劉若晨

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)　會(huì)計(jì)學(xué)院，安徽　蚌埠　233030）

對(duì)我國利率市場化改革措施的探究

劉若晨

（安徽財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院，安徽蚌埠233030）

本文簡述了利率與利率市場化的概念，論述了利率市場化改革的提出背景與必要性，并簡單發(fā)表了對(duì)利率市場化改革進(jìn)程的看法.

利率市場化；背景；必要性；相關(guān)改革

1　相關(guān)術(shù)語

利率是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資金總額的比率，是各國中央銀行調(diào)控貨幣供求并進(jìn)而調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要工具及政策手段.簡單來說，利率市場化就是指利率由市場對(duì)資金的供求關(guān)系來決定.

2　我國利率市場化改革的提出背景及必要性

自第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后，在很長的一段時(shí)間內(nèi)，世界上絕大部分國家都采取了利率管制措施.最典型的表現(xiàn)就是1944年7月，西方主要國家的代表在聯(lián)合國國際貨幣金融會(huì)議上確立了實(shí)行固定匯率制的布雷頓森林體系.但自上個(gè)世紀(jì)七十年代初起，利率管制的弊端在積累之中暴露得日益充分.尤其是在1973年，伴隨著布雷頓森林體系的瓦解，各國紛紛拋棄固定匯率制轉(zhuǎn)而采取浮動(dòng)匯率制，利率市場化改革在世界范圍內(nèi)便顯現(xiàn)了很強(qiáng)的必要性.自上世紀(jì)八十年代開始，國際金融市場上的利率市場化已成為世界性潮流.其中美國與日本分別于上世紀(jì)八十年代后期、九十年代初期實(shí)現(xiàn)了利率市場化.為迎接國際金融市場上的主流趨勢、抓住發(fā)展機(jī)遇、積極配合改革開放，我國最早于1993年提出了利率市場化改革這一基本概念.

除此之外，我國穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化的時(shí)代背景，還包括加入WTO以后，我國國內(nèi)金融市場將面臨更加復(fù)雜、多變的新形勢和更多的挑戰(zhàn)、機(jī)遇.從1995年7月11日我國正式申請(qǐng)加入世貿(mào)組織到2001年12月11日正式成為世貿(mào)組織成員這一期間.我國利率市場化改革已正式進(jìn)行，并穩(wěn)步推進(jìn).加入WTO要求我國按照國際通行的規(guī)則管理經(jīng)濟(jì)，雖然對(duì)于本國的金融市場我國仍舊可以實(shí)行一定程度上的利率管制，但由于本國金融市場將由此對(duì)外實(shí)現(xiàn)很大程度上的開放，必然會(huì)導(dǎo)致大量外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國內(nèi)金融市場，而大量外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入則會(huì)帶來大量新的經(jīng)營方式和盈利手段及工具.由于外資金融機(jī)構(gòu)所采取的盈利手段及工具大多是制定在利率市場化的基礎(chǔ)上的，那么在競爭中，本國金融機(jī)構(gòu)很有可能會(huì)因?yàn)楦淖冏约旱挠侄味鴿撘颇慕邮芤呀?jīng)在一定程度上市場化的利率決定機(jī)制.此時(shí)，如果我國對(duì)境內(nèi)中資金融機(jī)構(gòu)仍然實(shí)行過于嚴(yán)格的利率管制，則會(huì)導(dǎo)致中資金融機(jī)構(gòu)缺乏在利率逐步市場化的環(huán)境中的競爭經(jīng)驗(yàn)以至于其處于劣勢.因此這就要求我國必須要推進(jìn)利率市場化改革，以實(shí)現(xiàn)中外資金融機(jī)構(gòu)在外幣利率政策上的公平待遇，從而增強(qiáng)本國金融機(jī)構(gòu)的競爭力并與國際金融市場接軌.

在此，本文試從利率的角度來探究利率市場化的必要性，所以就不得不先說明什么是利率，利率又有著什么樣的功能，這些功能又要在什么樣的條件下才可以更好的發(fā)揮.正如前文所說，從表面上來看利率是指一定時(shí)期內(nèi)利息額同借貸資金總額的比率.但從本質(zhì)上來看，利率可以理解為借貸資金的價(jià)格.作為各國中央銀行調(diào)控貨幣供求與宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要工具，利率自然具有多方面的功能，其中相對(duì)來說比較重要的有:中介功能，如聯(lián)系政府部門和個(gè)人、連接宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)等；分配功能，最典型的就是對(duì)國民收入進(jìn)行分配與再分配；調(diào)節(jié)功能，如協(xié)調(diào)政府部門、企業(yè)、個(gè)人之間的利益等；動(dòng)力功能，即靈活的調(diào)節(jié)利率可以為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展的帶來動(dòng)力；控制功能，如靈活的調(diào)節(jié)利率可以將貨幣市場上的資金供求關(guān)系控制在合理的范圍內(nèi).但是利率想要發(fā)揮這些功能，必須要滿足一定的條件.首先它要受到利率管制制度、市場開放程度等環(huán)境性因素的影響，其次想要發(fā)揮利率的這些功能還要具備完善的利率機(jī)制，其中就包括市場化的利率決定機(jī)制等.在利率市場化改革前，我國實(shí)行的是利率管制.在利率管制制度下，政府所制定的利率政策并不是完全依據(jù)市場上資金供求關(guān)系運(yùn)作的法則，而是更多的出于政治的需要去考慮如何用利率去改變資金供求方以及金融機(jī)構(gòu)的收入分配比，非常容易造成資金供求關(guān)系的失衡.在這種制度下，市場的自發(fā)調(diào)節(jié)功能會(huì)受到很大的限制，市場上的融資渠道也會(huì)變得狹窄、長期持續(xù)下去經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)亦會(huì)失衡.而利率的調(diào)節(jié)功能、動(dòng)力功能、分配功能等則會(huì)因?yàn)槭袌鲎园l(fā)調(diào)節(jié)功能的減弱、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的失衡而失靈.作為調(diào)控資金市場供求、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的重要工具，其功能的發(fā)揮一旦受到限制，必然會(huì)造成金融市場的不穩(wěn)定并阻礙一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展.因此，為了更好的發(fā)揮利率的功能，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)又快又好地發(fā)展，就必須要建立靈活的、可以發(fā)揮自我調(diào)節(jié)功能的利率決定體系，這也就要求我國必須要大力進(jìn)行利率市場化改革.

3　對(duì)我國利率市場化改革的一點(diǎn)看法

回顧我國利率市場化改革，從上世紀(jì)90年代初期的初步提出和1996年的正式進(jìn)行到2015年10月人民銀行徹底放開對(duì)存款利率的管制，已然持續(xù)了近二十年之久.從以上對(duì)我國歷年來利率市場化改革措施的統(tǒng)計(jì)中可以看出，從93年的剛提出到2004年我國利率市場化改革進(jìn)程較快，從2005年起直至2012年末這一期間，我國在利率市場化改革這方面并未采取多少實(shí)質(zhì)性的措施，從2013年放開貸款利率管制直至2015年末放開存款利率管制以及在這三年間所采取的一系列措施中可以看出，這幾年我國利率市場化速度相較于之前幾年有了很大的提升.當(dāng)前我國利率市場化改革已經(jīng)走到了最后的收尾階段，即在2015年10月放開存款利率管制實(shí)現(xiàn)了存款利率市場化之后，我國已基本拿下了利率市場化改革中的全部硬骨頭，在我國利率已基本市場化.然而，我覺得，這并不代表我國就全部完成了利率市場化改革.

首先，由于我國曾經(jīng)長期實(shí)行計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制，要想在二十年的時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)利率完全市場化絕非易事.世界上很多國家都是在市場經(jīng)濟(jì)相當(dāng)成熟的條件下才逐步放開利率并最終實(shí)現(xiàn)完全的利率市場化.改革開放至今，我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)有了翻天覆地的變化，經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人民生活的幸福指數(shù)日益提高.但我國的產(chǎn)權(quán)市場、資本市場以及整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展都并不完善甚至在某些方面存在著很大的缺陷.而市場經(jīng)濟(jì)體制的不太完善使得我國利率的完全市場化受到了很大限制.這也是我國在2005年到2012年間利率市場化進(jìn)程放慢的重要原因之一.只有改善了整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制及運(yùn)行環(huán)境，利率市場化改革才可以更好更快的進(jìn)行，利率市場化改革所帶來的好處、優(yōu)勢才能更好的顯現(xiàn)出來.因此在實(shí)現(xiàn)了利率市場化改革的幾個(gè)基本目標(biāo)之后，還有很多事要做.其中最為重要的就是要繼續(xù)深化改革，建立合理健康的市場經(jīng)濟(jì)體制，從本質(zhì)上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)主體行為的市場化，也只有這樣才能使一國經(jīng)濟(jì)體制具備利率完全市場化并發(fā)揮其優(yōu)勢的基礎(chǔ)與條件.其次，利率市場化是提高一國金融市場化程度的重要環(huán)節(jié).在利率市場化的改革過程中，大量的外資金融機(jī)構(gòu)涌入了我國金融市場，在為我國金融市場帶來新的發(fā)展動(dòng)力的同時(shí)也帶來了更多的業(yè)務(wù)種類和競爭方式.雖然我國一直在加強(qiáng)金融業(yè)的監(jiān)督管理，但就目前而言，仍有部分外資金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)入我國金融市場，而金融市場上的業(yè)務(wù)種類以及競爭方式也在不斷的發(fā)展、變化，這對(duì)我國金融市場會(huì)持續(xù)的造成一定的沖擊.在利率基本市場化的今天，想要維護(hù)金融市場的穩(wěn)定秩序，已經(jīng)無法像過去一樣依靠利率管制或行政手段.而要依靠于完善、靈活、可靠的金融監(jiān)督管理體系.因此，我國仍要繼續(xù)完善金融市場上的監(jiān)管體系，引入更為先進(jìn)的監(jiān)管技術(shù)和監(jiān)管手段，制定更為科學(xué)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，充分落實(shí)金融監(jiān)管責(zé)任制度，實(shí)現(xiàn)層層負(fù)責(zé)，相互監(jiān)督，以努力提升我國金融監(jiān)管水平.當(dāng)然，利率市場化所帶來的弊端與風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)不止此兩點(diǎn).但由此可以看出，在完成利率市場化的基本進(jìn)程之后，我們?nèi)杂性S多關(guān)系到利率市場化最終成敗的改革需要去進(jìn)行、需要去努力完成，只有在這些改革也成功的時(shí)候，利率市場化改革才算全部完成.

一路走來，我國的利率市場化改革進(jìn)程充滿崎嶇，充滿坎坷.但是在我國政府及各方的共同努力下，利率市場化改革已基本進(jìn)入尾聲.相信在我國堅(jiān)持不懈的努力之下，利率的完全市場化也將會(huì)很快實(shí)現(xiàn)，我國的金融市場乃至整體國民經(jīng)濟(jì)都會(huì)更加的繁榮、更加的美好.

〔1〕李素芬.論利率市場化對(duì)我國商業(yè)銀行盈利能力的影響［J］.商業(yè)文化，2014（20）.

〔2〕沈晨舟.利率市場化三項(xiàng)任務(wù)明朗化中國版最優(yōu)貸款利率或?qū)⒏‖F(xiàn)［J］.金融管理與研究，2013（11）.

〔3〕朱永康.“存款利率上限”期待放開［N］.中華工商時(shí)報(bào)，2013-07-23（009）.

〔4〕魏法君.我國中小商業(yè)銀行的社區(qū)銀行轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略研究——以齊魯銀行為例［D］.山東大學(xué)，2013-11-22.

〔5〕曹鳳岐利率市場化改革完成后的風(fēng)險(xiǎn)防范［EB/OL］.http：//finance.qq.com/a/20130724/014046.htm2014-07-24.

〔6〕清湖漁夫.利率市場化與新經(jīng)濟(jì)自由主義（下）［EB/OL］. http：//blog.sina.com.cn/s/blog_8302e4d80101em70.html 2014-02-08.

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