陶娟

王思聰名下的資產總值超過了60億元，但大部分來自所持萬達集團的股權，這可以理解為王健林的贈予，其本人的賺錢能力還在歷練之中。他掌舵的普思資本2009年設立，目前已經投資了20多個項目，其中的已上市項目幾乎均為Pre-IPO投資，提前半年突擊入股的方式對其財富增值效用有限，目前回報較高的項目主要來自A股；普思宣稱以基石戰(zhàn)略投資者身份進入的一些項目，疑似以LP身份曲線入股。不過，借助萬達集團優(yōu)勢，普思手頭還持有樂視體育、人人車等一眾明星項目，再加上王思聰本人在電競娛樂領域的布局，他未來的財富值或能再晉一級。

2016年新財富500富人榜的看點之一，是網紅上位。國民老公王思聰和奶茶妹妹章澤天，分別與自己的父親王健林、丈夫劉強東一起登上了榜單的第1和11位，為今年蔓延到資本圈的網紅熱增添了新的注腳。

為什么這兩大網紅會上榜？因為，在家族的財富版圖中，他們不只是毫無話語權的附屬者和享用者，而是介入了財富管理乃至投資再創(chuàng)富環(huán)節(jié)的改寫者：劉強東和Uber均已確認，章澤天通過劉強東家族基金投資了Uber；王思聰?shù)钠账假Y本更是動作頻頻。

那么，這兩人的創(chuàng)富成績究竟如何？以絕對專業(yè)地八卦財富真相為己任的新財富小編，覺得有義務八八其中的細賬給大家看。

由于章澤天的投資細節(jié)難以獲取，我們且以公開信息較多的王思聰為樣本，看看他到底有多少錢，其中又有多少是自己掙來的。

思聰個人財富解碼

盡管最近仲基歐巴上位成了妹子們的新老公，但身為首富之子的王思聰仍在網紅界新近一份排名中力壓群紅，摘取了NO.1的殊榮。身處云巔，腳接地氣兒，不裝不端，吵架對掐八卦吐槽做什么都分分鐘上頭條的思聰，比他爹王健林還有號召力。當然，其前提是，王健林比其他任何一個中國人都有錢。

王思聰名下的財產，大致可以分為三塊。

第一塊，是在控股萬達旗下多家上市公司的頂層設計萬達集團中，王思聰間接持股近2%（嚴格來說是1.9952%，即王思聰持有大連合興投資的2%*大連合興投資所持萬達集團的99.76%，圖1）。這也就意味著，萬達集團這一龐大機器每掙50元，王健林可以得49元，王思聰?shù)?元。以此持股比例計算，作為2016年首富的王健林，個人名下的財富已然高達1919.6億元；相比之下，王思聰在萬達集團中近2%的持股，2015年底價值39.18億元。

第二塊，是王思聰直接持有的500萬股萬達院線（002739）原始股。2010年12月，萬達投資將持有的500萬股萬達院線，以1元轉讓給王思聰個人直接持有，也就是王健林送給兒子的。萬達院線2015年在中小板成功IPO，作為發(fā)起股東，王思聰承諾上市3年內不減持，因此他至少將持有至2018年。而僅僅一年的功夫，萬達院線就晉身“10倍股”傳奇，2015年末每股萬達院線股價已經高達240元，這意味著王思聰直接持有的500萬股市值高達12億元。

第三塊，就是在王思聰個人掌控的投資平臺—普思資本之下各項目的估值總和了。

如果說前面兩塊資產來自父蔭，那么投資這塊，則是真正顯示王思聰賺錢能力的部分。

從煙酒個體戶，到投資界大咖

說起來，盡管王思聰是1988年出生，到今年也還未滿30，但是高起點擺在這兒，其經商及投資的閱歷遠非普通人所能比擬。然而，從工商資料來看，王思聰最早竟然是干個體戶起家。

2009年3月，“北京萬達星歌煙酒商店”注冊成立，經營地址在“北京市石景山區(qū)石景山路乙18號萬達廣場D座二層”，而這一層也是萬達旗下的大歌星量販KTV所在地。該店為個體工商戶，而法人、經營者姓名均為王思聰，根據(jù)公開履歷，這一年他剛剛結束英國留學歸來。

萬達集團這么龐大，王健林給兒子安排的第一份工，竟然只是一個賣煙賣酒的個體戶？一般人估計想不通。不過，在萬達院線披露招股書時，大家驚異地發(fā)現(xiàn)，影院里最賺錢的業(yè)務居然是不起眼的爆米花，同樣的邏輯，對于KTV來說，煙酒副食部也是主要利潤所在。王健林安排兒子從這個穩(wěn)賺不賠的點切入商業(yè)社會，只能說，用心良苦。

然而，這樣簡單粗暴、毫無技術含量的賺錢方式，有性格的王思聰，不太喜歡。2010年8月，該商店作了注銷。而同時期，王思聰一是成立了IG電競俱樂部，二則開始涉足投資江湖，擔任普思資本董事長。

普思資本在境內的投資主體，是北京普思投資有限公司。其英文名為“Prometheus”，取自希臘語中智慧之神普羅米修斯的名字，據(jù)稱寓意是“先見之明”，其中無疑折射了王思聰倫敦大學學院（UCL）哲學系畢業(yè)的背景。

普思資本官網上自稱為首期5億元的人民幣基金，由于2012-2013年A股IPO長時間暫停，且王思聰所青睞的游戲類初創(chuàng)企業(yè)多半采取離岸控制的VIE結構，以方便境外上市，所以王思聰于2013年2月4日在英屬處女群島上注冊成立Prometheus Capital（International），美元及港元的股權投資主要都通過這家公司進行（圖2）。無論北京普思還是Prometheus Capital，均由王思聰100%控股。

根據(jù)北京市工商資料，2013年，普思投資和王思聰本人又陸續(xù)設立了兩個投資平臺—北京達德厚鑫投資管理有限公司、北京匯德信投資管理有限公司，二者注冊資本各為1000萬元、100萬元，其中，達德厚鑫參與了對棕櫚園林（002431）的定增。2016年，王思聰再次設立了一批小型投資管理公司普惠思、盛世昌、普達鑫、昌盛四海等，這幾家注冊資本均僅為10萬元，目前還沒有公開的投資項目。

在投資之外，2015年，王思聰啟動“香蕉計劃”，發(fā)起設立上海香蕉計劃文化發(fā)展有限公司，在引入其他投資人之后，王思聰目前仍持股68.5%，更一口氣在其下新設了體育文化、演出經紀、電子游戲、影視文化、音樂5家子公司（圖2）。實體企業(yè)與投資項目之間的協(xié)同性進一步上升。

同年9月，王思聰宣布成立游戲直播平臺熊貓TV（PANDA TV），并親自擔任CEO，不過熊貓TV的經營主體“上海熊貓互娛文化有限公司”的工商資料顯示，在設立僅20天后，王思聰和另一創(chuàng)始人裴樂即將股權讓渡給了名為“龍飛”的自然人，后者此后又引入了金明、北京君厚澤信息咨詢有限公司等股東。目前，熊貓TV的注冊資本已達到了1億元，從工商資料看，龍飛任其執(zhí)行董事兼總經理，而曾任其監(jiān)事的王思聰也早在轉讓股權時一并辭去該職務。不過，王思聰雖已不再持股，但其如此安排，日后必有深意。

在王思聰搭建的投資架構中，普思資本是個重要平臺（圖2），那么，王思聰利用這個平臺做了些什么項目？連王健林都對兒子的折騰表示比較滿意，那么，王思聰?shù)耐顿Y業(yè)績又如何呢？

投資主戰(zhàn)場Pre-IPO和定向增發(fā)的收益率

新財富從普思資本的官網下載了它所列舉的全部投資項目，并對其上市情況、借殼或并購退出、未上市項目的估值情況等進行了深入研究（表1）。

這無疑是一份頗為炫目的投資單。在已披露的22個項目中，6個已上市，1家借殼中，2家為基石投資者，1家已實現(xiàn)并購退出，整體退出率在45%；剩余的12家項目里，1家提交過上市申請，另有7家在最近兩年都有活躍的融資行為，并有人人車、樂視體育、大眾點評、Palantir、瑞爾齒科等明星項目。

在擁有諸多一線項目資源且退出率較高的情況下，普思資本的戰(zhàn)績如何？我們首先對普思資本旗下已上市的項目進行了進一步追蹤，計算其收益率并匯總為表2。這個表格可以深度還原出王思聰投資風格及業(yè)績的更真實一面。

先看下投資后順利IPO的企業(yè)，分別是云游控股、樂逗游戲、先導智能、Dexter。這幾家中除了先導智能，其他都是普思在上市前半年投資入股的，是標準的Pre-IPO行為。不能不說，王思聰能夠在這種“萬事俱備，只欠東風”的當口成功入股，應當和萬達集團的名譽背書、無形支持，以及他本人在網紅、游戲界的地位息息相關。

根據(jù)報道，王思聰在投資樂逗游戲時，其上市籌備工作已近完成，前期投資者均不愿意讓普思資本臨時插隊攤薄股權。后來王思聰與樂逗CEO陳湘宇促膝長談了一個晚上，為了不影響各方利益，根據(jù)招股書，2014年1月22日，陳湘宇拿出自己手中1.3%的股權，即1849650股，以590萬美元的價格轉讓給了普思資本，后者入股成本折合為3.19美元/股。

不過，這種突擊入股的增值效果有限。2014年8月7日，樂逗游戲上市，發(fā)行價為15美元/ADS（許多媒體將其誤解為15美元/股，從而推導出王思聰投資半年浮盈4-5倍的傳奇故事），由于其每份ADS相當于4股普通股，因此發(fā)行價相當于3.75美元/股。上市后樂逗股價又經歷了些許回調，2015年末回落至3.35美元/股，這筆投資的市值折合人民幣約4018萬元，兩年時間下來，收益率為4.97%，沒有跑過收益巔峰期的余額寶。

王思聰投資后第一個順利IPO的項目是云游控股。2013年4月王思聰入股，半年后云游控股在香港上市，發(fā)行價雖達到了51港元/股，但由于其過往業(yè)務以頁游為主，而游戲市場近年風頭盡在手游，處于轉型途中的云游控股，目前股價已滑落至13.04港元/股，遠低于王思聰3.62美元/股的成本。由于無法查證王思聰是否退出、何時退出，其在這個項目上究竟是賺還是虧也就難說。如果王思聰出于布局游戲產業(yè)鏈的目的而持有云游控股至2015年末，其投資本金將虧掉一半，該項目收益率將成為-53.58%。

另一產生賬面虧損的項目是英雄互娛，該項目因為在王思聰投資之后，華誼兄弟（300027）拿出19億元參與定增，成為眾所周知的明星項目。根據(jù)公告，2015年英雄互娛三輪定增的價格分別是1.33元/股、10.99元/股、82元/股，2015年11月臨時入隊的王思聰拿到的也是價格最高的一輪，以2000萬元價格獲得24.39萬股，每股成本82元（表3）。相比之下，根據(jù)2016年2月英雄互娛發(fā)布的華誼19億元定增預案，華誼入股價為68.53元/股，這意味著王思聰每股浮虧13.47元，2000萬元的投資賬面虧損329萬元。

實際上，根據(jù)相關公告，第三輪定增募資之前，英雄互娛原本期待的是“股票發(fā)行數(shù)量不超過800萬股，發(fā)行價格82元/股，募集資金不超過人民幣6.56億元”。而實際這輪經過幾次認繳款延期，也只募集到了1.35億元，與6.56億元的募資上限還相差甚遠，說明不少意向投資者最終在82元/股的高價下卻步了，普思投資之前盛傳以1億元入股，最后也只投資了2000萬元。

高回報主要來自A股

曾一度將投資重心放在美元股權的王思聰，盡管最開始的上市驚喜來自樂逗游戲與云游控股等，但并未帶來多少真實收益，甚至在香港市場還遭遇了IPO撤回的變局：普思資本投資的Dining Concepts（飲食概念控股）旗下?lián)碛兄?BLT Steak 及 BLT Burger 品牌，2014財年營收3.9億港元，純利3955.5萬港元，但在2015年3月提交上市申請后卻不知為何又撤回了。

唯一沒有辜負王思聰?shù)?，反而是近兩年波云詭譎的A股，其在幾個已上岸的項目中賺到盆滿缽滿。

2012年12月，普思投資以7.7元/股認購九好集團129.6萬元新增注冊資本，總成本1000萬元。目前在借殼鞍重股份的預案中，對九好集團的估值為37.18億元，普思投資所持九好集團1.63%的股權對應估值約為6060.34萬元，賬面收益率達到506%；如果能成功借殼，恐怕市值還會再上臺階。

在參與2015年2月棕櫚園林的定增時，王思聰通過達德厚鑫以16元/股的價格拿下312.5萬股，到了年底收益率就達到了67.75%。

“境外種花、A股結果”的例子是先導智能（300450）。2014年1月，Bo Sun將其持有的紫盈國際（HK注冊）的全部股份轉讓給Prometheus Capital。而紫盈國際持有先導智能5萬美元出資額，折合股份為172.89萬股，占比3.39%。2015年5月18日，先導智能轉場內地上市，發(fā)行價為21.21元/股，首日上漲44%后，連續(xù)十幾個漲停，到2015年末，每股股價達到了199.05元，王思聰上市時持有的172.89萬股市值高達3.44億元。

苦于招股書中并未披露紫盈國際的轉讓價格，我們不清楚王思聰?shù)膶嶋H入股成本，但就算其2014年的入股價與2015年先導智能的上市發(fā)行價相當，普思資本的收益也將達到3億元。這筆幾乎沒有輿論關注的項目，才是普思資本目前賬面收益最高的項目。

即使是此前一度產生賬面虧損的英雄互娛項目，針對高價入股，普思投資也已給自己加上了一道回報保險措施：如果英雄互娛2016年凈利潤未達到5億元，普思投資有權要求其董事長應書嶺等按照8%年化收益率贖回該投資股權。2016年4月28日，英雄互娛出現(xiàn)了數(shù)筆協(xié)議成交，價格區(qū)間位于150-160元/股，總成交金額2512萬元，如以此收盤價計算，王思聰在此項目收益已近翻倍。

曲線投資？

福壽園、天鴿控股基石投資者身份成謎

2013年，由于A股市場關閉IPO長達一整年時間，普思投資在境外市場尋找投資機遇。根據(jù)報道，普思資本嘗試以戰(zhàn)略投資者身份投資港股，包括殯葬業(yè)第一股福壽園、天鴿控股等，尤其是福壽園，由于具備足夠吸引眼球的題材及高毛利穩(wěn)增長的突出特點，這一特色標的也經常被歸納為體現(xiàn)王思聰投資能力的標志性項目。

然而奇怪的是，我們在這兩家公司招股信息所披露的戰(zhàn)略投資者名單中，均未能找到普思投資或Prometheus Capital的直接信息。

根據(jù)公告，天鴿控股的十名基礎投資者分別是：奇虎360、Brilliant Pegasus（其控股股東為Liu Shen先生，一名專注于中國TMT公司投資的私人投資者）、Global Prosper（席時偉控股，鐵人網絡CEO）、康健企業(yè)咨詢（康健下屬康健國際醫(yī)療在香港上市）、Golden Worldwide（由Chen Zhiying女士全資擁有，其為上海立功股權投資管理中心合伙人）、胡堅（青稞酒業(yè)第二大股東）、瑞軒科技（臺灣上市公司）、新通教育（浙江新通留學旗下公司）、李瑞杰（中青寶董事長）。

從背景排查中可以發(fā)現(xiàn)，普思投資不太可能借道上述九位基礎投資者，那么剩下唯一可能的或是西京投資管理（香港）有限公司。天鴿控股招股書進一步透露，西京乃作為代理代表其客戶（Atlantis China Star Fund Limited、Atlantis China Fund及Riverwood China Growth Fund）及以客戶酌情投資經理身份訂立基礎投資協(xié)議。在投資界，西京大名鼎鼎，其主席劉央被媒體冠以“香港女股神”、“中國版女巴菲特”等稱號，普思資本與西京投資的基金間會不會存在關聯(lián)呢？

同樣的，在福壽園上市公告中，獲得配售的基石投資者分別是Green Heaven Investment Holdings Limited、信達國際資產管理有限公司、中國信達（香港）資產管理有限公司、崇天資本（Farallon），它們分別認購5820.3萬股、582萬股、1746.1萬股、2328.2萬股。

這其中，Green Heaven是凱雷亞洲成長基金IV（Carlyle Asia Growth Partners IV， L.P.）及CAGP IV Co-Investment， L.P.（CAGP IV Coinvest）共同擁有的投資實體，信達國際、中國信達均為信達國際控股（00111.HK）旗下的資產管理公司，崇天資本則是國際知名對沖基金。

從上述公開資料來看，普思投資或是Prometheus Capital似乎并沒有直接成為福壽園、天鴿控股的基石投資者，那么，它是否通過這些資產管理機構進行了投資？我們從普思所稱的一個并購退出項目GDC（環(huán)球數(shù)碼創(chuàng)意）發(fā)現(xiàn)了交叉線索。

GDC于2014年9月被華誼兄弟的子公司華誼國際收購。按照華誼兄弟當時披露的交易公告，向華誼國際出售GDC股份的有三家公司，CAG Digital Investment Holdings Limited、Mighty Capital Limited（某自然人控股）、Sweet Light（HK）Limited（云鋒基金控制）。其中，CAG Digital Investment Holdings Limited也是一家由凱雷亞洲增長基金IV以及CAGP IV Coinvest控制的投資主體。

在福壽園、環(huán)球數(shù)碼創(chuàng)意的投資者中，都沒有普思投資本身，卻都出現(xiàn)了凱雷亞洲成長基金IV控制的投資主體，因此，普思資本對這兩個公司的投資，或有很大概率是通過凱雷基金來進行的。其對于天鴿控股的投資，或許也是類似情況：西京是天鴿控股的基石投資者，而王思聰或普思資本可能是西京投資旗下基金的LP。

由于普思資本扮演類似于王健林家族基金的角色，其不僅可以自己直接去投資項目，也可以以LP身份投資家族外的PE基金，享受專業(yè)GP帶來的收益，這邏輯本身無可厚非，但如果是家族外GP的投資項目，其是否合適嫁接到自身的投資列表中呢？

明星項目在手，財富后勁兒可觀

在普思資本拿下的諸多項目中，都能看到萬達集團在背后的默默支持。比如漢拿山烤肉，2009年，漢拿山首家位于萬達廣場的北京石景山萬達店開業(yè)（就是王思聰開煙酒商店的那個萬達廣場），之后漢拿山與萬達集團建立了戰(zhàn)略伙伴關系，并依靠萬達集團快速擴張。而棕櫚園林在達德厚鑫參與定增之后，也被分析師指可能借助股東資源，與萬達展開合作。環(huán)球數(shù)碼創(chuàng)意科技、九好辦公集團等都有極大概率與萬達集團本身存在合作。

還有一點，在普思資本的未上市項目中，有許多是明星項目，想要投資的門檻甚至可以說非常高。如國內人較為熟知的大眾點評，在和美團合并之前估值已經達到了40億美元，合并后的集團估值達到了170億美元，背后資本都是BAT這種級別，而非普通投資機構可以得手的項目。

另一家值得特別指出的項目是美國的一家大數(shù)據(jù)分析公司Palantir。其能夠整合不同類型的巨量/全體數(shù)據(jù)，包括財務數(shù)據(jù)、DNA樣本、語音、錄像片段及世界地圖等，并全程依托算法自行并及時地完成分析。其成立初期客戶一直是美國情報機構，后來也主要以政府+金融機構為客戶群體，數(shù)據(jù)庫里掌握著眾多核心情報信息。目前Palantir已經歷了七八輪融資，最新一輪融資4.5億美元，估值也已經高達202億美元。對于這樣的企業(yè)，中國資本潛入其中的難度可想而知，不知普思是直接對其投資，還是以某基金的LP身份進入？

單獨計算7個已上市項目（含九好集團）的市值，普思2015年末的持股市值約7.52億元（對應的項目成本約2.46億元，其中先導智能入股成本按發(fā)行價預估），賬面浮盈5億元；但若扣除先導智能，已上市項目的成本和市值將變成2億元、4億元，賬面浮盈2億元。

對于王思聰本人而言，已上市項目市值7.52億元，還持有數(shù)個估值正在上漲的獨角獸項目，財富增值的后勁兒仍屬可觀。如樂逗游戲于2015年中啟動私有化，并在今年1月，以14美元/ ADS的價格達成最終的私有化協(xié)議，普思資本作為私有化財團參與方之一，私有化完成后將獲取其5.82%股權。如果樂逗成功回到A股，按時下的行情，王思聰?shù)某止墒兄涤帜苄⌒”l(fā)一回。

再如時下極熱門的樂視體育，在萬達集團領銜A輪融資后，云鋒基金與普思投資跟投A+輪。據(jù)財經網報道，這兩輪融資總額達到了8億元，對應樂視體育估值28億元，其中萬達集團和普思投資合計占股11.49%（對應成本約3.2億元），云鋒基金持股7.82%。而在剛剛結束的B輪融資中，樂視體育融資80億元，對應215億元估值。這意味著，A輪結束時的樂視體育老股東們持股到了B輪，28億元的估值此時已經上漲到了135億元，賬面產生了3.82倍的收益，萬達集團和普思投資原本11.49%的持股占比，到了B輪盡管稀釋到7.21%（11.49*135/215），但估值也上升到了15.5億元。

即使出于慎重，將王思聰手頭所有未上市的十幾家項目的賬面價值最保守地評估為4-5億元，合并已上市項目的7.52億元市值，王思聰本人名下的財富估值也有約12億元。加上其在萬達集團、萬達院線中的持股，這個中國最富盛名的富二代身家合計已經達到了63億元，即使單列，也接近今年65億元的新財富500富人榜上榜門檻了。

此外，王思聰本人在電競、娛樂類別的產業(yè)鏈布局也是一大看點。其從個人興趣出發(fā)，創(chuàng)立IG電子競技俱樂部，雖然還在燒錢的過程中，但戰(zhàn)績已有聲有色。

據(jù)英雄互娛董事長應書嶺透露，王思聰將電競理解為體育、娛樂、游戲甚至O2O的交叉點，普思資本目前投資的許多項目都是圍繞這一領域展開：游戲類的樂逗游戲、云游控股，視頻分發(fā)平臺ImbaTV、移動視頻直播平臺Machipopo，網吧連鎖企業(yè)網魚網咖，再到近期入股的英雄互娛主業(yè)為手游研發(fā)發(fā)行及移動電競賽事組織等。而最新由IT桔子發(fā)布的消息，2016年4月，上海鈦度智能科技有限公司完成A輪千萬元融資，由普思資本領投，鈦度智能由電子競技世界冠軍“人皇SKY”李曉峰創(chuàng)立，專注電競裝備研發(fā)制造，已推出的產品為主打電競概念的鈦度鼠標。

體育和娛樂方面的布局也都可以歸納在這一產業(yè)鏈思維中。從工商資料來看，萬達進入樂視體育之時，特意為王思聰爭取到了樂視體育的董事席位，其可以與賈躍亭、雷振劍等大佬同臺共舞了。2016年3月，普思投資參與北京鷹雄榜體育文化發(fā)展有限公司的天使輪融資，鷹雄榜目前是國內綜合搏擊運動（MMA）的領軍企業(yè)。

2015年8月，王思聰公開宣布簽約韓國美少女組合T-ara，并成立經紀公司香蕉計劃。從圖2的架構也可以看出，在其設想中，香蕉計劃將涵蓋體育文化、演出經紀、電子游戲、音樂等一系列業(yè)務，這些也將與其投資的諸多項目產生協(xié)同效應。

左手入股上市平臺，右手持股產業(yè)鏈上下游企業(yè)，這其中的催化酶反應挺值得期待。2015年9月12日，英雄互娛舉辦了一場“周年慶暨英雄聯(lián)賽精英邀請賽”（移動電競聯(lián)賽）。在邀請賽結束后，應書嶺在微信朋友圈中特別致謝“感謝香蕉計劃，感謝Imba TV，感謝斗魚”，英雄互娛、香蕉計劃與Imba TV均為王思聰投資或創(chuàng)立的企業(yè)。而王思聰前腳入股英雄互娛，后腳參與Imba TV的B輪融資。2016年2月，英雄互娛通過旗下產業(yè)基金投資Imba TV，并將其更名為英雄傳媒，后者估值由此上升到10億元。

擁有網紅這一標簽，王思聰也不遺余力為相關企業(yè)站臺，如在斗魚TV上直播與周杰倫戰(zhàn)隊的賽事；組建熊貓TV后積極呼吁大佬前來投資，擔任CEO時也盡心盡力從斗魚挖主播、到韓國選角，甚至力邀Anglababy擔任女主播，而與人斗富為女主播一夜豪擲十萬金的易傳播事件也發(fā)生在這一平臺上。王思聰甚至不吝于消費自己，在為《瘋狂動物城》中的樹懶獻聲配音之后，由于華策影視與萬達達成合作，王思聰也得到了華策拍攝的電影中的一個角色。

令人不解的資產負債表

在炫目表象之下，普思資本也有令人不解之處，比如，從資產負債表看，其直到2014年還未實現(xiàn)盈利—在九好集團借殼鞍重股份（002667）的預案公告中，披露了普思投資未經審計的財務報表，顯示其不僅虧損，且還是負資產（圖3）：2014年其總資產2.66億元，負債卻達到3億元，凈資產為負3527.82萬元；當年營收為0，凈虧損2589萬元。

假如普思只是一家普通PE，那么考慮到其2009年即宣告成立，按照國內5+2的PE基金存續(xù)期限，2014年營收還為0很難說得過去，王思聰作為私募基金管理人的身份也恐會比較尷尬。

但是，由于普思與一般PE/VC不同，相當于家族基金的性質，GP與LP身份合二為一，并不是通過有限合伙企業(yè)的性質去投資。從能夠確認的項目來看，北京普思投資有限公司直接持股九好集團、英雄互娛、樂視體育、鷹雄榜等，因此，其虧損原因有待研究。大致來看，可能一是其管理團隊的薪酬水平較高，收益難以覆蓋成本；二是普思投資與Prometheus Capital分開單獨核算，利潤回報最豐厚的先導智能正是由Prometheus Capital控股的紫盈國際持有，因此內地注冊的普思投資陷于虧損。

或許，和王思聰一樣，普思資本也是個會發(fā)光的矛盾體。不過，對于一個尚未到而立之年的網紅青年來說，如果解決了正現(xiàn)金流這道難題，這一切，似乎還算美滿。