何方竹

張家港農(nóng)村商業(yè)銀行是國內(nèi)首家農(nóng)村商業(yè)銀行。

5月6日，江蘇張家港農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司獲證監(jiān)會(huì)發(fā)審委首發(fā)通過。至此，5家農(nóng)商行完成過會(huì)，其余4家分別是無錫農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行和吳江農(nóng)商行，均來自蘇南地區(qū)。

蘇南地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況良好，而農(nóng)信社改制農(nóng)商行歷史較久，比其它地區(qū)相對(duì)更能滿足證監(jiān)會(huì)對(duì)于銀行上市的要求，這使得江蘇成為首批農(nóng)商行的“集中爆發(fā)區(qū)”。

農(nóng)商行的集中上市是農(nóng)商行整體規(guī)模擴(kuò)大、經(jīng)營水平提高的表現(xiàn)。據(jù)4月底銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的公告，我國農(nóng)商行數(shù)量已經(jīng)達(dá)到1000家，截至3月底，農(nóng)商行數(shù)量占農(nóng)合機(jī)構(gòu)（農(nóng)信社、農(nóng)商行和農(nóng)村合作銀行）的44.4%，但是資本、資產(chǎn)和利潤分別占農(nóng)合機(jī)構(gòu)的66.7%、63%和70.5%。

與其他金融機(jī)構(gòu)橫向?qū)Ρ龋约白陨砜v向?qū)Ρ?，農(nóng)商行的行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景如何？

2016年第一季度農(nóng)商行

不良貸款率居銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之首

盡管農(nóng)商行涌現(xiàn)一批發(fā)展較為成熟的企業(yè)，然而，其年報(bào)業(yè)績卻并不喜人，5家農(nóng)商行凈利潤全部呈下滑態(tài)勢(shì)。無錫農(nóng)商行的年報(bào)顯示，其2015年?duì)I業(yè)收入增速下滑，扣非前凈利潤8.3億，較2014年下降近10個(gè)百分點(diǎn);江陰農(nóng)商行2015年凈利潤8.1億，較2014年下降4%;吳江農(nóng)商行2015年凈利潤6.1億，較2014年下降21%;常熟農(nóng)商行2015年凈利潤9.6億，較2014年下降3%;最近過會(huì)的張家港農(nóng)商行2015年凈利潤6.7億，較2014年下降7.9%。

對(duì)于農(nóng)商行業(yè)績下滑，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為與下行的宏觀經(jīng)濟(jì)背景密切相關(guān)。中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，信貸規(guī)模擴(kuò)張減慢，銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模也會(huì)受限。此外，利率市場化的推進(jìn)進(jìn)一步收窄利差，信用風(fēng)險(xiǎn)上升，整個(gè)中國銀行業(yè)都面臨營收增速放緩和利潤下降的趨勢(shì)。

雖然行業(yè)整體表現(xiàn)一致，農(nóng)商行面對(duì)的經(jīng)營壓力還是有所不同。銀監(jiān)會(huì)公布的銀行業(yè)季度數(shù)據(jù)顯示，2016年一季度，農(nóng)商行的不良貸款率居銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)之首，大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、城商行和外資銀行的不良貸款率均在2%以下，農(nóng)商行不良率在2.56%。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授郭田勇在接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者采訪時(shí)表示，這一輪銀行業(yè)的不良主要集中在民營和小微經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，農(nóng)商行服務(wù)的群體多來自這個(gè)領(lǐng)域，因此相對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營壓力更大。山東農(nóng)信系統(tǒng)內(nèi)部人士告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，農(nóng)村市場本來信用程度較高，隨著觀念的開放，違約的行為也在增加，而信用體系的建設(shè)還跟不上。

曾剛告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，農(nóng)村市場利弊兼有，一方面農(nóng)商行服務(wù)縣域、三農(nóng)和小微經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)特征較高;另一方面，區(qū)域內(nèi)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量有限，農(nóng)商行對(duì)三農(nóng)和小微類客戶的議價(jià)能力也更高，收益率更高。而農(nóng)商行立足縣域經(jīng)濟(jì)，可以對(duì)區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)體有深入的洞察，業(yè)務(wù)更精更專;但是另一方面，銀行是規(guī)模收益比較明顯的行業(yè)，擴(kuò)張規(guī)模降低成本會(huì)受到一些阻礙。

銀監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)也印證了這一點(diǎn)，農(nóng)商行的資產(chǎn)利潤率平均在1.22%，接近大型商業(yè)銀行的1.29%，而股份制商業(yè)銀行和城商行分別是1.07%和1.08%，外資銀行只有0.32%。

農(nóng)商行規(guī)模擴(kuò)張與利潤率不成正比

從規(guī)模上看，已過會(huì)的農(nóng)商行開始邁入“千億銀行”梯隊(duì)。無錫農(nóng)商行在2014年就實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)從830億上升到1040.05億，2015年年報(bào)顯示，無錫農(nóng)商行年末總資產(chǎn)1152.02億元，居5家過會(huì)農(nóng)商行之首;常熟農(nóng)商行2015年末總資產(chǎn)1033.66億，居其次;江陰農(nóng)商行2015年末總資產(chǎn)904億，張家港農(nóng)商行總資產(chǎn)為823.54億，吳江農(nóng)商行總資產(chǎn)714.53億。

公開信息顯示，無錫農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張得益于其跨區(qū)經(jīng)營，2009年以來，無錫農(nóng)商行在無錫宜興市、無錫江陰市、南通如皋市、淮安市楚州區(qū)（現(xiàn)淮安區(qū)）、揚(yáng)州儀征市、徐州市豐縣和泰州靖江市設(shè)立了8家異地支行，還發(fā)起設(shè)立了2家村鎮(zhèn)銀行，參股淮安農(nóng)村商業(yè)銀行、江蘇省農(nóng)村信用社聯(lián)合社以及江蘇東海農(nóng)村商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。

無錫農(nóng)商行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大并沒有帶來效益的提高。數(shù)據(jù)顯示，無錫農(nóng)商行的資產(chǎn)從2011年的605億，逐年上升分別為2012年的730億，2013年的830億，到2014年的1040億，再到2015年的1152億;但是無錫農(nóng)商行的資產(chǎn)利潤率卻逐年下滑，分別是1.39%、1.31%、1.19%、0.98%和0.76%。同樣的趨勢(shì)也出現(xiàn)在常熟農(nóng)商行、張家港農(nóng)商行等過會(huì)農(nóng)商行。

從年報(bào)上看，可能的原因在于農(nóng)商行正在發(fā)力金融市場業(yè)務(wù)和中介業(yè)務(wù)。與傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)相比，金融市場業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)利潤較低，但是收益更加穩(wěn)健。無錫農(nóng)商行年報(bào)顯示，2015年，存貸款業(yè)務(wù)凈收入占比29.85%，而2014年該業(yè)務(wù)占比43.75%;債券利息收入占比從2014年的20.47%上升到40.27%，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入也有明顯上升。江陰農(nóng)商行年報(bào)也顯示，2015年成立金融同業(yè)部上海研發(fā)中心，推動(dòng)同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展，推動(dòng)交易性收入穩(wěn)步增長。

曾剛告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，金融市場業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)是銀行業(yè)的趨勢(shì)，大銀行資金規(guī)模大，渠道眾多，相對(duì)中小銀行有明顯的優(yōu)勢(shì)，但是農(nóng)商行目前也在發(fā)力該業(yè)務(wù)，適應(yīng)利率市場化的背景。

郭田勇則認(rèn)為，金融市場業(yè)務(wù)不應(yīng)該成為農(nóng)商行轉(zhuǎn)型發(fā)展的方向。他告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》，銀行還是應(yīng)該以服務(wù)企業(yè)、居民為主，市場業(yè)務(wù)職能作為補(bǔ)充。關(guān)鍵在于提高經(jīng)營管理能力，改進(jìn)業(yè)務(wù)模式，提升流程效率。農(nóng)商行不能因?yàn)檗r(nóng)村信貸風(fēng)險(xiǎn)上升就把錢投到金融市場當(dāng)中。

而曾剛則認(rèn)為，銀行的金融市場業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)能夠幫助銀行在利率市場化和信貸風(fēng)險(xiǎn)上升的環(huán)境中活下來。此外，有關(guān)資產(chǎn)管理和理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品能夠提高客戶收益，投貸聯(lián)動(dòng)等業(yè)務(wù)能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)提供新的支持。