近期民間投資的急速下滑引發(fā)人們的普遍擔(dān)憂，害怕因此引發(fā)我國(guó)經(jīng)濟(jì)大的震蕩。學(xué)界對(duì)民間投資下滑的具體原因在說(shuō)法上莫衷一是，無(wú)法統(tǒng)一結(jié)論，即使是中央委派多個(gè)調(diào)查組下去摸排，從調(diào)查反饋的情況來(lái)看，很多結(jié)論也難以服眾，比如融資不暢問(wèn)題，對(duì)民間企業(yè)的融資不暢早已有之，為何至今才出現(xiàn)急速下滑？

再說(shuō)調(diào)查組到各地去調(diào)研，到地方政府治下的民間企業(yè)，他們敢說(shuō)得罪地方政府的話嗎？地方政府會(huì)自揭其弊嗎？因此調(diào)查的結(jié)果也只能是瞎子摸象般的各說(shuō)各話。

2012年前，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)衡量的方式主要是GDP來(lái)考核，各級(jí)官員的考核提拔標(biāo)準(zhǔn)也主要是看其任上的GDP的高低。那時(shí)“駐京辦”遍布北京就是在這種情況下催生出來(lái)的，但項(xiàng)目畢竟有限，僧道粥少，很多地方是拿不到項(xiàng)目的，主政官員又想要升遷怎么辦？

只能就地取材，不惜一切代價(jià)招商引資，地方政府相互競(jìng)爭(zhēng)誰(shuí)更優(yōu)惠來(lái)招攬客商，有些地方政府為招來(lái)企業(yè)，不惜無(wú)償奉獻(xiàn)土地、免除多年生產(chǎn)稅收或答應(yīng)給企業(yè)生產(chǎn)補(bǔ)助，并在融資上給予方便，種種便利條件形成人造投資熱潮。在這種情況下，民間投資變成了民間投機(jī)。

這些投機(jī)者的目的是圈地等待土地升值，并不是真正的投資產(chǎn)業(yè)。后來(lái)政府也看到這個(gè)弊端，就限制入駐園區(qū)的條件，用建筑容積率的多少來(lái)限制投機(jī)者，并逐漸取消了各種優(yōu)惠政策，在這個(gè)過(guò)程中，民間投機(jī)、民間投資魚(yú)龍混珠，優(yōu)惠沒(méi)有了，熱潮也隨之消褪。

這個(gè)急速退潮恐怕主要是來(lái)自于新一屆政府的執(zhí)政理念的朝令夕改，十八屆三中全會(huì)提出圍繞使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，如果按照這個(gè)理念，當(dāng)然會(huì)使“市長(zhǎng)”經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化，地方官員也肯定要實(shí)現(xiàn)執(zhí)政身份轉(zhuǎn)化，從市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者變成為市場(chǎng)服務(wù)者，GDP考核也就會(huì)變成對(duì)市場(chǎng)效率的考核。

但近期令人不解的是中央強(qiáng)調(diào)要做大做強(qiáng)國(guó)有企業(yè)，現(xiàn)實(shí)中對(duì)國(guó)有投資還在持續(xù)加大，國(guó)企要占主導(dǎo)地位，又回到了朱镕基總理改革前的那種狀況，這意味著國(guó)有的低效在不斷放大，那種與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背道而馳的不求回報(bào)的國(guó)企肯定會(huì)打壓追求回報(bào)率的民間投資。民間投資在等待中失望甚至絕望，于是迅速崩盤。

那么我們?cè)鯓觼?lái)扭轉(zhuǎn)這個(gè)民間投資頹勢(shì)？唯一的補(bǔ)救措施就是要重新回到市場(chǎng)上來(lái)。因?yàn)榉績(jī)r(jià)的高企來(lái)自于地方政府的土地財(cái)政，而抑制資產(chǎn)泡沫就要從中央與地方的財(cái)政分配中要重新劃分，只有從根本上來(lái)釜底抽薪，才會(huì)真正使地方政府拋棄土地財(cái)政。

如果地方政府能拋棄土地財(cái)政，最大好處就是能促進(jìn)民間投資，試想：買一套房產(chǎn)就是企業(yè)好幾年的利潤(rùn)，誰(shuí)又會(huì)來(lái)投資企業(yè)呢？再說(shuō)日本當(dāng)年的房地產(chǎn)泡沫使之經(jīng)濟(jì)停滯20多年，美國(guó)的房地產(chǎn)泡沫，直接誘發(fā)次貸危機(jī)，造成世界金融動(dòng)蕩，中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫如果繼續(xù)加大，恐怕也難逃這種窠臼。

其實(shí)我國(guó)早已出現(xiàn)一種泡沫預(yù)警，加拿大不列顛哥倫比亞省政府25號(hào)宣布，為了遏制飛漲的房?jī)r(jià)，該省將從8月2號(hào)起，對(duì)大溫哥華地區(qū)的外國(guó)購(gòu)房者征收15%的物業(yè)轉(zhuǎn)讓稅，資料顯示：今年上半年，中國(guó)人是加拿大商業(yè)房地產(chǎn)市場(chǎng)最大買家。從這里信息可以逆向推測(cè)，就是我國(guó)的民間資本也怕我們的房地產(chǎn)泡沫崩盤，及早尋找資金安全的場(chǎng)所，同時(shí)也證明民間并不缺錢。那么到底我們現(xiàn)在缺什么呢？缺的是穩(wěn)定的政策和一個(gè)一直由資源配置起作用的市場(chǎng)。（感謝新浪財(cái)經(jīng)意見(jiàn)領(lǐng)袖供稿，本文作者許權(quán)勝為資深財(cái)經(jīng)評(píng)論員，長(zhǎng)期在金融行業(yè)一線工作。）