郝琦，侯明揚( .陜西延長石油（集團）有限責任公司；.中國石油化工股份有限公司石油勘探開發(fā)研究院 )

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2015年中東北非地區(qū)油氣上游發(fā)展回顧與展望

郝琦1，侯明揚2
( 1.陜西延長石油（集團）有限責任公司；2.中國石油化工股份有限公司石油勘探開發(fā)研究院 )

摘 要：2015年，中東北非地區(qū)油氣上游發(fā)展出現(xiàn)新看點。一是北非地區(qū)勘探活動取得較大突破，獲得一批包括埃及Zohr巨型氣田在內(nèi)的勘探突破；不同區(qū)域內(nèi)原油和天然氣開發(fā)活動呈現(xiàn)差異化發(fā)展趨勢。二是伊斯蘭國極端勢力肆虐、伊朗核制裁預(yù)期終結(jié)等一系列地緣政治事件持續(xù)影響該區(qū)域石油市場。三是多個產(chǎn)油國出臺政策措施鼓勵上游油氣工業(yè)發(fā)展。四是國際石油公司大幅調(diào)整在該地區(qū)的投資水平及并購策略。預(yù)計2016年地緣政治風險仍將極大地影響中東北非地區(qū)上游油氣發(fā)展；地中海東部區(qū)域?qū)⒊蔀樾乱惠喛碧交顒拥臒狳c；沙特阿拉伯瓦西特天然氣開發(fā)項目等一批大型油氣開發(fā)工程預(yù)期將取得進展；國際石油公司也將進一步調(diào)整在該地區(qū)的投資和并購策略。

關(guān)鍵詞：中東北非地區(qū)油氣工業(yè)；勘探開發(fā)；地緣政治風險；并購策略；財稅政策；差異化

1 2015年中東北非地區(qū)油氣勘探開發(fā)活動

1.1 北非地區(qū)勘探活動取得較大進展

從勘探活動獲得的油氣發(fā)現(xiàn)數(shù)量看，根據(jù)伍德麥肯茲的初步統(tǒng)計，2015年中東北非地區(qū)共有新增油氣發(fā)現(xiàn)23處，是1970年以來的最低數(shù)量。該區(qū)域內(nèi)勘探活動數(shù)量和質(zhì)量的雙重下降，原因主要包括兩個方面：一是低油價下國際石油公司壓縮投資，在全球范圍內(nèi)減少了上游勘探開發(fā)投入；二是該地區(qū)部分油氣生產(chǎn)國政局動蕩，影響了石油公司的勘探活動。

從獲得的發(fā)現(xiàn)儲量看，中東北非地區(qū)2015年勘探獲得的發(fā)現(xiàn)儲量較2014年大幅增長，創(chuàng)下2012年以來的最高水平，主要是埃尼公司在埃及海上發(fā)現(xiàn)了Zohr巨型天然氣田；除此發(fā)現(xiàn)外，其他勘探突破獲得的儲量規(guī)模相對較小，是1947年以來的新低（見圖1）。

埃及的Zohr氣田是該區(qū)域2015年度最大的亮點，估測儲量24萬億立方英尺，預(yù)計2023年后產(chǎn)量能夠占埃及全國的60%。除了埃及，埃尼公司還在利比亞海上Bahr Essalam氣田2號區(qū)塊內(nèi)獲得兩處小型天然氣發(fā)現(xiàn)；Mazarine能源公司在突尼斯中部獲得原油發(fā)現(xiàn)；Circle和 Gulfsands兩家石油公司在摩洛哥陸上獲得多處規(guī)模較小的天然氣發(fā)現(xiàn)。阿爾及利亞國家石油公司2015年計劃實施的西南部頁巖氣勘探開發(fā)計劃受當?shù)鼐用窨棺h而停滯，但雷普索爾公司在該國的權(quán)益區(qū)塊內(nèi)獲得了第三處天然氣發(fā)現(xiàn)。

＊ 基于2016年2月的數(shù)據(jù)圖1 2010-2015年中東北非地區(qū)新增油氣發(fā)現(xiàn)儲量與數(shù)量資料來源：Woodmac

1.2 油氣開發(fā)呈差異化發(fā)展趨勢

原油生產(chǎn)方面，2015年中東地區(qū)產(chǎn)量持續(xù)攀升，北非地區(qū)則出現(xiàn)規(guī)模較大的產(chǎn)量下降，歐佩克的市場策略和地緣政治是影響區(qū)域內(nèi)油氣開發(fā)差異化發(fā)展的主要原因。

在中東地區(qū)，以沙特阿拉伯為代表的海灣地區(qū)歐佩克核心成員國，為應(yīng)對美國頁巖油產(chǎn)量持續(xù)增長對原油市場份額的侵蝕，決定將油價政策從“在確定的價格區(qū)間內(nèi)通過穩(wěn)定的出口原油規(guī)模獲取收益”，轉(zhuǎn)向“在不確定的價格區(qū)間內(nèi)通過增大出口原油規(guī)模獲取收益”，導(dǎo)致原油產(chǎn)量大幅提升。其中，沙特阿拉伯原油產(chǎn)量持續(xù)增長，2015年平均日產(chǎn)量已超過1000萬桶；伊拉克原油產(chǎn)量增長迅速，2015年的原油日均產(chǎn)量增長約50萬桶，增幅13%，成為全球石油供應(yīng)增長最快的國家，伍德麥肯茲估測伊拉克原油產(chǎn)量峰值已突破400萬桶/日；伊朗原油產(chǎn)量也在核協(xié)議全面達成后逐步提升，2015年年底已增至120萬桶/日；科威特2015年原油產(chǎn)量較2014年略有下降，主要是由于其政府關(guān)閉了陸上與鄰國爭議區(qū)域內(nèi)大約25萬桶/日產(chǎn)量的原油生產(chǎn)區(qū)塊；由于內(nèi)亂和區(qū)域內(nèi)鄰國的武裝干預(yù)，也門原油生產(chǎn)遭遇極大困難，其2015年平均產(chǎn)量僅為2014年的56%。

在北非地區(qū)，受政局動蕩以及低油價導(dǎo)致石油公司投資不足等因素影響，利比亞、阿爾及利亞等國原油產(chǎn)量出現(xiàn)較大規(guī)模的下降。利比亞內(nèi)亂不止，實際存在的兩個政府摩擦不斷，對原油生產(chǎn)影響較大，伊斯蘭國極端勢力的侵襲更使局勢持續(xù)惡化，2015年該國原油產(chǎn)量僅為170萬桶/日，較2011年前的水平大幅下降3/4。阿爾及利亞原油產(chǎn)量持續(xù)下滑，由于低油價及該區(qū)域局勢動蕩，國際石油公司大幅減少了在該國的油氣投資（見圖2）。

天然氣生產(chǎn)方面，卡塔爾和伊朗有力地支撐了該區(qū)域內(nèi)天然氣產(chǎn)量的增長，但同時內(nèi)亂和投資缺乏導(dǎo)致該地區(qū)天然氣產(chǎn)量持續(xù)降低?？ㄋ?015年天然氣產(chǎn)量保持穩(wěn)定，約為170億立方英尺/日，北部氣田天然氣產(chǎn)量仍有較大潛力；伊朗南帕斯氣田第15、16、17和18區(qū)塊已于2015年底開始投產(chǎn)，將使伊朗天然氣產(chǎn)能超過3500億立方英尺/日；阿聯(lián)酋Shah含硫天然氣開發(fā)項目2015年基本完工，產(chǎn)量為2.5億立方英尺/日，使該國天然氣產(chǎn)量較2014年增長近20%。

也門內(nèi)戰(zhàn)導(dǎo)致其國內(nèi)部分天然氣開發(fā)項目關(guān)閉，使其LNG出口停滯。受政局動蕩及國內(nèi)上游油氣投資降低等因素影響，埃及天然氣產(chǎn)量已連續(xù)4年下降；阿爾及利亞國家石油公司由于過于依賴其開發(fā)時間較長的巨型油氣田，2015年天然氣產(chǎn)量增長緩慢，預(yù)計在2017年新氣田投產(chǎn)前，該國天然氣產(chǎn)量將維持現(xiàn)狀或略有降低（見圖3）。

圖2 中東北非地區(qū)2015年原油產(chǎn)量資料來源：Woodmac

圖3 中東北非地區(qū)2015年天然氣產(chǎn)量資料來源：Woodmac

1.3 重大地緣政治事件影響上游業(yè)發(fā)展

2015年是中東北非地區(qū)又一個動蕩不安的年份，地緣政治事件頻繁發(fā)生。該地區(qū)最大的風險點還是“伊斯蘭國”等極端勢力在多國肆虐，在伊拉克北部和敘利亞，“伊斯蘭國”極端勢力活動嚴重影響了油氣生產(chǎn)。敘利亞政府軍和反對派的內(nèi)戰(zhàn)持續(xù)升級，嚴重影響了該國的上游油氣資源發(fā)展，包括中國石油公司在內(nèi)的絕大多數(shù)石油公司在敘利亞的項目均難以維系正常生產(chǎn)。沙特阿拉伯、巴林、阿聯(lián)酋、卡塔爾和土耳其等國在美國的支持下對“伊斯蘭國”進行打擊；俄羅斯應(yīng)敘利亞政府請求，對“伊斯蘭國”軍事及油氣設(shè)施實施空中打擊。伊拉克庫爾德自治區(qū)政府與伊拉克中央政府未能就原油出口利益分配達成共識，庫爾德自治區(qū)政府于是將區(qū)內(nèi)生產(chǎn)的原油通過管道直接出口至土耳其。伊朗與6國的核談判艱難達成協(xié)議，預(yù)計國際制裁被取消后原油產(chǎn)量將顯著增加，對地區(qū)及全球市場的影響將逐步凸顯。在也門，伊朗支持的反政府胡塞武裝與沙特阿拉伯等國組成的阿拉伯聯(lián)軍持續(xù)作戰(zhàn)，聯(lián)合國對雙方的調(diào)停并未取得預(yù)期效果，基地組織和“伊斯蘭國”勢力趁機持續(xù)擴張，嚴重影響了該國的油氣生產(chǎn)及出口。在突尼斯，恐怖勢力于6月襲擊了著名旅游城市蘇塞，埃及等國也頻繁遭到恐怖襲擊。

歷史上，中東北非地區(qū)歷次地緣政治動蕩均對國際油價造成較大影響。特別是在2008年全球金融危機以后，該區(qū)域地緣政治風險不僅大幅推高了原油價格，更是使得布倫特基準油價對美國WTI基準油價長期存在溢價。然而2014年下半年后，地緣政治對原油價格的影響明顯減弱，原因是美國頁巖油產(chǎn)量大幅提升后，削弱了中東原油出口對國際原油市場的影響力，一些國家局勢動蕩并未對世界原油供給產(chǎn)生實質(zhì)性沖擊，金融市場短期“投機炒作”對油價的影響也大幅下降。從中長期看，伊朗原油出口持續(xù)增長和地區(qū)地緣政治風險擴大惡化的可能性，將成為國際原油市場潛在的不穩(wěn)定因素，或?qū)⒃俣却蠓绊憞H油價。

2 產(chǎn)油國政策調(diào)整與地區(qū)投資并購活動

2.1 伊朗等國出臺政策刺激上游業(yè)發(fā)展

2015年伊朗就核問題與6國達成歷史性的全面協(xié)議，長達十多年的國際制裁使伊朗油氣工業(yè)發(fā)展緩慢。為吸引國際石油公司投資，加快上游油氣發(fā)展，伊朗政府于2015年出臺多項刺激政策：一是正在修改財稅條款，新版石油合同類似于伊拉克現(xiàn)行的技術(shù)服務(wù)合同，但將會對外國投資者更加有利，也允許投資者在長期利潤中占有更大的份額（見表1）；二是在新的財稅條款下積極開展對外招投標活動，伊朗國家石油公司已經(jīng)對49個油氣合作開發(fā)項目和17個優(yōu)質(zhì)勘探區(qū)塊進行招投標活動，預(yù)計將吸引國際石油公司和亞洲國家石油公司參與競標。

其他中東國家也相繼出臺相關(guān)政策刺激本國油氣上游業(yè)發(fā)展。巴林政府2015年2月宣布計劃在2016年初實施新一輪海上油氣區(qū)塊招標?？ㄋ枃沂凸居?月邀請部分國際石油巨頭參與購買其Al Shaheen油田股份。阿聯(lián)酋國家石油公司計劃出讓子公司18%的股權(quán)，但由于其簽字費數(shù)額較大且財稅條款苛刻，各大國際石油公司目前均未表現(xiàn)出對此項出讓計劃的興趣。伊拉克庫爾德自治區(qū)政府將獨立出口原油常態(tài)化，區(qū)議會金融和經(jīng)濟事務(wù)委員會表示，巴格達中央政府2014年未支付17%的聯(lián)邦預(yù)算，在當前低油價下，區(qū)自治政府只能堅持原油生產(chǎn)與出口獨立化，才能維持財政開支。

表1 伊朗新版石油合同與舊版合同對比

2.2 產(chǎn)油國調(diào)整上游油氣投資

2015年，中東地區(qū)上游油氣資本投資總額不足600億美元，是近6年來的較低水平，僅高于2011年；北非地區(qū)上游油氣資本投資總額超過130億美元，僅次于2012年。從各國投資情況看，部分產(chǎn)油國的投資重點和投資水平呈現(xiàn)明顯的差異化發(fā)展趨勢。

一方面，部分中東北非國家增加了上游油氣投資水平，確保中長期產(chǎn)量的平穩(wěn)增長?？ㄋ柪^續(xù)加大巴爾贊（Barzan）天然氣項目的開發(fā)投資，計劃2016年建成投產(chǎn)。科威特加大上游新項目投資，以確保未來油氣資源的產(chǎn)量增長。阿爾及利亞上游資本投資明顯高于2014年，為該國近6年的最高水平，投資重點是西南天然氣開發(fā)項目，帶動全國2015年上游投資增長約25%。利比亞盡管國內(nèi)政局動蕩，主要受埃尼公司加快推進海上Bahr Es Salam第二區(qū)塊天然氣開發(fā)項目建設(shè)拉動，投資仍然保持增長。

另一方面，部分國家受國內(nèi)政局動蕩和國際油價持續(xù)走低等因素影響，降低了投資水平。也門2015年投資水平較2014年大幅降低約25%。埃及盡管有Zohr氣田發(fā)現(xiàn)成功大幅帶動，并計劃開展多個大型天然氣開發(fā)項目，但整體上游投資仍大幅下滑約25%。沙特阿拉伯投資重點是部分成熟油田的穩(wěn)產(chǎn)項目，上游油氣投資總體下降明顯，較2014年降幅約10%～25%。伊拉克主要受低油價影響，聯(lián)邦政府減少了上游投資預(yù)算。伊朗受國際制裁長期影響，加強上游油氣投資能力有限。阿曼、科威特和阿聯(lián)酋等中東國家則保持相對穩(wěn)定，北非突尼斯上游油氣資本投入也維持穩(wěn)定。

2.3 地區(qū)上游并購活動持續(xù)低迷

2015年，中東北非地區(qū)上游油氣資產(chǎn)并購活動持續(xù)低迷，總數(shù)量不足全球上游油氣資源并購活動總量的1%。

在中東地區(qū)，Genel公司1.55億美元收購OMV公司在伊拉克庫爾德自治區(qū)剩余36%的天然氣資產(chǎn)權(quán)益，是本年度該地區(qū)唯一完成的上游油氣并購交易，交易完成后，Genel公司將獲得該項目100%的權(quán)益，并將與自治區(qū)政府就修改項目的財稅條款展開磋商。Occidental石油公司計劃大規(guī)模剝離其在伊拉克和巴林等國家的油氣資產(chǎn)，目前尚未有交易完成，但包括巴士拉石油公司在內(nèi)的多家石油公司已表明參與購買的意向。

在北非地區(qū)，埃及是地區(qū)2015年上游油氣資產(chǎn)并購活動的焦點，有多宗交易達成。其中，BP公司完成對DEA公司西尼日爾三角洲和西部區(qū)域深水資產(chǎn)的收購，獲得了部分具有發(fā)展?jié)摿Φ纳嫌螀^(qū)塊，DEA公司則通過資產(chǎn)剝離優(yōu)化了財務(wù)狀況。IRG公司和NT公司組成合資公司收購了TransGlobal能源公司50%埃及在產(chǎn)油田的權(quán)益，也是年內(nèi)較有影響的資產(chǎn)并購交易。此外，阿聯(lián)酋國家石油公司（ENOC）出資19.47億美元，收購Dragon石油公司剩余46.1%的資產(chǎn)權(quán)益，獲得了其在阿爾及利亞、埃及和突尼斯等國的油氣資產(chǎn)控制權(quán)。

3 中東北非地區(qū)上游油氣工業(yè)發(fā)展前景

3.1 地緣政治風險仍將影響地區(qū)上游油氣工業(yè)

在伊拉克，“伊斯蘭國”極端勢力仍對部分地區(qū)油氣生產(chǎn)構(gòu)成威脅，拜伊吉（Baiji）煉廠和伊拉克至土耳其管道（ITP）無法獲得有效維修，預(yù)計2016年仍將關(guān)停，將持續(xù)影響油氣工業(yè)發(fā)展。另一方面，在伊拉克中央政府與庫爾德自治區(qū)政府之間，財政撥款及原油出口方式等爭議問題仍沒能有效解決，預(yù)計庫爾德自治區(qū)政府將加大力度吸引外資，拉動地區(qū)油氣資源開發(fā)和原油出口。

在也門，預(yù)計國內(nèi)政局動蕩在2016年內(nèi)難以平息，將嚴重阻礙馬里布（Marib）上游油氣工業(yè)發(fā)展，并影響馬西拉（Masila）原油產(chǎn)量增長。在聯(lián)合國多輪調(diào)停無效，以及“伊斯蘭國”極端勢力與基地組織持續(xù)向該國滲透的背景下，預(yù)計國際大石油公司2016年將陸續(xù)退出也門上游業(yè)務(wù)。

在沙特阿拉伯和科威特主權(quán)爭議地區(qū)，油氣勘探開發(fā)活動按照兩國現(xiàn)有協(xié)議已于2015年7月暫停，預(yù)計那里的油氣生產(chǎn)2017年前將處于停滯。估計科威特在此區(qū)域損失的產(chǎn)量達25萬桶/日，科政府不得不加強Ratqa油田的重油開發(fā)項目和部分海上油田開發(fā)項目，以保障未來產(chǎn)量平穩(wěn)增長。

3.2 一批重大開發(fā)項目可望在2016年獲得進展

在沙特阿拉伯，瓦西特（Wasit）天然氣項目將于2016年建成投產(chǎn)，計劃將沙特阿拉伯海上Hasbah和Arabiyah兩個天然氣田產(chǎn)量輸往國內(nèi)。預(yù)計瓦西特天然氣項目的建成投產(chǎn)將有效滿足沙特阿拉伯國內(nèi)能源需求的增長，特別是近年來持續(xù)攀升的夏季能耗，該項目生產(chǎn)的天然氣可以替代部分石油燃料，從而能間接擴大該國的原油出口。

在阿聯(lián)酋，道達爾公司2015年初獲得與阿布扎比國家石油公司的一個合資企業(yè)ADCO公司的10%的股權(quán)，計劃開采阿布扎比的15個油田，合計產(chǎn)量可達160萬桶/日；殼牌和BP也分別獲得該合資公司的10%股權(quán)；日本國家石油公司和GS能源公司分別持有該合資公司5%和3%的股權(quán)。但由于阿聯(lián)酋嚴苛的財稅條款及高昂的合同簽字費，該合資公司至今未能有效運轉(zhuǎn)，預(yù)計2016年各方與阿聯(lián)酋國家石油公司的談判將繼續(xù)，在當前低油價下，該國政府有可能做出讓步。

在埃及，埃尼公司2015年12月與埃及國家石油公司達成協(xié)議，計劃加快Zohr氣田的開發(fā)進度。目前，埃尼公司已在該氣田成功完成3口評價井，獲得超過8億立方英尺/日的試采氣流，2016年Zohr氣田一期開發(fā)項目可望取得較大突破。

在以色列，Leviathan巨型天然氣田的開發(fā)工作2015年受到包括以色列反壟斷機構(gòu)公平交易局在內(nèi)的多個國家機構(gòu)的質(zhì)詢，導(dǎo)致項目前期建設(shè)準備工作停滯。經(jīng)過以色列總理內(nèi)塔尼亞胡等政要的努力，預(yù)計該項目將于2016年再度啟動，BG公司等表達了與其簽署銷售協(xié)議的意向。

3.3 地中海東部將成為地區(qū)勘探熱點

在當前市場低油價和持續(xù)動蕩的區(qū)域地緣政治風險下，國際石油公司大幅削減了在中東北非地區(qū)的勘探投資，2015年區(qū)域內(nèi)幾乎沒有頒發(fā)勘探許可證；同時，一些石油公司幾乎放棄了在中東北非地區(qū)的部分勘探面積，這一現(xiàn)象在阿曼等國較為明顯。2016年，預(yù)計這一趨勢仍將繼續(xù)，但地中海東部可能成為勘探活動較為活躍的區(qū)域。

埃尼公司2015年在埃及獲得Zohr巨型天然氣田發(fā)現(xiàn)后，計劃2016年在此區(qū)域內(nèi)進行新一輪資源評價和其他勘探活動；BP和道達爾等公司計劃加強在尼羅河三角洲的油氣勘探活動；除了埃及，道達爾和雪佛龍等公司還分別計劃加強在伊拉克扎格羅斯造山帶的勘探活動，以色列和摩洛哥等國也有石油公司計劃開展新一輪勘探活動。

3.4 石油公司調(diào)整地區(qū)上游資產(chǎn)策略

受國際油價自2014年下半年起持續(xù)走低影響，各類國際石油公司總體削減經(jīng)營成本，縮小投資范圍，持續(xù)提升經(jīng)營質(zhì)量與經(jīng)營效益，上游資產(chǎn)策略普遍以剝離為主。但由于區(qū)域位置和地緣風險的特殊性，預(yù)計石油公司在中東北非地區(qū)的上游資產(chǎn)策略將出現(xiàn)差異化發(fā)展。

一批國際石油巨頭為了優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，實施或取消了部分戰(zhàn)略性資產(chǎn)剝離。其中，殼牌公司已于2016年1月基本完成與BG公司的并購，計劃出售其部分在中東北非地區(qū)的資產(chǎn)，例如BG公司原有在突尼斯Hasrubal和Miskar兩個氣田的部分資產(chǎn)。但其原計劃實施的對BG埃及天然氣項目的剝離，則由于該項目可以豐富殼牌公司的全球天然氣供給系統(tǒng)而終止。

部分中小型國際石油公司由于經(jīng)營困難，預(yù)計將于2016年繼續(xù)退出地區(qū)地緣政治風險和財稅風險較高的資源國。埃及政府和伊拉克庫爾德自治區(qū)政府2015年都有拖欠國際石油公司合同款項的事件發(fā)生，已有國際石油公司表示，將退出這些國家和地區(qū)的上游經(jīng)營，預(yù)計本土石油公司將成為上述剝離資產(chǎn)的潛在買家。

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編 輯：黃佳音

編 審：周 勇

2015 review and outlook of upstream oil industry development in MENA

HAO Qi1, HOU Mingyang2
(1. Shanxi Yanchang Petroleum (Group) Co., Ltd.; 2. Petroleum Exploration & Production Research Institute of Sinopec)

Abstract：In 2015, the new attractions of upstream oil and gas development have appeared in the Middle East and North Africa area. First, the big breakthrough in exploration was made, including a batch of exploration breakthrough such as Egypt Zohr giant gasfield; oil and gas development in different areas show different development trends. Second, the extremist forces, ISIS rages in MENA and Iran’s nuclear sanctions, a series of geopolitical events continue to affect the region’s oil market. Third, several policies have been introduced by oil producers to develop upstream oil & gas industry. Last, international oil companies adjusted investment and M&A strategy in MENA. Geopolitical risks in 2016 is still expected to greatly influence the upstream oil and gas development in MENA; the eastern Mediterranean region will be a hotspot in the new round of exploration activity; a number of large oil and gas development projects such as the Wasit gas development project in Saudi Arabia will make progress; and international oil companies will further adjust investment and M&A strategy in the MENA.

Key words：oil and gas industry in MENA; exploration & production; geopolitical risks; M&A strategy; fiscal policy; differentiation

收稿日期：2016-02-14