賈儒楠　韋　娜

?

金融支持“一帶一路”建設(shè)的現(xiàn)狀、問題與建議

賈儒楠①韋娜②

“絲綢之路經(jīng)濟帶”與“21 世紀海上絲綢之路”建設(shè)是我國在面對世界經(jīng)濟復(fù)蘇乏力的大背景下做出的重大戰(zhàn)略決策。建設(shè)“一帶一路”是為了深入挖掘沿線國家的資源稟賦和比較優(yōu)勢，通過建立國際合作新機制來彌補各國發(fā)展過程中的短板，培育經(jīng)濟增長新的動力，實現(xiàn)全球化的再平衡，并促進世界和平與發(fā)展，這對我國推動國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，加快國內(nèi)經(jīng)濟區(qū)域資源整合，開創(chuàng)全方位對外開放格局，都具有劃時代的重大意義。

一、金融在“一帶一路”建設(shè)中的地位與作用

實現(xiàn)“一帶一路”建設(shè)的“五通”，必須先解決金融互通，通過金融資源整合來推動設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通，最終實現(xiàn)全面的互聯(lián)互通建設(shè)。充分發(fā)揮金融對資源的配置功能，是推動沿線國家互利發(fā)展的前提和保障。

(一)金融是“一帶一路”建設(shè)的重要內(nèi)容

“一帶一路”是世界上跨度最大的國家合作平臺，重點合作內(nèi)容包括與沿線國家政策溝通、設(shè)施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通等“五通”，涉及基礎(chǔ)設(shè)施、能源、金融、商貿(mào)流通等多個行業(yè)?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)要求加強貨幣流通、深化金融合作，創(chuàng)新性地通過提供更多惠及各方的公共金融產(chǎn)品，以包容開放的精神推動金融系統(tǒng)化，提升區(qū)域金融發(fā)展水平，提高金融資源配置效率，整合域內(nèi)外各方利益關(guān)系。金融合作與“一帶一路”建設(shè)是部分和整體的關(guān)系，只有在金融領(lǐng)域打造互利共贏、包容共進、命運相連的共同體，實現(xiàn)沿線國家發(fā)展戰(zhàn)略對接，才能實現(xiàn)“一帶一路”建設(shè)的總體目標，才能真正形成沿線國家之間的合作伙伴關(guān)系。

(二)金融是“一帶一路”建設(shè)的重要保障

“一帶一路”建設(shè)的每個方面均離不開具體項目的落地，我國與沿線國家已在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、國際產(chǎn)能合作、文化旅游交流等方面儲備了一大批合作項目，這些項目在營銷、開發(fā)建設(shè)及后期維護等階段都需要巨大資金支持。所謂“兵馬未動、糧草先行”，通過金融服務(wù)來合理有效地配置各類資源，拓寬融資渠道，獲得更多資本積累，實現(xiàn)資金總量擴展，支撐和保障相關(guān)項目順利開展，為實現(xiàn)“一帶一路”建設(shè)添磚加瓦。

(三)金融是“一帶一路”建設(shè)的重要引導(dǎo)

金融是一種資源配置手段，不僅能滿足資金的多樣化需求，還能通過資金支持的先后、輕重搭配，按照先易后難、分層有序的步驟，“以點帶面”地實現(xiàn)對項目的引導(dǎo)作用。沒有資金的支持，項目的實施無從談起，資金支持的規(guī)模和進度，影響著項目實施的效果。通過資金的搭配使用，促使沿線國家的合作、沿線項目有步驟地開展，有利于“一帶一路”戰(zhàn)略的實施。

二、金融支持“一帶一路”建設(shè)的現(xiàn)狀與問題

(一)現(xiàn)狀

1.政府相關(guān)部門有序推動“一帶一路”金融建設(shè)

國家出臺了《絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路建設(shè)戰(zhàn)略規(guī)劃》和《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路愿景與行動》，為推進“一帶一路”建設(shè)描繪了藍圖。財政部進一步完善了外經(jīng)貿(mào)發(fā)展專項資金使用方式，加大了對產(chǎn)能合作重點項目支持力度。人民銀行積極推動金融機構(gòu)改革，拓展外匯儲備委托貸款，研究人民幣走出去機制，目前已與30家央行達成了規(guī)模近10萬億元人民幣的貨幣互換協(xié)議，而且規(guī)模將持續(xù)擴大。商務(wù)部研究完善了優(yōu)惠出口買方信貸管理辦法，將“一帶一路”建設(shè)項目和能帶動我國重大裝備出口和國際產(chǎn)能合作的項目作為支持重點。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會積極引導(dǎo)信貸、證券、保險等資金投向，支持“一帶一路”建設(shè)。

2.政策性金融發(fā)力支持“一帶一路”建設(shè)

2015年，三大政策性銀行改革方案落地，其中的中國進出口銀行和國家開發(fā)銀行將在“一帶一路”建設(shè)中發(fā)揮更加重要的作用。目前兩家銀行在機構(gòu)設(shè)置、業(yè)務(wù)拓展等方面已經(jīng)取得了顯著成果，中國進出口銀行在境外設(shè)立了1家分行和3家代表處，為“一帶一路”沿線國家貸款余額超過5200億元人民幣，有貸款余額的“一帶一路”項目1000多個，分布于49個沿線國家，涵蓋公路、鐵路、港口、電力、通信等多個領(lǐng)域，僅2015年就在“一帶一路”沿線開展經(jīng)貿(mào)合作項目384個，帶動進出口商務(wù)合同金額超過1300億美元。國家開發(fā)銀行在境外設(shè)立了1家分行和4家代表處，為“一帶一路”沿線國家提供融資項目超過400多個，貸款余額1073億美元，在支持“五通”方面取得了良好成效。此外，中國出口信用保險公司承保我國面向“一帶一路”沿線國家出口、投資、承包工程的規(guī)模累計已達到5705.6億美元，支付賠款18.55億美元，為金融機構(gòu)和企業(yè)“走出去”提供保障。

3.成立專業(yè)性金融機構(gòu)支持“一帶一路”建設(shè)

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行(下稱亞投行)于2016年1月16日正式開業(yè)，其是一個政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機構(gòu)，包括57個成員國，法定股本為1000億美元，我國認購占比30.34%。亞投行宗旨是通過對基礎(chǔ)設(shè)施及其他生產(chǎn)性領(lǐng)域的投資，促進亞洲經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展、創(chuàng)造財富并改善基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，初期投資重點領(lǐng)域包括能源與電力、交通和電信、農(nóng)村和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施等，首批貸款有望在2016年年中批準。亞投行與我國“一帶一路”建設(shè)產(chǎn)生共振，有利于打造亞洲區(qū)域聯(lián)通新局面。亞投行與成立于1966年的亞洲開發(fā)銀行(下稱亞開行)有相似之處，兩者同樣是以亞太地區(qū)國家為主要成員和服務(wù)對象的區(qū)域多邊開發(fā)銀行，但亞開行宗旨在于消除貧困和社會發(fā)展，業(yè)務(wù)涉及能源、環(huán)保、教育、農(nóng)業(yè)、健康和社會治理方面，而亞投行關(guān)注基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。亞投行與包括亞開行在內(nèi)的其他多邊和雙邊開發(fā)機構(gòu)合作互補，共建區(qū)域伙伴關(guān)系，共同應(yīng)對亞太地區(qū)發(fā)展資金缺口問題。此外，為支持“一帶一路”建設(shè)，我國政府委托中國外匯儲備、中國投資有限責任公司、中國進出口銀行、國家開發(fā)銀行共同出資400億美元，于2014年12月29日成立了絲路基金有限責任公司(下稱絲路基金)。絲路基金是中長期開發(fā)投資基金，通過以股權(quán)投資為主的多種投融資方式，重點致力于“一帶一路”框架內(nèi)的經(jīng)貿(mào)合作和雙邊多邊互聯(lián)互通提供融資支持。400億美元的絲路基金不是一個固態(tài)的資金池，更重要的扮演財務(wù)投資人的角色，發(fā)揮多種作用的巨大杠桿。2015年4月，絲路基金簽下“首單”，投資中巴經(jīng)濟走廊優(yōu)先實施項目——卡洛特水電站，邁出實質(zhì)性投資運作重要一步。

4.其他商業(yè)性金融助力支持“一帶一路”建設(shè)

國內(nèi)一些商業(yè)銀行積極響應(yīng)號召，利用其網(wǎng)點多、機制靈活、資金充沛、產(chǎn)品豐富的優(yōu)勢，支持“一帶一路”建設(shè)。目前包括工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、中信銀行及富滇銀行7家銀行機構(gòu)在俄羅斯、新加坡、越南等14個沿線國家設(shè)立了31家分支機構(gòu)；工商銀行支持的“一帶一路”境外項目達到70多個，總金額超100億美元，業(yè)務(wù)遍及亞、非、歐三大洲33個國家，占到“一帶一路”沿線國家總數(shù)的一半多。中國銀行近期成功發(fā)行40億美元“一帶一路”債券，是國際金融市場首筆以“一帶一路”為主題的債券，也是迄今中國銀行業(yè)規(guī)模最大的境外債券。中信銀行日前宣布，在提供超過4000億元融資的同時，將設(shè)立“一帶一路”基金，首期規(guī)模200億元，投資于“一帶一路”區(qū)域內(nèi)的城市基礎(chǔ)設(shè)施等相關(guān)建設(shè)。浦發(fā)銀行宣布啟動“一帶一路”重點項目的服務(wù)推進工作，為其中17個項目提供近百億元專項金融支持。

(二)存在的問題

1.國際金融同業(yè)競爭激烈

歐美發(fā)達地區(qū)許多先進金融機構(gòu)，如花旗銀行、渣打銀行等擁有上百年的跨國經(jīng)營歷史，在金融理念、金融產(chǎn)品、服務(wù)水平和網(wǎng)點設(shè)置等方面具有豐富的經(jīng)驗，我國金融機構(gòu)跨國經(jīng)營歷史短，在上述方面與這類歐美銀行存在一定差距，開拓海外業(yè)務(wù)面臨較大的壓力。此外，日本、韓國等國家的金融機構(gòu)近年來也迅速拓展海外業(yè)務(wù)，如日本受國內(nèi)經(jīng)濟疲弱、量化寬松貨幣政策、海外投資機遇涌現(xiàn)等影響，大力實施銀行業(yè)海外擴張，其日本國際協(xié)力銀行、三井住友銀行在泰國、緬甸、柬埔寨等國家通過低利率等價格手段，搶奪相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，這對我國銀行是一個巨大考驗。

2.國內(nèi)金融資源有待進一步整合

我國各類型金融機構(gòu)響應(yīng)國家號召，遵循市場化規(guī)則，積極支持“一帶一路”建設(shè)，但初步看，各金融機構(gòu)在發(fā)揮資源整合優(yōu)勢方面尚存不足，在可行性研究、市場開拓、融資結(jié)構(gòu)、對外報價等方面仍存在各自為政現(xiàn)象，沒有形成合力，這樣會造成資源浪費，且資金支持方式單一，基金投資、信貸支持、保險保障等方面仍需進一步結(jié)合，最大化發(fā)揮資金支持保障作用。

3.沿線項目資金需求量大，投資回報期長

“一帶一路”建設(shè)已進入務(wù)實推進階段，涉及基礎(chǔ)設(shè)施“互聯(lián)互通”、產(chǎn)能裝備以及能源資源合作等重大項目，項目規(guī)模較大，資金缺口巨大。以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目為例，據(jù)亞開行及麥肯錫公司預(yù)測，在亞太地區(qū)，未來10年的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資金需求高達8萬億美元，僅落實“絲綢之路經(jīng)濟帶”上的鐵路建設(shè)規(guī)劃，就需3000億～5000億元人民幣。但沿線涉及的國家發(fā)展水平參差不齊，經(jīng)濟實力各異，且大部分國家和地區(qū)欠發(fā)達，不解決這個巨額資金缺口，“一帶一路”建設(shè)就無從談起。這種類型的項目除資金需求量大外，項目建設(shè)周期較長，項目運營及運營收益具有不穩(wěn)定性。眾所周知，基礎(chǔ)設(shè)施投資收益率一般偏低，如機場、高鐵、高速公路、港口等基礎(chǔ)設(shè)施的自身收費是本息償還的第一來源，而交通設(shè)施收費受到多種因素限制，實現(xiàn)盈利是一個漫長且不確定的過程。

4.沿線國家市場化不足

市場化是一個趨勢，也是解決建設(shè)資金缺口的重要手段?！耙粠б宦贰毖鼐€國家，尤其是發(fā)展中國家，基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)及維護長期依靠國家財政撥款，政府壟斷經(jīng)營，經(jīng)濟效益極少，沿線國家政府、企業(yè)和社會公眾對該種模式習(xí)以為常，而對于基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域市場化和引進外來資金的模式較難接受，對與投融資領(lǐng)域配套的收費價格、準入資質(zhì)、操作辦法等規(guī)定不足，監(jiān)督管理也十分缺乏。同時，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)市場化涉及政府、私人、外資及公眾各方利益，這需要完善的法律法規(guī)體系作為后盾，而“一帶一路”沿線國家在相關(guān)法律法規(guī)體系建設(shè)方面仍存不足，特別是在一些不發(fā)達國家，經(jīng)常出現(xiàn)抵押、質(zhì)押物相關(guān)法律法規(guī)不健全，或遭到法律歧視的情況，導(dǎo)致銀行可能難以獲取抵押、質(zhì)押物，或者即使有抵押、質(zhì)押物，也無法依法獲取抵押、質(zhì)押物價值。法律體系盲區(qū)多、限制多，阻礙了基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式創(chuàng)新發(fā)展及資金的安全性。因此，在合作過程中建立市場基本規(guī)則，增強市場主體信用意識尤為重要。

5.沿線國家金融合作水平有待提高

沿線國家多為發(fā)展中國家，國家間金融合作不夠深入，尚處于初級階段，互設(shè)金融機構(gòu)很少，現(xiàn)有雙邊合作主要集中于貿(mào)易結(jié)算方面，規(guī)模較小，且面臨一系列的監(jiān)管、資本流動壁壘，導(dǎo)致金融機構(gòu)無法形成高效、暢通的跨境網(wǎng)絡(luò)，不利于在他國為企業(yè)開展業(yè)務(wù)提供支持和便利。區(qū)域內(nèi)大部分國家的金融基礎(chǔ)設(shè)施不盡相同，包括支付體系、法律環(huán)境、會計準則、信用環(huán)境、反洗錢等金融網(wǎng)絡(luò)不兼容。區(qū)域貨幣穩(wěn)定體系、投融資體系和信用體系建設(shè)方面，存在著諸多現(xiàn)實困難。同時，“一帶一路”建設(shè)項目涉及國家廣、主體多、金額大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜，對跨境金融機構(gòu)之間的合作深度，金融產(chǎn)品的跨市場、跨領(lǐng)域、專業(yè)化等方面都提出了更高的要求。

6.國別風(fēng)險顯現(xiàn)

“一帶一路”合作項目多屬國家戰(zhàn)略性項目，受主權(quán)因素影響。例如，許多項目由沿線國家政府部門主權(quán)借款、國有公司借款、商業(yè)機構(gòu)借款但提供主權(quán)擔保等，東道國的國別風(fēng)險對資金安全產(chǎn)生較大影響?？陀^地講，“一帶一路”沿途的65個國家多為發(fā)展中國家，大都對外深陷大國博弈戰(zhàn)場，對內(nèi)面臨政治轉(zhuǎn)制、經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌、社會轉(zhuǎn)型的艱巨任務(wù)，其投資環(huán)境有別于發(fā)達國家，政治經(jīng)濟環(huán)境極不穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展水平參差不齊。近年來，埃及、也門、敘利亞等國政局出現(xiàn)動蕩，一些國家甚至出現(xiàn)政權(quán)更迭，政策連續(xù)性和穩(wěn)定性差，經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定受到影響。個別國家受到美國和歐盟制裁，美元路徑受阻，項目還款受到影響。印度等國對我國投資存在一定警惕態(tài)度，貿(mào)易領(lǐng)域頻繁使用反傾銷、反補貼等手段。一些中亞、西亞地區(qū)國家國內(nèi)政局雖較為穩(wěn)定，但產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一，財政實力偏弱，國家財政收入過度依賴能源及原材料出口，如塔吉克斯坦財政收入主要來自農(nóng)礦初級產(chǎn)品(如棉花、鋁)的出口收入，土庫曼斯坦約75%的財政收入來自石油和天然氣產(chǎn)業(yè)，宏觀經(jīng)濟對國際能源價格高度敏感。

三、金融支持“一帶一路”的思考與建議

從上面分析可以看出，金融在支持“一帶一路”建設(shè)方面發(fā)揮了重大作用，且已經(jīng)取得階段性的成果，但“一帶一路”建設(shè)是一個龐大的系統(tǒng)工程，金融在支持“一帶一路”建設(shè)中面臨激烈的同業(yè)競爭、復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境、巨大的資金需求、長周期和不確定的投資回報，單一金融機構(gòu)、單一金融產(chǎn)品難以解決這些問題，更難以滿足項目建設(shè)對資金的多樣化需求。今后一個時期，金融助力“一帶一路”建設(shè)，更需要一個綜合配套的支持體系。重點需推進以下方面：

(一)加強總體布局規(guī)劃

金融支持“一帶一路”建設(shè)是一個宏大的系統(tǒng)工程，政府相關(guān)部門要進一步做好頂層設(shè)計，對金融資源統(tǒng)籌規(guī)劃，優(yōu)先支持重點領(lǐng)域和項目，促使金融機構(gòu)加強合作，穩(wěn)妥布局，分層推進。要建立和鞏固各國金融政策的對話機制,在金融政策協(xié)調(diào)、信息披露等方面達成深層共識，推進金融合作進程。要指導(dǎo)中資金融機構(gòu)加強與沿線國家金融機構(gòu)的對接，推動互設(shè)分支機構(gòu)，使其盡快融入東道國金融市場。

(二)金融引導(dǎo)“一帶一路”建設(shè)

“一帶一路”建設(shè)是一個龐大的系統(tǒng)工程。從區(qū)域上看，貫穿歐亞大陸，東邊連接亞太經(jīng)濟圈，西邊進入歐洲經(jīng)濟圈，沿線涉及65個國家。從內(nèi)容上看，包含基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、貿(mào)易往來、人文交流等多個方面。目標是要形成利益共同體、命運共同體和責任共同體。如此龐大規(guī)劃的實現(xiàn)不是一蹴而就的，因此金融對“一帶一路”的支持就要分清次序，資金投入的規(guī)模和先后進度要合理設(shè)計，資金的投入引導(dǎo)具體項目實施的次序和效果。對于外交層面的重點國別、經(jīng)濟走廊的重點區(qū)域，優(yōu)先給予資金支持，保障“一帶一路”建設(shè)相關(guān)工作順利開展；對于道路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施項目，優(yōu)先給予資金支持，為“一帶一路”建設(shè)打牢基礎(chǔ)；對于資源能源開發(fā)利用項目，可以實現(xiàn)沿線國家互惠互利的項目，中期重點給予資金支持，有利于形成利益共同體；對于人文文化交流，長期給予資金支持，促成與沿線國家民心相融。

(三)政策性金融先行引領(lǐng)金融資源

政策性金融機構(gòu)的設(shè)立是為了實現(xiàn)國家特定的政策目標，按照有關(guān)法規(guī)限定，以優(yōu)惠性利率和期限提供的資金融通。商業(yè)性金融機構(gòu)面對資金規(guī)模大、投資回報低、風(fēng)險大的項目力不從心。面對“一帶一路”沿線復(fù)雜環(huán)境以及投資收益不確定、投資回報較長的現(xiàn)實情況，政策性金融機構(gòu)優(yōu)勢明顯，其不追求利潤最大化，從而可以率先進入商業(yè)金融機構(gòu)無法進入和不想進入的領(lǐng)域，是金融支持“一帶一路”建設(shè)的先行者。政策性金融機構(gòu)除了提供資金，先行進入東道國市場，還要承擔引領(lǐng)投融資體制建設(shè)的重任，金融的制度、體制和文化建設(shè)在金融發(fā)展中極為重要，制度強才能金融強，才能為后續(xù)商業(yè)金融進入做好鋪墊。此外，政策性金融機構(gòu)還可借鑒前期參與“一帶一路”的實施經(jīng)驗，給企業(yè)提供有效的咨詢服務(wù)，對“走出去”企業(yè)開拓項目也具有引領(lǐng)作用。對于政策性金融讓利過度的情況，可考慮與中方企業(yè)進行內(nèi)部平衡，政策性金融機構(gòu)適當降低融資利率報價，支持企業(yè)拿到項目，企業(yè)后期盈利貼補銀行利差，這種方式可使政府、銀行、企業(yè)分擔成本、共享利益、形成合力。

(四)國內(nèi)外金融資源協(xié)作，合力支持“一帶一路”建設(shè)

面對“一帶一路”沿線巨大資金缺口，緊靠政策性金融難以滿足需求，需要充分調(diào)動一切可能資源。當政策性金融先行進入東道國，彌補了東道國金融缺位后，其他金融機構(gòu)要依托其在管理模式、機構(gòu)分布、業(yè)務(wù)領(lǐng)域、信息來源等方面優(yōu)勢，發(fā)揮金融支持的主力作用。亞投行、絲路基金成立就被賦予支持“一帶一路”建設(shè)使命，鑒于機構(gòu)資本金規(guī)模有限，下一步要注重發(fā)揮資金杠桿效果，與同業(yè)聯(lián)合共同為項目提供融資。國內(nèi)的國有大型銀行、股份制銀行、外資銀行為企業(yè)“走出去”提供巨大的信貸支持?；ヂ?lián)網(wǎng)金融已如雨后春筍般蓬勃發(fā)展，通過互聯(lián)網(wǎng)模式擴大金融服務(wù)范圍，打造了全新的金融合作領(lǐng)域。民間資本也參與到支持企業(yè)“走出去”中，為我國金融市場帶來了新的活力。保險公司為“走出去”的金融機構(gòu)和企業(yè)保駕護航。各金融機構(gòu)要加強協(xié)作，共享資源，尤其是嘗試對各自管理的境外主權(quán)債務(wù)頭寸進行統(tǒng)一、歸口管理，通過合理設(shè)計項目整體融資結(jié)構(gòu)、風(fēng)險分擔機制、統(tǒng)一融資價格等條款，實現(xiàn)資源整合和優(yōu)勢互補，為企業(yè)開展境外業(yè)務(wù)提供全方位、優(yōu)質(zhì)、高效的金融服務(wù)。企業(yè)可向多家銀行申請采取“1+N”聯(lián)合融資，金融機構(gòu)可通過組建銀團，實現(xiàn)統(tǒng)一報價、統(tǒng)一管理、提供統(tǒng)一服務(wù)，形成合力，既解決了巨額資金來源問題，又解決了惡性競爭及風(fēng)險分擔等問題。

要強化多邊雙邊金融機構(gòu)合作，共享投資成果。國際金融合作理論強調(diào)，通過提高跨境資金聚集程度可直接推動區(qū)域經(jīng)濟的合作發(fā)展?！耙粠б宦贰毖鼐€涉及多家雙邊或多邊的國際金融機構(gòu)，如世界銀行、亞開行、非洲進出口銀行等。此外，東道國國內(nèi)的政策性、商業(yè)性金融機構(gòu)也是加強合作的范疇。要推動與上述相關(guān)多邊雙邊金融機構(gòu)開展跨地區(qū)股權(quán)合作、銀團貸款、融資代理、人員培訓(xùn)等合作，積極推薦優(yōu)秀項目，設(shè)計科學(xué)合理的投融資方案，共同支持沿線項目，共享投資成果。

(五)積極推動人民幣國際化

“一帶一路”給沿線國家?guī)斫?jīng)貿(mào)合作新機遇的同時，也給人民幣國際化注入了新動力。隨著中國與沿線國家和地區(qū)不斷加深的投資和貿(mào)易聯(lián)系，人民幣被其他國家和地區(qū)使用的規(guī)模和深度也會增加，有利于進一步推動人民幣的跨境使用。當前，許多國家的大宗商品使用美元進行支付與清算，對其依賴性過強，人民幣逐漸被許多國家認為是打破貨幣壟斷的希望，將人民幣上升為地區(qū)的主要國際貨幣，有利于促進沿線各國貿(mào)易和投資便利，并有效規(guī)避匯率風(fēng)險。人民幣國際化應(yīng)有路徑設(shè)計,從結(jié)算貨幣、投資貨幣、儲備貨幣到利益分配貨幣的過程,符合事物發(fā)展規(guī)律，是一個合理的設(shè)計。當前要借“一帶一路”之機，加強與沿線國家相關(guān)對話，繼續(xù)擴大與沿線國家本幣互換規(guī)模和范圍，為境外投資貿(mào)易采用人民幣結(jié)算提供各種方便。要在解決“一帶一路”項目資金不足問題上發(fā)揮人民幣作用，鼓勵境內(nèi)外銀行為“一帶一路”提供人民幣貸款，引導(dǎo)沿線國家政府和機構(gòu)在香港等離岸市場發(fā)行人民幣債券。當然，人民幣國際化會對國內(nèi)貨幣政策效果、金融穩(wěn)定構(gòu)成一定挑戰(zhàn)，要通過國內(nèi)金融體制改革的深化，增強對境外風(fēng)險的抵抗能力。

(六)發(fā)揮外匯儲備的官方資本功能

外匯儲備在平衡國際收支,維持匯率穩(wěn)定,提高本國資信,防范和化解金融危機方面發(fā)揮了重要作用,但凡事過猶不及,我國約4萬億美元的外匯儲備對當前經(jīng)濟運行產(chǎn)生了不少負面影響，如持有成本大于收益造成資源浪費，干擾貨幣政策獨立性，加深經(jīng)濟內(nèi)外失衡，熱錢流入加大國內(nèi)經(jīng)濟風(fēng)險等?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)為外匯儲備多元化，緩解外匯儲備過多對經(jīng)濟的負面影響等方面提供了契機。在已向絲路基金投入400億美元基礎(chǔ)上，可適時進一步向其注資，既實現(xiàn)外匯儲備由資金到資本轉(zhuǎn)化，提升絲路基金融資放大規(guī)模，更重要的是向外界釋放重要的信號，有利于引導(dǎo)各界資本共同參與“一帶一路”建設(shè)。要積極開展外匯委托貸款，經(jīng)國內(nèi)金融機構(gòu)、國際金融機構(gòu)或東道國的金融機構(gòu)后，將資金投向“一帶一路”沿線相關(guān)項目，實現(xiàn)外匯儲備的經(jīng)濟社會效益。

(七)創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提升服務(wù)水平

為進一步提高資金來源規(guī)模和金融服務(wù)水平，要創(chuàng)新運用多種金融產(chǎn)品支持“一帶一路”項目建設(shè)，充分利用“兩優(yōu)”貸款、商業(yè)貸款、股權(quán)投資基金、保險等金融工具，采取混合貸款、投貸結(jié)合、貸保結(jié)合等方式，完善融資方案。引導(dǎo)政府、金融機構(gòu)、民間資本共同參與，采取公私合營方式，鼓勵使用PPP模式，為項目提供靈活多樣的融資方案，全面發(fā)揮金融對項目建設(shè)支持。鼓勵境內(nèi)企業(yè)探索到東道國發(fā)行債券，以擴大募集資金規(guī)模和范圍，加快金融市場融合。此外，金融機構(gòu)可以積極探索以境外資產(chǎn)、股權(quán)作為抵押品，促成抵押品交易市場形成，為投資或貸款提供保障。

(八)加強項目風(fēng)險防控,確保資金安全

鑒于“一帶一路”沿線的國別狀況、市場環(huán)境等方面存在一定風(fēng)險，拓展業(yè)務(wù)時亦不能忽視風(fēng)險防控。要加強區(qū)域金融監(jiān)管合作，建立區(qū)域金融安全保障機制，努力促成“一帶一路”沿線良好的金融生態(tài)環(huán)境。各金融機構(gòu)在貫徹國家推動“一帶一路”政策的同時，也要審慎評估具體項目，加強對項目進展和資金流向地監(jiān)督，做好后期檢查。加強對國別風(fēng)險的評估、監(jiān)測和預(yù)警，積極開展國別限額和壓力測試工作，制定風(fēng)險化解預(yù)案，確保資金安全。

(作者單位：①對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)、中國進出口銀行，②中國銀監(jiān)會;責任編輯：劉建昌)