林治乾

為解決企業(yè)融資成本高的問題，國務(wù)院辦公廳于2014年8月下發(fā)了《關(guān)于多措并舉著力緩解企業(yè)融資成本高問題的指導(dǎo)意見》（國辦發(fā)[2014]39號(hào)），提出要“設(shè)立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款偏離度指標(biāo)，……約束銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)存款“沖時(shí)點(diǎn)”行為”。同年9月，銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部和中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔2014〕236號(hào)），對(duì)商業(yè)銀行提出月度存款偏離度不超過3%的監(jiān)管要求；并規(guī)定對(duì)存款偏離度超標(biāo)的商業(yè)銀行將給予暫停準(zhǔn)入、降低年度監(jiān)管評(píng)級(jí)甚至?xí)和２糠謽I(yè)務(wù)的懲罰措施。

時(shí)至今日，存款偏離度指標(biāo)推出已逾一年。過去的一年多時(shí)間里，我國的利率市場(chǎng)化進(jìn)程基本完成，商業(yè)銀行的經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營模式已經(jīng)發(fā)生了變化，商業(yè)銀行“沖時(shí)點(diǎn)”的動(dòng)因正在逐漸消失。而且，存款偏離度的指標(biāo)設(shè)計(jì)和執(zhí)行規(guī)則也不夠完善，一定程度上影響了商業(yè)銀行的正常經(jīng)營。

商業(yè)銀行“沖時(shí)點(diǎn)”的動(dòng)因消失

過去一年多的時(shí)間里，我國存款利率上限完全放開，中國利率市場(chǎng)化進(jìn)程基本完成。我國商業(yè)銀行面對(duì)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了深刻的變化，激勵(lì)商業(yè)銀行“沖時(shí)點(diǎn)”的外部和內(nèi)部動(dòng)因都正在或已經(jīng)消失。

客觀上，導(dǎo)致商業(yè)銀行“沖時(shí)點(diǎn)”行為的外部環(huán)境已經(jīng)改變。利率市場(chǎng)化之前，由于有穩(wěn)定的利差保護(hù)，商業(yè)銀行只要不斷擴(kuò)大貸款規(guī)模就基本能保證利息收入的穩(wěn)定增長。而且，傳統(tǒng)上我國商業(yè)銀行的資金來源以一般存款為主。由于存貸比指標(biāo)的限制，商業(yè)銀行只能根據(jù)存款規(guī)模來決定貸款規(guī)模。為了增加收入，商業(yè)銀行就必須擴(kuò)大貸款規(guī)模；而要擴(kuò)大貸款規(guī)模，就必須有相應(yīng)規(guī)模的存款保證滿足存貸比指標(biāo)的監(jiān)管要求。尤其是月末或季度末，商業(yè)銀行就只能采用“沖時(shí)點(diǎn)”的方法拉動(dòng)存款規(guī)模的增長。

但利率市場(chǎng)化之后，穩(wěn)定的利差保護(hù)消失，我國商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)張的業(yè)務(wù)發(fā)展模式面臨挑戰(zhàn)。而且，隨著金融自由化的推進(jìn)，商業(yè)銀行資金來源日益多元化，負(fù)債中一般存款的重要性持續(xù)下降，商業(yè)銀行沖時(shí)點(diǎn)的必要性逐步降低。尤其是全國人大常委會(huì)于2014年8月29日表決通過，并已于2015年10月1日起施行的《關(guān)于修改〈中華人民共和國商業(yè)銀行法〉的決定（草案）》中刪除75%的存貸比監(jiān)管指標(biāo)之后，商業(yè)銀行的更是失去了“沖時(shí)點(diǎn)”的必要性。

主觀上，商業(yè)銀行的“沖時(shí)點(diǎn)”的內(nèi)部動(dòng)因基本消失。一方面，利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行的經(jīng)營模式將發(fā)生變化。利差市場(chǎng)化之后，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營模式將從負(fù)債管理為主向真正的資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)變。商業(yè)銀行需要根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)管理能力確定資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)和價(jià)格水平，然后在市場(chǎng)上匹配相應(yīng)的負(fù)債。而不是傳統(tǒng)上以負(fù)債管理為主，根據(jù)負(fù)債規(guī)模確定資產(chǎn)規(guī)模；為了擴(kuò)大負(fù)債規(guī)模，進(jìn)而又通過資產(chǎn)來拉動(dòng)負(fù)債的業(yè)務(wù)模式。另一方面，商業(yè)銀行在考核上更偏重盈利性等指標(biāo)，對(duì)規(guī)模的關(guān)注逐漸減弱。隨著外部環(huán)境變化和經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變，我國商業(yè)銀行的績效考核方法也逐漸發(fā)生改變。大部分商業(yè)銀行都采用了平衡記分卡等方法，從財(cái)務(wù)角度、顧客角度、內(nèi)部經(jīng)營流程、學(xué)習(xí)和成長等多個(gè)維度對(duì)企業(yè)整體和分支機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)部門進(jìn)行績效考核。即使財(cái)務(wù)層面也主要以利潤或經(jīng)濟(jì)增加值為核心，傳統(tǒng)的存貸款規(guī)模在績效考核整體中所占比重已經(jīng)大大降低。

存款偏離度指標(biāo)存在著不足

在指標(biāo)設(shè)計(jì)上，存款偏離度忽視了存款增長的季節(jié)性波動(dòng)規(guī)律和商業(yè)銀行的規(guī)模差異。受工商企業(yè)生產(chǎn)銷售的周期性規(guī)律以及居民個(gè)人收入支出的季節(jié)性變動(dòng)影響，商業(yè)銀行存款的增長也具有一定的季節(jié)性規(guī)律。而存款偏離度統(tǒng)一規(guī)定每月的偏離度不得超過3%，要求商業(yè)銀行的存款在全年保持平滑增長，實(shí)際上違背了基本的商業(yè)規(guī)律，將給商業(yè)銀行的正常經(jīng)營管理帶來干擾。另外，存款偏離度指標(biāo)沒有考慮商業(yè)銀行的規(guī)模差異，對(duì)不同規(guī)模的商業(yè)銀行一視同仁，客觀上使資產(chǎn)規(guī)模小、經(jīng)營區(qū)域有限的中小銀行處于不利地位。對(duì)于全國性銀行而言，由于不同省區(qū)經(jīng)濟(jì)金融波動(dòng)存在不一致性，一家分支機(jī)構(gòu)存款的減少可以對(duì)沖另一家分支機(jī)構(gòu)存款的超規(guī)模增長，客觀上具有熨平全行存款波動(dòng)幅度的效果。因而，受存款偏離度的影響也就較小。相對(duì)而言，地方性中小銀行經(jīng)營區(qū)域較小，難以在不同區(qū)域間對(duì)沖存款的波動(dòng)。而且，中小銀行存款基數(shù)較小，一筆偶發(fā)性存款波動(dòng)就可能對(duì)其存款偏離度造成較大影響，增加其存款管理難度。

在實(shí)際執(zhí)行中，存款偏離度的執(zhí)行對(duì)象不統(tǒng)一，也給商業(yè)銀行造成一定困擾。理論上，存款偏離度的考核對(duì)象應(yīng)該是法人銀行。實(shí)際執(zhí)行中，不同地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)的執(zhí)行并不統(tǒng)一。有的只考核法人機(jī)構(gòu)，有的既考核法人機(jī)構(gòu)也考核分支機(jī)構(gòu)。各地執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，客觀上造成不公平競爭。而對(duì)分支機(jī)構(gòu)考核，則事實(shí)上取消了全國性銀行本身具有的區(qū)域性對(duì)沖優(yōu)勢(shì)。

意見和建議

監(jiān)管機(jī)構(gòu)設(shè)立存款偏離度指標(biāo)的本意在于約束商業(yè)銀行的“沖時(shí)點(diǎn)”行為，進(jìn)而達(dá)到降低企業(yè)尤其是小微企業(yè)融資成本的目的。而推出一年多以來，存款偏離度指標(biāo)在一定程度上確實(shí)起到了約束商業(yè)銀行“沖時(shí)點(diǎn)”行為，降低貨幣供應(yīng)波動(dòng)幅度的政策目標(biāo)；但也給商業(yè)銀行的經(jīng)營管理造成一些干擾，如限制了部分商業(yè)銀行正常的存款增長，增加了管理成本等。而且，作為一項(xiàng)重要的監(jiān)管指標(biāo)，在銀行家群體中的評(píng)級(jí)也比較低。在中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)組織編寫的《中國銀行家調(diào)查報(bào)告（2015）》中，銀行家群體對(duì)該指標(biāo)的科學(xué)合理性、適用性以及靈活性評(píng)價(jià)較低，總體評(píng)價(jià)與單項(xiàng)排名均位于倒數(shù)第二位，僅略高于已取消的存貸比指標(biāo)。為此，給出幾點(diǎn)建議。

增加存款偏離度考核的靈活性?？紤]到商業(yè)銀行存款增長的季節(jié)性規(guī)律，在原則上保持現(xiàn)有偏離度指標(biāo)不變的情況下，建議適度增加其彈性。如，可以允許商業(yè)銀行在全年存款偏離度絕對(duì)值的平均值不超過3%的前提下，在某個(gè)或某幾個(gè)月份小幅超過3%的規(guī)定值。

實(shí)施差異化的監(jiān)管政策。由于存款偏離度指標(biāo)對(duì)不同規(guī)模商業(yè)銀行的沖擊程度不同，建議監(jiān)管部門根據(jù)商業(yè)銀行的存款規(guī)模設(shè)定差異化的存款偏離度指考核指標(biāo)，適當(dāng)提高中小銀行存款偏離度指標(biāo)變動(dòng)的容忍度。

明確監(jiān)管對(duì)象為法人銀行。建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)將存款偏離度指標(biāo)的考核對(duì)象統(tǒng)一為法人機(jī)構(gòu)，取消對(duì)商業(yè)銀行區(qū)域性分行的存款偏離度指標(biāo)考核。為監(jiān)測(cè)存款的區(qū)域性波動(dòng)，可以將存款偏離度作為監(jiān)測(cè)性指標(biāo)，監(jiān)測(cè)商業(yè)銀行區(qū)域性分行的存款波動(dòng)情況，而不是作為監(jiān)管指標(biāo)硬性控制。

將存款偏離度調(diào)整為監(jiān)測(cè)指標(biāo)乃至取消。我國銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)發(fā)生變化，商業(yè)銀行沖時(shí)點(diǎn)的外部環(huán)境和內(nèi)部動(dòng)因都已經(jīng)大大弱化。從長遠(yuǎn)來看，建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)將存款偏離度調(diào)整為監(jiān)測(cè)指標(biāo)，適時(shí)弱化存款偏離度的考核力度；最終，應(yīng)取消存款偏離度指標(biāo)，尊重商業(yè)銀行自主經(jīng)營的權(quán)利。

（作者單位：青島銀行）