■林立春

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公允價值計量對上市公司財務(wù)報表的影響

■林立春

【摘要】一直以來會計計量都是會計概念框架的核心概念，而該選擇何種計量屬性又是會計計量的核心問題。傳統(tǒng)的歷史成本計量雖有其固有的可靠性優(yōu)點(diǎn)，但其所提供會計信息卻存在著重成本輕價值、重歷史輕未來的缺陷，而公允價值正是可以彌補(bǔ)這些缺陷的計量屬性。我國會計實(shí)務(wù)中正式引入公允價值后，一些弊端也隨之顯現(xiàn)。

本文從研究目的及意義入手,意圖找出目前公允價值自身及其使用的局限性，分析對上市公司財務(wù)報表的影響，并探討改進(jìn)意見?！娟P(guān)鍵詞】公允價值；財務(wù)報告；會計信息

一、公允價值的定義

隨著經(jīng)濟(jì)的繁榮，會計理論、會計實(shí)務(wù)不斷向前推進(jìn)。公允價值理論不斷發(fā)展，各國會計界對于公允價值的定義也有所不同。

2006年9月15日，F(xiàn)ASB在其新發(fā)表的SEC157中對公允價值進(jìn)行了定義：“計量當(dāng)日，有序的市場交易中，市場參與者出售資產(chǎn)所獲得的價格或清償債務(wù)所出的價格?！边@是目前對于公允價值的定義的主流觀點(diǎn)。

二、公允價值計量對財務(wù)報表影響

1.公允價值對財務(wù)報表真實(shí)性的影響。

公允價值旨在根據(jù)當(dāng)前市場的交易價格真實(shí)反映經(jīng)濟(jì)交易或事項的真實(shí)狀況，但公允價值的估計性特征又決定了其計量要依賴于財務(wù)報告編制者的客觀、獨(dú)立、公正的判斷。實(shí)際操作中，不同編制者的對不同交易，不同企業(yè)的判斷又是不相同的。管理者當(dāng)局可能利用公允價值計量進(jìn)行報表粉飾，盈余管理，這使得財務(wù)報告的真實(shí)性進(jìn)一步降低。

2007年兩市上市公司的凈資產(chǎn)合計高達(dá)683 890億元，2006年凈資產(chǎn)卻只有52 220億元，與2006年相比，2007年凈資產(chǎn)增長了31%，其中一個重要的原因得歸功于2006年頒布的新會計準(zhǔn)則講成本計量改為公允價值計量，使得可供出售金融資產(chǎn)增幅高達(dá)3 625億元，占了凈資產(chǎn)增加額的22%。

由于相對于其他類型企業(yè)，金融類企業(yè)會更多的使用公允價值計量，表一、表二選取了滬深兩市9家金融類企業(yè)，對其數(shù)據(jù)進(jìn)行了統(tǒng)計分析。各家企業(yè)在2006年～2007年凈資產(chǎn)總額均有較大幅度的增長，增長率最高的高達(dá)399%，最低也有70%(見表一所示)。

2006年凈資產(chǎn)總額（萬元）　2007年凈資產(chǎn)總額（萬元）　增長率宏源證券　351881.46　599851.93　0.70中信證券　1230994.94　5402342.55　3.39招商證券　416616.90　757543.20　0.82

表一2006～2007年金融業(yè)公司凈資產(chǎn)變化率

再從中挑選出數(shù)家自2007年起使用公允價值計量，計提公允價值變動損益的企業(yè)，分析其2006、2007兩年的利潤表。數(shù)家企業(yè)兩年的凈利潤均有所增長，但其公允價值變動損益新增數(shù)額在凈利潤增長額中所占的比重確是巨大的，更有甚者如宏源證券和中信證券，其公允價值變動損益新增額已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了凈利潤增長額（如表二所示）。據(jù)此我們有理由懷疑管理層利用公允價值計量操縱利潤。

表二公允變動損益占凈利潤增長額的比率

2.公允價值計量對財務(wù)報表波動性影響。

公允價值計量，使用的是“盯住市場”交易價格的方法。其計量隨著市場交易價格的起伏而波動，并且當(dāng)市場上無交易價格時，即當(dāng)?shù)谝?、第二層次估計值無法取得時，就必須采用第三層次的估計，而第三層次估計就必須使用到評估者的主觀判斷，估計的過程中涉及眾多不確定的需主觀判斷的因素，這又是財務(wù)報告波動性的一項體現(xiàn)。

通過查閱前人的研究可知證券保險業(yè)以公允價值計量的資產(chǎn)相對較多。就此，筆者選取了滬深兩市10家證券保險業(yè)，對其在2007～2012年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析。通過對10家公司的報表數(shù)據(jù)分析，可得出需計入資產(chǎn)負(fù)債表的交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、長期股權(quán)投資以及投資性房地產(chǎn)等等在總資產(chǎn)中所占比例，同時也分析了利潤表中公允價值變動損益的數(shù)額。

2007～2012年資產(chǎn)負(fù)債表中，各企業(yè)公允價值計量資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重隨著公允價值的順周期效應(yīng)起伏波動，公允價值計量資產(chǎn)所占比重波動值最大達(dá)到0.4291，最小也有0.1901（如表三所示），這充分說明了公允價值計量對財務(wù)報表波動性的顯著性影響。

表三公允價值計量資產(chǎn)占總資產(chǎn)比

3.順周期效應(yīng)的“助燃”作用。

如前所述，公允價值這一計量屬性具有順周期效應(yīng)這一特性，而這也正是公允價值頗具爭議之處。在經(jīng)濟(jì)走勢良好、資本市場繁榮的時期，公允價值的使用會使得財務(wù)報告所傳達(dá)的公司財務(wù)信息更加利好，但在經(jīng)濟(jì)走勢下滑、資本市場衰退的時期，其會進(jìn)一步加劇原本已經(jīng)存在的財務(wù)問題。經(jīng)濟(jì)走勢良好時與下滑時，這兩個經(jīng)濟(jì)極端時期的財務(wù)報表也正是順周期效應(yīng)這一特點(diǎn)對財務(wù)報告波動性影響的體現(xiàn)之一。更為重要的是順周期的“助燃”作用使得會計信息無法如實(shí)反映企業(yè)資產(chǎn)或者負(fù)債的真實(shí)價值，這很顯然對財務(wù)報告的真實(shí)性而言是削弱的。

三、公允價值的運(yùn)用及改進(jìn)意見

由以上分析我們可知，公允價值計量會將波動性帶入財務(wù)報表，同時其對財務(wù)報表的真實(shí)性也構(gòu)成了一定的威脅，而其順周期效應(yīng)的“錦上添花”與“落井下石”的作用對財務(wù)報表的真實(shí)狀態(tài)具有一定的夸大作用，而這些均與財務(wù)報告“決策有用觀”的目的相左。

盡管存在一些缺陷，公允價值計量的優(yōu)勢卻是我們不可否認(rèn)的。公允價值計量的信息該如何披露？對此本文提出一些建議：

（一）進(jìn)一步完善公允價值計量運(yùn)用環(huán)境

公允價值計量運(yùn)用環(huán)境的缺陷，一方面存在于目前不完善的市場環(huán)境，新會計準(zhǔn)則引入公允價值并運(yùn)用于上市公司，盡管有公允價值的部分使用指南，但目前仍然缺乏詳細(xì)統(tǒng)一的操作規(guī)范。因此必須盡快建立建全完善的準(zhǔn)則法規(guī)，給出詳細(xì)統(tǒng)一的操作規(guī)范。另一方面則是企業(yè)自身也存在著問題，目前各企業(yè)對公允價值的使用也是不規(guī)范的。我國對上市公司的治理起步晚，標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范不完善，目前應(yīng)建立健全相對完善的市場運(yùn)行機(jī)制，尤其是資本市場的運(yùn)行。并且會計人員專業(yè)素養(yǎng)普遍不高，資本交易市場不健全，公允價值的獲取和應(yīng)用還都比較困難，所以企業(yè)因規(guī)范完善公允價值的使用。

（二）規(guī)范公允價值計量估計技術(shù)

公允價值計量的致命缺陷是在無市場報價情況下，對資產(chǎn)或者負(fù)債進(jìn)行的價值估計具有一定的主觀性。而主觀性存在的重要原因是在估值過程中存在眾多變量需進(jìn)行主觀判斷，如若對估值中所需進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范則可進(jìn)一步降低公允價值計量的誤差。對于已存在活躍報價的市場價格，需規(guī)定統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)價格使用。涉及到估值技術(shù)的計量，可由專業(yè)機(jī)構(gòu)對應(yīng)各種資產(chǎn)負(fù)債，選擇相對適合的估價模型。其中所需的各類參數(shù)，專門機(jī)構(gòu)可統(tǒng)一收集有效數(shù)據(jù)，進(jìn)行分析，確定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

（三）要加強(qiáng)市場監(jiān)管

市場化程度越高，公允價值就越有可能接近市場真正的價格。同時公允價值的使用本身也是利弊參半，在提高會計信息質(zhì)量的同時，也為投機(jī)者進(jìn)行操縱利益，操縱公允價值提供了條件。所以公允價值的使用，加強(qiáng)市場監(jiān)管是必要的。一方面要積極培育各級市場以取得客觀價格，另一方面監(jiān)管部門應(yīng)該對實(shí)施過程中的各類主觀性、蓄意性差錯予以糾正,對于公允價值惡意操縱者及其獲益主體進(jìn)行認(rèn)定并給予相應(yīng)的懲罰，同時還要進(jìn)行統(tǒng)一的規(guī)定以此來保證、維護(hù)準(zhǔn)則的順利實(shí)施。同時監(jiān)管者自身也應(yīng)當(dāng)不斷提高自身的綜合素質(zhì)，進(jìn)而保證并提高管理水平與技術(shù)，同時還要完善相關(guān)政策法規(guī)，建立相應(yīng)的量化模型以監(jiān)控風(fēng)險。

（四）財務(wù)報告的改進(jìn)

目前對公允價值使用的反對主要是由于其對財務(wù)報告真實(shí)性有所影響，同時又帶入了波動性。但是其使用的益處又是不可否認(rèn)的，就此在公允價值的使用上可進(jìn)行擇優(yōu)使用。就此，不少學(xué)者提出了基本財務(wù)報表與輔助財務(wù)報表的概念，基本財務(wù)報表仍以歷史成本計量，公允價值計量納入輔助財務(wù)報表，但同時不入基本財務(wù)報表也不入賬。這確實(shí)可全面真實(shí)提供會計信息，但無疑也會加大會計人員的工作量與工作難度。而公允價值計量的會計信息可進(jìn)入財務(wù)報告但不進(jìn)入財務(wù)報表，而是以財務(wù)報告附注的形式呈現(xiàn)或許可以解決是更為適中的方法。

········參考文獻(xiàn)·····················

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（作者單位：上海紅塔大酒店有限公司）