占昕

根據(jù)銀行間市場披露的信托公司業(yè)績快報，中鐵信托凈利潤同比下降22%，但公司表示，去年公司盈利同比上漲，并非下滑。個中原因何在？公司即將發(fā)布的年報將回答有關(guān)疑問

根據(jù)銀行間市場披露的信托公司2015年度業(yè)績快報，一向排位居前20的中鐵信托意外跌至第29位，凈利潤7.34億元，較去年同比下降22.16%。

如果情況屬實，作為業(yè)績快報中盈利降幅超20%的7家公司之一，這也將是中鐵信托連續(xù)第二年的凈利下滑。

但中鐵信托相關(guān)負(fù)責(zé)人向《投資者報》記者透露，根據(jù)初審情況，公司2015年凈利潤比2014年有所增長，合并報表的凈利潤較2014年增幅較大，具體將在正式年報發(fā)布時披露。

公司稱營收持續(xù)增長

“目前銀行間市場只對會員單位披露的2015年度財務(wù)數(shù)據(jù)僅為業(yè)績快報，未經(jīng)審計，且非合并報表?！辈稍L中，中鐵信托相關(guān)負(fù)責(zé)人一再向記者強調(diào)，并對新業(yè)績的增長表示出了強烈的信心。

從歷史沿革看，總部位于成都的中鐵信托，原名衡平信托有限責(zé)任公司，是全國首批換發(fā)金融許可證的信托公司之一。而作為老牌國企背景的信托公司，公司前三位股東有控股股東中國中鐵股份有限公司、中鐵二局集團有限公司和成都工投資產(chǎn)經(jīng)營有限公司。

依照非合并盈利數(shù)據(jù)，從2010年的2.86億元到2013年的10.5億元，伴隨信托行業(yè)的高速發(fā)展，公司凈利潤曾一度以年均89%的速度增長。

然而，2014年首次出現(xiàn)了滑落。年報非合并數(shù)據(jù)顯示，2014年公司營業(yè)收入14.79億元，同比下降6.33%；凈利潤9.43億元，同比下降10.19%。

從業(yè)績快報來看，去年的經(jīng)營仍然未見好轉(zhuǎn)。2015年的信托業(yè)務(wù)收入較2014年同比下降31.26%，居降幅排名第五大的公司。對于業(yè)務(wù)下降的事實，中鐵信托相關(guān)負(fù)責(zé)人未予否認(rèn)，但表示沒那么大。

“公司2015年信托業(yè)務(wù)收入實際較2014年僅小幅下降，但2015年營業(yè)收入較2014年有所增長。2015年信托業(yè)務(wù)收入的小幅下降主要與宏觀經(jīng)濟下行、行業(yè)增速放緩、公司主動降低發(fā)展速度有關(guān)?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。

加大工商企業(yè)投資比重

由于經(jīng)濟增長不給力，很多企業(yè)的投資機會在減少，信托公司將資金投向工商企業(yè)變得十分謹(jǐn)慎，相應(yīng)的是信托資金流向最大頭——工商企業(yè)信托的規(guī)模占比也在下降。而中鐵信托卻反其道而行之。

根據(jù)信托業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，行業(yè)流向工商企業(yè)的資金信托規(guī)模在2013年達到高峰后開始下降，2013-2015年占比分別為28.14%、24.03%、22.51%。

而繼房地產(chǎn)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)之后，近年來的中鐵信托資金過多地投向了工商企業(yè)。

從2013、2014年的信托資產(chǎn)運用與分布來看，與以往相對分散、行業(yè)轉(zhuǎn)換度高不同，中鐵信托近兩年分布在工商企業(yè)投向的資金比重逐步提升，分占39.53%和48.66%，信托資產(chǎn)的行業(yè)集中度同步提高。

根據(jù)《投資者報》記者了解，2015年中鐵信托減少了風(fēng)險較大的行業(yè)投資，按照金融服務(wù)實體經(jīng)濟的需要，更多投向?qū)嶓w工商企業(yè)。

但在過往的產(chǎn)品經(jīng)歷中，信托項目也并非一帆風(fēng)順。

2014年，中鐵信托多款運行中的產(chǎn)品因融資主體觸發(fā)其他債務(wù)危機而引起市場關(guān)注，如中都控股集團董事長楊定國失聯(lián)的事件、普提金集團因借款合同糾紛被當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)申請財產(chǎn)保全、成渝釩鈦的母公司川威集團被宣布實施務(wù)重整等等。

對此中鐵信托向《投資者報》記者表示，這些項目或已經(jīng)正常結(jié)束，或抵押物價值充足、或成功債務(wù)充足，最終都得到了較好的解決，截至目前，公司的產(chǎn)品兌付率均為100%。

而隨著近來行業(yè)風(fēng)險的增加，不少公司產(chǎn)品有“半路殺出程咬金”的情況，讓投資人擔(dān)心，對此格上理財研究員王燕娛表示，信托公司一般在盡調(diào)時都盡可能的在職責(zé)范圍內(nèi)了解融資方各方面的情況，以保障項目的安全性。

規(guī)劃轉(zhuǎn)型即將披露

中鐵信托表示，公司將繼續(xù)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式中堅持業(yè)務(wù)規(guī)模與風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的原則；在新型業(yè)務(wù)模式中緊扣監(jiān)管理念，嚴(yán)格按照監(jiān)管政策指向，將風(fēng)險防控持續(xù)放在業(yè)務(wù)創(chuàng)新的首要位置。

為了增加公司的競爭力，中鐵信托繼2013年將注冊資本金由12億元變更為20億元，2015年年初，再度將由20億元增加至32億元，公司股東的出資比例保持不變。

在行業(yè)轉(zhuǎn)型變革的大潮中，近年來的中鐵信托也在向其他渠道尋求發(fā)展，而從行為導(dǎo)向相對確認(rèn)的就是對實體經(jīng)濟的支持和對中小企業(yè)的扶持。

“信托行業(yè)的發(fā)展既有機遇也有挑戰(zhàn)。我們會抓住國家‘十三五規(guī)劃戰(zhàn)略發(fā)展的歷史性機遇，加快改革轉(zhuǎn)型步伐，以城市功能產(chǎn)業(yè)為核心，沿信托業(yè)價值鏈縱向一體化發(fā)展，不斷提升企業(yè)的核心競爭力。有關(guān)公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃轉(zhuǎn)型等問題也會在正式年報中披露?！鼻笆鲐?fù)責(zé)人對記者說。