羅雪峰

公司判斷2016年A股的波動(dòng)性依然比較大，選股上將更加嚴(yán)格，精選有良好基本面、盈利增長(zhǎng)和估值水平都不錯(cuò)的企業(yè)，把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)

2015年A股市場(chǎng)風(fēng)云變幻，但被業(yè)內(nèi)喻為“股票投資專家”的景順長(zhǎng)城基金依然向持有人交出了一份滿意的答卷。

據(jù)《投資者報(bào)》2015年“基金賺錢榜”特別報(bào)道，對(duì)全市場(chǎng)各基金公司成立于2015年以前的股票方向基金（包括普通股票型和混合型中的偏股、靈活配置、平衡型，簡(jiǎn)稱“股基”）賺錢數(shù)據(jù)加總后得出，景順長(zhǎng)城基金公司以179億元名列2015年“賺錢榜”前十，其中旗下更有7只產(chǎn)品賺錢超過10億元。

“我們判斷2016年A股的波動(dòng)性依然比較大，選股上將更加嚴(yán)格，精選有良好基本面、盈利增長(zhǎng)和估值水平都不錯(cuò)的公司，把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)。”景順長(zhǎng)城投資總監(jiān)、明星基金經(jīng)理余廣對(duì)《投資者報(bào)》稱，景順長(zhǎng)城注重長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，將盡可能排除市場(chǎng)中短期因素的干擾，堅(jiān)持投資理念，并嚴(yán)格遵守投資紀(jì)律，讓每個(gè)投資決策都是基于公司的基本面和估值情況的判斷，力求在合理的風(fēng)險(xiǎn)水平上給投資人帶來長(zhǎng)期的資本回報(bào)。

享譽(yù)業(yè)內(nèi)的股票投資能力

景順長(zhǎng)城基金公司在業(yè)內(nèi)素有“股票投資專家”的美譽(yù)。這不僅是因?yàn)槠鋭?chuàng)造出十年內(nèi)兩次奪得股基冠軍，并每年都有股基業(yè)績(jī)靠前的絕佳業(yè)績(jī)，也因其公募基金管理規(guī)模中主動(dòng)管理偏股型資產(chǎn)規(guī)模（含股票型和混合型）常年在業(yè)內(nèi)排名靠前，在股票投資管理上形成了顯著的優(yōu)勢(shì)；同時(shí)得益于投研團(tuán)隊(duì)在基本面為主的投資分析框架下，結(jié)合對(duì)行業(yè)和企業(yè)成長(zhǎng)性的綜合研究，把握了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)中的個(gè)股投資機(jī)會(huì)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過去的2015年，景順長(zhǎng)城基金公司旗下，包括景順長(zhǎng)城精選藍(lán)籌、景順長(zhǎng)城資源壟斷、景順長(zhǎng)城鼎益、景順長(zhǎng)城動(dòng)力平衡、景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)貳號(hào)、景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力A、景順長(zhǎng)城優(yōu)選在內(nèi)的7只產(chǎn)品合計(jì)為持有人賺錢超10億元。

“景順長(zhǎng)城已經(jīng)形成了成熟高效的投資平臺(tái)和強(qiáng)大的股票投研團(tuán)隊(duì)，并培養(yǎng)出一大批個(gè)性鮮明的基金經(jīng)理，基金經(jīng)理平均從業(yè)年限達(dá)到9.2年?！币晃粯I(yè)內(nèi)人士告訴《投資者報(bào)》記者。

景順長(zhǎng)城鼓勵(lì)基金經(jīng)理形成自己的投資風(fēng)格，由于團(tuán)隊(duì)內(nèi)風(fēng)格各異，在某種程度上形成了剛?cè)岵?jì)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；公司同時(shí)大力培養(yǎng)新生力量，在投資總監(jiān)余廣等資深基金經(jīng)理的帶動(dòng)下，鮑無(wú)可、李孟海、楊銳文等新生代基金經(jīng)理開始在市場(chǎng)上嶄露頭角。

據(jù)了解，明星基金經(jīng)理余廣擅長(zhǎng)自下而上選股，注重公司基本面和股價(jià)的長(zhǎng)期表現(xiàn)，始終堅(jiān)持尋找業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性強(qiáng)、具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的績(jī)優(yōu)型高成長(zhǎng)公司，長(zhǎng)期持有、均衡配置，是業(yè)內(nèi)目前稀有的基本面價(jià)值投資者；新生代基金經(jīng)理鮑無(wú)可同樣專注于基本面研究，極其看重個(gè)股的安全邊際，在追求絕對(duì)回報(bào)方面頗有自己的心得；另外，同為新生代基金經(jīng)理的李孟海、楊銳文對(duì)新興產(chǎn)業(yè)研究深入，勤于調(diào)研，在成長(zhǎng)股投資方面具有優(yōu)勢(shì)。

量化和固收始露崢嶸

除了股票投資團(tuán)隊(duì)表現(xiàn)出色外，近年來，景順長(zhǎng)城還精心打造并建成專業(yè)化、國(guó)際化的量化投資團(tuán)隊(duì)，并擁有成熟的量化投資模型。

景順長(zhǎng)城量化投資團(tuán)隊(duì)領(lǐng)頭人黎海威具有12年海內(nèi)外投資管理經(jīng)驗(yàn)，曾擔(dān)任美國(guó)貝萊德集團(tuán)（原巴克萊國(guó)際投資管理有限公司）基金經(jīng)理、主動(dòng)股票部副總裁，香港海通國(guó)際資產(chǎn)管理公司（海通國(guó)際投資管理公司）量化總監(jiān)，對(duì)A股量化投資有豐富的經(jīng)驗(yàn)和深刻的理解。

由黎海威帶領(lǐng)的景順長(zhǎng)城量化團(tuán)隊(duì)參照海外經(jīng)驗(yàn)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)特點(diǎn)，在人員配備上背景互補(bǔ)，分工清晰，既有來自騰訊這樣的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)程序員，也有出自全球最頂尖的約翰霍普金斯大學(xué)應(yīng)用數(shù)學(xué)專業(yè)的研究員。團(tuán)隊(duì)致力于以精確客觀的數(shù)據(jù)分析、深入細(xì)致的研究、嚴(yán)格的風(fēng)控、系統(tǒng)化的投資方式，追求長(zhǎng)期穩(wěn)定的超額收益。目前，這個(gè)團(tuán)隊(duì)共管理兩只公募基金以及數(shù)只量化對(duì)沖專戶產(chǎn)品，結(jié)下不少碩果，尤其在量化對(duì)沖專戶方面，業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。

與此同時(shí)，經(jīng)過幾年的發(fā)展，景順長(zhǎng)城固定收益綜合管理能力也躋身業(yè)內(nèi)前十。海通證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年景順長(zhǎng)城旗下固定收益類基金絕對(duì)收益達(dá)17.09%，固定收益綜合管理能力在納入統(tǒng)計(jì)的80家基金公司中排名第7。

優(yōu)異的整體業(yè)績(jī)背后是強(qiáng)有力的固定收益投研團(tuán)隊(duì)和完整的產(chǎn)品線。目前，景順長(zhǎng)城基金旗下共13只固定收益類產(chǎn)品，涵蓋貨幣、純債、二級(jí)債、定期支付等完整的產(chǎn)品線。投資團(tuán)隊(duì)一直遵循“積極穩(wěn)健、追求絕對(duì)回報(bào)”的投資理念，近年來為投資人帶來了穩(wěn)健的業(yè)績(jī)回報(bào)。

以人為本的人才培養(yǎng)機(jī)制

景順長(zhǎng)城基金 “股票投資專家”的美譽(yù)來源于穿越牛熊、長(zhǎng)期穩(wěn)定的回報(bào)。該公司曾經(jīng)創(chuàng)造十年內(nèi)兩次奪得股基冠軍的佳績(jī)，出現(xiàn)一大批明星基金和基金經(jīng)理，每年都有股基業(yè)績(jī)靠前。晨星數(shù)據(jù)顯示，2015年，景順長(zhǎng)城中小板創(chuàng)業(yè)板基金以接近100%的收益率在321只股票型基金中位列業(yè)績(jī)亞軍。

不僅短期爆發(fā)力強(qiáng)，長(zhǎng)跑方面也頗具實(shí)力。值得一提的是，2012年至2015年這段波動(dòng)劇烈的牛熊周期里，景順長(zhǎng)城核心競(jìng)爭(zhēng)力每一年的收益率都達(dá)到20%以上，是市場(chǎng)上唯一連續(xù)四年達(dá)到此業(yè)績(jī)水平的長(zhǎng)跑。

對(duì)于公募基金來說，投資成績(jī)永遠(yuǎn)和投研能力正相關(guān)。目前，景順長(zhǎng)城已擁有強(qiáng)大的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)，截至2015年12月31日，基金經(jīng)理平均從業(yè)年限9年，平均在公司服務(wù)5年，人員結(jié)構(gòu)相對(duì)穩(wěn)定，大多數(shù)是公司自主培養(yǎng)的基金經(jīng)理，其中更是涌出一大批像毛從容、余廣、李孟海、鮑無(wú)可、楊銳文、楊鵬等績(jī)優(yōu)基金經(jīng)理。

據(jù)介紹，景順長(zhǎng)城比較重視員工的招聘、培訓(xùn)和職業(yè)發(fā)展體系的建立，對(duì)于員工的表現(xiàn)會(huì)給予及時(shí)的激勵(lì)和認(rèn)可。同時(shí)，在公司內(nèi)部建立了尊重、平等、透明的溝通氛圍；提倡積極、正面的溝通。一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)文化是企業(yè)常青的關(guān)鍵，景順長(zhǎng)城基金一直堅(jiān)持讓員工明確公司的發(fā)展方向和使命，從而與公司共同建立一個(gè)開放包容、以人為本、以績(jī)效為導(dǎo)向的企業(yè)文化。