龍智科
雞蛋期貨上市三年有余,經(jīng)歷了“火箭蛋”到“去產(chǎn)能”的興衰過程,期貨市場的歷史總是那么驚人的相似,也許這才是期貨市場的魅力所在。雞蛋是為數(shù)不多的沒有夜盤交易的品種,交易起來比較輕松,晚上可以睡個安穩(wěn)覺。
圖1中圓圈表示當年的相對高點區(qū)域,方框表示當年的相對低點區(qū)域。
雞蛋也是一個季節(jié)性比較明顯的期貨品種,每年的9月合約都屬于強勢合約,每年的高點容易出現(xiàn)在9月合約當中,5月則是弱勢合約,每年的相對低點容易出現(xiàn)在這個合約當中,而1月合約則扮演著由強轉弱的過度周期。這種有季節(jié)性規(guī)律的期貨品種容易受到市場的青睞,雞蛋在剛上市的第二年9月行情中就成為了期貨市場的明星品種,期貨價格創(chuàng)下了歷史新高5559/噸,就連現(xiàn)貨價格當年也是創(chuàng)下了歷史高點。那么這篇文章就雞蛋的季節(jié)性差異給市場帶來的高低起伏規(guī)律進行一個整理及深度分析,讓廣大的投資者參與雞蛋期貨交易,心中能點亮一盞明燈。
影響期貨商品的核心因素還是離不開供需關系,雞蛋期貨也是如此,所謂的季節(jié)性,無非是代表著人們對雞蛋商品需求的周期性。比如,每年的三個比較有影響的傳統(tǒng)節(jié)日,端午節(jié),中秋節(jié),春節(jié),這三個節(jié)日都能夠有效的提高人們對雞蛋的需求。其中的中秋節(jié)前后就容易形成當年的需求旺季,在中秋佳節(jié),中國人傳統(tǒng)的節(jié)日,喜歡吃月餅賞月已聚天人之美,合家團圓,美美滿滿,都象征著團結,安定,吉祥之意。此時對雞蛋的需求就有明顯的提高作用。并且伴隨著萬千學子的開學季,各個高等院校對雞蛋的集中式采購也會提振對雞蛋的需求,還有房地產(chǎn)工地在秋季也會提高開工率,每日一顆雞蛋基本屬于他們的標準餐,在多種因素合力之下,短期的供需關系會形成微妙的變化,所以每年的高點容易出現(xiàn)在9月合約當中。2014年的“火箭蛋”是怎么形成的呢?
首先在2013年冬季全國上演了一場“屠禽”事件,因為那年秋季家禽市場受到禽流感的影響較為嚴重,中國南部地區(qū)家禽行業(yè)相關公司面臨大幅虧損的局面,導致2014年春季家禽補欄率明顯不足,給9月份需求旺季埋下了漲價的伏筆。
圖2紅色箭頭處,就是2014年2月至7月雞蛋09合約從3680點上漲至5550多點的“火箭蛋”走勢
供應緊缺遇到了需求旺季,就這樣造就了“火箭蛋”這一新名詞。這波行情造就了雞蛋期貨品種,在上市第二年一炮而紅,至今都讓無數(shù)投資者津津樂道。
然而我們?nèi)ケ砬笳娴挠^察這波走勢,不難發(fā)現(xiàn),影響雞蛋走出大漲行情的因素,主要還是2013年的禽流感事件,因為這個事件直接導致了雞蛋的供應緊缺,使市場有較好的炒作題材。
看完了“火箭蛋”是怎么形成的之后,我們在來觀察觀察長達17個月的雞蛋蕭條期,受到“火箭蛋”的影響,全國主產(chǎn)區(qū)都大量的投產(chǎn),使雞蛋價格逐步下跌,這其中需求沒有明顯的變化,因為每年的需求量和需求時間段都基本固定,雞蛋價格還是會隨著季節(jié)性因素而起伏波動,但是整體走勢隨著供應過剩的問題日趨嚴重,雞蛋價格則逐漸走低。這一波下跌行情,反應出“火箭蛋”造就了高價蛋,使養(yǎng)殖戶加大投產(chǎn)動力,不受外力的影響,雞蛋價格將會逐步走低變成“白菜蛋”。整個產(chǎn)業(yè)鏈的規(guī)律及雞蛋期貨品種的季節(jié)性規(guī)律就顯而易見了。
那么今年的雞蛋價格怎么看呢?未來的雞蛋價格如何演變呢?
我們先來看一下今年到目前的走勢,雞蛋價格今年2月份到7月份走出了明顯的上漲走勢,其上漲的邏輯在于,去年下半年至今年上半年豬肉出現(xiàn)明顯漲價,導致飼料出現(xiàn)短期爆發(fā)性上漲,那么雞蛋價格也跟隨著漲了一波,但是從歷史的數(shù)據(jù)觀察到,今年9月的雞蛋價格并不處于歷史高位,那么說明產(chǎn)業(yè)內(nèi)部的供需關系還處于供應相對過剩局面,供應的過剩限制了雞蛋價格的繼續(xù)走高,然而從今年4月至7月份的走勢中看出,今年雞蛋高點基本鎖定在4300/噸附近,那么中秋佳節(jié)的旺季行情,雞蛋價格并不會走的太高行得太遠。并且從技術分析角度觀察到,4月-7月的雞蛋期貨走勢不難看出,M頭的建立較為明顯,如果有效跌破3700的頸線位,雞蛋價格向下的趨勢就將明顯。當然這個里面涉及到雞蛋合約轉換的問題,01月合約目前價格已經(jīng)在3400/噸附近,所以從主力連續(xù)的分析圖上觀察,必然會低于3700/噸的價格,綜合來看,換合約,需求淡季來臨的預期,加上供應相對偏寬松的市場環(huán)境不變,雞蛋價格下半年會走一波下跌行情。
談到這里,我還想提出一個思路,供廣大投資著思考及推敲。今年我國大面積受到強降雨影響,近期市場也在炒作拉尼娜氣候現(xiàn)象,這種氣候現(xiàn)象容易使我國領土受到洪澇災害的影響,導致家禽行業(yè)面臨損失。并且退潮期比較靠后的話,隨著秋冬季節(jié)的來臨,家禽行業(yè)容易面臨病菌再次空襲,導致雞蛋產(chǎn)量驟降,從而改變明年雞蛋供需格局,那么明年雞蛋價格將有明顯改善。然而近期法國就受到禽流感的空襲,導致24000只易感家禽被銷毀。家禽行業(yè)如果受禽流感的空襲將是毀滅性的災難。
目前從有關數(shù)據(jù)觀察到,雞蛋經(jīng)過長達22個月的逐漸蕭條期之后,產(chǎn)能上有明顯下降的趨勢,在產(chǎn)祖代雞和父母代雞存欄量環(huán)比下降。從該數(shù)據(jù)觀察到,即使今年不發(fā)生禽流感事件,明年的雞蛋價格也可能賣出較好價格,那么雞蛋期貨又會迎來繁榮景象。