劉婧

摘 要：新三板作為新興的證券交易場所，從中關村發(fā)跡開始擴容至全國。隨著新三板市場的迅速發(fā)展，掛牌企業(yè)數量也與日俱增，中國場外市場進入了高速發(fā)展的列車道。而新三板與生俱來的價格發(fā)現功能要求合理的會計信息披露制度，滿足信息提供者和信息需求者的利益。本文主要采用規(guī)范性研究方法，采用少量統(tǒng)計數據，從我國新三板掛牌公司會計信息披露現階段存在的問題出發(fā)，分析并提出行之有效的對策與建議。

關鍵詞：新三板；會計；信息披露

一、新三板會計信息披露理論概述

1、會計信息披露相關概念

會計信息披露是指企業(yè)通過財務報表、臨時報告等方式向信息使用者披露反映企業(yè)的財務狀況、經營成果等信息，有助于理解、利用貨幣性信息和非貨幣性信息。為完成全面、有效的信息披露，建立會計信息披露制度是行之有效的辦法。從廣義上看，信息披露包括掛牌公司的信息披露、證券交易平臺的信息披露、協(xié)助上市的證券公司信息披露。而從狹義上理解，信息披露只包括掛牌公司通過招股說明書、上市公告書以及規(guī)定的披露性文件向公眾進行信息披露。

2、會計信息披露的理論基礎

（1）公司治理理論。會計信息披露為信息需求方提供真實有效的信息，其中就包括企業(yè)所有者。企業(yè)所有者通過信息披露建立一套完善的公司治理制度。而公司治理這一概念最初是由國外引進，是基于正式安排的內部治理和非正式安排的外部治理，為了明確股東會、董事會、監(jiān)事會之間權利與責任的組織結構。

（2）交易成本理論。會計信息的傳遞程度與交易成本息息相關，而交易成本所指人們自愿交往并且精誠合作達成交易從而所需支付的成本。在信息不對稱情況下，擁有較多信息者會做出不利于較少信息者的決策，從而損害較少信息者利益。

3、新三板市場綜述

隨著最近資本市場體系的飛速發(fā)展，主辦、中小板、創(chuàng)業(yè)板等場內市場日趨完善，而新三板和地方性產權性交易市場如雨后春筍般拔地而起。新三板區(qū)域別于舊三板，其指的是全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)。新三板最初源于中關村代辦股份轉讓試點，直到全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)提升為全國性的證券交易場所。從新三板的發(fā)展情況來看，其業(yè)務范圍覆蓋境內31個省、市、自治區(qū)，覆蓋面較廣。從行業(yè)來看，工業(yè)、信息、技術、材料、可選消費等為主，工業(yè)占到企業(yè)家數的30%，信息技術的29%，材料占到16%，主要集中于國內的信息技術行業(yè)等一些前沿行業(yè)。

新三板市場在發(fā)展過程中形成了自己的特殊性：第一，有一批經過一定程序財務規(guī)范、有持續(xù)公開性披露的中小型企業(yè)。對股權投資者來說，以前很難接觸這些企業(yè)，需要花費大量搜尋成本才能接觸，現在很容易接觸標的。第二，低基數隱含成長空間，截止2014年年報顯示，新三板公司凈利潤小于500萬規(guī)模公司的家數占到整個市場的54%，總市值小于5個億的公司有534家。第三，僅有的三家全國性證券交易場所之一，作為全國第三家全國性的證券交易場所，定位于服務中小微企業(yè)也是市場趨勢所向。

二、新三板會計信息披露現狀

1、樣本選取和數據的來源

隨著新三板市場規(guī)模的不斷擴大，我國資本市場體系日漸豐富。根據新三板市場掛牌的類型，從協(xié)議和做市的掛牌公司中選取了40家具有代表性的樣本公司：分別來自于專用設備制造業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、農副食品加工業(yè)、軟件和信息技術服務業(yè)。

2、新三板會計信息披露現狀

（1）信息披露數量及比例。按照新三板《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》和《監(jiān)管指引第1號——信息披露》的要求，所選取的40家掛牌公司中有38家掛牌公司進行了信息披露，占比95%。其中33家公司進行了掛牌前信息披露和持續(xù)信息披露，占比82.5%。

（2）信息披露方式。選取的40家樣本公司中，會計信息披露方式不盡相同，會計信息披露方式的包括董事會報告、年度報告、社會責任報告、股東大會會議等。其中通過董事會報告是當年掛牌公司會計信息披露的主要方式之一，其次是年度報告，接著是股東大會會議，最后才是社會責任報告。從2014年到2015年，掛牌公司信息披露的詳盡程度增加，董事會報告披露的從22家增加到32家，年度報告披露的從21家增加到30家，社會責任報告披露的從9家增加到13家，股東大會會議披露的從5家增加到12家。

（3）信息披露內容。首先，新三板掛牌會計信息披露規(guī)則清晰。新三板市場掛牌有別于場內市場上市的重要方面就是它不需要經過證監(jiān)會發(fā)審委的審核，新三板掛牌企業(yè)信息披露是在上市公司信息披露制度的基礎上，更加朝著清晰、明確的方向發(fā)展。其次，新三板掛牌會計信息披露關注行業(yè)發(fā)展的特殊性。對于這些行業(yè)來說，如果一些企業(yè)的機密信息被強制性披露出來，這樣會嚴重影響其市場競爭力，所以信息披露數量有限。最后，新三板會計信息披露主體多元化。不僅僅是掛牌公司的信息披露，主辦券商在新三板會計信息披露中發(fā)揮著不可替代的作用。這就務必要求主辦券商在推薦公司掛牌時，應當進行專業(yè)的盡職調查，關注的重點在于公司存在的問題，以及帶來的風險和對合規(guī)性的影響。

三、新三板會計信息披露存在的問題

1、新三板市場會計信息披露制度不完善

如上所述，新三板會計信息披露制度上的詬病，影響了新三板會計信息披露的及時性、規(guī)范性。首先體現在會計信息披露的不規(guī)范，掛牌公司在實際發(fā)布臨時報告時存在很多不合規(guī)的問題。比如臨時報告格式不統(tǒng)一、報告中的基本要素不規(guī)范。再者，會計信息披露不及時，截止目前掛牌企業(yè)中進行信息披露的企業(yè)僅占82.3%，部分企業(yè)無任何原因延遲披露會計信息甚至不披露會計信息。

2、會計核算體系不健全

在進行會計信息披露之前，人們主要需要完成的工作是進行會計核算。而如何正確地對會計核算對象進行計量則顯得尤為重要，尤其是新三板掛牌公司中不乏大型環(huán)保企業(yè)，對環(huán)境會計核算顯得更加重要。而環(huán)境會計核算作為一個難題，有許多研究工作正在緊鑼密鼓地進行，尤其是會計實務核算一直屬于讓會計人員頭疼的問題。

3、會計信息披露監(jiān)督機制缺失

會計信息披露作為解決市場經濟中信息不對稱制度的重要安排，會計信息披露能否保質保量完成則顯得尤為重要。而當前新三板會計信息披露中暴露除了會計信息披露違規(guī)與失真的問題，也面臨著會計信息披露監(jiān)督機制的缺乏。鑒于新三板高速發(fā)展下的法制法規(guī)的缺失，無法保證系統(tǒng)、科學的監(jiān)督程序。

四、新三板會計信息披露政策建議

1、建立健全會計信息披露制度

會計信息披露制度作為企業(yè)對外信息傳遞的窗口，直接關系到企業(yè)的良性發(fā)展。為確保會計信息披露的公平、及時，從根源上減少會計信息披露中存在的問題，必須建立健全的會計信息披露制度。

2、加強會計理論研究

在新三板會計信息披露的實踐中，我們必須從我國自身的制度背景和實際情況出發(fā)，努力探索適合我國新三板市場的會計理論，完善會計核算體系。同時也要重要專業(yè)人才的培養(yǎng)，既注重經營管理和會計理論知識的加強，更關注會計理論的實操，使會計理論實務和理論有機結合，促使新三板掛牌公司積極有效地披露會計信息。

3、完善會計信息披露監(jiān)督機制

對于新三板會計信息披露的監(jiān)督機制缺乏，可以考慮針對不同的行業(yè)，建立制定不同的會計信息披露準則和規(guī)范。從而能夠相應建立會計信息披露監(jiān)督機制，促使新三板掛牌公司加強內部治理，合理引導其會計信息披露行為。（作者單位：湖南財政經濟學院）

參考文獻：

[1] 蔡吉甫.我國上市公司內部控制信息披露的實證研究[J].審計與經濟研究，2005（2）：85-88.

[2] 陳繼勇，肖光恩.美國公司治理結構改革的最新發(fā)展及其啟示[J].經濟評論，2004 9 月：108-113.