何佳艷

連續(xù)三年，互聯(lián)網(wǎng)金融都是“兩會”中的熱點議題。2014年，“互聯(lián)網(wǎng)金融”首次被寫進政府工作報告，國務(wù)院總理李克強提到：“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。2015年政府工作報告中，總理用“異軍突起”來評價互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，并繼續(xù)提出“促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。2016年兩會，風(fēng)向標(biāo)轉(zhuǎn)變，李克強總理提出“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，整頓規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資。”

業(yè)內(nèi)人士評價：相對于2014年的 “促進” 發(fā)展、2015年的“健康”發(fā)展，今年政府工作報告中 “規(guī)范” 發(fā)展的提法表明，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)逐漸走向成熟，政府部門對互聯(lián)網(wǎng)金融的態(tài)度，也從 “該不該進行監(jiān)管” 到 “如何科學(xué)適度監(jiān)管”，最后落地為 “如何完善具體的監(jiān)管制度”。

互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展已具備

法治雛形

在今年的政府工作報告中，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融被列入“2016 年重點工作”，并強調(diào)要“扎緊制度籠子，整頓規(guī)范金融秩序，嚴(yán)厲打擊金融詐騙、非法集資和證券期貨領(lǐng)域的違法犯罪活動，堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險的底線?！?/p>

全國人大代表、中國人民銀行副行長陳雨露也在“兩會”上表示，在金融創(chuàng)新過程中，受到各種復(fù)雜因素影響，發(fā)生系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險的可能性也增大，而這些復(fù)雜因素主要源自互聯(lián)網(wǎng)金融、影子銀行業(yè)務(wù)等新業(yè)態(tài)發(fā)展中存在的風(fēng)險隱患?！氨O(jiān)管部門今年將開展對互聯(lián)網(wǎng)金融的專項整治”。

對于互聯(lián)網(wǎng)金融這一新興業(yè)態(tài)，官方的總基調(diào)一直是鼓勵和包容，而不是視為洪水猛獸盲目打壓。同時在監(jiān)管方式上也沒有簡單依托傳統(tǒng)的“九龍治水”，而是突出“協(xié)調(diào)”，體現(xiàn)出一種創(chuàng)新務(wù)實的摸索精神。

2014年2月，原央行副行長劉士余在《清華金融評論》撰文《秉承包容與創(chuàng)新的理念正確處理互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展與監(jiān)管的關(guān)系》，文章在描述互聯(lián)網(wǎng)金融三個發(fā)展階段時指出，“2013年被稱為‘互聯(lián)網(wǎng)金融元年，是互聯(lián)網(wǎng)金融得到迅猛發(fā)展的一年。從這一年開始，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺快速發(fā)展，以“天使匯”、“原始會”等為代表的眾籌融資平臺開始起步，第一家專業(yè)網(wǎng)絡(luò)保險公司獲批，一些銀行、券商也以互聯(lián)網(wǎng)為依托，對業(yè)務(wù)模式進行重組改造，加速建設(shè)線上創(chuàng)新型平臺。同時，政府部門也開始關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范發(fā)展問題?！?/p>

如果把2013、2014年算作互聯(lián)網(wǎng)金融的野蠻生長年的話，2015年則既是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年，也是風(fēng)險事件叢生的一年。來自第三方市場研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，2015年P(guān)2P網(wǎng)貸市場交易規(guī)模9823.04億元，比2014年增長了288.57%，互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺365家，其中2015年全年上線的平臺有168家。但另一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)也首次直面信任危機——截至2015年12月，國內(nèi)共有1302家P2P平臺死亡，668家跑路。

伴隨著風(fēng)險事件連續(xù)爆發(fā)，監(jiān)管亦層層加碼。

2015年7月18日，央行等十部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，首次明確了互聯(lián)網(wǎng)金融的邊界、業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管責(zé)任，被視作互聯(lián)網(wǎng)金融“基本法”?！吨笇?dǎo)意見》指出互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式，明確互聯(lián)網(wǎng)金融的主要業(yè)態(tài)包括互聯(lián)網(wǎng)支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資、互聯(lián)網(wǎng)基金銷售、互聯(lián)網(wǎng)保險、互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融等。《指導(dǎo)意見》還首度明確了監(jiān)管職責(zé)劃分：中國人民銀行負責(zé)互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)的監(jiān)督管理；中國銀監(jiān)會負責(zé)包括個體網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小額貸款在內(nèi)的網(wǎng)絡(luò)借貸以及互聯(lián)網(wǎng)信托和互聯(lián)網(wǎng)消費金融的監(jiān)督管理；中國證監(jiān)會負責(zé)股權(quán)眾籌融資和互聯(lián)網(wǎng)基金銷售的監(jiān)督管理；中國保監(jiān)會負責(zé)互聯(lián)網(wǎng)保險的監(jiān)督管理。

2015年8月6日，《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》正式發(fā)布，其第22條明確“借貸雙方通過網(wǎng)絡(luò)貸款平臺形成借貸關(guān)系，網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的提供者僅提供媒介服務(wù)，當(dāng)事人請求其承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的，人民法院不予支持”，使得P2P平臺的中介地位得到了司法上的承認。

以此為背景，業(yè)內(nèi)人士認為，透過今年全國“兩會”政府工作報告提出的“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”，能夠清晰看到兩條主線。一是發(fā)展才是硬道理，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”無疑有助金融行業(yè)繼續(xù)深化推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，因此政府支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展立場仍然毫不動搖。二是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，必須是在規(guī)范的法治大環(huán)境中。這包含了國家為互聯(lián)網(wǎng)金融這個“新生兒”做了三個方面的工作，首先是促進發(fā)展、適時監(jiān)管的立法準(zhǔn)備已基本就緒；其次是自上而下的行政監(jiān)管體系已基本成型；再次是包括準(zhǔn)入門檻的牌照發(fā)放等監(jiān)管運行程序已基本確定。相較于前兩年而言，今年的“規(guī)范”體現(xiàn)出了法治雛形。

如何完善具體的監(jiān)管制度

毋庸諱言，對于新興行業(yè)，監(jiān)管總是滯后的，政府也需要學(xué)習(xí)、完善自身的監(jiān)管能力，以構(gòu)建適應(yīng)技術(shù)趨勢和行業(yè)發(fā)展規(guī)律的監(jiān)管體系和規(guī)則。誠如光大證券銀行業(yè)分析師王劍所言：“監(jiān)管必須是滯后的，‘先讓子彈飛一會兒，否則就管死了。”

自2015年7月18日央行等十部委聯(lián)合發(fā)布互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)“基本法”，明確了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的頂層設(shè)計和框架安排以來，業(yè)內(nèi)一直期待著監(jiān)管細則的落地。2016年2月4日，國務(wù)院公布了《關(guān)于進一步做好防范和處置非法集資工作的意見》?！兑庖姟返谑藯l指出，盡快出臺P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌融資等監(jiān)管規(guī)則，促進互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展

2016年3月12日，央行行長周小川在“一行三會”記者會上表示，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展很快。“有些方面表現(xiàn)挺好的，失敗率比較高、導(dǎo)致跑路的主要是P2P網(wǎng)貸這個環(huán)節(jié)，這些還都是新生事物，大家都希望加強監(jiān)管，但究竟行業(yè)應(yīng)該是什么樣的規(guī)矩，怎么樣監(jiān)管還正在探索之中。”

目前，網(wǎng)貸監(jiān)管細則尚未出臺，但行業(yè)協(xié)會的規(guī)范化發(fā)展已提前展開。即將掛牌成立的中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會3月10日公布了《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露規(guī)范（初稿）》要求，P2P從業(yè)機構(gòu)每天更新至少涉及交易總額、交易總筆數(shù)、借款人數(shù)量、投資人數(shù)量、人均累計借款額度等21項平臺運營信息。

應(yīng)當(dāng)怎樣規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展？規(guī)范二字應(yīng)當(dāng)如何落地才會擲地有聲？從“兩會”的提案中不難發(fā)現(xiàn)，以資質(zhì)審核確立進入門檻、明確退出機制、強化風(fēng)控、正本清源是主導(dǎo)性意見。

“從‘兩會傳遞的信息看，互聯(lián)網(wǎng)金融進入了規(guī)范發(fā)展的新階段，也符合我們之前的判斷?；ヂ?lián)網(wǎng)金融一定要回歸金融本質(zhì)，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的從業(yè)者和投資者都設(shè)立相應(yīng)‘門檻。”螞蟻金服研究院副院長李振華建議，監(jiān)管部門應(yīng)要求互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)加強信息披露，不能籠統(tǒng)地將自己的項目稱為“投資產(chǎn)品”。而要以“集合資金信托計劃”“貸款”“貨幣基金”“券商資管計劃”等規(guī)范的法律關(guān)系進行產(chǎn)品命名。

人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫撰文指出：對互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范管理的一個終極“捷徑”是，引導(dǎo)網(wǎng)貸平臺重新思考網(wǎng)貸或者互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，強化行業(yè)自律意識。時下，互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展也伴生了諸多偏離互聯(lián)網(wǎng)金融本質(zhì)的現(xiàn)象。部分互聯(lián)網(wǎng)金融平臺趨利意識嚴(yán)重，忘記了作為信息服務(wù)中介應(yīng)該承擔(dān)的對借貸雙方進行信息交互、借貸撮合等普惠價值的使命。互聯(lián)網(wǎng)解決的是邊際成本問題，那么就應(yīng)該去努力發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)所獨有的優(yōu)勢，將金融服務(wù)更有效率的進行匹配。