【摘要】隨著國家經(jīng)濟水平的不斷提升，人民的物質(zhì)生活水平得到了極大的提升，因此在家庭資產(chǎn)配置上也存在一定差異。這主要是由于居民的生命周期、消費觀念以及受教育水平等等方面造成的。本文將針對目前我國居民家庭金融資產(chǎn)的配置現(xiàn)狀、結(jié)構(gòu)以及影響因素進行研究。

【關(guān)鍵詞】居民家庭 金融資產(chǎn) 影響因素

家庭金融概念是在近幾年才出現(xiàn)的一種金融理念，并且目前已經(jīng)成為金融學(xué)領(lǐng)域研究的熱點。它的產(chǎn)生對居民的社會福利、消費心理，甚至是資本市場的健康發(fā)展都具有重要意義。家庭是社會中最小的經(jīng)濟單元，但是整個社會經(jīng)濟又是由千千萬萬個小的家庭單元構(gòu)成的。因此家庭的消費行為、投資行為，就是推進社會整體經(jīng)濟順利運行的基本動力。

一、我國家庭金融資產(chǎn)配置現(xiàn)狀分析

（一）家庭金融資產(chǎn)總量整體較低，非金融資產(chǎn)比重過大

隨著國家改革開放政策的實施，社會經(jīng)濟水平得到了飛速提升，同時居民的生活水平質(zhì)量也得到改善。居民收入開始穩(wěn)步增長，家庭的金融資產(chǎn)也隨之增加。但是我國居民家庭金融資產(chǎn)的總比例在總資產(chǎn)中所占的比例較低，具相關(guān)結(jié)果調(diào)查顯示股票、債券、基金等金融類資產(chǎn)僅在總資產(chǎn)中占有5%左右，而房產(chǎn)、存款等非金融資產(chǎn)卻達到90%以上，在整體的金融資產(chǎn)配置上極不合理。這主要是受傳統(tǒng)經(jīng)濟觀念以及中國整體國情的影響，傳統(tǒng)經(jīng)濟觀念中人們更加喜愛購置房地產(chǎn)等不動產(chǎn)作為家庭經(jīng)濟發(fā)展的基本保障，同時房地產(chǎn)業(yè)也實行了按揭貸款的購房機制無形中形成了一種購房投資潮，居民將多余的資產(chǎn)用來購房期待升值，進而使金融資產(chǎn)的整體比例變得不協(xié)調(diào)[1]。據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，在居民的銀行貸款用途來看，多數(shù)是用來購置房產(chǎn)的，且這個比例甚至達到全部人口的14%，且貸款買房的人群年齡幾乎停留在27到40之間。這主要就是受中國傳統(tǒng)思想有房即有家的影響，房屋貸款的支出已經(jīng)成為目前家庭總債務(wù)的主要因素，甚至達到總債務(wù)的50%之多。由此可見，住房貸款已經(jīng)成為了我國居民的巨大經(jīng)濟負(fù)擔(dān)，成為經(jīng)濟收入的主要支出款項。這就致使了非金融資產(chǎn)的比例過大，家庭金融資產(chǎn)的配置較低。

（二）無風(fēng)險資產(chǎn)投資比重大，居民投資意識不強

受傳統(tǒng)觀念影響，居民在獲得資產(chǎn)收入時，習(xí)慣將其存入銀行以作日后醫(yī)療、養(yǎng)老等的保障資金[2]。與此同時我國的社會保障體系建立也不夠完善，在醫(yī)療、住房以及養(yǎng)老等居民需要解決的切身利益方面的制度不完善，多數(shù)都要由家庭自行進行承擔(dān)。因此在傳統(tǒng)觀念中的風(fēng)險意識以及國家社會體系不健全的雙重影響下，導(dǎo)致居民的金融資產(chǎn)投資嚴(yán)重不足。據(jù)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，目前我國居民家庭中所持有的現(xiàn)金資產(chǎn)和銀行存款占總資產(chǎn)的75%還多。與此同時，由于多數(shù)居民金融知識的接觸較少，沒有受過專業(yè)的金融知識的培訓(xùn)，且金融資本市場也存在一定缺陷，因此對于金融市場一直抱有風(fēng)險大于收益的態(tài)度進行觀望。同時我國居民觀念中一直存有攢錢觀念，投資意識和心態(tài)較為保守和薄弱。

（三）股票資產(chǎn)比重過大，資產(chǎn)配置不合理

在我國居民的金融資產(chǎn)配置中，股票的投資比重較大，大約占到總金融資產(chǎn)的15%之多，相較于其他風(fēng)險類投資比重明顯過高。這主要是由于我國金融資本市場中，金融產(chǎn)品較少，整體投資項目不健全。我國的金融投資市場，高風(fēng)險的股票比重偏大，而基金以及其他理財產(chǎn)品的種類較少，進而導(dǎo)致我國居民的金融投資具有局限性，投資比例嚴(yán)重失調(diào)。還有就是居民理財能力及意識較差，過分追求高收益的同時卻不能清晰的分辨其中的高風(fēng)險。因此投資時較為盲目和隨意，導(dǎo)致極易出現(xiàn)影響家庭生活水平的現(xiàn)象發(fā)生。除此之外，我國的金融資本市場中只有股票市場以及貨幣市場的構(gòu)建相對完善一些，其他的如外匯市場、期貨市場和債券市場等多數(shù)都是投資種類少或是投資門檻高，對于收入不高的普通家庭來講只能望洋興嘆，不適合居民家庭進行金融資產(chǎn)理財配置。

二、我國居民家庭金融資產(chǎn)配置的影響因素分析

（一）個人生命周期與家庭資產(chǎn)配置

影響我國居民家庭金融資產(chǎn)配置的主要原因就是生命周期的影響，即不同家庭構(gòu)成生命周期不同，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)明顯不同。據(jù)調(diào)查結(jié)果顯示，在我國30歲以下的家庭金融資產(chǎn)構(gòu)成中，主要是以現(xiàn)金和儲蓄存款較多。這主要是由于該年齡段的家庭，正處于事業(yè)起步階段，因此家庭收入比較少，只能夠支付日常生活開銷或是存儲少量資金以作日后發(fā)展基金。與此同時，該年齡段的家庭多數(shù)面臨著住房貸款的還款壓力。在收入少還負(fù)債的情況下，很難有多余的資金進行金融投資理財。而在30歲至40歲這一生命周期家庭中，金融理財資產(chǎn)配置逐漸呈上升狀況。這主要是因為隨著年齡的增長，整體的家庭收入開始增加，已經(jīng)具備相應(yīng)的金融投資能力[3]。單靠銀行存款獲得低收益，已經(jīng)不能滿足其整體的資產(chǎn)配置認(rèn)知，因此將目光開始轉(zhuǎn)向金融投資并且股票在整體的資產(chǎn)配置中所占比例最大，家庭整體的投資類型趨于多樣化。而在40歲至50歲之間的家庭，盡管也從事相關(guān)的金融理財活動但是股票等高風(fēng)險的投資形式明顯減少。主要是由于處在該階段的居民家庭投資理財已經(jīng)具備一定經(jīng)驗，開始理性理財，同時開始面臨贍養(yǎng)老人和撫養(yǎng)孩子的重任，高風(fēng)險的投資形式已經(jīng)不能適應(yīng)其金融資產(chǎn)配置的階段要求。在50歲以上的居民家庭中，股票的金融資產(chǎn)比重明顯回生。通過分析發(fā)現(xiàn)，主要是由于該階段的退休人員增多，他們有較多的時間成本進行股票行情的研究。而在此階段年齡的金融投資中債券與保險投資明顯增多，主要是因為年齡增長需要更多的風(fēng)險保障。總體上我國居民家庭金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)按生命周期來表現(xiàn)，呈現(xiàn)U型模式。

（二）收入與家庭資產(chǎn)配置

居民家庭金融資產(chǎn)配置，還受居民家庭的整體收入的影響。隨著國家經(jīng)濟水平的不斷提升，居民收入也在不斷增加，但是還是存在著巨大收益的。與此同時，在市場經(jīng)濟的影響下，居民的家庭收入也不僅僅局限于工資收益中，資產(chǎn)的配置逐漸變得多樣化。我們以同年齡段的不同收入的家庭進行比較發(fā)現(xiàn)，收益較少的居民家庭在整體的資產(chǎn)配置，在金融資產(chǎn)方面極少。而中等收入家庭的金融投資則主要在銀行的儲蓄存款方面進行配置。高等收入的家庭的收益金融資產(chǎn)配置，則主要集中于多樣的金融產(chǎn)品中。導(dǎo)致這種結(jié)構(gòu)的主要原因是因為，在改革開放之后，居民收入形勢開始出現(xiàn)變化，許多具有金融意識的家庭在家庭收入增長解決溫飽問題之后，就開始利用閑置資金進行資產(chǎn)的積累。整體的收入水平隨著經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展最終出現(xiàn)明顯差異，因此收入較高的居民家庭就會在基本的物質(zhì)生活得到保障以后尋求資產(chǎn)的保值增產(chǎn)，將自己的整體資產(chǎn)進行合理的金融投資配置，進而實現(xiàn)資產(chǎn)的平滑消費。

（三）受教育水平與家庭資產(chǎn)配置

居民家庭金融資產(chǎn)配置還受居民家庭的教育水平影響，教育水平較高家庭相對來講金融資產(chǎn)配置所占家庭總資產(chǎn)比例相對較高。這主要是教育水平較高的居民所接觸的金融知識要相對多一些，即使未接受過金融知識的家庭也能夠很快的對相關(guān)理念進行了解。并且在新知識和新理念的接受程度上要較受教育程度低的居民家庭高。但是隨著教育水平的不斷提升以及金融市場的進一步完善，各類金融產(chǎn)品在居民家庭中所占比例差距正在逐漸減小。但是從整體的數(shù)據(jù)來看，各個教育程度的家庭的主要金融資產(chǎn)配置還是集中在銀行的儲蓄存款中，而股票、基金和保險類的金融投資在其次。

三、對我國居民家庭金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)優(yōu)化的相關(guān)建議

通過對我國居民家庭的金融資產(chǎn)配置情況以及影響因素進行分析，發(fā)現(xiàn)我國居民家庭的整體理財意識薄弱，資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)不合理。因此為了提高居民家庭收益，促進金融資本市場的發(fā)展，應(yīng)從以下幾方面進行居民家庭金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。首先就要增強居民的理財意識，提高其理財水平。我國的金融資本市場相較于其他國家建立的較晚，因此居民接觸的相關(guān)金融知識不足，理財意識淡薄、理財觀念相對保守。目前居民家庭的金融資產(chǎn)主要集中于銀行等幾乎無風(fēng)險的理財中，盡管風(fēng)險相對減少，但是無法抵御市場通貨膨脹所帶來的損失。即使有少數(shù)的家庭進行金融投資，也多數(shù)對金融投資市場不了解投資具有盲目性與隨機性。因此相關(guān)的金融機構(gòu)與政府部門應(yīng)加大對投資理財?shù)男麄髁Χ?，并且建立相關(guān)的教育機構(gòu)，對需要進行投資的家庭提供金融知識教育指導(dǎo)，引導(dǎo)居民理性投資。其次還要鼓勵金融機構(gòu)對金融產(chǎn)品進行創(chuàng)新，不斷增加可供居民家庭購買的金融產(chǎn)品。目前我國金融資本市場中，金融產(chǎn)品種類少、投資門檻高，居民家庭收入無法滿足投資需求，因此極大的限制了金融資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。因此以國家銀行為首的相關(guān)金融機構(gòu)應(yīng)進行大力的創(chuàng)新，將存款、股票和基金、債權(quán)等金融產(chǎn)品進行相應(yīng)的組合和開發(fā)，進而滿足客戶多方面的投資需求，優(yōu)化居民的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)。最后國家政府部門還要積極完善我國社會保障制度，只有沒有醫(yī)療、住房、教育等方面的后顧之憂，居民才可以放心的進行金融投資，進而促進我國金融資本市場朝著多樣化方向發(fā)展。

綜上所述，目前我國居民家庭的金融資產(chǎn)配置還存在許多不合理之處，這是受我國國情以及傳統(tǒng)思想等多方面因素造成的。但是隨著資本市場的不斷完善與發(fā)展，居民理財意識的提升以及國家相關(guān)保障制度的建立健全，居民家庭金融資產(chǎn)的配置會更加合理優(yōu)化。

參考文獻

[1]張珂珂，吳猛猛.我國農(nóng)村居民家庭金融資產(chǎn)現(xiàn)狀與影響因素的實證分析[J].金融發(fā)展研究，2013，07：58-63.

[2]高明，劉玉珍.跨國家庭金融比較：理論與政策意涵[J].經(jīng)濟研究，2013，02：134-149.

[3]陳斌開，李濤.中國城鎮(zhèn)居民家庭資產(chǎn)—負(fù)債現(xiàn)狀與成因研究[J].經(jīng)濟研究，2011，S1：55-66+79.

作者簡介：楊秋容（1979-），女，漢族，福建廈門人，本科，管理學(xué)學(xué)位，任職于宜信卓越財富投資管理（北京）有限公司，職位：國際金融理財師，研究方向：金融投資。