譚保羅

經(jīng)濟(jì)增長放緩之時，保護(hù)好你個人的流動性，可能比什么都重要。

經(jīng)濟(jì)在變，你2016年的生活會怎么樣？是滿懷希望地規(guī)劃，還是必須沉思即將到來的現(xiàn)實(shí)？要弄清這個問題，你必須知道中國經(jīng)濟(jì)正在發(fā)生什么。

過去的一年，無論是打擊股市做空，還是嚴(yán)防資本外流，中國經(jīng)濟(jì)都正在打一場“資產(chǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)”。從宏觀上講，這關(guān)乎人民幣幣值的穩(wěn)定、銀行體系的穩(wěn)固。從微觀上看，這更關(guān)系到你的個人資產(chǎn)（特別是房產(chǎn)）的價值浮動和中產(chǎn)階層的情緒。所以，這場戰(zhàn)斗我們一定要贏。

理解一個人在中國社會的“財富地位”，往往是從房子開始的。

對于樓市的“先入者”，高房價是你個人資產(chǎn)的安全閥。但對“后來者”而言，高房價則可能是你人生財富晉級的最大阻礙。我知道，這很殘酷，但也是鐵的事實(shí)。

房子，你終究無法掌控，但有些東西，你可以控制。你手中的資產(chǎn)可能折舊、貶值，但在經(jīng)濟(jì)增長放緩之時，保護(hù)好你個人的流動性，可能比什么都重要。

命運(yùn)和房子

房價高，很多人都在“罵”，包括受益者。

“80后”的何杰就是這么一位，他在重慶一家房地產(chǎn)公司上班。何杰和愛人走的路是典型的“西部中產(chǎn)”晉級之路：上當(dāng)?shù)刈詈玫母咧?，到上海、北京念名牌大學(xué)。然后在沿海工作或出國留學(xué)幾年，再通過關(guān)系或憑借“真才實(shí)學(xué)”，回到重慶找個中層管理的職位，以安度人生。

大學(xué)在上海一所名校念哲學(xué)的何杰有點(diǎn)憤世嫉俗，他十分鄙視中國城市中市儈階層蔓延的享樂主義。聊天時，他特別愛引用這句話：“有些人30歲就死了，但要等到80歲才埋葬。”他時常咒罵“房叔”、“房嬸”的腐敗，卻忘記了自己是個微縮版的“房哥”。

2005年大學(xué)畢業(yè)后，在父母資助下，他在上海浦東購入一套價值150萬的房產(chǎn)。經(jīng)過2009年的大漲、這兩年自貿(mào)區(qū)概念的助推，房子已經(jīng)升值到近400萬左右。但這套房子他和妻子都沒有正式居住過。目前，一家互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司租下了這套公寓，用來“商住兩用”。

在重慶，何杰還有兩套房，父母給他買了1套“婚房”，他自己又買了1套“改善房”或者叫 “投資房”。如果加上父母自住的，那么他在重慶就有3套房。由于妻子也是獨(dú)生子女，算上岳父母的“財產(chǎn)”，兩口子總共擁有房產(chǎn)價值在1500萬元左右，是名副其實(shí)的“千萬富翁”。

實(shí)際上，何杰并不是什么“富二代”、“官二代”，他不過是一名重慶國企普通職工的兒子。唯一不同的是，他和他的家庭進(jìn)入中國的房地產(chǎn)市場都比較早，主要的資產(chǎn)購買行為都發(fā)生在2010年之前。彼時，正是普通中國人投資房地產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財富迅速膨脹的美好時光。

當(dāng)然，和那些來自于農(nóng)村和小城市的同齡人不同，何杰的父母和岳父母可以給他和妻子一些“啟動資金”。正是這些“啟動資金”，讓他徹底拉開了和“貧二代”的財富差距。盡管后者也能和他上同樣層次的大學(xué)，做著同樣層次的工作。

何杰告訴《南風(fēng)窗》記者，他所在房地產(chǎn)公司要裁員了，自己前途未卜，但沒有要孩子，也沒有什么經(jīng)濟(jì)壓力。目前，他每月房租收入扣除掉月供之后，還剩1萬元左右。如果經(jīng)濟(jì)不好，賣掉一套就行。“都是市中心的房子，戶型適中，不怕賣不掉?！弊罱谓苜I了一臺65英寸的大屏幕互聯(lián)網(wǎng)電視，有時間就和妻子打打游戲，生活過得閑適平淡。

何杰這樣的人，無疑是中國房地產(chǎn)市場的“既得利益者”。和另一些“既得利益者”靠著權(quán)力發(fā)家不同，他和他的家庭，靠的只是中國人對房產(chǎn)財富屬性的樸實(shí)信念。

在中國，何杰這樣的年輕人不在少數(shù)，他們是真正有著“財富自信”的中產(chǎn)階層。而且，現(xiàn)行的財富分配體制—比如稅收，也鼓勵著這種中產(chǎn)階層的“財富自信”。

何杰房產(chǎn)所在的兩地上海和重慶，都率先在中國開征了房地產(chǎn)稅—確切地說，是房地產(chǎn)持有稅。此前，廣義的房產(chǎn)稅（主要是房地產(chǎn)交易稅）一直在征收，但狹義的房產(chǎn)稅（持有稅）則是新試點(diǎn)?！拔屹I的戶型都不算豪宅，對我影響很小?！焙谓苷f。

按照重慶市2015年的房地產(chǎn)持有稅征收標(biāo)準(zhǔn)，需征稅的住房要符合3個條件之一：1、個人擁有的獨(dú)棟商品住宅;2、個人新購的高檔住房，高檔住房是交易均價超過上兩年主城九區(qū)新建房均價兩倍以上的住房;3、在重慶市同時無戶籍、無企業(yè)、無工作的個人新購的第二套（含第二套）以上的普通住房。

顯然，這個征收標(biāo)準(zhǔn)非?！案摺保谓艿姆孔硬⒉辉谡魇辗秶畠?nèi)。同樣，在上海，他的房子也不是“豪宅”，同樣得以“幸免”。一場讓他虛驚的房產(chǎn)稅試點(diǎn)之后，何杰的家庭財富并未受影響，他輕松地舒了一口氣。

“矛盾”的新經(jīng)濟(jì)

在何杰的高中同學(xué)微信群里，至少1/4的人都在做著房地產(chǎn)或與房地產(chǎn)相關(guān)的事。有的是經(jīng)紀(jì)人，有的是投資經(jīng)理、營銷經(jīng)理，有的是第三方規(guī)劃商，還有銀行信貸經(jīng)理，但信貸經(jīng)理的大客戶也還是地產(chǎn)商?？傊康禺a(chǎn)已經(jīng)滲入了這群“80后”職業(yè)生涯的方方面面。

何杰的另外一位高中同學(xué)馬樂，正在參與一家P2P公司的創(chuàng)業(yè)。之前，他也在為一家房地產(chǎn)公司工作，但由于該公司全面收縮了二三線城市的“戰(zhàn)線”。已經(jīng)做到了區(qū)域副總經(jīng)理的他，離開了這家公司。

P2P是中國經(jīng)濟(jì)“互聯(lián)網(wǎng)熱”的一個重要截面。在當(dāng)下的中國，和互聯(lián)網(wǎng)沾邊的東西都會被稱為“新經(jīng)濟(jì)”。在資本市場，一家連鎖餐廳改名為“某某云網(wǎng)”，便會股價大漲。當(dāng)然，這只發(fā)生在“牛市”。

熱衷于互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)的年輕人不計其數(shù)。一時間，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)在大學(xué)畢業(yè)生中的熱門程度，讓人想起了上世紀(jì)80年代，高中生熱衷于報考中文系，搶當(dāng)“文學(xué)青年”的場景。

但創(chuàng)業(yè)熱潮之下，創(chuàng)業(yè)者很多人早已忘記了高中學(xué)過的“辯證法”。互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢在于，它的確降低信息成本，但它的另一面更是普通人創(chuàng)業(yè)的“大敵”。

實(shí)際上，和其他行業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)由于擴(kuò)張的邊際成本低，所以是“贏家通吃”現(xiàn)象表現(xiàn)得最為極端的行業(yè)。這意味著，多數(shù)人只能為增大創(chuàng)業(yè)成功率的分母做貢獻(xiàn)。如果遇到形勢突變，互聯(lián)網(wǎng)一定是比房地產(chǎn)“死得更快”的行業(yè)。

馬樂最近明顯感到了壓力。他對《南風(fēng)窗》記者說，P2P網(wǎng)站吸引個人投資者不是問題，問題在于資產(chǎn)端找不到好的資產(chǎn)，“一個項目好，有投資前景，那么好像所有的競爭對手都會找上門去?！?/p>

最初，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的確給行業(yè)帶來了“優(yōu)勢”。相對于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)降低了交易成本，讓草根金融得以短時間內(nèi)做大負(fù)債端規(guī)模。

但之后，互聯(lián)網(wǎng)給這個行業(yè)帶來了意想不到的“劣勢”。因?yàn)殚T檻降低，這導(dǎo)致競爭對手太多。更重要的是，由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性，對個人投資者和項目都沒有地域限制，這就等于任何一家P2P公司，所面臨的競爭對手其實(shí)就是行業(yè)最強(qiáng)的那一家。

一些評論者甚至認(rèn)為，即便是做餐飲，都比P2P強(qiáng)。因?yàn)椴惋嬘械貐^(qū)性特征，即便在同一座城市的同一個區(qū)域，至少允許一些特色餐廳存留下來，不會“贏家通吃”。但互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)創(chuàng)業(yè)的最終大結(jié)局，一定是“多數(shù)人都得死。”

這種“矛盾”早已在產(chǎn)業(yè)界彰顯無遺。近年，互聯(lián)網(wǎng)雙頭合二為一早已司空見慣。土豆和優(yōu)酷、滴滴和快的、大眾點(diǎn)評和美團(tuán)，這些合并案例背后的資本邏輯是簡單的：在這個“贏家通吃”的行業(yè)，搞“南北朝”或“三國演義”，對大家而言，必然都是虧本買賣，唯有“統(tǒng)一”才是共贏。

遺憾的是，認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)這個“矛盾”的人并不多。當(dāng)然，或許他們認(rèn)識到了，只是假裝不知道。

這的確是一個有意思的現(xiàn)象。從社會心理的角度看，這個現(xiàn)象的背后在于年輕人對自身財富地位的焦慮。除了王思聰、柳青等少數(shù)“富二代”，或者那些和喬布斯、馬斯克一樣有著與生俱來使命感的年輕人之外，很多創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)的原動力，其實(shí)來自于對自身財富地位的深度焦慮。

在中國一些電視相親節(jié)目中，面對臺上十幾位獨(dú)身女性，部分男嘉賓會在電視臺的安排下進(jìn)行這樣的人生敘述：我有一個創(chuàng)業(yè)夢想，有一天，我的企業(yè)一定會上市。

創(chuàng)業(yè)夢想，這是否比一輛寶馬車來得有力量，不得而知。但有一點(diǎn)是清楚的，在經(jīng)濟(jì)形勢不明朗的情況下，和存量的資產(chǎn)相比，個人的流動性會變得越來越重要。在婚戀市場打拼已久的女嘉賓們，應(yīng)該懂的。

保衛(wèi)你的流動性

什么是流動性？對一項資產(chǎn)而言，流動性指的是它以合理價格變現(xiàn)的能力。簡而言之，指的是你需要錢的時候，賣掉它的難度。

比方說，股票的流動性肯定要大于房地產(chǎn)。鼠標(biāo)一點(diǎn)就達(dá)成了交易，但賣掉一套房子就復(fù)雜多了。如果地方政府限購、銀行提高首付比例，購買者的數(shù)量理論上就會減少;此外，在最終成交之前，買賣雙方一定會進(jìn)行相對長時間的討價還價或“心理博弈”。這些宏觀和微觀的因素，都降低了房子的流動性。

流動性也是個很寬泛的概念，普通人也有流動性。這種流動性可以理解為你手中掌握的現(xiàn)金多少，或者你創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。在經(jīng)濟(jì)增速下行的時候，多數(shù)普通人要做的不是守護(hù)你的房子，而是守護(hù)好你的流動性。

不容否認(rèn)，房子是普通中國人個人財富中，最堅實(shí)的組成部分。資本外流的嚴(yán)格管制，加上財政、貨幣政策的放松，過剩的資金最終一定會通過各種渠道，不斷涌入這個市場逐利和尋求保值。房價水漲船高，在一線城市，好地段的房子可能會一直上漲。過去的人生贏家—房產(chǎn)持有者們將可能迎來新一輪的財富暴增，甚至他們自己都始料未及。這個過程有沒有終點(diǎn)，不得而知。

只有“從嚴(yán)”征收房地產(chǎn)持有稅會改變這個局面，但這并不容易。在世界任何國家和地區(qū)，政府對個人財產(chǎn)大范圍征收直接的財產(chǎn)稅，這絕對不是個好主意。在已試點(diǎn)城市，房地產(chǎn)持有稅征收總額極低，甚至低到有專家認(rèn)為，征稅所花的錢恐怕比征收的錢還要多。這說明了什么？

仔細(xì)研究試點(diǎn)地區(qū)的征稅“門檻”，你會容易發(fā)現(xiàn)，地方政府“從嚴(yán)”征收持有稅的意愿并不高。在這種情況下，房地產(chǎn)行業(yè)的投資價值依然沒有消失。對較富裕的中產(chǎn)階層而言，去城市的“價值洼地”搜尋房產(chǎn)作為投資，帶來的財富增值可能依然超過你每天都盯著炒股軟件。當(dāng)然，這絕不是投資建議，只是提供一個思考維度。

對二三線城市來說，房子的價值依然充滿不確定性。在一些人口不斷負(fù)增長的中西部地區(qū)，人跡罕至的小區(qū)和燈火寥落的夜景，已經(jīng)在不斷地提示著風(fēng)險。

一些業(yè)內(nèi)的人士開始講到一個趨勢：一線城市的好地段房子依然會有投資價值，但二三線城市則未必。但這也是一個悖論：前者的價值會越來越高，但“投資門檻”會讓多數(shù)人失去這個投資機(jī)會。而后者由于其不確定性的存在，人們又會望而卻步。

那么，在這個悖論之下，個人如何保衛(wèi)你的財富，應(yīng)對未來可能的經(jīng)濟(jì)變局呢？你必須關(guān)注你的流動性。這不是讓你囤積現(xiàn)金，持幣待購。合理的消費(fèi)會提振中國的內(nèi)需，也會提高你個人的生活品質(zhì)，請花掉你該花的錢。你應(yīng)該做的是，提升自己創(chuàng)造現(xiàn)金的能力。

從微觀層面而言，你是否有足夠的職業(yè)競爭力，你在所在的細(xì)分行業(yè)內(nèi)有什么江湖地位？你是否有足夠信心，在行業(yè)可能到來的裁員潮之中幸存下來？或者，你是否做好了足夠的知識、人脈儲備，以便于你能夠迅速跨入另外一個可以逆勢上升或者規(guī)避經(jīng)濟(jì)周期的行業(yè)？沒有給教育培訓(xùn)行業(yè)做廣告的意思，但你應(yīng)該明白自己可以做什么。

2016年，和過去的那些年都一樣，不用過多地為宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的變動而憂慮，你一定要相信中國中央政府的責(zé)任感和能力。也不用對以房產(chǎn)“計價”的社會財富地位固化而懊惱，你改變不了的可能真的就改變不了，但可以改變的就一定要抓住機(jī)會。

（應(yīng)受訪者要求，文中何杰、馬樂為化名）