湯芬

【摘要】隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步以及民間借貸的不斷發(fā)展，近幾年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展迅速。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，截止到2015年底，我國的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已達2595家之多，相比2014年增加了1020家。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸飛速發(fā)展的同時，也暴露了非法集資、信用不良、逾期、跑路、倒閉等諸多風(fēng)險問題，由于沒有專門的監(jiān)管，給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展帶來了極大的負面影響。因此，本文主要針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管問題，從多個角度來提出相應(yīng)的風(fēng)險管理策略。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展是對金融體系的進一步完善，有效的彌補了傳統(tǒng)借貸的空白區(qū)域，但其發(fā)展的過程中存在的諸多風(fēng)險問題，更是受到金融行業(yè)、政府以及廣大民眾的持續(xù)關(guān)注。因此，本文深入分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的各種風(fēng)險成因，并相應(yīng)地提出了一些風(fēng)險管理策略，希望能借助P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險管理體系的構(gòu)建，來加強P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險的防范和管理。

【關(guān)鍵詞】中國 P2P網(wǎng)絡(luò)信貸 風(fēng)險 監(jiān)管

一、中國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展歷程及現(xiàn)狀

（一）2007年～2010年：發(fā)展初期

2007年8月拍拍貸正式在上海成立，其初始的注冊資金為100萬，是國內(nèi)首個P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，采取的是無抵押無擔(dān)保的中介管理模式。所謂無抵押無擔(dān)保，可以理解為借方無需房產(chǎn)等不動產(chǎn)作抵押、貸方也不要求有擔(dān)保人來保證其償還能力，顯而易見這種模式很容易造成違約情況的的發(fā)生。

2009年，深圳市紅嶺創(chuàng)投電子商務(wù)股份有限公司（簡稱紅嶺創(chuàng)投）于2009年3月正式上線運營，原始注冊資金為5000萬，通過先行墊付本息來保障投資人的利益。新興的這種借貸模式雖然便利，但其安全性仍受到質(zhì)疑，因而到2010年底為止，活躍在網(wǎng)絡(luò)上的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺只有10家左右，而且并不被大家看好。

（二）2010年至2013年：快速成長期

2011年，平安集團出資成立了現(xiàn)在著名的陸金所，并宣稱將其納入央行征信平臺，以此消除了廣大投資者及創(chuàng)業(yè)者的疑慮。至此，網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)開始迎來快速發(fā)展時期。根據(jù)第一財經(jīng)新金融研究中心數(shù)據(jù)顯示，截止到2012年末，P2P平臺遠超200家，累加的借貸規(guī)模也在500～600億之間。也有一些分析的數(shù)據(jù)與此存在出入，但這種網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的大力發(fā)展是大家有目共識、不可小覷的。

（三）2013年至2015年：高速發(fā)展期

根據(jù)“網(wǎng)貸之家”數(shù)據(jù)顯示，進入2013年以來，40家全國性主要的P2P平臺的日貸金額為6000～8000萬元。截止到2015年底，我國的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺已達2595家之多，相比2014年增加了1020家。在短短的幾年內(nèi)，P2P信貸市場的規(guī)模迅猛增加，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺自身的規(guī)范性和可靠性也在不斷增強。

但與此同時，一些不良商家開創(chuàng)的P2P借貸平臺開始出現(xiàn)問題，而這些問題平臺主要集中在東南沿海一帶。據(jù)數(shù)據(jù)，2015年的問題平臺約為900家，這些沿海城市存在問題的運營平臺則占到六成左右。因此，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險進行監(jiān)管已刻不容緩。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中的風(fēng)險分類

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的主體主要包括投資者、借款人以及網(wǎng)貸平臺，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的支撐平臺則是主要包括網(wǎng)絡(luò)借貸平臺軟件、第三方支付以及擔(dān)保公司、信用評估機構(gòu)等。不論是業(yè)務(wù)主體還是業(yè)務(wù)支撐平臺，都可能給P2P網(wǎng)絡(luò)借貸帶來各種風(fēng)險，因此根據(jù)風(fēng)險影響的結(jié)果來進行分類，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險主要可分為以下兩種類別：基本風(fēng)險和特定風(fēng)險。

（一）基本風(fēng)險

基本風(fēng)險主要是指非個人原因而對整個團隊以及社會產(chǎn)生一定影響的風(fēng)險，是個人無法預(yù)防的風(fēng)險。本文中針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的基本風(fēng)險研究主要包括法律風(fēng)險、監(jiān)管風(fēng)險。

1.法律風(fēng)險。目前我國針對金融體系構(gòu)建的法律體系，基本上都適用于傳統(tǒng)金融業(yè)，還沒有針對互聯(lián)網(wǎng)金融進行特定的法律體系建設(shè)。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸所使用的法律是《中華人民共和國合同法》和中國人民銀行所出臺實施的《貸款通則》，這兩項法律法規(guī)雖然基本上符合P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展需求，但在細節(jié)部分還是存在著很多的法律空白區(qū)域。缺失了法律監(jiān)管的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，可能成為“非法集資”、“影子銀行”等非法金融的集合之地，更加重了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險管理難度。

2.監(jiān)管風(fēng)險。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險的監(jiān)管不僅是在法律上無法可依，甚至相關(guān)的監(jiān)管體系也是一片空白，沒有相應(yīng)的管理機構(gòu)和相關(guān)的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)也無法進行規(guī)范和管理。

（二）特定風(fēng)險

除了外部環(huán)境帶來的上述兩種基本風(fēng)險，作為一種新興金融發(fā)展方式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺內(nèi)部風(fēng)險管理機制的缺失導(dǎo)致了特定風(fēng)險。特定風(fēng)險主要指的是由于個人行為導(dǎo)致的風(fēng)險，是針對特定的個人或者是部門才會產(chǎn)生這種風(fēng)險。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，由于網(wǎng)貸企業(yè)內(nèi)部沒有進行妥善的風(fēng)險管理而引起的風(fēng)險，包括信用風(fēng)險和投資風(fēng)險。

1.信用風(fēng)險?，F(xiàn)今我國的信用體系發(fā)展還不健全，僅對銀行體系形成的借貸信用形成規(guī)范，卻沒有對網(wǎng)絡(luò)借貸進行具體公開化，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的網(wǎng)絡(luò)化特性，使借貸雙方在借貸前沒有事先做信用調(diào)查，因此，導(dǎo)致信息不對稱，帶來不確定的風(fēng)險。

2.投資風(fēng)險。投資人之所以參與借貸，其目的是獲得收益。信用低的借款人為了能夠在網(wǎng)絡(luò)借貸中獲得借款，往往需要支付更高的利率，在信息不對稱的背景下，投資人無法對借款人進行準(zhǔn)確的信用調(diào)查和分析，因此，投資人為了獲得更多的經(jīng)濟利益，往往會選擇高風(fēng)險的借款人，導(dǎo)致更大的投資風(fēng)險。

三、基本風(fēng)險的成因

（一）法律地位的缺失

P2P網(wǎng)貸平臺的本質(zhì)是為借貸雙方提供服務(wù)來促成借貸關(guān)系的中介平臺，屬于民間借貸的性質(zhì)，由借貸雙方共同協(xié)商并自愿簽訂的借貸合同，如果條款合法，在法律上是可以得到相應(yīng)保護的。但作為第三方的中介平臺，如果出現(xiàn)任何問題，應(yīng)該承擔(dān)怎樣的責(zé)任，卻沒有明文規(guī)定。

為了獲得發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺中的很多貸款利率都遠遠超過同期銀行基準(zhǔn)利率，甚至是銀行利率的好幾倍，因此其超出部分無法得到法律法規(guī)的保護，當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險時，投資人無法通過法律途徑進行正當(dāng)利益的維護。

（二）行業(yè)監(jiān)管的缺失

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的行業(yè)監(jiān)管長時間處于空白發(fā)展階段。中國人民銀行認為它只是網(wǎng)絡(luò)貸款公司，不在其金融市場管理的監(jiān)管范圍內(nèi)；銀監(jiān)局則認為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺屬于公司的性質(zhì)，其開展的業(yè)務(wù)和銀行并沒有直接的關(guān)系，無法進行直接的管理；網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管部門認為他們只能對P2P借貸平臺的網(wǎng)絡(luò)程序是否合法進行監(jiān)督，對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的日常經(jīng)營活動則是無法進行直接的干涉和管理。因此，我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸目前還沒有確定的監(jiān)管部門。由于沒有受到正規(guī)的監(jiān)督和管理，導(dǎo)致信息嚴重不透明，進而間接引起道德問題。在這種監(jiān)管背景下，網(wǎng)絡(luò)借貸出現(xiàn)逾期、跑路、倒閉等等問題，致使投資人損失慘重。在行業(yè)監(jiān)管的嚴重缺失下，有的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司為了生存和發(fā)展，就會進行邊緣性業(yè)務(wù)的發(fā)展，如通過和信托公司進行合作來實現(xiàn)非法集資，還有很多的直接發(fā)展為高利貸公司。

四、我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的完善化監(jiān)管體系構(gòu)建

（一）創(chuàng)建監(jiān)管體系

我國的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展至今已經(jīng)超過了7年，但是還沒有形成專門的監(jiān)管模式，鑒于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展的特殊性，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管可以從以下四個方面構(gòu)建監(jiān)管體系：

首先，必須在法律層面將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的行為規(guī)范納入到法律法規(guī)的約束之中。其次，確定主管部門并進行科學(xué)化的管理，比如由銀監(jiān)會來確定基本的市場限制條件和相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)。第三要進行協(xié)作管理，其他有關(guān)部門涉及P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的相關(guān)環(huán)節(jié)，需互相配合，協(xié)同合作。比如涉及擔(dān)保，則由保監(jiān)會出臺相應(yīng)的擔(dān)保規(guī)則；第四是要對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進行分類監(jiān)管，不同的借貸模式要有針對性地出臺相應(yīng)的監(jiān)管細則。

雖然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸長期無人監(jiān)管，但社會各界已經(jīng)高度重視，早在2013年，互聯(lián)網(wǎng)金融議題就在“兩會”期間首次進行討論，全國政協(xié)委員謝衛(wèi)專門提出了《關(guān)于規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融幾點建議的提案》。到2016年“兩會”期間，互聯(lián)網(wǎng)金融的關(guān)注重點則轉(zhuǎn)向了P2P網(wǎng)絡(luò)信貸，政協(xié)委員相繼提出議案，要加快出臺P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的監(jiān)管政策，嚴格制定P2P網(wǎng)貸運營平臺的進入和退出準(zhǔn)則，提高平臺的準(zhǔn)許門檻，對平臺的經(jīng)營范圍、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及禁止性的條約要做出明確的規(guī)定，做好防范準(zhǔn)備。

（二）創(chuàng)建自律體系

行業(yè)的自律是促進行業(yè)規(guī)范化發(fā)展的機制，以更好地維護市場秩序，助力行業(yè)健康發(fā)展。一般來講，行業(yè)的自律包括兩個方面，一是國家相關(guān)法律法規(guī)提出一定的要求，二是行業(yè)內(nèi)部的行規(guī)對企業(yè)進行一定的約束，其中主要包括對行業(yè)的監(jiān)督管理以及保護功能。

現(xiàn)今，我國針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的行業(yè)監(jiān)管，主要是將P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)直接納入自律組織中進行管理，其中主要有兩個自律組織：中國小額信貸聯(lián)盟、上海網(wǎng)絡(luò)信貸服務(wù)業(yè)企業(yè)聯(lián)盟。如果能直接針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸成立一個自律組織，通過行業(yè)的自律管理，來加強對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的輔助監(jiān)管，可能對降低行業(yè)整體的風(fēng)險有所幫助。

（三）提高企業(yè)管理水平

企業(yè)的管理者對企業(yè)的發(fā)展起著決定性的主導(dǎo)作用，因此，要想進一步促進P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展，首先要重點提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺管理者的管理水平，這樣才能夠保證企業(yè)在風(fēng)險管理上更加重視并加強管理。

企業(yè)內(nèi)部的高層管理人員的工作經(jīng)驗以及對風(fēng)險的態(tài)度、專業(yè)技能等都能夠?qū)ζ髽I(yè)的風(fēng)險管理水平產(chǎn)生影響，因此，對于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的高層管理人員來說，需要主動的進行風(fēng)險監(jiān)管責(zé)任的承擔(dān)，培養(yǎng)專業(yè)的風(fēng)險管理水平和能力，不斷改進和完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險管理系統(tǒng)。

要做好內(nèi)部風(fēng)險管理，不僅是管理者要重視，要有內(nèi)部的管理體系，還可以通過建設(shè)企業(yè)風(fēng)險管理文化，使全員都參與到風(fēng)險管理中來。一般來說，企業(yè)的風(fēng)險管理文化主要包括風(fēng)險管理理念、風(fēng)險道德標(biāo)準(zhǔn)以及風(fēng)險行為控制和風(fēng)險管理環(huán)境等。只有通過自上而下的風(fēng)險管理文化的傳遞，才能真正實現(xiàn)對風(fēng)險的有效控制和管理。

五、總結(jié)

從過去的歷史來看，金融市場的繁榮促進了社會的進步，而金融危機則會導(dǎo)致經(jīng)濟的倒退。金融創(chuàng)新為我們帶來豐厚經(jīng)濟效益的同時，也孕育著巨大的風(fēng)險，而P2P網(wǎng)絡(luò)借貸作為新興的金融發(fā)展方式，雖發(fā)展迅速，給社會帶來了很多便利，但其風(fēng)險絕對不可輕視。

隨著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的與日劇增，其風(fēng)險問題也越發(fā)突出，其根源在于長期以來我國對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸無人監(jiān)管、無法可依。沒有正規(guī)的監(jiān)督和管理，導(dǎo)致信息嚴重不透明，進而間接引起道德問題。盡管政府、金融行業(yè)與社會各界都非常重視，甚至兩會期間也有政協(xié)委員提出相關(guān)的監(jiān)管政策提案，但要真正落到實處，建立一個有效的監(jiān)督管理體系，卻是任重道遠，不僅要從法律上給出相應(yīng)的明確規(guī)定，還要有強大的監(jiān)管部門、整個行業(yè)的積極配合，并最終落實到P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的內(nèi)部風(fēng)險管理之中。

雖然風(fēng)險監(jiān)管難度很大，但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為傳統(tǒng)金融借貸的一種補充，也是適應(yīng)社會發(fā)展的需要。我們只有持續(xù)關(guān)注P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險變化，并積極探索相關(guān)問題的解決方法，不斷完善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險管理體系，有效地對風(fēng)險進行管理和防范，才能保障社會大眾的利益，促進整個社會的公平與發(fā)展。

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