯著影響。

間接耗用能源企業(yè)是指在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中并不直接涉及能源燃料的企業(yè)，如第三產(chǎn)業(yè)。雖然這類企業(yè)并不直接的利用能源，但開征碳稅還是會(huì)對其造成一定影響。因?yàn)樘级惗愗?fù)無論經(jīng)過怎樣的一個(gè)過程，最后一定會(huì)轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，從這個(gè)角度來說，碳稅會(huì)影響居民的正常生活，會(huì)導(dǎo)致日常生活中所利用的能源價(jià)格上升和日常用電的電價(jià)上漲。由于起征的稅率很低，并不會(huì)引起十分明顯的物價(jià)上漲，但還是會(huì)對企業(yè)最終的利潤總額與年收入增長率產(chǎn)生不利影響。

（二）模型構(gòu)建的基本假設(shè)

（1）定義：市場上存在三類企業(yè)，分別是傳統(tǒng)的高耗能企業(yè)、新型的清潔能源企業(yè)和間接耗用能源企業(yè)。且這三類企業(yè)在相同年份的收入、費(fèi)用、生產(chǎn)成本、營業(yè)外收入、營業(yè)外支出完全相同。通過計(jì)算可以得到企業(yè)的利潤總額。原利潤總額的計(jì)算公式為收入－成本－期間費(fèi)用＋營業(yè)外收入－營業(yè)外支出。

（2）通過開征碳稅來減少二氧化碳的排放，計(jì)稅依據(jù)為企業(yè)的二氧化碳估算排放量，并采用定額稅率的形式，假設(shè)目前國家規(guī)定的稅率為d。

（3）假設(shè)企業(yè)的二氧化碳排放系數(shù)為Ki，其中傳統(tǒng)的高耗能企業(yè)的排放系數(shù)為K1，新型的清潔能源企業(yè)的排放系數(shù)為K2，間接耗用能源企業(yè)的排放系數(shù)為K3。根據(jù)介紹，可以推斷出三類企業(yè)的二氧化碳排放系數(shù)大小為K1＞K2≥K3。為了結(jié)論的得出，本文假設(shè)新型的清潔能源企業(yè)使用天然氣為主要的燃料，因此重新定義三類企業(yè)的二氧化碳排放系數(shù)對比大小為K1＞K2＞K3。

（4）假設(shè)企業(yè)為響應(yīng)政府的號召，為減排二氧化碳做出了一定的努力。設(shè)企業(yè)為減少二氧化碳排放的努力水平為h（0≤h≤1），為了簡化計(jì)算，假設(shè)三類企業(yè)為減少二氧化碳的努力程度相同。

（5）設(shè)C（Ki）為企業(yè)治理二氧化碳減排的成本函數(shù)，該治理成本與企業(yè)的二氧化碳排放系數(shù)呈正比，即該企業(yè)二氧化碳排放量越大，則治理成本越大；二氧化碳排放量越小，則治理成本越小，則滿足C（K1）＞C（K2）＞C（K3）。

（6）假設(shè)國家對企業(yè)實(shí)行稅收優(yōu)惠政策，稅率為b，且在正常情況下d＞b。

（7）在h水平的努力下，某企業(yè)的碳稅為d×Ki×（1-h），稅收優(yōu)惠為b×［Ki×（1-h）-Ki］。

（8）設(shè)企業(yè)利潤總額為P，傳統(tǒng)高耗能企業(yè)、新型清潔能源企業(yè)以及間接耗用能源企業(yè)分別為P1，P2，P3。

（三）確定企業(yè)最后利潤總額公式

（四）數(shù)量分析由（1）式可以發(fā)現(xiàn)：當(dāng)0≤h≤1時(shí)，［d×（h-1）-b×h］恒小于0，又因?yàn)镃（K1）＞C（K2）＞C（K3），收入、成本與期間費(fèi)用為定值，K1＞K2＞K3，因此可以得到P1＜P2＜P3。從該數(shù)量分析可以看到，在模型假設(shè)存在的情況下，如果政府開始征收碳稅，那么在同一時(shí)期內(nèi)三類企業(yè)的利潤總額排序?yàn)镻1＜P2＜P3，即傳統(tǒng)的高耗能企業(yè)的利潤額最少，接下來為新型的清潔能源企業(yè)，而利潤額最多的則為間接耗用能源企業(yè)。利潤額的變化在一定程度上反映了三類企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果，表明在征收碳稅的情況下傳統(tǒng)的高耗能企業(yè)會(huì)面臨經(jīng)營業(yè)績下滑的不利影響。

二、開征碳稅對企業(yè)凈資產(chǎn)收益率的影響

（一）碳稅對企業(yè)績效指標(biāo)的影響企業(yè)最后的利潤總額并不權(quán)威的代表企業(yè)財(cái)務(wù)的整體影響。征收碳稅雖然會(huì)增加企業(yè)的稅負(fù)，使得利潤總額受到不利影響，但稅金的增加也在一定程度上抵扣了企業(yè)所得稅，這樣又會(huì)導(dǎo)致最后的凈利潤額發(fā)生變化，從而影響到企業(yè)各項(xiàng)盈利能力指標(biāo)的變化。因此，需要進(jìn)一步研究碳稅對凈利潤的影響以及盈利能力中最重要的指標(biāo)——凈資產(chǎn)收益率的影響。

（二）模型構(gòu)建的基本假設(shè)

（1）假設(shè)企業(yè)某一年的資產(chǎn)總額為A，負(fù)債總額為B，則所有者權(quán)益為A-B。

（2）假設(shè)企業(yè)在同一年的經(jīng)營中凈利潤額為C。

（3）其他繼續(xù)延續(xù)前文的基本假設(shè)。

（三）碳稅對凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)影響的模型構(gòu)建基于上述假設(shè)，在國家未征收碳稅時(shí)，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率可以表示為：

通過假設(shè)，國家征收碳稅之后，碳稅會(huì)核算到“應(yīng)交稅費(fèi)”的會(huì)計(jì)科目中，這樣企業(yè)的負(fù)債總額就會(huì)增加，增加到B＋d×Ki×（1-h）；減排而收到的稅收優(yōu)惠會(huì)相應(yīng)計(jì)入“其他應(yīng)收款”與“營業(yè)外收入”兩個(gè)會(huì)計(jì)科目中，因此企業(yè)最后的資產(chǎn)總額會(huì)變?yōu)锳＋b×［Ki×（1-h）-Ki］。

根據(jù)以上信息，在國家開征碳稅之后，企業(yè)的凈利潤可以表示為：

凈利潤＝C-0.75×{d×Ki×（1-h）-b×［Ki×（1-h）-Ki］}

最后的凈資產(chǎn)利潤率可以表示為：

（四）數(shù)量分析通過對（3）式的分析可以發(fā)現(xiàn)：

（1）表達(dá)式{d×Ki×（1-h）-b×［Ki×（1-h）-Ki］}恒大于0，并設(shè)該表達(dá)式為X，則X恒大于0。

（3）將（2）式與（3）式對比可以發(fā)現(xiàn)，分子的變化速率比分母的變化速率快，因此在X＞0的情況下，（2）式恒大于（3）式。根據(jù)上述數(shù)量分析，在Ki＞0的情況下，未征收碳稅時(shí)的凈資產(chǎn)收益率總是恒大于征收碳稅后的凈資產(chǎn)收益率。并且隨著Ki越來越大，越來越接近正無窮時(shí)，凈資產(chǎn)收益率會(huì)越來越小。因此，在模型假設(shè)存在的情況下，三類企業(yè)因排碳量的不同，最后對凈資產(chǎn)收益率的影響也會(huì)不同。同樣，傳統(tǒng)的高耗能企業(yè)由于其碳排放量K1最大，其盈利能力指標(biāo)仍然是下降最快的，其次為新型的清潔能源企業(yè)，影響最小的為間接耗用能源企業(yè)（間接耗用能源企業(yè)的碳排放量K3約等于0，因此該類企業(yè)的凈資產(chǎn)利潤率基本沒有變化）。

三、開征碳稅對企業(yè)盈利能力影響的結(jié)論分析

通過構(gòu)建碳稅——企業(yè)盈利能力影響模型，并且在模型假設(shè)存在的情況下，征收碳稅對三類企業(yè)的盈利能力影響可以通過各自的利潤總額P與凈資產(chǎn)收益率反映。兩大模型的數(shù)量分析顯示，傳統(tǒng)的高耗能企業(yè)的利潤總額與凈資產(chǎn)收益率皆是下降最快的，其次為新型的清潔能源企業(yè)，影響最小的則為間接耗用能源企業(yè)。

（一）開征碳稅對傳統(tǒng)高耗能企業(yè)盈利能力的影響

（1）納稅人方面的影響。毫無疑問，開征碳稅對能源密集型企業(yè)的沖擊是巨大的。碳稅的開征會(huì)增加企業(yè)的稅負(fù)及生產(chǎn)成本，企業(yè)如果繼續(xù)放任污染氣體的排放，不采取節(jié)能減排措施，從長遠(yuǎn)的發(fā)展來看，很可能會(huì)因?yàn)闆]有利潤而被迫退出該行業(yè)。因此，能源密集型行業(yè)要轉(zhuǎn)變生產(chǎn)方式，盡可能采用新能源與新技術(shù)，提高能源的利用效率，降低碳排放，確保能夠繼續(xù)發(fā)展與生產(chǎn)。

（2）稅率的影響。為了降低碳稅對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不利影響，我國碳稅稅率采用先低后高的方式。在初期的低稅率情況下，能源密集型企業(yè)有時(shí)間去調(diào)整生產(chǎn)方式，調(diào)整高能耗企業(yè)，為后續(xù)發(fā)展?fàn)幦r(shí)間；而隨著稅率的提高，能源價(jià)格也會(huì)不斷提高，這就要求能源密集型企業(yè)必須提高能源利用效率，改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，以保持企業(yè)的競爭力。

（二）開征碳稅對新型清潔能源企業(yè)盈利能力的影響相對于能源密集型企業(yè)而言，征收碳稅對新能源企業(yè)是很有利的。由于新能源企業(yè)早已對二氧化碳的排放進(jìn)行了控制，因此，開征碳稅不但不會(huì)導(dǎo)致其生產(chǎn)成本大幅增加，而且會(huì)使其產(chǎn)品在市場上受到更多消費(fèi)者的青睞。再加上國家政府的補(bǔ)貼與鼓勵(lì)政策，更有利于該類企業(yè)的競爭力的增強(qiáng)與財(cái)務(wù)資金的積累。

（三）開征碳稅對間接耗用能源企業(yè)盈利能力的影響雖然開征碳稅對這類企業(yè)的影響微乎其微，但還是會(huì)在一定程度上導(dǎo)致能源價(jià)格與電價(jià)的上漲，從而導(dǎo)致該類企業(yè)的年收入增長率的下降與生產(chǎn)成本的上升。此外，碳稅也會(huì)降低私人投資的積極性，居民日常消費(fèi)量的減少，需求下降的情況，因此在一定程度上對經(jīng)濟(jì)有一定的抑制作用。

四、開征碳稅情形下的企業(yè)應(yīng)對措施

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的新目標(biāo)：經(jīng)濟(jì)環(huán)保價(jià)值最大化由于企業(yè)的環(huán)保價(jià)值很難衡量，為了便于理解與核算，本文暫且將企業(yè)所減少的碳排放量即企業(yè)所承擔(dān)的碳責(zé)任，作為企業(yè)所實(shí)現(xiàn)的環(huán)保價(jià)值。所謂的經(jīng)濟(jì)環(huán)保價(jià)值，就是將企業(yè)的碳責(zé)任內(nèi)化于財(cái)務(wù)管理的鏈條之中，再加上企業(yè)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，其總和為經(jīng)濟(jì)環(huán)保價(jià)值。數(shù)學(xué)表達(dá)式為：經(jīng)濟(jì)環(huán)保價(jià)值＝經(jīng)濟(jì)價(jià)值＋環(huán)保價(jià)值。表1總結(jié)了在新舊企業(yè)管理目標(biāo)指導(dǎo)下主要財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的不同之處。

（二）企業(yè)的財(cái)務(wù)應(yīng)對措施碳稅的征收無疑增加了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，因此企業(yè)必須采取相應(yīng)措施，在財(cái)務(wù)政策方面做出一定的調(diào)整，以更好地保持原有競爭力。

（1）明確經(jīng)濟(jì)環(huán)保價(jià)值最大化目標(biāo)，提前做好碳排放量預(yù)算分析。企業(yè)在日常生產(chǎn)過程中，要摒棄傳統(tǒng)的以經(jīng)濟(jì)利益為中心的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，在發(fā)展經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，要考慮到環(huán)保的概念，考慮到企業(yè)自身對環(huán)境與社會(huì)的責(zé)任。在加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)績效評估的同時(shí)，加強(qiáng)企業(yè)環(huán)境績效評估，激勵(lì)企業(yè)員工養(yǎng)成低碳的習(xí)慣，使企業(yè)的低碳之路進(jìn)入一個(gè)良性循環(huán)。此外，企業(yè)要提前做好碳排放的預(yù)算。各個(gè)部門、車間要嚴(yán)格按照碳排放量預(yù)算進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，并制定詳細(xì)的碳排放量獎(jiǎng)懲計(jì)劃。對節(jié)能減排成功的部門給予一定的獎(jiǎng)勵(lì)，而對于超過碳排量預(yù)算指標(biāo)的部門進(jìn)行懲罰。

（2）企業(yè)應(yīng)調(diào)查日常生產(chǎn)過程中的碳排放量，摸清生產(chǎn)成本壓力情況。企業(yè)應(yīng)該通過調(diào)查與分析，了解自己在現(xiàn)有的條件下，所能承受的最大的成本壓力情況與所能提供的最大能力的技術(shù)改進(jìn)空間。此外，企業(yè)要加強(qiáng)對成本的管理，特別是在成本會(huì)計(jì)核算過程中，要明確成本的構(gòu)成，細(xì)化成本的分?jǐn)?。增?qiáng)碳稅項(xiàng)目的指向性，并根據(jù)碳稅的指向進(jìn)行相關(guān)科目的調(diào)整，明確因碳稅的征收而導(dǎo)致成本增加的環(huán)節(jié)，以便在后期對這些環(huán)節(jié)進(jìn)行技術(shù)改進(jìn)，降低其成本。

（3）改進(jìn)技術(shù)，減少長期成本，提高能源利用效率。投資節(jié)能減排技術(shù)是應(yīng)對碳稅給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來負(fù)面影響的根本措施與解決方法。在征收碳稅的情況下，一部分企業(yè)會(huì)通過技術(shù)的改良，先行獲得一些比較優(yōu)勢，獲得國家和政府的優(yōu)惠與補(bǔ)貼，完成自我品牌與經(jīng)營管理的提升與完善。雖然企業(yè)在征收碳稅的開始階段進(jìn)行技術(shù)改造會(huì)給企業(yè)帶來不利影響，可能造成企業(yè)成本上升、資金緊張。但從長期來看，節(jié)能減排的技術(shù)投入實(shí)際上是一次投資，而不是成本。因?yàn)樵诖髣菟叺牡吞紩r(shí)代，它所帶來的效益一定會(huì)超過投資成本。尤其是對碳稅政策非常敏感的高耗能企業(yè)，應(yīng)該轉(zhuǎn)變發(fā)展視角，用低碳環(huán)保的眼光來對待節(jié)能減排技術(shù)的推進(jìn)工作。雖然會(huì)犧牲企業(yè)的短期利益，但只有這樣才能完成低碳的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的改革，贏得社會(huì)公眾的信賴與支持。

（4）建立低碳會(huì)計(jì)體系，完善企業(yè)的會(huì)計(jì)核算體系。開征碳稅無疑會(huì)對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生一定影響，而會(huì)計(jì)作為企業(yè)核算、監(jiān)督與管理的手段之一，也應(yīng)當(dāng)將開征碳稅之后企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與內(nèi)容進(jìn)行反映、核算與監(jiān)督。低碳會(huì)計(jì)體系要求企業(yè)秉承低碳的生產(chǎn)經(jīng)營方式與經(jīng)營理念，提供相關(guān)的低碳會(huì)計(jì)信息，并根據(jù)這些信息對企業(yè)的低碳經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行管理。在企業(yè)會(huì)計(jì)的核算方面，當(dāng)企業(yè)購買原材料、燃料時(shí)，應(yīng)當(dāng)盡量購買與使用低碳環(huán)保性質(zhì)的材料；在企業(yè)的生產(chǎn)過程中，車間與生產(chǎn)部門特別要加強(qiáng)對碳排放量與含碳燃料使用情況的關(guān)注，建議企業(yè)會(huì)計(jì)可以新設(shè)會(huì)計(jì)科目，如“碳消耗量—燃料、動(dòng)力”等進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。如果開始征收碳稅，那相應(yīng)的會(huì)計(jì)核算也要重視。企業(yè)應(yīng)負(fù)擔(dān)的碳稅金額借記“營業(yè)稅金及附加”會(huì)計(jì)科目，同時(shí)，貸記“應(yīng)交稅費(fèi)—應(yīng)交碳稅”。在目前傳統(tǒng)的會(huì)計(jì)體系下，添加新的低碳會(huì)計(jì)體系，可以完善我國目前的會(huì)計(jì)系統(tǒng)，使會(huì)計(jì)系統(tǒng)向著更加環(huán)?；内厔莅l(fā)展，同時(shí)，也會(huì)刺激企業(yè)研發(fā)減排技術(shù)，成為環(huán)保型企業(yè)。

［1］高鵬飛、陳文穎：《碳稅與碳排放》，《清華大學(xué)學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版）》2002年第10期。

［2］強(qiáng)殿英、文桂江：《構(gòu)建企業(yè)低碳會(huì)計(jì)體系的思考》，《會(huì)計(jì)之友》2010年第8期。

［3］齊榮光、梁建峰：《低碳經(jīng)濟(jì)下企業(yè)財(cái)務(wù)管理的變革》，《商業(yè)會(huì)計(jì)》2011年第10期。

［4］付麗平、劉愛東：《征收碳稅對高碳企業(yè)轉(zhuǎn)型的激勵(lì)模型》，《系統(tǒng)工程》2012年第7期。

［5］裴玉：《碳稅的開征對我國企業(yè)的財(cái)務(wù)影響分析》，《商業(yè)會(huì)計(jì)》2013年第19期。

［6］朱乃平、王談斌、金夢露：《開征碳稅對電力企業(yè)的財(cái)務(wù)影響及應(yīng)對》，《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》2016年第2期。

（編輯朱珊珊）