林衛(wèi)衛(wèi)

摘 要：在全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的宏觀背景下，伴隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的的告訴發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)也逐漸占據(jù)了半壁江山，而且二者之間有著難以理清的復(fù)雜關(guān)系，并且相互作用，但是又不完全重合。作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的一個(gè)新的生命力，虛擬經(jīng)濟(jì)如何更好的發(fā)揮自己的作用，如何協(xié)調(diào)好和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系，是本文介紹的重點(diǎn)，也希望對(duì)我國實(shí)體和虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供一定的借鑒。

關(guān)鍵詞：實(shí)體經(jīng)濟(jì)；虛擬經(jīng)濟(jì)；協(xié)調(diào)發(fā)展

在當(dāng)代的社會(huì)經(jīng)濟(jì)關(guān)系中，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的共同發(fā)展構(gòu)成了當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)關(guān)系的新的格局。虛擬經(jīng)濟(jì)自產(chǎn)生以來一直以高速的、高調(diào)的姿態(tài)發(fā)展著，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了重大的影響。尤其是20世紀(jì)中期以來，伴隨著證券市場(chǎng)的膨脹發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐下產(chǎn)生和膨脹，也在不斷的脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，二者之間也產(chǎn)生了讓學(xué)術(shù)界關(guān)心的復(fù)雜關(guān)系。

一、虛擬經(jīng)濟(jì)的概念和特征分析

1.概念

實(shí)體經(jīng)濟(jì)（The Real Economy）是指傳統(tǒng)的物質(zhì)產(chǎn)品和精神產(chǎn)品的生產(chǎn)活動(dòng)，如交通運(yùn)輸業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)、郵電通訊業(yè)、工程建筑業(yè)等，也包括教育、文化、藝術(shù)等精神產(chǎn)品和服務(wù)等。

而虛擬經(jīng)濟(jì)（Fictitious Economy）是相對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言的，顧名思義，就是沒有任何物質(zhì)生產(chǎn)和銷售服務(wù)等相關(guān)實(shí)體經(jīng)濟(jì)參與的，通過虛擬的增值手段而獲得利潤的一種新型手段，是經(jīng)濟(jì)虛擬化（西方稱之為“金融深化”）的必然產(chǎn)物。經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)是一套價(jià)值系統(tǒng)，包括物質(zhì)價(jià)格系統(tǒng)和資產(chǎn)價(jià)格系統(tǒng)。與由成本和技術(shù)支撐定價(jià)的物質(zhì)價(jià)格系統(tǒng)不同，資產(chǎn)價(jià)格系統(tǒng)是以資本化定價(jià)方式為基礎(chǔ)的一套特定的價(jià)格體系，這也就是虛擬經(jīng)濟(jì)。

廣義地講，虛擬經(jīng)濟(jì)除了目前研究較為集中的金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，還包括體育經(jīng)濟(jì)、博彩業(yè)、收藏業(yè)等。

2.虛擬經(jīng)濟(jì)的特征

（1）明顯的復(fù)雜性。虛擬經(jīng)濟(jì)的整個(gè)結(jié)構(gòu)體系包括投資者、接受資金者以及在整個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)體系各環(huán)節(jié)中的金融中介等。各成員在整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中和實(shí)體經(jīng)濟(jì)一樣，也是要遵循市場(chǎng)的運(yùn)行規(guī)則，每個(gè)成員之間是相互影響、相互作用和相互聯(lián)系的，并且相互依存而不能脫離其他成員而存在，具有明顯的復(fù)雜性。

（2）高度不穩(wěn)定性。和實(shí)體經(jīng)濟(jì)不同，虛擬經(jīng)濟(jì)由于其自身的虛擬性決定了其具有高度的不穩(wěn)定性。和實(shí)體經(jīng)濟(jì)不完全一樣的是，雖然其也在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中遵循相應(yīng)的市場(chǎng)規(guī)律，但在虛擬資本的自由流動(dòng)過程中，由于無法做到想實(shí)體經(jīng)濟(jì)一樣的高度監(jiān)管，導(dǎo)致其很難完全依照價(jià)值規(guī)律運(yùn)行。對(duì)虛擬資本的預(yù)期，更多的不是依賴價(jià)值規(guī)律，而是源于虛擬資本持有者對(duì)未來權(quán)益的預(yù)期，而這種預(yù)期具有明顯的主觀性，主要是受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)前景的影響，具有明顯的不穩(wěn)定性。

（3）高風(fēng)險(xiǎn)和高投機(jī)性。期權(quán)、期貨和證券等虛擬資本是作為投資目的而存在的，但也無法避免的具有高度的投機(jī)性。這是由市場(chǎng)流動(dòng)規(guī)則所決定的，并非完全遵循價(jià)值規(guī)律，尤其是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)和電子結(jié)算技術(shù)的提高，使得巨額的資金、清算和資本交易可以在瞬間完成，加大了其流轉(zhuǎn)的速度，減少了其思考和猶豫的時(shí)間和空間，同時(shí)也增大了其風(fēng)險(xiǎn)性。

二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

以物質(zhì)資料的生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)為主的實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在了數(shù)千年，并且依然在當(dāng)今的社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活中起著無可替代的作用，在當(dāng)前虛擬經(jīng)濟(jì)的巨大沖擊作用下，二者產(chǎn)生了復(fù)雜的、相互影響和作用的關(guān)系。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1.虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生并依賴實(shí)體經(jīng)濟(jì)而發(fā)展

虛擬經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)是虛擬的、無形的，但并不是說它就可以脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而存在，不是飄忽不定若有若無的，依然是需要有所著附的，需要以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為物質(zhì)基礎(chǔ)，有賴于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而生根滋長。另外，在虛擬經(jīng)濟(jì)的沖擊下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)必須要朝著更高、更快的方向發(fā)展，因此，在隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的過程中，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)也提出了新的要求，就是需要虛擬經(jīng)濟(jì)提供和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展想適應(yīng)的有價(jià)證券和金融市場(chǎng)的高度發(fā)展。否則，虛擬經(jīng)濟(jì)一旦脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)將成為無根之木，沒有了可以依托的物質(zhì)基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟(jì)將是無法繼續(xù)存在的。

2.實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要借助于虛擬經(jīng)濟(jì)的配套發(fā)展

實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要良好健康的金融環(huán)境，需要資金的合理的流動(dòng)，而以證券、股票為主的虛擬經(jīng)濟(jì)則可以發(fā)揮資源配置的作用。虛擬經(jīng)濟(jì)不僅僅是金融，但與金融有很大關(guān)系。虛擬資本分為信用資本、知識(shí)資本和社會(huì)資本。信用資本是金融的基礎(chǔ)，而其他兩個(gè)方面并不完全是金融問題，虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇比金融更廣。虛擬經(jīng)濟(jì)本身不直接創(chuàng)造價(jià)值，但可以優(yōu)化資源配置，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造價(jià)值的能力。比如，炒股本身并不創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值，但健康的股市可以支持好企業(yè)創(chuàng)造更多的社會(huì)價(jià)值，并使資金盡可能少流入差企業(yè)，達(dá)到優(yōu)化資源配置的效果。

3.實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)相互作用、互相促進(jìn)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)的問題會(huì)反映到虛擬經(jīng)濟(jì)中，同樣，在虛擬經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的問題也會(huì)影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。例如，企業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)品積壓，無法償還銀行貸款，從而造成銀行壞賬，會(huì)反映到虛擬經(jīng)濟(jì)中；貨幣貶值、金融危機(jī)等，也會(huì)反映到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，表現(xiàn)為虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反作用。比如08年的“泡沫經(jīng)濟(jì)”和去年的股市震蕩等都是類似的問題。所有權(quán)靠信用體系來保證，一旦信用體系遭到破壞，所有權(quán)就成了一句空話。在08年的國際金融危機(jī)中，次貸危機(jī)發(fā)展為債務(wù)危機(jī)，又發(fā)展為流動(dòng)性危機(jī)，最后出現(xiàn)信用危機(jī)。信用危機(jī)使得所有權(quán)得不到保證。在當(dāng)今看似虛擬經(jīng)濟(jì)得到獨(dú)立的發(fā)展，但其實(shí)，一旦實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)問題，虛擬經(jīng)濟(jì)的“獨(dú)立”、“穩(wěn)定性”也將不復(fù)存在。實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)是相輔相成、相互作用的。

三、實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展

1.加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)活動(dòng)的監(jiān)管力度

虛擬經(jīng)濟(jì)主要以銀行、有價(jià)證券和股票活動(dòng)為中心，因此加強(qiáng)金融市場(chǎng)的監(jiān)管也就意味著對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管。同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是當(dāng)今經(jīng)濟(jì)的主體中小企業(yè)的發(fā)展，在自身資金短缺的情況下，進(jìn)入金融市場(chǎng)的融資活動(dòng)就成為企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展不可或缺的環(huán)節(jié)之一。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以通過資源的優(yōu)化配置促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但同時(shí)也可以通過一系列的泡沫經(jīng)濟(jì)制約或破壞實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而一旦泡沫破滅，其造成的惡劣影響也將是致命的。因此加強(qiáng)對(duì)當(dāng)今金融體系的監(jiān)管和規(guī)范，無疑是一箭雙雕的作用，既規(guī)范了虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的融資環(huán)境。

另外，隨著各種金融衍生品的創(chuàng)新不斷增加，本來是用來分散風(fēng)險(xiǎn)、提高銀行等金融機(jī)構(gòu)的效率，但是一旦風(fēng)險(xiǎn)過大，分散風(fēng)險(xiǎn)的連跳也講究很有可能成為傳播風(fēng)險(xiǎn)的渠道。所以在開發(fā)金融衍生品的同時(shí)應(yīng)該進(jìn)行監(jiān)管，防止過度開發(fā)帶來的危機(jī)。

2.政府的宏觀介入，加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的整體監(jiān)管

隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，和普通居民進(jìn)入股市的門檻越來越低，本世紀(jì)開始虛擬經(jīng)濟(jì)得到前所未有的膨脹性的發(fā)展，如果缺乏外界的資金和信息的交換，穩(wěn)定性就會(huì)失衡，產(chǎn)生危機(jī)。2000年，全球GDP規(guī)模為30萬億美元左右，虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，包括股票市值、債券余額和未平倉的金融衍生品合約在內(nèi)，大約是160萬億美元，兩者比例為5：1；2007年，全球GDP規(guī)模達(dá)到約50萬億美元，虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模則為800萬億美元，兩者比例達(dá)到16：1。

政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)的虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)管政策，使虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形成良性互動(dòng)、適度發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)本身的發(fā)展并不一定導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)。但虛擬經(jīng)濟(jì)一旦出現(xiàn)過度膨脹就很可能會(huì)出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)。

3.加強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整

虛擬經(jīng)濟(jì)本身不一定會(huì)導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)，泡沫經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的原因有很多，而其中一個(gè)根本原因是實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身的失衡。因此，企業(yè)不能以現(xiàn)有的業(yè)務(wù)為理由而借債還債，把自己卷入一個(gè)債務(wù)的不歸路，而是應(yīng)該集中實(shí)力進(jìn)行改革創(chuàng)新，避免實(shí)體不“實(shí)”，同時(shí)還應(yīng)該特別注意當(dāng)前“產(chǎn)能過?！钡膯栴}，減少通過“借貸”而造成的過度投資帶來的虛假繁榮。

在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)告訴融合發(fā)展的背景下，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)都不能相互獨(dú)立而存在。沒有虛擬經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)受到很大影響；同樣，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)便是海市蜃樓。虛擬經(jīng)濟(jì)可以看成是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的軟件，沒有軟件，硬件（實(shí)體經(jīng)濟(jì)）便無法運(yùn)行；但沒有硬件，軟件就一文不值。因此兩者應(yīng)協(xié)調(diào)發(fā)展、不可偏廢，這就需要國家、企業(yè)等各方的共同參與。

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