公雙雷++董冠琦

中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

內(nèi)容摘要：區(qū)域間金融資源競(jìng)爭(zhēng)而導(dǎo)致的金融創(chuàng)新與金融競(jìng)爭(zhēng)間的催生關(guān)系，使得區(qū)域政府間的金融資源競(jìng)爭(zhēng)對(duì)區(qū)域金融創(chuàng)新產(chǎn)生空間擠出效應(yīng)；區(qū)域間的金融業(yè)地理集聚可能對(duì)金融創(chuàng)新同時(shí)產(chǎn)生正面與負(fù)面效應(yīng)，即兩者間存在非線性關(guān)系；通過對(duì)區(qū)域金融資源競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的深層次分析發(fā)現(xiàn)，只要維持不同種群間的密集度的缺口即本文所謂的金融資源密集度缺口，則彼此不同的金融組織可以同時(shí)并存于某一金融中心轄區(qū)，且彼此間保持寄生關(guān)系，而非最初所假定的競(jìng)爭(zhēng)或互惠關(guān)系。未來應(yīng)結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的實(shí)際狀況，科學(xué)控制金融開放的范圍與進(jìn)程；在積極發(fā)展城市金融的同時(shí)努力拓展農(nóng)村金融市場(chǎng)，并將其作為區(qū)域金融創(chuàng)新的重要突破點(diǎn)；在考慮與國(guó)際接軌的同時(shí)，區(qū)域金融市場(chǎng)內(nèi)部應(yīng)首先實(shí)現(xiàn)必要程度的開發(fā)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)金融資源要素的有效流動(dòng)；通過有效刺激區(qū)域金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)區(qū)域間金融合作的深化。

關(guān)鍵詞：區(qū)域金融創(chuàng)新 外部空間 金融競(jìng)爭(zhēng) 效應(yīng)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中表現(xiàn)出顯著的多層次、多梯度區(qū)域特征，而自2005年天津?yàn)I海新區(qū)國(guó)家綜合改革試驗(yàn)區(qū)成立到2012年深圳金融創(chuàng)新措施持續(xù)推出，金融領(lǐng)域政策的相繼出臺(tái)，這一特征在金融創(chuàng)新過程中也正在逐漸顯現(xiàn)，即在宏觀經(jīng)濟(jì)政策引導(dǎo)下，我國(guó)的金融創(chuàng)新已經(jīng)開始表現(xiàn)出較為明顯的區(qū)域性特征（蔣岳祥等，2013）。但金融資源的數(shù)量也是有限的，必然導(dǎo)致各區(qū)域間為爭(zhēng)奪有限的金融資源而采取一系列有效措施，彼此間的競(jìng)爭(zhēng)不可避免。本文基于競(jìng)爭(zhēng)-集聚視角，進(jìn)一步探析區(qū)域金融創(chuàng)新的空間外部效應(yīng)及其區(qū)域特征表現(xiàn)，即將區(qū)域金融競(jìng)爭(zhēng)視為其金融創(chuàng)新行為的動(dòng)機(jī)擴(kuò)展，在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步探討金融地理集聚所實(shí)現(xiàn)的究竟是競(jìng)爭(zhēng)、合作還是創(chuàng)新，以期為區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展提供更具實(shí)踐性的政策建議。

區(qū)域金融創(chuàng)新空間外部效應(yīng)的基本表現(xiàn)

“空間外部效應(yīng)”的基本定義所強(qiáng)調(diào)的是因區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)總量變化而在空間范圍內(nèi)對(duì)其他地區(qū)可能產(chǎn)生的相關(guān)影響（李林等，2011）。之所以強(qiáng)調(diào)來自空間范圍的影響正是在于凸顯區(qū)域經(jīng)濟(jì)變化不僅受到本區(qū)域內(nèi)相關(guān)因素的影響，還會(huì)受到其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)變量的影響（中國(guó)經(jīng)濟(jì)密度分布與政策研究課題組、沈體雁，2011）。從我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革歷程來看，分稅制改革直接導(dǎo)致了地方政府因區(qū)域GDP而展開的競(jìng)爭(zhēng)，這也就意味著在有限金融資源環(huán)境背景下各區(qū)域?yàn)樽畲笙薅鹊墨@取資源，必然會(huì)通過增加投資的方式首先實(shí)現(xiàn)自我的經(jīng)濟(jì)發(fā)展（在此不考慮政治尋租），這必然有效刺激各區(qū)域在“金融競(jìng)賽”中敦促金融組織不斷進(jìn)行自我的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對(duì)整體局面的改善（周立等，2002）。從區(qū)域間關(guān)系來看，一旦臨近區(qū)域或相關(guān)區(qū)域金融創(chuàng)新水平出現(xiàn)較大幅度的提升，則意味著有限資源中其利用所占比例會(huì)相應(yīng)提高，那么很可能導(dǎo)致本區(qū)域所占比例下降。不可否認(rèn)的是這種區(qū)域間的金融競(jìng)爭(zhēng)在有限的時(shí)間內(nèi)既可實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的迅速擴(kuò)張和創(chuàng)新效率的急劇提升，但也必然會(huì)因?yàn)橘Y本市場(chǎng)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的加劇而刺激本區(qū)域與其他區(qū)域間相關(guān)領(lǐng)域的進(jìn)一步競(jìng)爭(zhēng)。

在金融資源的競(jìng)爭(zhēng)過程中，資源利用率高的區(qū)域?qū)?huì)吸引更多金融機(jī)構(gòu)參與其中，即形成微觀層面的金融行為主體向強(qiáng)優(yōu)勢(shì)和高輻射能力區(qū)域聚集的行為，表現(xiàn)出顯著的金融主體地區(qū)間流動(dòng)（曾睿等，2014）。對(duì)于金融主體而言，無論是業(yè)務(wù)的創(chuàng)新、思想的創(chuàng)新還是管理的創(chuàng)新均需要投入必要的人力資本和一定基礎(chǔ)的知識(shí)資本積累，這是創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)的必要思想基礎(chǔ)。而通過金融業(yè)的自我聚集正好可以整合優(yōu)秀的人力資源和已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的知識(shí)資本直接進(jìn)入研發(fā)階段，較為迅速和高效的解決了金融創(chuàng)新領(lǐng)域的瓶頸，即這種金融主體的地理聚集將進(jìn)一步對(duì)區(qū)域金融發(fā)展和金融創(chuàng)新產(chǎn)生推動(dòng)效應(yīng)，形成金融地理聚集刺激競(jìng)爭(zhēng)加劇，而這種競(jìng)爭(zhēng)又將激發(fā)新一輪的金融創(chuàng)新的循環(huán)路徑。當(dāng)區(qū)域金融聚集達(dá)到一定程度時(shí)即會(huì)同時(shí)形成相當(dāng)規(guī)模的專業(yè)化人才隊(duì)伍和專業(yè)化的中間品投入，憑借創(chuàng)新過程中的知識(shí)外溢也會(huì)形成可觀的收益回報(bào)，且為潛在成長(zhǎng)者提供了可參考的收益創(chuàng)造模式。但必須同時(shí)意識(shí)到當(dāng)某一項(xiàng)金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)了較大的利潤(rùn)回報(bào)時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)者便會(huì)通過模仿而使創(chuàng)新產(chǎn)品的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)逐漸降低，直至利潤(rùn)空間為零，這也就是說金融地理聚集也會(huì)因?yàn)槟７抡邤?shù)量的增加而逐漸散失原本占據(jù)的創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，即也存在因競(jìng)爭(zhēng)加劇而產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)。因此，針對(duì)區(qū)域間金融資源聚集而導(dǎo)致的金融創(chuàng)新與金融競(jìng)爭(zhēng)間的關(guān)系，不難發(fā)現(xiàn)，在微觀層面上區(qū)域間的金融業(yè)地理集聚可能對(duì)金融創(chuàng)新同時(shí)產(chǎn)生正面與負(fù)面效應(yīng)，即兩者間存在有非線性關(guān)系。

推進(jìn)區(qū)域金融創(chuàng)新良性發(fā)展的對(duì)策

伴隨著經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的逐步推進(jìn)，來自于資本市場(chǎng)的資金保障和發(fā)展刺激效用將日益顯著，這就要求資本市場(chǎng)自身首先必須是良性運(yùn)轉(zhuǎn)和持續(xù)發(fā)展的，來自于金融市場(chǎng)的改革與創(chuàng)新就必然成為推動(dòng)資本市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力源（何德旭等，2008）。在第十八屆中央委員會(huì)第三次全體會(huì)議中已經(jīng)明確指出，經(jīng)濟(jì)體制改革不是某一個(gè)領(lǐng)域或行業(yè)的變革，其重心在于改革步伐的全面、深入推進(jìn)。未來區(qū)域金融創(chuàng)新良性發(fā)展應(yīng)主要從以下方面著手：

第一，結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)、金融發(fā)展的實(shí)際狀況，科學(xué)控制金融開放的范圍與進(jìn)程，尤其是需要綜合國(guó)內(nèi)外整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，在區(qū)域金融開發(fā)速度上適時(shí)調(diào)整改善，避免出現(xiàn)不同地區(qū)、不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景下的“統(tǒng)一發(fā)展”。雖然自2001年我國(guó)正式加入世界貿(mào)易組織并簽署《金融服務(wù)貿(mào)易協(xié)議》發(fā)展至今，基本實(shí)現(xiàn)了我國(guó)金融服務(wù)的全面發(fā)展，也逐步降低了外資金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻即將實(shí)現(xiàn)全面開放狀態(tài)，但這并不代表著我國(guó)金融市場(chǎng)和全部金融機(jī)構(gòu)發(fā)展趨于完善（陸遠(yuǎn)權(quán)等，2012）。

第二，在積極發(fā)展城市金融的同時(shí)努力拓展農(nóng)村金融市場(chǎng)，并將其作為區(qū)域金融創(chuàng)新的重要突破點(diǎn)。傳統(tǒng)金融市場(chǎng)發(fā)展過程中總是將目光聚集于城市，事實(shí)上伴隨國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)水平的提升，農(nóng)村金融市場(chǎng)也已經(jīng)有了長(zhǎng)足發(fā)展，例如，香港上海匯豐銀行作為我國(guó)第一個(gè)獲批進(jìn)入農(nóng)村金融市場(chǎng)的外資金融機(jī)構(gòu)，于2007年8月9日在湖北省隨州市籌建了首家村鎮(zhèn)銀行（宋增基等，2009）。可見，農(nóng)村金融市場(chǎng)可作為區(qū)域金融新的業(yè)務(wù)拓展與金融創(chuàng)新點(diǎn)。

第三，在考慮與國(guó)際接軌的同時(shí)，區(qū)域金融市場(chǎng)內(nèi)部應(yīng)首先實(shí)現(xiàn)必要程度的開發(fā)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)金融資源要素的有效流動(dòng)。從金融市場(chǎng)自身的運(yùn)行來看其資源配置遵從高利潤(rùn)回報(bào)取向，具有天然開放性，但各區(qū)域?yàn)閷?shí)現(xiàn)自我優(yōu)先發(fā)展往往會(huì)人為設(shè)置較強(qiáng)的區(qū)域資源壁壘，這就在一定程度上阻礙了金融資源的有效流動(dòng)和高效配置。未來應(yīng)實(shí)現(xiàn)區(qū)域間的金融市場(chǎng)開放和金融資源的區(qū)域間流動(dòng)，但在此過程中必須注意開放的順序和相關(guān)的利益調(diào)整。

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