曹瑞臣

論“金融革命”與18世紀(jì)英國(guó)社會(huì)轉(zhuǎn)型

曹瑞臣

內(nèi)容提要：18世紀(jì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛源自17世紀(jì)末的光榮革命。光榮革命奠定了英國(guó)君主立憲制框架，以輝格黨和托利黨兩黨競(jìng)爭(zhēng)為核心的政黨政治和責(zé)任內(nèi)閣政府的出現(xiàn)，預(yù)示著資本主義現(xiàn)代政府在英國(guó)確立。之后以新型股份公司、英格蘭銀行、現(xiàn)代稅制、國(guó)債制度和股票交易市場(chǎng)的建立與完善為核心的金融創(chuàng)新，成為英國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展走向成功和對(duì)外爭(zhēng)霸戰(zhàn)爭(zhēng)不斷勝利的重要保障。17世紀(jì)晚期以來英國(guó)發(fā)生的“金融革命”，標(biāo)志著英國(guó)由傳統(tǒng)王室財(cái)政向現(xiàn)代財(cái)政國(guó)家轉(zhuǎn)型，有力推動(dòng)了18世紀(jì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的現(xiàn)代化，為英國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛和社會(huì)變革提供了強(qiáng)大的杠桿動(dòng)力。

現(xiàn)代英國(guó)金融革命18世紀(jì)社會(huì)轉(zhuǎn)型

1688年光榮革命實(shí)現(xiàn)了英國(guó)政治制度的和平變革，確立了一條漸進(jìn)改革的發(fā)展模式，為18世紀(jì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的快速發(fā)展奠定了根基，也為英國(guó)未來發(fā)展指明方向。就光榮革命的重要性，威廉·T.沃克（William Walker）認(rèn)為，光榮革命不僅解決了與英國(guó)內(nèi)戰(zhàn)有關(guān)的長(zhǎng)期的宗教和王朝問題，還出現(xiàn)了新的歷史力量，這種力量預(yù)示著現(xiàn)代的到來，革命本身促進(jìn)了議會(huì)占主導(dǎo)地位時(shí)代的開始，見證了內(nèi)閣制政府的建立，見證了18世紀(jì)王權(quán)的衰落，為19世紀(jì)和20世紀(jì)的民主改革搭建了舞臺(tái)。①（美）弗蘭克·薩克雷，約翰·芬德林著，閆傳梅譯：《世界大歷史：1571-1689》，北京：新世界出版社，2015年，第376頁。光榮革命后通過的《權(quán)利法案》（Declaration of Rights）確立了英國(guó)君主立憲制政體，踐行了“王在法下，王在議會(huì)”的傳統(tǒng)，奠定了現(xiàn)代英國(guó)自由政治體制的基礎(chǔ)，開創(chuàng)了政治穩(wěn)定、社會(huì)氛圍寬松的新時(shí)期，成為各種制度變革的根本保障。因此光榮革命及其之后的一系列制度安排，為以英格蘭銀行建立、現(xiàn)代稅制改革、國(guó)債制度和以倫敦為核心的現(xiàn)代資本交易市場(chǎng)的完善提供了堅(jiān)實(shí)的制度基礎(chǔ)和法律保障，金融領(lǐng)域的深層次變革即“金融革命”（Financial revolution），對(duì)于推動(dòng)英國(guó)走出傳統(tǒng)王室財(cái)政束縛邁向現(xiàn)代稅收和財(cái)政國(guó)家、促使英國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷走向現(xiàn)代化具有重大意義。

一、“金融革命”發(fā)生的背景

政府管理日趨現(xiàn)代化。早在光榮革命之前英國(guó)的經(jīng)濟(jì)與財(cái)政政策已經(jīng)開始朝著現(xiàn)代化方向邁進(jìn)，政府管理逐漸趨向規(guī)范與科學(xué)，逐步實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化。如從1679年起，政府規(guī)定煙囪稅（以住戶為基礎(chǔ)的每年一次性捐助稅）的包稅人必須出示全部詳細(xì)賬目，1671年廢除關(guān)稅的包稅制度，1683年消費(fèi)稅承包制度取消等改革措施。社會(huì)管理日益擺脫傳統(tǒng)的、隨意的和不確定狀態(tài)，為17世紀(jì)末大規(guī)模制度性變革創(chuàng)造良好條件。

商業(yè)強(qiáng)國(guó)荷蘭先進(jìn)金融制度的影響。與西葡荷等國(guó)相比，英國(guó)顯然是屬于后來崛起者，除了英國(guó)內(nèi)部的特質(zhì)之外，也體現(xiàn)出了英國(guó)驚人的學(xué)習(xí)能力和追趕精神。17世紀(jì)“海上馬車夫”荷蘭在經(jīng)濟(jì)、商業(yè)上的早熟與成功對(duì)英國(guó)影響很大，當(dāng)時(shí)荷蘭在農(nóng)業(yè)、商業(yè)、貿(mào)易、金融業(yè)、大學(xué)教育、商船隊(duì)發(fā)展上都是歐洲一流的，以及利用潛在廉價(jià)能源泥炭發(fā)展起來的制造業(yè)都領(lǐng)先于歐洲其它國(guó)家，阿姆斯特丹是名副其實(shí)的國(guó)際商貿(mào)金融中心。17世紀(jì)30年代阿姆斯特丹發(fā)生的郁金香經(jīng)濟(jì)泡沫就反映了荷蘭商業(yè)和金融的高度發(fā)達(dá)，阿姆斯特丹交易所成為近代世界第一個(gè)資本交易市場(chǎng)。整個(gè)17-18世紀(jì)大部分時(shí)間里，英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都充分意識(shí)到了荷蘭的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)政策的優(yōu)越性。經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·配第（William Petty）1690年出版的《政治算術(shù)》（Political Arithmetick）中對(duì)荷蘭經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的評(píng)價(jià)可能是最敏銳的評(píng)價(jià)：“一個(gè)人口不多的小國(guó)在財(cái)富和實(shí)力上可與人口眾多和領(lǐng)土寬大的大國(guó)相媲美?！雹伲ㄓⅲ┌哺袼埂湹仙?，伍曉鷹等譯：《世界經(jīng)濟(jì)千年史》，北京：北京大學(xué)出版社，2003年，第72頁。他提出了一種新的推理，為后來的亞當(dāng)·斯密和道格拉斯·諾斯所采用，荷蘭經(jīng)濟(jì)的成功在于它的良好的法律體系和健全的金融體系。荷蘭高效率的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和金融經(jīng)驗(yàn)為后來英國(guó)所仿效和創(chuàng)新，光榮革命后荷蘭執(zhí)政威廉入駐英國(guó)成為國(guó)王后的一系列金融改革和制度創(chuàng)新很大程度上是效法商業(yè)強(qiáng)國(guó)荷蘭的結(jié)果。

光榮革命為金融革命帶來的制度保障。光榮革命的意義在于新的君主立憲制確立了英國(guó)議會(huì)控制國(guó)家財(cái)政和稅收的權(quán)威，議會(huì)政治成為國(guó)家政治生活的主線。而之后的金融制度變革即“金融革命”包括英格蘭銀行成立、現(xiàn)代稅收改革、國(guó)債和股票市場(chǎng)的完善都是在議會(huì)主導(dǎo)下完成的，所有重要財(cái)政法案都需要議會(huì)授權(quán)。如地產(chǎn)稅法案，由議會(huì)通過，規(guī)定地主收取的地租每英鎊上交4先令作為稅收，相當(dāng)于向政府交納20%的所得稅；1693年議會(huì)法案授權(quán)出售終身年金公債票，用議會(huì)規(guī)定的征收99年的國(guó)稅作擔(dān)保，是為永久性公債的開端；1694年英格蘭銀行成立，議會(huì)立法規(guī)定，銀行借款120萬英鎊給政府，而政府每年付給英格蘭銀行8%的利息，并授權(quán)銀行出售股票、吸收存款、發(fā)放貸款和發(fā)行貨幣職能。甚至證券交易所的經(jīng)紀(jì)人數(shù)也要受議會(huì)控制，如威廉三世統(tǒng)治時(shí)期1697年議會(huì)不僅規(guī)定股票經(jīng)紀(jì)人數(shù)為100人，而且規(guī)定銷售政府債券的經(jīng)紀(jì)人必須在政府注冊(cè)登記。②（美）戴維·羅伯茨、克萊頓·羅伯茨、道格拉斯·R.比松，潘興明譯：《英國(guó)史：1688-現(xiàn)在》（下冊(cè)），北京：商務(wù)印書館，2013年，第5-6頁。因此可以說沒有光榮革命奠定的政治制度根基，其他一切制度變革也難以發(fā)生，更不會(huì)有金融革命。對(duì)此學(xué)者道格拉斯·諾斯和貝里·魏茵格斯特一致認(rèn)為，光榮革命的重要性在于議會(huì)君主體制下創(chuàng)設(shè)了一系列金融制度和其它制度性設(shè)計(jì)，鞏固和完善了以倫敦為核心的資本市場(chǎng)，保障了法律和財(cái)產(chǎn)權(quán)，盡可能減少了君主權(quán)力的不履行法定義務(wù)之行為，他們指出1689年后，英國(guó)君主的權(quán)力在法律框架下運(yùn)行，未經(jīng)議會(huì)同意不能征稅，亦不能發(fā)布戰(zhàn)爭(zhēng)法，限制了國(guó)王權(quán)力濫用，保護(hù)了私人財(cái)產(chǎn)權(quán)免遭肆意剝奪。③AnnM.Carlos，Jenniferand JillL.Dupree，“Learningand theCreationofstock-marketinstitution：Evidence from theRoyal African and Hudson’s Bay Companies，1670-1700”，The Journal of Economic History，Vol.58，No.2（Jun.，1998），pp.318-319.光榮革命后，英國(guó)議會(huì)真正掌握了國(guó)家的財(cái)政權(quán)和征稅權(quán)，確立了議會(huì)在財(cái)政事務(wù)中的至高地位，可以從三點(diǎn)來理解：第一，牢固把握了開征新稅的絕對(duì)權(quán)力，國(guó)王獨(dú)立收入來源受到監(jiān)督，限制了國(guó)王單方面改變稅收的能力；第二，開辟新的融資渠道，建立公共融資制度和金融機(jī)構(gòu)；第三，財(cái)政資金使用受到監(jiān)督，減少了資金的揮霍與浪費(fèi)，避免了財(cái)政危機(jī)。①焦建國(guó)：《英國(guó)公共財(cái)政制度變遷分析》，北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2009年，第138頁。伴隨著財(cái)政制度的重大變革，英國(guó)逐漸確立以英格蘭銀行為核心的銀行制度、國(guó)債制度、現(xiàn)代稅制以及股票交易等資本市場(chǎng)在內(nèi)的現(xiàn)代國(guó)家財(cái)政體制，徹底去除王室財(cái)政影響，確立了議會(huì)主導(dǎo)的國(guó)家財(cái)政制度，由王室財(cái)政向國(guó)家財(cái)政過渡，意味著一場(chǎng)意義重大的“財(cái)政或金融革命”（Financial revolution）發(fā)生。②M.J.Braddick，The Nerves of the State：Taxation and the Financing of the English State，1558-1714，Manchester and New York：Manchester University，1996；H.E.Roseveare，The Financial revolution，1660-1760，London and New York：Longman，1991；John Miller，The Glorious Revolution.Routledge，1997；Roy Douglas，Taxation in Britain since 1660，London：Macmillan，1999；CarlWennerlind，Casualties of Credit：The English Financial Revolution，1620-1720，Harvard University Press，2011；Dickson，P.G.M，The Financial Revolution in England：a Study in the Development of Public Credit，1688-1756，London：Macmillan，1967.17世紀(jì)末至18世紀(jì)中期英國(guó)成功建立起一套比較完備的、穩(wěn)健的公共財(cái)政體系，金融制度變革功不可沒。在金融革命中確立起的英國(guó)現(xiàn)代稅收制度，沒有任何特權(quán)群體可以免稅，沒有稅收承包人，不存在稅收自治的管轄區(qū)，稅收的合法性在國(guó)會(huì)控制下得到有力保障。

“財(cái)政—軍事”型國(guó)家（fiscal-military state）催生了英國(guó)金融革命的發(fā)生。17世紀(jì)晚期以來英國(guó)海外爭(zhēng)霸戰(zhàn)爭(zhēng)頻繁，長(zhǎng)期的對(duì)荷戰(zhàn)爭(zhēng)和對(duì)法戰(zhàn)爭(zhēng)軍費(fèi)開支巨大，政府收入遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足開支需求。17世紀(jì)初期斯圖亞特王朝時(shí)期財(cái)政經(jīng)常出現(xiàn)困境，在中世紀(jì)時(shí)期國(guó)王主要靠領(lǐng)地收入來維持王室開支和其他開支費(fèi)用。但是隨著17世紀(jì)以來戰(zhàn)爭(zhēng)的日益頻繁和王室日益增加的開支，“國(guó)王靠自己生活”王室財(cái)政模式已經(jīng)很難維持，因此在專制王權(quán)時(shí)代，國(guó)王要想增加財(cái)政收入，要么強(qiáng)制增加新稅目，或是提高各種日用品的稅率，要么與議會(huì)合作，征得議會(huì)同意，在全國(guó)開征新稅。第一種情形由于會(huì)損害到議會(huì)和民眾的利益，勢(shì)必引發(fā)議會(huì)和廣大民眾的抗議和不滿，最終引發(fā)內(nèi)戰(zhàn)或革命。如1641年議會(huì)明確宣布廢除國(guó)王的終身征收關(guān)稅的特權(quán)，禁止征收船稅，重審一切國(guó)家稅收皆經(jīng)過議會(huì)同意。③焦建國(guó)：《英國(guó)公共財(cái)政制度變遷分析》，北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2009年，第127頁。第二種情形國(guó)王若能夠尊重自中世紀(jì)以來議會(huì)控制財(cái)政的傳統(tǒng)，則會(huì)減少發(fā)生重大沖突的機(jī)會(huì)，甚至?xí)@得議會(huì)資助或征稅授權(quán)。在查理二世和詹姆士二世時(shí)期，英國(guó)政府每年開支大約200萬鎊，但是到威廉和安妮女王時(shí)期，開支已經(jīng)增加到600萬鎊，主要是對(duì)法戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的戰(zhàn)爭(zhēng)開支。而18世紀(jì)初期的二三十年英國(guó)稅收基本維持在500萬鎊左右，1740年政府稅收才達(dá)到593萬鎊，可見政府收入難以維持如此戰(zhàn)爭(zhēng)耗費(fèi)。18世紀(jì)中后期至19世紀(jì)初，英國(guó)在歐洲、美洲以及亞洲進(jìn)行了長(zhǎng)期的海外爭(zhēng)霸戰(zhàn)爭(zhēng)，長(zhǎng)期的帝國(guó)爭(zhēng)霸戰(zhàn)爭(zhēng)耗費(fèi)巨大，這在傳統(tǒng)王權(quán)國(guó)家往往會(huì)難以為繼。對(duì)英國(guó)而言，盡管在巨大的開支面前英國(guó)財(cái)政收入杯水車薪，但是光榮革命后建立起的高效的現(xiàn)代政府運(yùn)行機(jī)制解決了這一難題。當(dāng)然18世紀(jì)中后期浩大的開支主要來自美國(guó)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)和對(duì)法戰(zhàn)爭(zhēng)，長(zhǎng)期以來收不抵支的困境讓英國(guó)政府用盡一切手段來籌集資金解決軍費(fèi)來源成為現(xiàn)實(shí)的迫切需要，于是改革稅制、成立銀行、發(fā)行國(guó)債和股票等現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)手段成為保障政府運(yùn)行最有效的救命稻草，成為18世紀(jì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)騰飛、海外爭(zhēng)霸不斷勝利、掌控世界海洋霸權(quán)的重要法寶。

英國(guó)長(zhǎng)期對(duì)法戰(zhàn)爭(zhēng)帶來了沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)。譬如1688-1697年英法9年戰(zhàn)爭(zhēng)期間，僅戰(zhàn)爭(zhēng)支出一項(xiàng)開支占政府總開支的75%，1756-1763年英法七年戰(zhàn)爭(zhēng)期間，英國(guó)耗資1.6億英鎊，相當(dāng)于1760年英國(guó)國(guó)民生產(chǎn)總值的2倍。①（美）托馬斯·K·麥格勞：《現(xiàn)代資本主義——三次產(chǎn)業(yè)革命的成功者》，趙文書等譯，南京：江蘇人民出版社，2000年，第60頁。為緩解巨大財(cái)政壓力，增加政府收入，英國(guó)政府在18世紀(jì)上半期終于找到一條有效途徑，即向全體國(guó)民開征消費(fèi)稅（Exercise Tax），由此探索出一條以消費(fèi)稅為主導(dǎo)、以地產(chǎn)稅和關(guān)稅為輔的混合稅收模式。隨著消費(fèi)稅的開征，英國(guó)稅收和財(cái)政收入大幅增加，同樣伴隨著海外戰(zhàn)爭(zhēng)的進(jìn)行，開支也驟增。1765年英國(guó)政府（GB）收入1092.8萬鎊，開支1201.7萬鎊，赤字100萬鎊之多，但是1780年收入1252.4萬鎊，開支2260.5萬鎊，赤字超過1000萬鎊，1799年收入3178.3萬鎊，開支4741.9萬鎊，1810年收入6920萬鎊，開支高達(dá)8150萬鎊，1815年收入7790萬鎊，開支1.13億鎊，赤字高達(dá)3000萬鎊之巨。②Cook.Chrisand John Stevenson，British historical facts，1760-1830，London：Macmillan，1980.p.186.反法戰(zhàn)爭(zhēng)后期1814年英國(guó)僅海軍所需軍費(fèi)高達(dá)2000萬鎊，陸軍費(fèi)用和軍械物資費(fèi)用高達(dá)4000萬鎊，此外加上向參戰(zhàn)盟國(guó)支付資金支持累計(jì)1億英鎊以上，還有政府發(fā)行國(guó)債向債券持有人支付利息高達(dá)3750萬鎊。英國(guó)政府如何解決財(cái)政困難和耗得起如此高昂的戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用？自光榮革命以來英國(guó)政府和財(cái)政部總是在絞盡腦汁籌集資金來緩解財(cái)政壓力，或通過改革稅收制度、增加新稅種或發(fā)行債券向民眾或商業(yè)公司籌款，或直接貸款來實(shí)現(xiàn)，而財(cái)政改革或金融體制上的重大變革就是在這樣的大背景之下產(chǎn)生的，其既是解決現(xiàn)實(shí)財(cái)政困難和軍費(fèi)開支的良策，又為英國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展注入了新鮮的血液，成為18世紀(jì)中后期英國(guó)工業(yè)革命發(fā)生和經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)騰飛的強(qiáng)大推進(jìn)器。

二、“金融革命”的表現(xiàn)

（一）新型股份制公司的創(chuàng)立

17世紀(jì)末英國(guó)“金融革命”體現(xiàn)在新型股份公司不斷涌現(xiàn)上。股份公司的創(chuàng)制和發(fā)展在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展史上是一項(xiàng)重大創(chuàng)新，既是商業(yè)上的重大變革，也是金融發(fā)展和公司發(fā)展史上的重大革新。因?yàn)榇笮凸煞莨灸軌蛞怨善焙蛡问较蛏鐣?huì)募集大量資金，對(duì)于活躍資本市場(chǎng)、繁榮經(jīng)濟(jì)具有重大作用。1688年英國(guó)僅有以東印度公司、皇家非洲公司、哈德遜灣公司等為代表的15家大型股份公司，但是到了1696年股份公司數(shù)量已經(jīng)超過了100家。一般認(rèn)為光榮革命之后，英國(guó)創(chuàng)立以英格蘭銀行為核心的現(xiàn)代金融制度和資本市場(chǎng)，然而在光榮革命之前的二三十年中，英國(guó)已經(jīng)走在探索現(xiàn)代金融制度和資本市場(chǎng)的前面了。以皇家非洲公司（Royal African Company，1672）和哈德遜灣公司（Hudson Company，1670）為核心的現(xiàn)代股份制公司對(duì)倫敦資本市場(chǎng)擴(kuò)張、海外貿(mào)易和財(cái)富創(chuàng)造產(chǎn)生重大影響。③皇家非洲公司成立后在規(guī)模上僅次于東印度公司，成立后他向社會(huì)募集資金，發(fā)行股票，市值10萬鎊，100鎊一股，1691年資本市場(chǎng)市值為444400鎊，1693年皇家非洲公司再次發(fā)行新股180850鎊，至1697年皇家非洲公司資本市場(chǎng)價(jià)值1010500鎊。自成立后獲得兩項(xiàng)重要使命：其一開展大西洋三角貿(mào)易，獨(dú)獲貿(mào)易壟斷權(quán)，將英國(guó)的工業(yè)品運(yùn)往非洲出售，再將非洲的奴隸運(yùn)往北美洲，而后帶回蔗糖產(chǎn)品。其二積極開展倫敦與非洲之間的雙邊貿(mào)易。而哈德遜灣公司主要經(jīng)營(yíng)北美洲皮毛生意。其實(shí)力和公司規(guī)模較小。其成立后僅發(fā)行股票10500鎊，同樣規(guī)定每股價(jià)值100鎊，1690年其資本市值擴(kuò)容到31500鎊，至1691年哈德遜灣公司規(guī)模已經(jīng)達(dá)到東印度公司的三分之二。Ann M. Carlos，Jennifer and Jill L.Dupree，Learing and the Creation of stock-market institution：Evidence from the Royal African and Hudson’s Bay Companies，1670-1700.The Journal of Economic History，Vol.58，No.2（Jun.，1998），pp.322-324.根據(jù)威廉·斯哥特（William Scott）估計(jì)，17世紀(jì)90年代之前，英國(guó)僅有15家股份公司，斯哥特指出15家是一個(gè)保守的估算，因?yàn)獒槍?duì)股份公司的蓬勃發(fā)展當(dāng)時(shí)的英國(guó)還沒有相關(guān)記錄檔案可查。他認(rèn)為到1695年英國(guó)有140家股份公司，股票價(jià)值4250083英鎊，而同年哈德遜灣公司股票價(jià)值31500鎊，只能算是一家中等規(guī)模的冒險(xiǎn)公司，而其它139家股份公司平均股票市值約30341鎊。①Ann M.Carlos，Jennifer and Jill L.Dupree，Learing and the Creation of stock-market institution：Evidence from the Royal African and Hudson’s Bay Companies，1670-1700.The Journal of Economic History，Vol.58，No.2（Jun.，1998），pp. 322-324.而根據(jù)這兩家股份公司在1672-1700年間相關(guān)股票交易原始檔案記錄顯示，17世紀(jì)90年代之后，無論是交易的次數(shù)、規(guī)模還是交易資本數(shù)額都出現(xiàn)巨大飛躍。這充分說明光榮革命后一系列相關(guān)金融財(cái)政制度的創(chuàng)設(shè)和其他制度安排以及法律保障等措施都促使英國(guó)資本市場(chǎng)迎來空前發(fā)展機(jī)遇。如皇家非洲公司，1672年交易49筆，總價(jià)值19500鎊，但是到1691年出現(xiàn)空前井噴狀，實(shí)際交易928筆，總價(jià)值338200英鎊，1698年交易734筆，總價(jià)值697600鎊。同樣，哈德遜灣公司1673年僅交易5筆，總價(jià)值1150鎊，1691年交易92筆，總價(jià)值37500鎊，1698年由于受短暫金融危機(jī)影響，交易量下降，僅18筆，總價(jià)值3200鎊。②Ann M.Carlos，Jennifer and Jill L.Dupree，Learing and the Creation of stock-market institution：Evidence from the Royal African and Hudson’s Bay Companies，1670-1700.The Journal of Economic History，Vol.58，No.2（Jun.，1998），pp. 326-327；pp.336-337.

倫敦資本市場(chǎng)和股票交易中心地位不斷加強(qiáng)。在1672年之前英國(guó)和倫敦還沒有正規(guī)的股票交易市場(chǎng)，英國(guó)在歐洲僅算是一個(gè)二流國(guó)家，但是光榮革命后的二三十年中，英國(guó)涌現(xiàn)出了數(shù)以百計(jì)的股份公司，至1720年南海泡沫危機(jī)時(shí)期英國(guó)股份公司已經(jīng)多達(dá)190家。而且倫敦資本市場(chǎng)趨向高度專業(yè)化，資本市場(chǎng)也異?；钴S，表明倫敦的國(guó)際地位急劇提高，英國(guó)已經(jīng)成為歐洲大國(guó)和強(qiáng)國(guó)之一，倫敦也已經(jīng)取代阿姆斯特丹成為新的資本交易中心和國(guó)際金融中心。在股票交易誕生之前，倫敦的皇家交易所和交易所巷的咖啡館承擔(dān)了倫敦各種商業(yè)活動(dòng)、世界貿(mào)易交易的職能。17世紀(jì)50年代出現(xiàn)的咖啡館，以其開放性和社交性，使得其在17世紀(jì)末到18世紀(jì)初的英國(guó)尤其是倫敦扮演了最為重要的公共空間角色，形成了獨(dú)特的中產(chǎn)階級(jí)精英文化和咖啡館文化，成為新聞傳播、學(xué)術(shù)交流、商業(yè)交易以及公民參與國(guó)家事務(wù)的重要場(chǎng)所，甚至是孕育民主思想的重要場(chǎng)所，推動(dòng)了現(xiàn)代公民社會(huì)的來臨。股票誕生之后，皇家交易所以及交易所附近的咖啡館尤其是高檔咖啡館如喬納森咖啡館、蓋勒維咖啡館和埃勞德咖啡館等成為倫敦商業(yè)貿(mào)易活動(dòng)的空間組織核心，確立了倫敦高度專業(yè)化的證券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的公眾形象地位。

數(shù)百年來重商主義的浸染，商業(yè)精神和投資意識(shí)深深影響到英國(guó)的民族精神。18世紀(jì)英國(guó)全民經(jīng)商，尤其是包括所有富裕階層，宮廷大吏、鄉(xiāng)紳地主、殷富律師、高級(jí)教士等都投資于英國(guó)的商業(yè)。任何人都可以投資于股份公司，如向英格蘭銀行、東印度公司和哈德遜灣公司等投資獲取利潤(rùn)，也可以投資于火藥制造商、鑄銅、鑄造凹槽刀劍或者從漢普斯泰德運(yùn)水到倫敦的公司，甚至投資各種打撈公司，如最幸運(yùn)的打撈公司是一家名為威廉菲利普的公司，當(dāng)時(shí)打撈起一艘西班牙運(yùn)金船，其打撈的金銀與德雷克掠奪回來的一樣多。他給投資者帶來的收益是每投入1英鎊得到100英鎊的回報(bào)，投資回報(bào)率高達(dá)100倍。③（美）戴維·羅伯茨、克萊頓·羅伯茨、道格拉斯·R.比松，潘興明譯：《英國(guó)史：1688-現(xiàn)在》（下冊(cè)），北京：商務(wù)印書館，2013年，第17-18頁。自股份公司在英國(guó)創(chuàng)立百余年來，由于缺少政府管制和監(jiān)督，股份公司發(fā)展迅速，在促進(jìn)和刺激經(jīng)濟(jì)繁榮的同時(shí)也帶來了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)泡沫和發(fā)展隱患，英國(guó)近代史上第一次嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)“南海泡沫”事件對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響深遠(yuǎn)。1720年春夏之交英國(guó)歷史上的第一次金融泡沫“南海泡沫”（South Sea Bubble）爆發(fā)了，與同年法國(guó)的“密西西比泡沫”、1637年荷蘭“郁金香狂熱”并稱為近代歷史上最早的三次經(jīng)濟(jì)泡沫。泡沫危機(jī)主角是“南海公司”（South Sea Company），南海公司就是由大商人、銀行家控制的協(xié)助政府融資的商業(yè)股份公司，通過虛假宣傳和欺詐等手段制造股票市場(chǎng)虛假繁榮，引發(fā)了當(dāng)時(shí)英國(guó)社會(huì)上至王室貴族下至平民百姓的瘋狂的股市投機(jī)熱潮，最后導(dǎo)致南海公司股票暴跌崩盤，南海股市神話破滅，股民損失慘重。當(dāng)時(shí)股票損失高達(dá)2萬英鎊的皇家鑄幣局局長(zhǎng)、物理學(xué)家牛頓事后這樣感嘆：我能計(jì)算出天體的運(yùn)行軌跡，卻未能預(yù)料到人們?nèi)绱睡偪瘢↖ can calculate the motions of heavenly bodies，but not the madness of people），受18世紀(jì)20年代“南海泡沫”的影響，股份制公司在英國(guó)遭受沉重打擊。①南海泡沫是英國(guó)金融行業(yè)興起引發(fā)的金融投機(jī)和極度膨脹的重商主義的必然結(jié)果。南海公司股票的瘋狂，引發(fā)市場(chǎng)大量“泡沫公司”的出現(xiàn)，為規(guī)管不法公司和抑制過熱的經(jīng)濟(jì)，國(guó)會(huì)在1720年6月通過《泡沫法令》，即《1719年皇家交易所及倫敦保險(xiǎn)公司法令》，內(nèi)容規(guī)定股份公司必須取得皇家特許狀才能繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。法院在7月頒令86家“泡沫公司”為非法，予以取締，炒股熱潮隨之減退，并連帶觸發(fā)南海公司股價(jià)急劇下跌，至9月高達(dá)1000英鎊價(jià)值的股票暴跌回190鎊以下的水平，引發(fā)股市崩盤。輝格黨政治家羅伯·特·沃波爾在事件中成功收拾殘局，挽回政府信譽(yù)，1721年成為歷史上的第一位首相，此后，輝格黨取代托利黨，主導(dǎo)英國(guó)政局?jǐn)?shù)十年。南海泡沫事件對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)帶來巨大震蕩，國(guó)人對(duì)股份公司留有陰影，而在事件中制定的《泡沫法令》一直到1825年才予廢除，反映英國(guó)政府和民眾歷經(jīng)百年才慢慢對(duì)股份公司重拾信心。參見http：//zh.wikipedia.org/wiki/南海泡沫事件。雖然南海泡沫事件對(duì)英國(guó)股份公司發(fā)展和股票交易市場(chǎng)帶來的消極影響是深遠(yuǎn)的，但是全民經(jīng)商投資的熱情并沒有受到太大打擊。

“南海泡沫”事件是英國(guó)金融革命后第一次經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)，反映了18世紀(jì)初期英國(guó)經(jīng)濟(jì)與商業(yè)的繁榮，一個(gè)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)日趨現(xiàn)代的英國(guó)雛形已現(xiàn)。英國(guó)全民不僅享受到了現(xiàn)代金融制度變革所帶來的資本狂歡與財(cái)富愉悅感，同時(shí)也不得不吞下自己一手釀制的股市泡沫苦果，為人性的貪婪和非理性付出慘重代價(jià)。南海泡沫事件深深揭示了英國(guó)在邁向商業(yè)帝國(guó)和金融帝國(guó)的過程中商人、銀行家、大型壟斷性股份公司與國(guó)家間復(fù)雜的利益關(guān)系，這些特許壟斷公司是國(guó)家與公司的合一，是權(quán)力與金錢、官與商的結(jié)合，當(dāng)然也是腐敗與殘酷的代名詞，不可否認(rèn)的是大商人控制的特許公司、為數(shù)眾多的股份貿(mào)易公司在重商主義時(shí)代對(duì)英國(guó)財(cái)富的迅速積聚、疆土開拓和經(jīng)濟(jì)發(fā)展起過重大推動(dòng)作用。

（二）英格蘭銀行與現(xiàn)代銀行體系的確立

受荷蘭先進(jìn)銀行制度的影響和啟發(fā)，1694年英國(guó)第一家股份制銀行英格蘭銀行（Bank of England）成立，奠定了英國(guó)現(xiàn)代銀行業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。雖然英國(guó)私有銀行出現(xiàn)在17世紀(jì)50年代，但是直到1675年銀行家（主要是倫敦金匠）才開始行使銀行的三種主要職能：吸收存款、放出貸款和發(fā)行貨幣，之后又延伸出了抵押貸款職能，到17世紀(jì)90年代英國(guó)因經(jīng)濟(jì)事務(wù)的日趨復(fù)雜和對(duì)法戰(zhàn)爭(zhēng)帶來的巨大財(cái)政開支，政府比以往任何時(shí)期更需要借貸和流通媒介，因此英格蘭銀行應(yīng)運(yùn)而生。不過英格蘭銀行的創(chuàng)制最早來自倫敦富商威廉·帕特森（William Patterson）的想法，帕特森游歷荷蘭受荷蘭先進(jìn)銀行制度的啟發(fā)，后回國(guó)在輝格黨議員查理斯·蒙塔古（Charles Montagu）的努力下最終議會(huì)通過法案。1694年議會(huì)法案規(guī)定英格蘭銀行借款120萬英鎊給英國(guó)政府，而政府付給銀行8%的年息，并授權(quán)銀行出售股票、吸收存款、發(fā)行貸款和發(fā)行貨幣。①（美）克萊頓·羅伯茨、戴維·羅伯茨等著，潘興明等譯：《英國(guó)史，1688-現(xiàn)在》（下冊(cè)），北京：商務(wù)印書館，2013年第4-5頁。英格蘭銀行成立后，很快成為政府籌集資金的重要來源和渠道，有效緩解了財(cái)政困難。由于銀行發(fā)行的股票可以轉(zhuǎn)讓，盈利較高且比較安全，因此其它股份公司也紛紛效仿，發(fā)行股票，擴(kuò)大了證券市場(chǎng)規(guī)模，對(duì)18世紀(jì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮和商業(yè)、貿(mào)易的發(fā)展及帝國(guó)戰(zhàn)爭(zhēng)起了極大推動(dòng)和保障作用。由于股份制銀行的發(fā)展在18世紀(jì)20年代“南海泡沫”危機(jī)中受到泡沫法案的限制，因此銀行只能以私人銀行運(yùn)行和發(fā)展，到18世紀(jì)末英格蘭、威爾士和蘇格蘭的銀行業(yè)仍舊取得了很大發(fā)展。英格蘭銀行自成立之日起，就已經(jīng)獲得廣泛的權(quán)力，1708年英格蘭銀行獲得了發(fā)行英格蘭和威爾士貨幣的專營(yíng)權(quán)，而且還在世界范圍內(nèi)開展金融業(yè)務(wù)。以倫敦金融界為例，1725年有24家銀行，1770年有42家，1786年有52家。1784-1830年來，是英格蘭、威爾士銀行業(yè)的快速發(fā)展時(shí)期，1784年全國(guó)有119家，1793年280家，1803年410家，1814年657家，1820年606家，1830年628家。②Chris Cook and John Stevenson，British Historical Facts，1760-1830，London：Macmillan，1980，p.188.據(jù)統(tǒng)計(jì)，1797年英國(guó)（英格蘭、威爾士、蘇格蘭）全國(guó)銀行總數(shù) 353家，1800年達(dá)到386家，1810年達(dá)到 646家，1813年為 761家。在經(jīng)歷了1814-1817年經(jīng)濟(jì)危機(jī)而導(dǎo)致89家銀行倒閉后，銀行數(shù)量保持了基本的穩(wěn)定，1811年銀行數(shù)量649家，1947人獲得利息，1812年有625家銀行，有1812人獲得利息，1813年有643家銀行，有1947人獲得利息，1814年有689家銀行，有2049人獲得利息，1815年有696家銀行，2164人獲得利息。③Elie Halevy，A history of the English People in 1815，New York：Ark Paperbacks，1987，p.297.英國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展不僅為政府和企業(yè)發(fā)展提供了重要的資金支持，而且造就了大量食利階層，而這些投資者大多數(shù)都是富商和企業(yè)主階層以及醫(yī)生、律師等專業(yè)人士，中產(chǎn)階級(jí)的經(jīng)濟(jì)利益日益與國(guó)家經(jīng)濟(jì)命運(yùn)連接在一起。

（三）國(guó)債制度的創(chuàng)建與完善

國(guó)債的發(fā)行是英國(guó)金融制度的重大創(chuàng)新，也是英國(guó)經(jīng)濟(jì)邁向現(xiàn)代的重要步驟。自17世紀(jì)晚期國(guó)債制度創(chuàng)立以來，發(fā)行國(guó)債便成為英國(guó)政府向社會(huì)募集資金最便利的手段。不僅解決了英國(guó)長(zhǎng)期以來海外戰(zhàn)爭(zhēng)巨大軍費(fèi)開支問題，而且國(guó)債制度的創(chuàng)立對(duì)英國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的快速發(fā)展乃至海外爭(zhēng)霸戰(zhàn)爭(zhēng)的勝利都起了重要的保障作用。根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)，17世紀(jì)90年代至18世紀(jì)80年代以來英國(guó)國(guó)債發(fā)行呈逐步上升趨勢(shì)，尤其是進(jìn)入18世紀(jì)50年代后，國(guó)債規(guī)模急速上升，反映了英國(guó)政府強(qiáng)大的籌集資金的能力和現(xiàn)代政府運(yùn)轉(zhuǎn)的高效率。1688年英國(guó)國(guó)債規(guī)模僅僅100萬鎊，1698年達(dá)到1500萬鎊，但是到1750年英國(guó)發(fā)行國(guó)債7800萬鎊，到1790年達(dá)到2.4億英鎊。④Roderick Floud，Paul A.Johnson，The Cambridge Economic History of Modern Britain，Volume 1.：Industrialization，1700-1860，p.215.另據(jù)統(tǒng)計(jì)，1760年英國(guó)國(guó)債額高達(dá)1億鎊，1770年1.3億鎊，1781年1.9億鎊，1801年4.6億鎊，1810年6億鎊，1815年7.5億鎊，1818年8.4億鎊，1830年8億鎊。⑤Cook.Chris and John Stevenson，British historical facts，1760-1830，London：Macmillan，1980.p.187.以政府信譽(yù)為擔(dān)保的國(guó)債制度，為英國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展源源不斷地注入社會(huì)募集資金，既刺激了經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期繁榮，又造就了大量富裕階層，推動(dòng)了社會(huì)結(jié)構(gòu)的分化整合，以商人、企業(yè)主、專業(yè)人士為主體的中產(chǎn)階級(jí)城市精英力量崛起。由此可見，18世紀(jì)英國(guó)的快速崛起和經(jīng)濟(jì)的騰飛與現(xiàn)代政府和現(xiàn)代金融制度的建立密切相關(guān)。18世紀(jì)英國(guó)的商業(yè)精神和投資意識(shí)浸透到民族性格之中，英國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮，商貿(mào)發(fā)達(dá)，國(guó)家富有，民眾富裕，得益于一個(gè)日益完善和發(fā)達(dá)的財(cái)政制度、金融創(chuàng)新和開放的資本市場(chǎng)，金融革命已經(jīng)讓國(guó)家的命運(yùn)與千百萬投資者命運(yùn)緊密連接在一起，一榮俱榮，一損俱損。

（四）現(xiàn)代混合稅制的確立

18世紀(jì)英國(guó)公共財(cái)政的現(xiàn)代化是以一套強(qiáng)有力的稅制為保障的，稅收是保障國(guó)家權(quán)力運(yùn)行的必要前提，是國(guó)家財(cái)政收入的重要組成部分。馬爾薩斯（Mathias）和歐·布倫（O’Brien）在比較了英國(guó)與法國(guó)稅收的不同后強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)代稅收的重要性，認(rèn)為稅收對(duì)任何國(guó)家都具有極為重要的經(jīng)濟(jì)與政治意義。但是他們對(duì)公共財(cái)政在經(jīng)濟(jì)中的重要地位以及稅收對(duì)于現(xiàn)代國(guó)家崛起的重要性的認(rèn)識(shí)和研究依舊不足。①J.V.Beckett，Michael Turner，“Taxation and Economic Growth in Eighteenth-Century England”，The Economic History Review，New Series，Vol.43，No.3（Aug.，1990），p.377.光榮革命后英國(guó)以地產(chǎn)稅、消費(fèi)稅和關(guān)稅為核心的稅制變革，預(yù)示了財(cái)政體制由中世紀(jì)的“王室財(cái)政”體制轉(zhuǎn)向現(xiàn)代議會(huì)財(cái)政，成為現(xiàn)代稅收國(guó)家，是財(cái)政和金融體制上的重大變革，是邁向現(xiàn)代財(cái)政國(guó)家最重要的標(biāo)志，也成為18世紀(jì)英國(guó)金融革命核心內(nèi)容，推動(dòng)了英國(guó)由傳統(tǒng)向現(xiàn)代社會(huì)的轉(zhuǎn)型。

光榮革命后君主立憲制的英國(guó)在財(cái)政改革、籌集社會(huì)資金方面較大陸專制政府更加高效，顯示了資本主義現(xiàn)代政治制度的巨大優(yōu)越性。與周邊鄰國(guó)相比，英國(guó)是稅負(fù)最為繁重的歐洲國(guó)家，然而英國(guó)卻沒有引發(fā)革命，甚至沒有影響到經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，相反英國(guó)通過不斷完善稅收制度，最終使其成為推動(dòng)英國(guó)經(jīng)濟(jì)起飛的強(qiáng)大杠桿。莫基爾（Mokyr）認(rèn)為整個(gè)18世紀(jì)英格蘭人平均稅負(fù)比世界上任何國(guó)民都要高得多，只有荷蘭人可以匹敵。但是這種稅負(fù)從未導(dǎo)致嚴(yán)重的政治危機(jī)。1715年政府征收國(guó)民收入的10%為稅負(fù)，1810年征收了18%。為什么英國(guó)會(huì)成功避免了因重稅引發(fā)的危機(jī)？斯密給出了答案，英國(guó)稅制照顧到社會(huì)各方利益，體現(xiàn)公平原則。他相信財(cái)富增長(zhǎng)的三要素之一是“便利的稅收”（easy taxes），指的是現(xiàn)代稅制的諸多原則。其中之一是平等原則，“每個(gè)國(guó)家的臣民都應(yīng)該為維持政府而納稅，并盡可能做到與各自的能力成正比，也就是說，與他們?cè)趪?guó)家保護(hù)之下各自享有的收入成正比?！笔飞嫌⒏裉m在極大程度上做到了這一點(diǎn)，盡管富人納稅不高（不過他們要按照一定比例繳納遺產(chǎn)稅），但是他們從來不逃稅。至于窮人，英格蘭的稅制給了他們一定的保護(hù)。②（英）艾倫·麥克法蘭著，清華大學(xué)國(guó)學(xué)研究院編，管可秾譯：《現(xiàn)代世界的誕生》，上海：上海人民出版社，第192-193頁。相反，在大陸的法國(guó)，由于建立起一個(gè)強(qiáng)大的專制政權(quán)和絕對(duì)君主制，國(guó)王擁有獨(dú)一無二的征稅權(quán)，而且不受任何機(jī)構(gòu)的制約，法國(guó)稅收極不平等，如基本稅收土地稅，教士和貴族免稅，負(fù)擔(dān)完全落在農(nóng)民身上，法國(guó)農(nóng)民做出了巨大的犧牲。1815年畢寧勛爵（Lord Binning）在一次演講中對(duì)英國(guó)現(xiàn)代稅制和國(guó)債制度帶來強(qiáng)大的財(cái)政能力非常自豪，他提到：法國(guó)人口2600萬或2700萬，每年收入約3500萬鎊，債務(wù)約7000萬鎊，而英國(guó)（不含愛爾蘭）人口僅1250萬，然一年稅收就高達(dá)6000萬鎊，而債務(wù)在8億-9億英鎊，是法國(guó)的10倍多。法國(guó)平均每人稅負(fù)不到1鎊，而英國(guó)每人稅負(fù)高達(dá)5鎊。③Elie Halevy，A History of the English People in 1815，New York：Ark Paperbacks，1987，p.313.由此看出英國(guó)作為現(xiàn)代財(cái)政國(guó)家較傳統(tǒng)國(guó)家的巨大優(yōu)越性。

1.地產(chǎn)稅的設(shè)立。光榮革命后英國(guó)稅收制度設(shè)計(jì)體現(xiàn)了權(quán)利和義務(wù)相統(tǒng)一的原則，光榮革命后貴族掌權(quán)，整個(gè)18世紀(jì)直至第一次議會(huì)改革，貴族壟斷了中央政權(quán)，擁有顯赫的政治地位和龐大的地產(chǎn)。英國(guó)貴族較大陸貴族的可貴之處在于有一種天然的貴族精神和社會(huì)責(zé)任感，在地產(chǎn)稅初期擔(dān)負(fù)起了較大的稅負(fù)責(zé)任。1698年英國(guó)各方政治力量妥協(xié)的結(jié)果是作為直接稅的地產(chǎn)稅（Land tax）出臺(tái)，按照收入每英鎊1先令、2先令、3先令、4先令稅率征稅，這樣每年地產(chǎn)稅固定在50萬英鎊到200萬英鎊之間，地產(chǎn)稅的征收對(duì)威廉的對(duì)法戰(zhàn)爭(zhēng)起了相當(dāng)大的保障作用，極大緩解了財(cái)政困難。18世紀(jì)初期的地產(chǎn)稅，擁有龐大地產(chǎn)的貴族做出了較大貢獻(xiàn)，對(duì)政府財(cái)政收入的增加至關(guān)重要，主要是滿足了對(duì)法戰(zhàn)爭(zhēng)的軍費(fèi)需求。自17世紀(jì)90年代一直到18世紀(jì)末地產(chǎn)稅一直是直接稅的唯一的最重要的形式，在長(zhǎng)達(dá)122年的時(shí)間里，英國(guó)有56年時(shí)間參與對(duì)法戰(zhàn)爭(zhēng)，地產(chǎn)稅的征收在戰(zhàn)時(shí)尤為重要，有時(shí)稅率和收入會(huì)翻番。①J.V.Beckett，Michael Turner，“Taxation and Economic Growth in Eighteenth-Century England”，The Economic History Review，p.378.隨著18世紀(jì)上半期新稅種消費(fèi)稅（Excise tax）的開征，中產(chǎn)階級(jí)和社會(huì)下層成為稅負(fù)主體，而貴族地主負(fù)擔(dān)的地產(chǎn)稅比重也在不斷下降，盡管戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期有所提高。根據(jù)一項(xiàng)粗略估算，對(duì)土地課稅從1700年的農(nóng)業(yè)收入的10%，下降到1780年農(nóng)業(yè)收入的8%。地產(chǎn)稅率的高低往往與戰(zhàn)爭(zhēng)有關(guān)，在1793-1810年戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期，征收直接稅比例提高，所占份額從農(nóng)業(yè)收入的7%，上升到農(nóng)業(yè)收入的20%（包括對(duì)財(cái)產(chǎn)征稅）。地產(chǎn)稅在18世紀(jì)的確對(duì)貴族地主的地產(chǎn)收入影響很大，作為直接稅的地產(chǎn)稅以“累進(jìn)”形式計(jì)算，地產(chǎn)收入越高，地產(chǎn)稅就多。以諾?？丝た瓶说禺a(chǎn)收入為例，1708-1710年的3年間，地產(chǎn)總收入大約15756英鎊，僅地產(chǎn)稅就被征去2730英鎊，占總收入的六分之一，約17.3%，1722年稅率有所下降，為9.3%，1733年地產(chǎn)稅率每英鎊收入征收1先令，為收入的5%。②R.A.C.Parker，“Direct Taxation on the Coke Estates in the Eighteenth Century”，The English Historical Review，Vol. 71，No.279（Apr.，1956），p.248.

2.消費(fèi)稅的開征。18世紀(jì)初期地產(chǎn)稅的不斷增加，自然會(huì)加重貴族地主們的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，由此引發(fā)貴族們的集體抗議，這就使得政府為維護(hù)貴族利益而不得不轉(zhuǎn)向其他課稅項(xiàng)目來擴(kuò)大財(cái)政收入。馬爾波羅公爵（Duke ofMarlborough）1711年在與羅博松的談話中談及“十月俱樂部”時(shí)說道：“我們國(guó)家的這些紳士們，他們都疲于繳納地產(chǎn)稅，他們都希望國(guó)家和平穩(wěn)定，而不希望這種戰(zhàn)爭(zhēng)稅的繳納。地產(chǎn)稅直接、強(qiáng)制性地來自于貴族地主，雖然不總是由貴族本人而是由其佃戶承擔(dān)，每當(dāng)在18世紀(jì)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)的時(shí)候，最大稅率每英鎊地產(chǎn)收入要繳納4先令稅。直到滑鐵盧戰(zhàn)役擊敗拿破侖、歐洲戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)束后，貴族地主們對(duì)地產(chǎn)稅的抱怨才不再如安妮女王時(shí)那樣強(qiáng)烈?！雹跼.A.C.Parker，Direct Taxation on the Coke Estates in the Eighteenth Century.The English Historical Review，Vol. 71，No.279（Apr.，1956），p.247.與此同時(shí)隨著英國(guó)人口的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，海外貿(mào)易的擴(kuò)張，海外進(jìn)口物資需求日益增長(zhǎng)，特別是食品和原材料等需求巨大，尤其是如茶葉、瓷器、棉紡織品、蔗糖等奢侈品消費(fèi)需求和生活必需品等。面對(duì)國(guó)內(nèi)巨大的消費(fèi)需求，政府從人們?nèi)找嬖鲩L(zhǎng)的消費(fèi)中看到了巨大的利益所在。沃波爾政府時(shí)期在18世紀(jì)30年代廣泛對(duì)酒類、煙草、茶葉、咖啡和巧克力等奢侈品及必需品征稅，希望以此緩解來自貴族地主對(duì)地產(chǎn)稅的抱怨。1733年首相沃波爾在下院為其《消費(fèi)稅法案》（Excise Bill）做辯護(hù)：“對(duì)煙草、酒類、以及其它食物和日用消費(fèi)品征稅，對(duì)我們國(guó)家而言絕對(duì)必要，這是英國(guó)民族和國(guó)家必然趨勢(shì)，因?yàn)槲覀冋谶M(jìn)行長(zhǎng)期而又耗費(fèi)巨大的戰(zhàn)爭(zhēng)來保障我們的自由和宗教信仰，為了增加公共財(cái)政收入，下院每位議員都有責(zé)任要為之努力，要轉(zhuǎn)變思想觀念，采用何種有效方法來盡可能增加收入，而目前我們的稅收體制很不公平，地產(chǎn)稅要逐步從每英鎊4先令降低到1先令，當(dāng)前我有信心對(duì)煙草和酒類商品進(jìn)行征稅，正在改變我們的征稅結(jié)構(gòu)?！蚁胩嵴?qǐng)你們注意，對(duì)茶葉、咖啡和巧克力的消費(fèi)征稅也同樣必要，這些進(jìn)口的海外奢侈品以前都是在海關(guān)稅務(wù)機(jī)關(guān)交納關(guān)稅，現(xiàn)在征收消費(fèi)稅已經(jīng)8年，在這8年中這三種進(jìn)口商品的關(guān)稅已經(jīng)有超過100萬鎊的收入進(jìn)入國(guó)庫。此外他還駁斥了人們普遍存在的三種反對(duì)意見，一種是消費(fèi)稅會(huì)傷害貿(mào)易，增加商人們的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)；第二種是消費(fèi)稅會(huì)危及英國(guó)人的自由；第三種是消費(fèi)稅目的設(shè)立會(huì)帶來征稅官員的大量增加，增加財(cái)政負(fù)擔(dān)?！雹賖ttp：//www.englishhistoricaldocuments.com/document/view html？id=4175.

作為間接稅種的消費(fèi)稅與直接稅地產(chǎn)稅的“累進(jìn)”性不同，消費(fèi)稅具有“累退”性，它與財(cái)產(chǎn)多寡、收入多少無關(guān)，僅與消費(fèi)與否以及所消費(fèi)商品的種類和消費(fèi)數(shù)量有關(guān)。早在斯圖亞特王朝復(fù)辟時(shí)期政府就已經(jīng)對(duì)部分商品征收消費(fèi)稅，如《1660年消費(fèi)稅條例》規(guī)定對(duì)英國(guó)制造業(yè)產(chǎn)品和消費(fèi)品進(jìn)行征稅，如對(duì)咖啡、茶葉、巧克力等食物飲料和啤酒、蘋果酒及其他酒精飲料等征稅，其中咖啡1660年每加侖征4便士，茶葉和巧克力每加侖8便士，1670年各自增加到6便士和16便士。②（英）馬克曼·艾利斯著，孟麗譯：《咖啡館的文化史》，桂林：廣西師范大學(xué)出版社，2007年，第97頁。經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉·配第在《賦稅論》（1662年）中則支持消費(fèi)稅的開征，他指出：“每個(gè)人按照實(shí)際享受繳稅，符合自然的正義。因此，這種稅幾乎對(duì)任何人都不加強(qiáng)制，而且它對(duì)滿足于最低生活的人說來，是極其輕微的。這種稅制能夠隨時(shí)對(duì)國(guó)家的財(cái)富、出產(chǎn)、貿(mào)易及實(shí)力做出精確的計(jì)算?！雹塾诿瘢骸秷?jiān)守與改革—英國(guó)財(cái)政史專題研究》，北京：中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2012年，第43頁。開征消費(fèi)稅某種程度上分擔(dān)了貴族地主們的稅負(fù)，但是具有全民、普遍性的消費(fèi)商品稅直接影響到了廣大中產(chǎn)階級(jí)和社會(huì)下層群體利益，遭到了倫敦商人團(tuán)體、貿(mào)易公司、小商人、店主們的抗議，而且也損害到社會(huì)下層的利益，變相提高消費(fèi)品價(jià)格，增加生活成本，對(duì)勞動(dòng)工資群體的生活水平和消費(fèi)能力影響最大。到18世紀(jì)90年代英法戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期經(jīng)過社會(huì)各方利益團(tuán)體的斗爭(zhēng)、妥協(xié)和基于政治公平性考量，英國(guó)稅制最終發(fā)展為一種較為穩(wěn)定、成熟的混合稅制：地產(chǎn)稅、關(guān)稅和消費(fèi)稅。④M.J.Daunton，Progress and Poverty：An Economic and Social History of Britain，1700-1850，p.510.

從稅種和納稅人范圍看，18世紀(jì)英國(guó)稅收改革的方向值得肯定。混合稅制的出現(xiàn)是英國(guó)社會(huì)各階層力量長(zhǎng)期博弈、妥協(xié)的結(jié)果，尤其是上層貴族和中產(chǎn)階級(jí)精英群體妥協(xié)的結(jié)果，兼顧了社會(huì)公平，這是英國(guó)貴族時(shí)代國(guó)家治理能力日趨現(xiàn)代的重要體現(xiàn)，也是英國(guó)漸進(jìn)式社會(huì)變革中高超的政治智慧和妥協(xié)精神的集中體現(xiàn)。18世紀(jì)英國(guó)稅收主要分為直接稅（direct taxation）和間接稅（indirect taxation），直接稅主要包括地產(chǎn)稅（land tax）和估算稅（assessed tax），間接稅主要是海關(guān)稅（Customs Duty）、消費(fèi)品稅（Exercise Tax）等。整個(gè)18世紀(jì)稅收成為英國(guó)政府最主要的財(cái)政來源，尤其是關(guān)稅和消費(fèi)稅在總稅額中的比重不斷增大。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，英國(guó)（GB）政府財(cái)政收入1760年為920.7萬鎊，1764年政府收入1022.1萬鎊，1780年收入1252.4萬鎊，1790年達(dá)1701.4萬鎊，1801年收入超過3000萬鎊，達(dá)3158.5萬鎊，1815年收入達(dá)到一個(gè)高峰值，高達(dá)7790萬鎊，之后政府財(cái)政收入增長(zhǎng)幅度降低，財(cái)政收入大幅回落，1830年僅為5530萬鎊。⑤Chris Cook and John Stevenson，British Historical Facts，1760-1830，p.186.自17世紀(jì)90年代到18世紀(jì)90年代以來的一個(gè)世紀(jì)，以地產(chǎn)稅為主的直接稅所占稅收總額的比例逐步下降，到19世紀(jì)30年代降至10%，而消費(fèi)品稅所占比例日益加大，包括海關(guān)關(guān)稅、商品消費(fèi)稅，成為國(guó)家稅收最重要的來源。關(guān)稅所占稅收比例在整個(gè)18世紀(jì)中一直在五分之一到四分之一左右。隨著稅制的改革，消費(fèi)稅比例上升，在18世紀(jì)里消費(fèi)稅平均每年占總稅收的三分之一到二分之一之間，可見消費(fèi)稅對(duì)英國(guó)稅收和財(cái)政收入的至關(guān)重要性（見表1）。

表1　英國(guó)直接稅和間接稅占總稅收比例（1696-1835）①　M.J.Daunton，Progress and Poverty：An Economic and Social History of Britain，1700-1850，p.523.

從直接稅和間接稅中，我們看到地產(chǎn)稅和估算稅對(duì)象僅來自貴族地主，而消費(fèi)稅的主體則是龐大的中產(chǎn)階級(jí)，因消費(fèi)能力和需求的增多，承擔(dān)了消費(fèi)稅中的大多數(shù)，尤其是各種日用奢侈品。窮人等社會(huì)下層征收的僅是間接稅之一消費(fèi)稅，而最基本的生活必需品面包則不在征稅之內(nèi)，因此英國(guó)人能夠忍受重稅而不發(fā)生騷亂。從18世紀(jì)末英國(guó)各稅種收入分析，關(guān)稅和消費(fèi)稅占據(jù)了財(cái)政收入的絕大多數(shù)。如僅關(guān)稅一項(xiàng)年收入500萬鎊，消費(fèi)稅高達(dá)1800萬鎊，包括對(duì)制造商、零售商和批發(fā)商的征稅，還包括進(jìn)口大宗商品消費(fèi)稅。飲料類消費(fèi)稅幾乎涵蓋了日常生活消費(fèi)的所有種類，包括啤酒稅、麥芽酒稅、蘋果酒稅、醋稅、白酒稅，還有對(duì)用于制造啤酒和麥芽酒的啤酒花和麥芽稅。奢侈品消費(fèi)稅，如咖啡、茶葉、可可等，還有很多不屬于奢侈消費(fèi)的物品等，此外還有煙草、銅線、瓦片、磚塊、布料和紙張稅等。可見英國(guó)政府對(duì)英國(guó)人消費(fèi)稅的開征對(duì)整個(gè)社會(huì)而言是一項(xiàng)極大的負(fù)擔(dān)，尤其是貧困的社會(huì)下層民眾，幾乎控制了人們生活的所有方面。印花稅大約每年550萬鎊，郵政稅貢獻(xiàn)了150萬鎊；評(píng)估稅對(duì)18世紀(jì)末政府收入的重要性日益增長(zhǎng)，主要涉及奢侈消費(fèi)稅，如向雇傭家庭仆人的家庭征收仆人稅、征收養(yǎng)狗稅、向車馬制造商和馬匹交易者征稅，染發(fā)粉、馬車以及徽章飾品等征稅，甚至還有房屋稅和窗戶稅等，這些成為社會(huì)下層民眾沉重的負(fù)擔(dān)，所有這些評(píng)估稅一年下來總計(jì)有600萬鎊之高。甚至有對(duì)年金和薪水征稅，以及沿街叫賣小攤販征稅等等。②Elie Halevy，A history of the English People in 1815.New York：Ark Paperbacks，1987.324-325.總之，18世紀(jì)里英國(guó)人的稅負(fù)是歐洲國(guó)家中最高的，正是稅收的全覆蓋和多如牛毛，才換來了政府收入的不斷膨脹，當(dāng)然有力保障了政府各項(xiàng)正常開支和不斷進(jìn)行對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)所帶來的高昂軍費(fèi)的需求，也預(yù)示著現(xiàn)代財(cái)政和金融制度的建立對(duì)于國(guó)家經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的現(xiàn)代轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)大國(guó)崛起具有不可忽視的重要作用。

消費(fèi)稅的不斷攀升，從某種程度上說明了英國(guó)人熱衷于消費(fèi)，尤其是海外各類日用消費(fèi)品、各類食物、飲料等奢侈品消費(fèi)呈不斷增長(zhǎng)趨勢(shì)，英國(guó)逐步向消費(fèi)社會(huì)轉(zhuǎn)向。18世紀(jì)三四十年代后消費(fèi)行為在人們生活中地位日益重要，各類海外奢侈品消費(fèi)需求旺盛，奢侈之風(fēng)盛行。如來自印度的棉紡織品、中國(guó)的茶葉、瓷器、絲綢以及來自美洲的蔗糖和煙草等，無論是商品的種類還是消費(fèi)品的數(shù)量上，都較以前的時(shí)代更加突出，反映了消費(fèi)革命和消費(fèi)社會(huì)在英國(guó)初步興起的歷史事實(shí)。對(duì)于英國(guó)人消費(fèi)需求的巨大增長(zhǎng)，特別是對(duì)各類奢侈食品巨大的消費(fèi)，可以通過奢侈品消費(fèi)稅來加以說明。根據(jù)亨利·帕納耳爵士計(jì)算，主要的奢侈品稅是“由比較富裕的階層繳納的……因?yàn)閯趧?dòng)階級(jí)對(duì)這些物品使用有限”。1828年在他心目中的各類消費(fèi)品稅是蔗糖450萬英鎊，茶葉325萬英鎊，咖啡50萬英鎊，進(jìn)口燒酒300萬英鎊，英格蘭燒酒250萬英鎊，蘇格蘭和愛爾蘭燒酒225萬英鎊，啤酒325萬英鎊，葡萄酒150萬英鎊，煙草稅275萬英鎊，小葡萄干25萬英鎊，其它干果以及各式各樣的進(jìn)口奢侈品2700萬英鎊以上的凈稅收。不過一位見聞廣博而又胸懷磊落的政治家認(rèn)為“勞動(dòng)階級(jí)使用有限”的物品的這張品名表是令人莫名其妙的。他的說法一半是純粹的錯(cuò)誤——工資勞動(dòng)者對(duì)于燒酒、濃啤酒和煙草有很大的消費(fèi)量，一半則正是一種啟示，表明只擔(dān)負(fù)得起這樣有限一點(diǎn)數(shù)量的糖、茶、咖啡和干果的“勞動(dòng)階級(jí)”的生活水平是如何之低。①（英）卡拉潘著，姚曾廣譯：《現(xiàn)代英國(guó)經(jīng)濟(jì)史》（上卷，第二分冊(cè)），北京：商務(wù)印書館，1986年，第399頁。即使到了19世紀(jì)40年代，1840-1841年期間，英國(guó)5.16億英鎊的財(cái)政收入中，關(guān)稅和消費(fèi)稅占了75%，高達(dá)3.83億英鎊。②Roy Douglas，Taxation in Britain since 1660，London：Macmillan，1999，p.52.

17世紀(jì)末18世紀(jì)初英國(guó)以英格蘭銀行、國(guó)債、股票和現(xiàn)代稅制為主體的現(xiàn)代財(cái)政制度的建立，極大推動(dòng)和保障了英國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，不僅為長(zhǎng)期的對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)籌集到龐大的軍費(fèi)開支，而且以地產(chǎn)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅為核心的現(xiàn)代稅收體制得以建立，使得英國(guó)政府獲得了穩(wěn)定的財(cái)政收入，保障經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展健康運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)的繁榮、商業(yè)的發(fā)達(dá)、人們收入水平的提高，為英國(guó)工業(yè)革命的發(fā)生提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

三、“金融革命”的歷史影響

17世紀(jì)晚期以來英國(guó)以建立英格蘭銀行、現(xiàn)代稅制、國(guó)債制度和完善資本交易市場(chǎng)為主導(dǎo)的財(cái)政、金融制度的重大變革，在推動(dòng)英國(guó)自傳統(tǒng)邁向現(xiàn)代社會(huì)中意義重大。18世紀(jì)的英國(guó)不僅通過戰(zhàn)爭(zhēng)等軍事硬實(shí)力不斷走向海外殖民帝國(guó)和海洋霸權(quán)，而且通過社會(huì)內(nèi)部制度變革如光榮革命和“金融革命”這樣的軟實(shí)力有力促進(jìn)了18世紀(jì)英國(guó)的快速崛起，不僅成為歐洲大國(guó)和強(qiáng)國(guó)，而且通過金融革命逐步確立了倫敦世界金融中心和資本交易市場(chǎng)中心地位，確立了英鎊的世界性貨幣地位。這場(chǎng)具有深遠(yuǎn)影響的“金融革命”其歷史影響主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

第一，在英國(guó)歷史上首次確立和完善國(guó)家信用體系。具有吸收存款、借貸和發(fā)行貨幣功能的英格蘭銀行的建立，第一次建立近代銀行信用體系，對(duì)于刺激英國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和繁榮做出了重大貢獻(xiàn)。同時(shí)國(guó)債制度確立，以國(guó)家信用擔(dān)保，使得民間資本源源不斷地流向政府，政府獲得了民間資本的有力支持，不僅大大緩解了政府財(cái)政壓力，而且有效化解了政府因長(zhǎng)期對(duì)外戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的巨大財(cái)政危機(jī)，有力保障了英國(guó)海外戰(zhàn)爭(zhēng)的不斷勝利。此外政府向民間的借貸行為，造就了大量富裕階層，尤其是城市精英階層，推動(dòng)了社會(huì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化整合。1717年，皇家鑄幣局局長(zhǎng)牛頓將黃金價(jià)格定為每1盎司黃金為3英鎊17先令便士，從此英鎊按黃金固定了價(jià)格，成為了近代金本位制的最早雛形?！澳虾Ｅ菽蔽C(jī)后英國(guó)加大了對(duì)貨幣發(fā)行和銀行的監(jiān)管力度。1816年，英國(guó)通過《金本位制度法案》，以法律的形式承認(rèn)了黃金作為貨幣的本位來發(fā)行紙幣。1821年，英國(guó)正式啟用金本位制，英鎊成為英國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)貨幣單位，每1英鎊含7.32238克純金，最終成就了英鎊的貨幣霸權(quán)。

第二，現(xiàn)代混合稅制建立，完成了傳統(tǒng)王室財(cái)政向現(xiàn)代稅收國(guó)家的轉(zhuǎn)型。以地產(chǎn)稅、消費(fèi)稅和關(guān)稅為核心的現(xiàn)代稅制，其主要特色和優(yōu)勢(shì)在于混合型，較大程度上體現(xiàn)了社會(huì)的公平。地產(chǎn)稅主要由貴族承擔(dān)，消費(fèi)稅每一階層都要承擔(dān)，具有廣泛性，主要由中產(chǎn)階層和社會(huì)下層承擔(dān)。英國(guó)現(xiàn)代稅制的建立和不斷完善，不僅體現(xiàn)了英國(guó)統(tǒng)治階層高度的政治智慧，而且深深反映了自光榮革命以來確立的漸進(jìn)改革發(fā)展傳統(tǒng)。

第三，以倫敦為核心的股票交易市場(chǎng)的發(fā)展大大推動(dòng)了現(xiàn)代資本市場(chǎng)的不斷完善和發(fā)展。“南海泡沫”危機(jī)之后，英國(guó)政府強(qiáng)化了對(duì)股份公司、證券交易和銀行系統(tǒng)的監(jiān)管和監(jiān)督，推動(dòng)英國(guó)金融制度不斷走向規(guī)范化和法制化，對(duì)現(xiàn)代金融制度革新具有重大借鑒意義。

（責(zé)任編輯：董麗娟）

The Study on Financial Revolution and Social Transformation in the Eighteenth Century in Britain

Cao Ruichen

In the 18th century，British economic growth and take-off came from the Glorious Revolution.After the Glorious Revolution，Britain laid the foundation for the British monarchy.With the competition ofWhigs and Tories as the core of the political parties and the emergence of responsible cabinet government，it indicated that amodern capitalist government is established in Britain.From then on the new joint-stock company，Bank of England，themodern taxation，national debt and the stock market system are established and developed as the core of financial innovation and the British economy.All these great changes of system have become an importantguarantee for economic success，hegemony and victory.In the 17th century，"financial revolution"marked the great transformation from the traditional royal finance tomodern finance country. It doomed to be a strong impetus for the modernization of the British economy and society.Furthermore，it provided a better and powerful leverage for the British economic growth and social change.

Modern Britain；Financial Revolution；the 18th Century；Social Transformation

F810.5

A

2096-1391（2016）08-0148-13

曹瑞臣，菏澤學(xué)院社會(huì)科學(xué)系副教授，歷史學(xué)博士，主要研究方向近代英國(guó)史、現(xiàn)代化進(jìn)程。

*本文系作者主持2015年度教育部人文社科規(guī)劃基金項(xiàng)目“18世紀(jì)英國(guó)消費(fèi)革命研究”（15YJA770001）階段性成果。