趙丹

摘 要：自全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)就成為了業(yè)內(nèi)的主要探討話題之一。本文在闡釋公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期的基礎(chǔ)上，分析了公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)的傳到機(jī)制，結(jié)合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的實(shí)際發(fā)展情況，分析了公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略，希望對(duì)相關(guān)領(lǐng)域的研究提供幫助。

關(guān)鍵詞：公允值會(huì)計(jì)；順周期效應(yīng)；動(dòng)態(tài)撥備

公允價(jià)值會(huì)計(jì)之所以被冠以具有順周期性，是金融危機(jī)的加速器，甚至曾一度被銀行等金融機(jī)構(gòu)要求中止使用，正是由于人們認(rèn)為衍生金融工具采用公允價(jià)值計(jì)量，會(huì)使其估值嚴(yán)重偏離其實(shí)際經(jīng)濟(jì)價(jià)值，從而導(dǎo)致投資者的恐慌；采用公允價(jià)值對(duì)資產(chǎn)抵押證券（ABS）、抵押貸款支持證券（MBs）等衍生金融產(chǎn)品進(jìn)行計(jì)量，會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入“價(jià)格下跌—拋售—賬面確認(rèn)損失—價(jià)格進(jìn)一步下跌”的“順周期”效應(yīng)中；按公允價(jià)值計(jì)算資產(chǎn)價(jià)格很可能扭曲估值：在泡沫市場(chǎng)中出現(xiàn)估價(jià)高于基礎(chǔ)價(jià)值從而誘發(fā)信貸過(guò)度擴(kuò)張，一旦泡沫破滅，市場(chǎng)資產(chǎn)估價(jià)又可能低于基礎(chǔ)價(jià)值從而加劇流動(dòng)性緊縮；在金融危機(jī)這種非正常市場(chǎng)運(yùn)行條件下，金融資產(chǎn)和負(fù)債的公允價(jià)值并不總是公允的，在很大程度上使得會(huì)計(jì)準(zhǔn)則淪為以市場(chǎng)價(jià)值為基礎(chǔ)的趨勢(shì)簿記，而不是價(jià)值簿記，因此極有可能帶來(lái)金融擴(kuò)張或收縮的惡性循環(huán)。

一、順周期效應(yīng)的產(chǎn)生原因及影響

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展新時(shí)期，為了緩解公允值會(huì)計(jì)順周期 效應(yīng)，需要公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)及其應(yīng)對(duì)策略進(jìn)行研究。順周期效應(yīng)是指一些主要金融變量與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間出現(xiàn)的同方向運(yùn)動(dòng)。這一效應(yīng)在金融界普遍存在，究其原因有以下幾點(diǎn)：一是金融監(jiān)管政策和財(cái)務(wù)報(bào)告的關(guān)聯(lián)性?！皼Q策有用性”作為財(cái)務(wù)報(bào)告的基本目標(biāo)已得到公認(rèn)，公允價(jià)值會(huì)計(jì)也在此基礎(chǔ)上得以產(chǎn)生和發(fā)展。這種方法使財(cái)務(wù)報(bào)表中單個(gè)資產(chǎn)的價(jià)值信息比歷史成本法下更接近該資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，但這種方法也引起了財(cái)務(wù)報(bào)告中公允價(jià)值與收入費(fèi)用體系的沖突。二是公允價(jià)值會(huì)計(jì)估值的隨意性及信息披露的不健全。前文所講的三個(gè)計(jì)量層級(jí)中，只有層級(jí)1的交易價(jià)格可以得到確切價(jià)格，層級(jí)2和層級(jí)3的可交易價(jià)格卻更多地依賴分析人員的主觀判斷或市場(chǎng)假設(shè)建立的估值模型，這不可避免地會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息難以真實(shí)反映金融資產(chǎn)的情況。三是投資群體存在“羊群效應(yīng)”。在金融市場(chǎng)中，中小投資者往往難以獲得全面有效的公司信息，容易受其他投資者的影響，往往會(huì)出現(xiàn)“不考慮自身需求、一味模仿他人決策”的非理性行為，結(jié)果是個(gè)人的理性造成了集體的非理性。就順周期效應(yīng)的影響而言，一是變量間的共同作用效應(yīng)會(huì)出現(xiàn)在任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期里，因而是不可避免的，只能因勢(shì)利導(dǎo)、擇時(shí)防范；二是這種機(jī)制會(huì)加大經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)，加劇金融的不穩(wěn)定性。換句話說(shuō)，經(jīng)濟(jì)向好時(shí)，金融機(jī)構(gòu)確認(rèn)了大量的投資收益，計(jì)提了較少的貸款減值準(zhǔn)備，這導(dǎo)致公允價(jià)值計(jì)量的資產(chǎn)價(jià)格飆升，投資者樂(lè)觀情緒高漲，跟風(fēng)性買進(jìn)，泡沫逐漸放大、進(jìn)而破裂；而經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格大跌，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品定價(jià)功能缺失，金融機(jī)構(gòu)資本充足率下降，迫使其加大了對(duì)資產(chǎn)的拋售力度，投資者悲觀情緒蔓延，市場(chǎng)陷入無(wú)序和混亂。

二、公允價(jià)值會(huì)計(jì)順周期效應(yīng)的應(yīng)對(duì)策略

（一）市場(chǎng)價(jià)格動(dòng)態(tài)化計(jì)量

公允價(jià)值提出的初衷是以真實(shí)準(zhǔn)確的反映出企業(yè)的資產(chǎn)或者負(fù)債情況為目的，進(jìn)而更好的幫助投資者進(jìn)行理財(cái)投資。但是如果市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)情況過(guò)于繁榮或者出現(xiàn)蕭條，就會(huì)影響到交易市場(chǎng)的穩(wěn)定性，因而以活躍市場(chǎng)而公開(kāi)報(bào)價(jià)的公允價(jià)值資產(chǎn)或者一些負(fù)債的實(shí)際價(jià)格的變化會(huì)較為頻繁，公允價(jià)值的波動(dòng)幅度較大，這樣就會(huì)造成投資者的心理出恐慌，使投資風(fēng)險(xiǎn)增大，此時(shí)的公允價(jià)值則不會(huì)再公允，使公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)增強(qiáng)。此時(shí)則需要增加公允價(jià)值的公允性，不能單純的應(yīng)用日計(jì)量方法對(duì)價(jià)格進(jìn)行計(jì)量，而是應(yīng)該用動(dòng)態(tài)haunt的方式對(duì)市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行計(jì)量。在持續(xù)動(dòng)態(tài)化價(jià)格計(jì)量中，需要在每個(gè)月的月末進(jìn)行一次計(jì)量，此時(shí)以月末和月末的價(jià)格即要把期價(jià)的平均值作為計(jì)量的依據(jù)。在實(shí)際處理的過(guò)程中，需要對(duì)資產(chǎn)或負(fù)債的實(shí)際賬面價(jià)值進(jìn)行調(diào)整，經(jīng)過(guò)一系列的處理以后，最終要將處理后的價(jià)格與賬面價(jià)值之間的差值計(jì)入到投資收益中。

（二）變更“公允價(jià)值變動(dòng)損益”科目的會(huì)計(jì)處理

在對(duì)一些具有交易性的金融資產(chǎn)或者負(fù)債等的公允價(jià)值變動(dòng)的處理過(guò)程中，可以對(duì)可供出售的金融處理模式進(jìn)行借鑒，將原來(lái)的公允價(jià)值變動(dòng)損益更改為“資本公積——其他資本公積”，并把資產(chǎn)或者負(fù)債的公允價(jià)值變動(dòng)記錄到其中。在接下來(lái)的處理中，需要對(duì)與之相對(duì)應(yīng)的資本公積中的金額進(jìn)行重新計(jì)算，同時(shí)將其轉(zhuǎn)化成公允價(jià)值變動(dòng)損益或投資收益，最終列入到利潤(rùn)表中。采用這種方法，由于“資本公積”是一種所有者權(quán)益的項(xiàng)目，因而不會(huì)對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)造成過(guò)大影響，但是，需要注意的是，在這種形勢(shì)下，并不能對(duì)企業(yè)的具體盈虧情況進(jìn)行正確反映，因而還需要做到具體問(wèn)題具體分析。

（三）實(shí)行動(dòng)態(tài)撥備會(huì)計(jì)處理方法

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)較為繁榮的時(shí)期，各個(gè)銀行的貸款與利潤(rùn)會(huì)大幅增加，在銀行的日常運(yùn)行中，往往會(huì)根據(jù)歷史的經(jīng)營(yíng)狀況對(duì)銀行未來(lái)貸款及其他相關(guān)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)做出推斷，為了更好的應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)，可以建立起動(dòng)態(tài)撥備機(jī)制，對(duì)未來(lái)可能出現(xiàn)的損失提供一定的緩沖條件。比如在經(jīng)濟(jì)較為蕭條的情況下，銀行就可以從前期已經(jīng)積累的動(dòng)態(tài)撥備基金中提取適量的儲(chǔ)備，對(duì)不良貸款進(jìn)行覆蓋，防止其對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行造成更為嚴(yán)重的破壞，降低公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)，進(jìn)而可以實(shí)現(xiàn)平滑經(jīng)濟(jì)周期的目的。

三、結(jié)束語(yǔ)

在經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展變化領(lǐng)域下，經(jīng)濟(jì)在變動(dòng)和數(shù)量變化期間，要進(jìn)行合理的描述和發(fā)展一般會(huì)運(yùn)用順應(yīng)周期效應(yīng)或反方向的效果來(lái)表述。我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制不斷完善，為公允價(jià)值的運(yùn)用創(chuàng)造了良好環(huán)境。當(dāng)前，我們需要進(jìn)一步對(duì)公允價(jià)值會(huì)計(jì)的順周期效應(yīng)進(jìn)行研究，并結(jié)合實(shí)際情況，采取針對(duì)性的措施，進(jìn)行改進(jìn)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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