李娟

【摘要】隨著金融及利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)，曾經(jīng)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理產(chǎn)生過(guò)積極影響的存貸比已不在適應(yīng)監(jiān)管要求。外資銀行在沒(méi)有存貸比監(jiān)管指標(biāo)下，始終堅(jiān)持流動(dòng)性、盈利性、安全性“三性平衡”原則，開(kāi)展有效的資產(chǎn)負(fù)債管理。借鑒外資銀行的經(jīng)驗(yàn)，探討取消存貸比后資產(chǎn)負(fù)債管理的新思路，對(duì)化解當(dāng)前商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理存在的問(wèn)題意義重大。

【關(guān)鍵詞】存貸比 外資銀行 資產(chǎn)負(fù)債管理

2015年6月24日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)了《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法修正案（草案）》。該草案刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過(guò)75%的規(guī)定，將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)轉(zhuǎn)為流動(dòng)性監(jiān)測(cè)指標(biāo)。這意味著，已有20年歷史的銀行業(yè)信貸投放監(jiān)管工具存貸比將終結(jié)。

一、存貸比取消對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的影響

（一）促使銀行加大綜合化經(jīng)營(yíng)力度

存貸比指標(biāo)監(jiān)管決定商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)的擴(kuò)張必須以存款增長(zhǎng)為基礎(chǔ)，限制了商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營(yíng)的范圍和規(guī)模。在金融新常態(tài)下，取消存貸比，可以增強(qiáng)商業(yè)銀行根據(jù)自身業(yè)務(wù)開(kāi)展情況進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的主動(dòng)性，避免特定監(jiān)管指標(biāo)對(duì)業(yè)務(wù)的干擾，并在實(shí)踐中探索建立職能合理、功能齊全、責(zé)權(quán)利統(tǒng)一、管理流程和機(jī)制運(yùn)行順暢的資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)。

（二）促使銀行負(fù)債更有彈性，緩解資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配現(xiàn)象

沒(méi)有存貸比的行政約束，在兼顧安全與成本的前提下，銀行可以更加自由地在銀行間、金融債券、存款之間選擇負(fù)債類型，同時(shí)投資多元化，有利緩解短存長(zhǎng)貸現(xiàn)象。

（三）緩解銀行沖時(shí)點(diǎn)壓力，有利于內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）機(jī)制的形成

取消存貸比考核，銀行將放棄之前在月末、季末、年末時(shí)點(diǎn)高利吸儲(chǔ)，進(jìn)行的一系列市場(chǎng)扭曲操作，存款搬家現(xiàn)象也將減少甚至消失。銀行將更加重視成本收益，探索建立FTP機(jī)制，精確測(cè)算流動(dòng)性成本，避免出現(xiàn)利率倒掛異?，F(xiàn)象。

（四）銀行信貸規(guī)模將擴(kuò)大，不良貸款率有加大風(fēng)險(xiǎn)

取消存貸比會(huì)釋放出大量的資金，直接刺激了銀行的放貸沖動(dòng)。銀行將這些資金投放到市場(chǎng)，在銀行資產(chǎn)負(fù)債管理能力沒(méi)有得到提升的前提下，信貸規(guī)模的大擴(kuò)張，可能導(dǎo)致過(guò)剩產(chǎn)能等低效產(chǎn)業(yè)獲取更多貸款，將可能導(dǎo)致不良貸款率的持續(xù)上升，影響銀行資產(chǎn)負(fù)債的健康可持續(xù)管理。

（五）促使銀行存款波動(dòng)加大，引發(fā)市場(chǎng)資金利率大幅波動(dòng)取消75%的存貸比監(jiān)管紅線

銀行存款將不再如之前那么穩(wěn)定，各個(gè)時(shí)期的存款平均波動(dòng)幅度將有所上升。

二、無(wú)存貸比監(jiān)管下，外資銀行資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀

（一）多元化經(jīng)營(yíng)，平衡流動(dòng)性、安全性和盈利性

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的題中之意是在流動(dòng)性、安全性、盈利性三原則之間找到平衡點(diǎn)。在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，由于風(fēng)險(xiǎn)的滯后性，往往會(huì)出現(xiàn)注重短期盈利而忽視流動(dòng)性和安全性的行為。外資銀行自始至終堅(jiān)持在流動(dòng)性和安全性前提下獲取盈利的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念，在鞏固核心存款的同時(shí)，擴(kuò)大資金來(lái)源渠道，生息資產(chǎn)多元化，創(chuàng)新發(fā)展中間業(yè)務(wù)。

（二）資產(chǎn)證券化發(fā)展成熟，資產(chǎn)負(fù)債期限較匹配

資產(chǎn)證券化是國(guó)外金融體系資產(chǎn)負(fù)債期限管理的創(chuàng)新工具，通過(guò)市場(chǎng)化手段推動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債期限實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，提高金融體系穩(wěn)定性。外資銀行資產(chǎn)證券化的最主要基礎(chǔ)資產(chǎn)是住房抵押貸款，通過(guò)發(fā)展，基礎(chǔ)資產(chǎn)擴(kuò)展至應(yīng)收賬款類資產(chǎn)如信用卡應(yīng)收款、汽車消費(fèi)貸款以及保費(fèi)收入等收費(fèi)類資產(chǎn)。銀行通過(guò)將長(zhǎng)期資金打包出售，縮短了資產(chǎn)期限，提高了對(duì)高流動(dòng)性負(fù)債的償付能力，提高了資產(chǎn)負(fù)債期限匹配度。

（三）建立完善的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)（FTP）機(jī)制，精確計(jì)量和分?jǐn)偭鲃?dòng)性成本

外資銀行建立了能及時(shí)、準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)價(jià)格變化，避免內(nèi)部套利、全行統(tǒng)一使用的FTP曲線，能精確計(jì)算流動(dòng)性成本并進(jìn)行分?jǐn)?。流?dòng)性成本能夠在FTP中得到充分反映。完善的FTP機(jī)制有利于銀行合理衡量存款的成本以及貸款的機(jī)會(huì)成本，避免不理性的拉存和放貸行為。

（四）審慎、全面的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

外資銀行在發(fā)展過(guò)程中非常重視風(fēng)險(xiǎn)管理，運(yùn)用先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，借助現(xiàn)代科技手段科學(xué)地評(píng)估、分析和監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而控制風(fēng)險(xiǎn)。外資銀行實(shí)行嚴(yán)格的“審貸分離”授信制度，貸款審批業(yè)務(wù)由獨(dú)立的沒(méi)有指標(biāo)任務(wù)的授信分析員逐級(jí)進(jìn)行分析審批，與前端的銷售人員不存在利益親屬關(guān)系，有效控制了貸款風(fēng)險(xiǎn)。

三、對(duì)策建議

（一）調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，拓展多元化營(yíng)業(yè)收入

鼓勵(lì)商業(yè)銀行加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，積極拓展多元化營(yíng)業(yè)收入，提高中間收入所占比重。雖然近幾年商業(yè)銀行的非利息收入占比在不斷提高，但截至2014年末，該比率還是低于25%，這與外資銀行之間存在較大差距。中間業(yè)務(wù)的發(fā)展水平將是利率市場(chǎng)化后，決定商業(yè)銀行利潤(rùn)和市場(chǎng)地位的分水嶺。中間業(yè)務(wù)可以為商業(yè)銀行提供收益，但不承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)。要通過(guò)資源傾斜和管理政策引導(dǎo)，大力發(fā)展理財(cái)、資產(chǎn)托管、私人銀行、貴金屬融資融貨等中間業(yè)務(wù)，這也是商業(yè)銀行規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)和實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要手段。

（二）資產(chǎn)證券化和融資證券化，化解資產(chǎn)負(fù)債期限錯(cuò)配難題

資產(chǎn)證券化的目的是盤(pán)活期限較長(zhǎng)的存量資產(chǎn)，增強(qiáng)其流動(dòng)性。我國(guó)目前只對(duì)公司類貸款進(jìn)行了資產(chǎn)證券化，對(duì)于占比較大的住房按揭貸款的證券化尚屬空白。我國(guó)銀行可以借鑒美國(guó)銀行的經(jīng)驗(yàn)，以貸款未來(lái)現(xiàn)金流作為支撐發(fā)行債券，并根據(jù)投資者風(fēng)險(xiǎn)收益偏好，設(shè)計(jì)出不同證券化產(chǎn)品，如按揭貸款支持證券（MBS）和抵押債務(wù)憑證（CDO）等，形成了一個(gè)證券買賣的二級(jí)市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)期限轉(zhuǎn)換，分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。

（三）完善資產(chǎn)負(fù)債價(jià)格形成，對(duì)流動(dòng)性成本進(jìn)行精確計(jì)量和分?jǐn)?/p>

資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)依據(jù)使用資金的業(yè)務(wù)領(lǐng)域類型來(lái)制定結(jié)構(gòu)合理的FTP政策，進(jìn)一步提高存貸款FTP市場(chǎng)化程度，合理反映存款市場(chǎng)的價(jià)格趨勢(shì)。從系統(tǒng)建設(shè)、數(shù)據(jù)累積等前瞻性工作入手，統(tǒng)籌規(guī)劃研究和推動(dòng)流動(dòng)性成本的精確計(jì)量和分?jǐn)偣ぷ?，以進(jìn)一步提高FTP精細(xì)化的“指揮棒”作用。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善產(chǎn)品定價(jià)管理機(jī)制，夯實(shí)定價(jià)管理的組織、人才基礎(chǔ)，健全利率定價(jià)的決策組織，建立產(chǎn)品定價(jià)授權(quán)體系，制定產(chǎn)品定價(jià)政策、定價(jià)模型和定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。從提高基礎(chǔ)數(shù)據(jù)質(zhì)量等方面著手，進(jìn)一步完善貸款定價(jià)模型，優(yōu)化模型應(yīng)用，盡快健全并完善基于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的產(chǎn)品定價(jià)模式。

（四）深化信貸風(fēng)險(xiǎn)管理理念，控制貸款風(fēng)險(xiǎn)

銀行要進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，嚴(yán)格執(zhí)行“審貸分離”的授信程序，有效控制貸款規(guī)模，最大程度避免貸款流向“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)。同時(shí)拓寬資金的來(lái)源渠道，避免存款波動(dòng)過(guò)多影響市場(chǎng)資金利率，增強(qiáng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控和抵御風(fēng)險(xiǎn)能力。

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