國際貨幣基金組織（IMF）副總裁朱民近日發(fā)表演講時表示，在2008年金融危機之后，全球經(jīng)濟金融出現(xiàn)了高度的關(guān)聯(lián)性和互動性，由于世界如此緊密地聯(lián)結(jié)在一起，群集之間信息溝通的頻度和強度大大加強，由此產(chǎn)生的全球共同移動，使得溢出效應(yīng)大大加強。一方面，以貿(mào)易和FDI代表的全球化在減速和下降；另一方面以信息和金融流動的速度和力度的增大，導(dǎo)致市場流動性的下降，以及市場波動的加強，對金融系統(tǒng)和GDP增長產(chǎn)生更大的沖擊。

根據(jù)對全球股票市場、貨幣市場、債券市場三大市場進行分析，顯示全球所有市場的聯(lián)動正在增強。在危機之前，市場的聯(lián)動大概在40%多，但是危機期間全球資本市場的聯(lián)動大大加強，危機之后全球市場聯(lián)動可以達到70%～80%。今天全球金融市場的聯(lián)動性可以達到80%以上。究其原因，就是全球化，其中很重要的一個原因是拉美的實體經(jīng)濟今天已經(jīng)變成了亞洲垂直供應(yīng)鏈的一部分，所以實體經(jīng)濟過來后，金融市場也會跟著過來。這是一個很大的變化。

因此，經(jīng)濟的勾連是一個群塊的概念，隨著信息共振的日趨頻繁，經(jīng)濟的往來日益強化，全球經(jīng)濟金融的互動和聯(lián)動加強，促使一個國家政策對外的溢出效應(yīng)加強。因此今天已經(jīng)沒有一個國家可以有自己獨立的宏觀政策，因為每個國家會無時無刻地受到外界政策和沖擊的影響。互動型和溢出效應(yīng)的大大增強，也成為對全球經(jīng)濟宏觀治理最大的挑戰(zhàn)。