杜鵬

摘 要：“公司法人治理結(jié)構(gòu)”雖然在市場經(jīng)濟比較發(fā)達的國家己經(jīng)有近十年的歷史了，可是在我國還是一個人們感到非常陌生的領(lǐng)域。因此，在經(jīng)濟體制改革發(fā)展到今天的形勢下，對“公司法人治理結(jié)構(gòu)”進行系統(tǒng)性的研究是非常必要的。

關(guān)鍵詞：公司法人；治理權(quán)；思考

一、法人治理結(jié)構(gòu)理論的簡述

多年以來，如何建立現(xiàn)代企業(yè)制度，和完善與現(xiàn)代企業(yè)制度相適應(yīng)的法人治理結(jié)構(gòu)，一直是我國在提高企業(yè)經(jīng)營效率，增強企業(yè)競爭力，讓其做大做強乃至走向國際的重要著力點。改革的30多年歷程，是企業(yè)制度、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、公司內(nèi)部結(jié)構(gòu)建設(shè)不斷完善、不斷修正的過程。從筆者的工作實際出發(fā)，筆者從管理的角度，對上市公司的法人治理結(jié)構(gòu)做一個案例的剖析，以便于為研究者、改革者以及其他管理人員提供研究材料，也同時是對自身管理工作的梳理和反思。近些年來，國內(nèi)外許多學者對公司法人治理這個議題做了大量在卓有成效的工作，并對所公司法人治理涉及的方方面面都進行了比較深入的研究，國內(nèi)外都出現(xiàn)了大量的相關(guān)文獻和研究成果。

1.法人治理的概念

法人治理結(jié)構(gòu)（簡稱法人治理），英文表述為Corporate Governance，又譯為公司治理，其概念有豐富的內(nèi)涵，不同的學者對其定義不同。定義的區(qū)別顯然是每個學者選取的角度有所區(qū)別，但對法人治理的核心部分已有相當?shù)墓沧R。擇要而論之，公司治理主要是指在公司內(nèi)部，由所有權(quán)人、經(jīng)營管理者和公司員工三者間形成的各種各樣制衡關(guān)系。當然，除了在公司三種當事人之間的這種管理關(guān)系外，它還涉及公司的控制權(quán)配置方式和激勵機制的設(shè)計。產(chǎn)權(quán)、激勵、制度、制約等關(guān)鍵詞法人治理中占有重要地位。公司法人治理結(jié)構(gòu)是對著股份公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離而逐漸形成的，并隨著新的經(jīng)濟形勢和管理需要不斷地走向完善。

2.根據(jù)公司法人治理作用的定義

美國經(jīng)濟學家奧利弗。哈特（Oliver Hart）作為公司法人治理的重要研究者之一具有特殊的地位。他提出了分析公司法人治理結(jié)構(gòu)的分析框架。他的研究成果指出，只要存在以下兩個方面的問題，在一個企業(yè)、公司或者組織中就必然存在公司法人治理問題。由于每個人在其行動中付出的各種成本都可以直接得到補償，因此他們的積極性不需要利用激勵機制來調(diào)動，也不需要公司法人治理結(jié)構(gòu)來解決爭端，整個企業(yè)變得沒有爭端可言，但也十分不經(jīng)濟。極有可能的后果是：個人只管執(zhí)行命令但是對對自己行動的有效性和公司經(jīng)營的績效毫不關(guān)心。

3.根據(jù)公司法人治理的產(chǎn)生

科克倫和沃特克在他們的研究論文里指出，公司法人治理主要問題是，企業(yè)在管理活動中股東、董事會和公司其他利益相關(guān)者由于互動而產(chǎn)生的問題。他們認為，公司法人治理的核心問題是；A：事實性的問題—誰從董事會決策、高管的管理實踐中受益；B：規(guī)范性問題—誰應(yīng)該從董事會決策、高管的管理實踐中受益？當一個企業(yè)在權(quán)衡“是什么”和“應(yīng)該是什么”時，就產(chǎn)生了公司的治理問題。

二、我國公司法人治理結(jié)構(gòu)的實質(zhì)與演變

1.公司法人治理結(jié)構(gòu)的實質(zhì)

在我國，建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu).首先是通過制度安排和相關(guān)法律法規(guī)，主要是《公司法》，確立股東會、董事會、監(jiān)事會（簡稱新三會）的權(quán)力結(jié)構(gòu)，包括權(quán)利，職責，人數(shù)，議事規(guī)則等，明確新三會的職責邊界，特別要規(guī)范股東的權(quán)力范圍。由董事會負責組建經(jīng)營班子、選聘高管管理人員（職業(yè)經(jīng)理人）。法人治理結(jié)構(gòu)的核心是要建立規(guī)范的股東大會，董事會和監(jiān)事會制度，以及內(nèi)部控制制度，實行所有權(quán)，經(jīng)營權(quán)和監(jiān)督權(quán)的三權(quán)分立。

2.公司法人治理結(jié)構(gòu)的演變

（1）股東會中心主義。在傳統(tǒng)的公司法理念上，公司作為一種私法上的自治組織，法律賦予它從事商事經(jīng)營的資格或權(quán)力，至于公司如何行使公司權(quán)力以取得權(quán)利、承擔義務(wù)、謀取利潤，那是公司成員自己的事情，法律不作強行規(guī)定。公司的成員就是股東，它們是公司的最終所有者，從而股東會也就是公司的最高權(quán)力機關(guān)，而董事會只不過是公司的代理人并受股東會的控制。到19世紀，發(fā)達國家確立了公司設(shè)立的準則，股東會作為公司最高權(quán)力機關(guān)也被確定下來。主要表現(xiàn)是：公司的董事經(jīng)由股東會選舉產(chǎn)生；公司增資、減資和章程的修改須由股東會批準；公司經(jīng)營的重大事項由股東會決定。

（2）董事會中心主義。20世紀是大公司支配社會經(jīng)濟的時代，而大公司的控制權(quán)的中心又是由股東會向董事會轉(zhuǎn)移的時代。

隨著科技的迅速進步，生產(chǎn)力水平的提高，企業(yè)間的競爭加劇，大規(guī)模現(xiàn)代股份公司不斷涌現(xiàn)，加上證券市場的高度發(fā)達，公司股份流轉(zhuǎn)加快，公司股份日益分散，出現(xiàn)了少數(shù)大股東控制公司和小股東眾多的情形。同時股東大會本身也發(fā)生了變化，對大量存在的小股東來說，一方面，他們單槍匹馬的微弱力量是不可能對公司的經(jīng)營者構(gòu)成影響的；另一方面，這些小股東也缺乏應(yīng)有的知識、精力、時間和財力對公司董事實施有效的監(jiān)督。如此一來，“沒有控制權(quán)的財產(chǎn)所有權(quán)與沒有財產(chǎn)權(quán)的控制乃是股份公司發(fā)展的邏輯歸結(jié)。世界多數(shù)國家公司立法順應(yīng)這種變化，先后廢除股東會中心主義而改采董事會中心主義。

三、應(yīng)該進一步完替公司治理法規(guī)體系

目前的中國，還沒有形成一整套詳盡、完善的公司治理法規(guī)體系。這常常使人們把有限的精力花費在無效的內(nèi)耗上去了。為此，必須進一步完善公司治理法規(guī)體系，特別應(yīng)該考慮如何建立起強有力的、具有問責制的執(zhí)行機構(gòu)的問題。

1.如何加強對證券市場的管理

我國的證券市場，是改革開放以后的新生事物，因此，必然存在著許多不完善的地方。因此，如何加強對證券市場的管理，使之更有利于對上市公司的監(jiān)督，是很重要的研究課題。這里也包括如何建設(shè)一支具備專業(yè)素質(zhì)的執(zhí)法機構(gòu)和執(zhí)法隊伍的問題。

2.如何從杜會的角度，解決信息不對稱的問題

社會對上市公司進行制約的關(guān)鍵是要建立完整的企業(yè)信用機制，以發(fā)揮其對企業(yè)發(fā)布信息真實性的監(jiān)督作用。這里應(yīng)該包括建立失信的懲罰機制和社會公示制度。社會應(yīng)該使上市公司深切地感到：公司如果公布不真實的信息所付出的成本，要大于其公布真實信息的成本。

參考文獻：

[1]魏杰、汪異明.到底什么是企業(yè)家，中國企業(yè)家雜志，1997.8

[2]周叔蓮等.論企業(yè)家精神，經(jīng)濟管理出版社，1989

[3]耿建新等.上市公司環(huán)境會計信息披露初探，會計研究，2002.2

（作者單位：西北政法大學）