羅雪峰

要想基金持有人能夠長期安心持有，產(chǎn)品業(yè)績的穩(wěn)定性、抗震性好自然是首要條件。這對于執(zhí)著于“長跑中勝出”的易方達基金管理有限公司來說，并非難事。

據(jù)《投資者報》最新推出的特別報道“抗震牛基金”數(shù)據(jù)顯示，易方達基金在“抗震牛基金”多項考察指標(biāo)中排名靠前，其中，“三項排名合計前五公司”指標(biāo)中易方達基金以旗下14只產(chǎn)品入選的好成績名列第二;在“連續(xù)兩年業(yè)績排名前1/5數(shù)量最多的前五公司”指標(biāo)中，以9只產(chǎn)品入選的好成績位列亞軍;在“龍頭基金繼續(xù)強勢前五公司”指標(biāo)中，以旗下3只產(chǎn)品入選的好成績排名第四。

易方達基金執(zhí)著于“長跑中勝出”，旗下各類型基金均追求長期優(yōu)異的投資回報，在主動權(quán)益、指數(shù)量化、固定收益等業(yè)務(wù)領(lǐng)域中具備均衡、卓越的投資管理能力。

剖析內(nèi)因：執(zhí)著于“長跑中勝出”理念結(jié)碩果

在基金圈，易方達基金公司執(zhí)著于“長跑中勝出”的理念由來已久。這也正是該公司能夠在《投資者報》“抗震牛基金”特別報道的各項指標(biāo)中脫穎而出的重要原因。

據(jù)了解，目前易方達在投研方面已形成四大特色。第一，主動權(quán)益投研團隊已創(chuàng)建了一套成熟、獨到的投資研究體系，特別是團隊強調(diào)研究的前瞻性和準(zhǔn)確性，用制度化、流程化、系統(tǒng)化的方法，深度挖掘投資品種的內(nèi)在投資價值，為投資決策提供了強大的研究支持;第二，易方達主動權(quán)益投研團隊使用“大平臺，小團隊”的管理方式，加強不同層級、不同團隊之間的整體協(xié)同，并堅持“投資導(dǎo)向，研究驅(qū)動”，實現(xiàn)投研貫通及無縫銜接，將研究成果有效轉(zhuǎn)化為投資結(jié)果;第三，主動權(quán)益投研團隊堅持知行合一、共同成長的投研文化，始終保持開放、包容、不偏執(zhí)及內(nèi)外融合的學(xué)習(xí)心態(tài)，形成團隊內(nèi)部的凝聚力和通力合作;第四，公司建立了完善的風(fēng)險控制體系，實現(xiàn)了對投資的全程控制，為投資者保駕護航。

對2016年的“猴市”，易方達基金顯得頗為成竹在胸。“首先，投資中更加注重選股的安全邊際，加強去偽存真的梳理，關(guān)注業(yè)績和成長邏輯兌現(xiàn)的可能性。其次，立足中長期盈利成長性和穩(wěn)定性的原則構(gòu)建組合，適時對各類投資機會保持密切關(guān)注;兼顧短、中、長期的投資機會與風(fēng)險分散布局，保持組合流動性和穩(wěn)定性，并積極適時進行結(jié)構(gòu)調(diào)整以應(yīng)對不斷變化的市場?！币追竭_基金告訴《投資者報》記者。2016年易方達主動權(quán)益投研團隊將繼續(xù)努力搭建平臺、建機制，專注投研團隊建設(shè)，加強“投資導(dǎo)向，研究驅(qū)動”的互動，力爭為投資者提供多樣化的產(chǎn)品與服務(wù)，保持旗下產(chǎn)品的業(yè)績穩(wěn)定并執(zhí)著于在“長跑中勝出”的理念。

權(quán)益類：著重“基于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的成長股投資”

從易方達旗下權(quán)益類產(chǎn)品來看，易方達平穩(wěn)轉(zhuǎn)增長和醫(yī)療保健行業(yè)基金是其中較具代表性的產(chǎn)品。

Wind統(tǒng)計顯示，作為平衡混合型基金的易方達平穩(wěn)增長，2013年到2015年業(yè)績持續(xù)表現(xiàn)領(lǐng)先，特別是2013年和2015年分別名列同類基金業(yè)績前三分之一和第二名。

易方達平穩(wěn)增長基金經(jīng)理陳皓 “以成長為主的全面均衡投資”為投資理念，奉行簡單、樸素的投資價值觀，個股投資側(cè)重對景氣行業(yè)個股市值空間的把握，獲取公司早中期快速成長期的收益，偏好逆向操作，同時通過降低行業(yè)和個股的集中度來降低組合的波動和回撤。

展望2016年，陳皓表示，“將繼續(xù)堅持從宏觀角度研判大勢與從微觀細節(jié)深入印證相結(jié)合的投研思路，從產(chǎn)業(yè)中觀層面入手做好階段性的組合配置。2016年看好改革與創(chuàng)新兩條主線：改革集中體現(xiàn)在從國企改革到供給側(cè)改革，再到軍隊體制改革等廣泛領(lǐng)域;創(chuàng)新集中體現(xiàn)在從技術(shù)創(chuàng)新到商業(yè)模式創(chuàng)新，再到金融行業(yè)創(chuàng)新等廣泛領(lǐng)域?！?/p>

易方達醫(yī)療保健行業(yè)基金業(yè)績穩(wěn)定，曾連續(xù)兩年業(yè)績排名居前五分之一。據(jù)《投資者報》統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全市場近3000只非貨幣型基金產(chǎn)品中，僅有227只于近6年中完成了這一目標(biāo)，占比連1/10都不到，十分難得。

據(jù)公開資料顯示，易方達醫(yī)療保健基金經(jīng)理王勇科班出身，在選擇投資標(biāo)的時偏愛三個方向，一是著眼于具備產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、競爭壁壘和發(fā)展?jié)摿Φ膬?yōu)勢企業(yè);二是著重關(guān)注具備持續(xù)性和彈性的成長類個股的投資機會;三是通過前瞻性的產(chǎn)業(yè)判斷，來發(fā)掘未來價值被低估的品種。

展望2016年，王勇告訴《投資者報》記者稱，“對醫(yī)藥行業(yè)的投資，需要深入挖掘個股的投資機會，提高對個股基本面和估值面的關(guān)注，尤其需要關(guān)注投資標(biāo)的的業(yè)績成長和估值匹配性。關(guān)注所投公司產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和前景，尤其關(guān)注基于產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的競爭壁壘和發(fā)展?jié)摿?通過前瞻性產(chǎn)業(yè)判斷，發(fā)掘未來一段時間市場價值被低估的品種。

固收類：建議信用配置向高等級逐步傾斜

固收類產(chǎn)品易方達基金表現(xiàn)同樣出色。以易方達增長回報A（B）為例，該基金連續(xù)三年排名前1/3，而全市場完成這一指標(biāo)的僅有170只產(chǎn)品，其業(yè)績穩(wěn)定突出性可見一斑。

“易方達增長回報A（B）長期歷史業(yè)績優(yōu)異，這是在我們領(lǐng)先的高效專業(yè)固定收益團隊基礎(chǔ)上實現(xiàn)的。目前，易方達固定收益團隊超過60人，擁有一支資深的投資、研究團隊和一流的交易團隊，固定收益管理系統(tǒng)亦屬業(yè)內(nèi)領(lǐng)先?！币追竭_基金告訴《投資者報》。多年來，該基金堅持從基本面出發(fā)，通過扎實的研究讓數(shù)據(jù)說話，適時順應(yīng)市場趨勢，并從組合管理的本質(zhì)出發(fā)，積極管理風(fēng)險，必要時適度淡化業(yè)績排名。

易方達增長回報基金經(jīng)理王曉晨判斷，2016年私人部門的內(nèi)生投資動力和融資需求仍然是決定經(jīng)濟趨勢的關(guān)鍵之一。 2016年整體策略上，短期以防御為主，債券以城投債和高等級信用債獲取票息收益為主，低配利率，保持較低的杠桿和中短的久期，等待長端利率出現(xiàn)回調(diào)后，再考慮逐步介入。