牛方

中國(guó)棉紡產(chǎn)業(yè)鏈上最尷尬的一個(gè)存在就是“千萬(wàn)噸的國(guó)儲(chǔ)棉”，且先不論每年的管理成本、質(zhì)量損失，單單就這個(gè)龐大數(shù)字的存在就是一顆不知何時(shí)會(huì)以何種方式引爆的炸彈，影響著棉花價(jià)格的走勢(shì)以及棉紡企業(yè)的用棉策略。

國(guó)儲(chǔ)棉何去何從對(duì)于整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)說(shuō)，都是一道難解的題。然而從今年儲(chǔ)備棉輪出政策的制定以及具體的競(jìng)拍情況來(lái)看，一切似乎都有了“轉(zhuǎn)機(jī)”。

從 “穩(wěn)、準(zhǔn)、狠”到“開(kāi)門(mén)紅”

4月15日，國(guó)家發(fā)改委和財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布關(guān)于國(guó)儲(chǔ)棉輪換的公告，今年發(fā)布的儲(chǔ)備棉輪出政策被大多數(shù)人評(píng)論為“穩(wěn)、準(zhǔn)、狠”。主要理由是今年制定的政策無(wú)論是從輪出數(shù)量還是價(jià)格計(jì)算都準(zhǔn)確的拿捏到了企業(yè)對(duì)國(guó)儲(chǔ)棉的具體顧慮，政策更細(xì)化，市場(chǎng)化程度更高。尤其是在質(zhì)量方面提出了“此次輪出的儲(chǔ)備棉將對(duì)質(zhì)量、重量全面復(fù)驗(yàn)，質(zhì)量包包檢，重量分批檢，”一定程度上打消了紡企對(duì)于儲(chǔ)備棉質(zhì)量情況的擔(dān)憂。與此同時(shí)，今年明確指出將優(yōu)先安排進(jìn)口棉的輪出。也就是說(shuō)，紡織用棉企業(yè)可以從國(guó)儲(chǔ)棉中購(gòu)買(mǎi)到質(zhì)量較好的高等級(jí)棉花。

質(zhì)量問(wèn)題可以說(shuō)是紡企競(jìng)拍國(guó)儲(chǔ)棉的最大顧慮，今年的政策特別在質(zhì)量問(wèn)題上下了功夫，提振了整個(gè)行業(yè)的信心。有分析人士指出：拋儲(chǔ)初期以進(jìn)口棉為主，由于進(jìn)口棉品質(zhì)較高，和今年現(xiàn)貨市場(chǎng)的主流棉花并不直接構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，也不會(huì)打壓市場(chǎng)。如果進(jìn)口棉拋售的時(shí)間維持一個(gè)月，則意味著今年的新花又多了一個(gè)月的時(shí)間沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，這也有利于新花去庫(kù)存。

5月3日，第一輪國(guó)儲(chǔ)棉拋售正式啟動(dòng)。根據(jù)《關(guān)于國(guó)家儲(chǔ)備棉輪換有關(guān)安排的公告 》（2016年第9號(hào)）內(nèi)對(duì)儲(chǔ)備棉輪出銷(xiāo)售底價(jià)計(jì)算公式，當(dāng)周（5月3日～5月6日一周）輪出銷(xiāo)售底價(jià)為12021元/噸（標(biāo)準(zhǔn)級(jí)價(jià)格），每日上市實(shí)際批次儲(chǔ)備棉的銷(xiāo)售底價(jià)，以標(biāo)準(zhǔn)級(jí)銷(xiāo)售底價(jià)為依據(jù)，按棉花公證檢驗(yàn)結(jié)果的有關(guān)質(zhì)量差價(jià)表計(jì)算確定。

5月3日當(dāng)天計(jì)劃銷(xiāo)售儲(chǔ)備棉30378.4528噸，其中國(guó)產(chǎn)棉8265.7662噸，進(jìn)口棉22112.6866噸，符合之前政策所說(shuō)的有限安排進(jìn)口棉輪出的說(shuō)法。之前市場(chǎng)對(duì)于本年度的國(guó)儲(chǔ)棉輪出非常期待，從前幾日的成交情況來(lái)看，甚至有點(diǎn)超預(yù)期。

儲(chǔ)備棉輪出首日出庫(kù)實(shí)際成交30136.88噸，成交率高達(dá)99.32%。其中國(guó)產(chǎn)棉成交8060.48噸，進(jìn)口棉成交22076.39噸。最高成交價(jià)13820元/噸，最低成交價(jià)9730元/噸。平均長(zhǎng)度28.3，成交平均價(jià)格11959元/噸，折3128價(jià)格12904元/噸（公定重量）。

拍儲(chǔ)第二天，儲(chǔ)備棉輪出出庫(kù)銷(xiāo)售資源30393.76噸，實(shí)際成交30266.35噸，成交率達(dá)到99.58%，成交均價(jià)12387元/噸。當(dāng)日最高價(jià)13230元/噸（進(jìn)口棉），最低價(jià)10410元/噸（國(guó)產(chǎn)棉）。

據(jù)相關(guān)企業(yè)稱(chēng)，進(jìn)口棉競(jìng)拍成交火爆，未見(jiàn)流拍，澳棉、美棉因相關(guān)指標(biāo)較高受追捧。競(jìng)拍第一日一捆澳棉最高加價(jià)2740元/噸成交，成為該日花魁。國(guó)產(chǎn)棉雖有部分流拍，但整體競(jìng)拍仍超出預(yù)期，競(jìng)拍第一日最高一捆加價(jià)幅度也達(dá)到1960元/噸。

能否維繼 待檢驗(yàn)

應(yīng)該說(shuō)本輪儲(chǔ)備棉拋售的“開(kāi)門(mén)紅”超出了大多數(shù)人的想象。分析人士指出：此次競(jìng)拍，紡織企業(yè)高度關(guān)注并參與，成交比例高，主要是由于“市場(chǎng)需求比較大”。

“5月份，棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)資源已經(jīng)相對(duì)較少，尤其是進(jìn)口棉數(shù)量有限，紡織企業(yè)棉花庫(kù)存都偏低，大多數(shù)企業(yè)都處于等米下鍋的狀態(tài)，雖然大家心里清楚一開(kāi)始都是在互相抬價(jià)，但都勢(shì)在必得，因?yàn)楫吘故切枨蟠碳ぁ！痹撊耸勘硎尽?/p>

還有一種原因是前面輪出的進(jìn)口棉較多，紡企們都想盡早取得更多的進(jìn)口棉，因此競(jìng)拍的熱度也比較高。

如上文所說(shuō)，此次儲(chǔ)備棉競(jìng)拍對(duì)于質(zhì)量問(wèn)題非常重視，全部重新檢驗(yàn)，甚至出庫(kù)檢驗(yàn)重量也在重新檢驗(yàn)范圍之內(nèi)，這讓紡織企業(yè)擔(dān)憂的虧重問(wèn)題得到解決，質(zhì)量、重量可信度提高了，大家參與的積極性也自然較之前年份更高了。

除此之外，本次競(jìng)拍在資格上沒(méi)有大的限制，允許一切手續(xù)齊全的企業(yè)參與競(jìng)拍，包括貿(mào)易商，因此許多有實(shí)力的貿(mào)易商的參與也在一定程度上增加了競(jìng)拍企業(yè)的數(shù)量。還有人稱(chēng)，今年競(jìng)拍棉花打捆噸位比較合理，有大有小，按一批打捆的比較多，企業(yè)競(jìng)拍無(wú)沒(méi)有資金壓力，可買(mǎi)大也可買(mǎi)小，根據(jù)自己資金情況而定，因此部分資金比較薄弱的小型紡織企業(yè)也能參與競(jìng)拍。

截止記者截稿前，儲(chǔ)備棉拋售的情況都非常熱烈，但是這種熱度能否持續(xù)是每個(gè)人都在思考的問(wèn)題。中國(guó)紡織工業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)徐文英表示：“如果價(jià)格和質(zhì)量不能和市場(chǎng)接軌，那么沒(méi)有人買(mǎi)單也很正常，最終還是要看是否符合紡織企業(yè)的需求。”

有分析人士指出前幾日拋售的高價(jià)進(jìn)口棉長(zhǎng)度基本在29mm以上，而這種棉花在市場(chǎng)是稀缺資源，價(jià)格再高都可以理解。然而國(guó)儲(chǔ)棉中美棉中長(zhǎng)度達(dá)到29mm甚至28.5mm以上的數(shù)量并不多，對(duì)于普遍生產(chǎn)中高檔產(chǎn)品的紡織企業(yè)來(lái)說(shuō)都希望能夠拍到長(zhǎng)度高的棉花，因此在澳棉、高長(zhǎng)度的美棉迅速成交后，剩余的外棉還有多少吸引力，這個(gè)值得觀察。

而且，2012、2013年度收儲(chǔ)的新疆棉復(fù)檢長(zhǎng)度在29mm及以上的批次非常少，如果成交價(jià)拍高至12500～12700元/噸（公定重量），相對(duì)于現(xiàn)貨就沒(méi)有了優(yōu)勢(shì)，后期成交情況或許會(huì)不樂(lè)觀。

中國(guó)紡織工業(yè)聯(lián)合和會(huì)會(huì)長(zhǎng)徐文英表示：“儲(chǔ)備棉在中國(guó)存在多年，數(shù)量一致是一百多噸，定位本就應(yīng)該是，在作為戰(zhàn)略物資儲(chǔ)備的同時(shí)進(jìn)行市場(chǎng)的平衡?！倍壳褒嫶髷?shù)量的國(guó)儲(chǔ)棉唯一的消耗方式就是拍儲(chǔ)，今年的輪出政策的叫好是否是無(wú)路可走的國(guó)儲(chǔ)棉的一次絕地逢生，恐怕確實(shí)需要再往后看看。