韓璐

過去幾年，以P2P借貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融進入了一個近乎瘋狂的加速軌道，各類平臺爭先冒頭，資產(chǎn)規(guī)模也水漲船高，但熱鬧之余，有人逐漸開始思考起了金融真正的價值與意義，新生代平臺——萬盈金融便是如此。

萬盈金融成立于去年1月，5月9日正式上線，注冊資本1億元人民幣。其母公司是上海富田股權投資基金管理有限公司，2012年成立于上海，目前管理資金共規(guī)模約50億元人民幣。

但熟悉平臺背景的人就會知道萬盈金融的特別之處——母公司富田基金專注醫(yī)藥企業(yè)的投資項目，其控股股東為四川省宜賓市五糧液集團宜賓制藥有限責任公司。背后是國藥集團與五糧液集團兩大行業(yè)巨頭，也因此，萬盈金融成立伊始便決心專注高新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈。

雙軌風控

萬盈金融的定位很清晰：借助宜賓制藥在醫(yī)藥行業(yè)里的整合能力及資源，和富田基金專業(yè)的風控及產(chǎn)品設計能力，將金融投資引向高新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的一站式理財服務平臺。

其實，萬盈金融之所以選擇高新醫(yī)藥作為切入口，除了基于股東方的資源外，也是看到醫(yī)藥作為朝陽行業(yè)所帶來的巨大市場機會。

有數(shù)據(jù)顯示，面臨著人口老齡化、高齡化挑戰(zhàn)的中國，正在成長為全球最大的新興醫(yī)藥市場之一。據(jù)估計，2020 年中國將成為全球僅次于美國的第二大市場，新興醫(yī)藥市場份額將從3%上升到7.5%。而隨著行業(yè)的快速發(fā)展，企業(yè)量級也在不斷提升。其中，中小型醫(yī)藥企業(yè)異?；钴S，融資和上市成為戰(zhàn)略主題，都希望借助資本市場的力量做大做強。

萬盈金融聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席市場官姚冬娜在接受《二十一世紀商業(yè)評論》（下稱《21CBR》）記者專訪時強調(diào)，醫(yī)藥領域的資金借貸與已經(jīng)標準化的房貸車貸操作不同，“房貸車貸已經(jīng)有完整的模型，包括征信、期限、利率。但醫(yī)藥行業(yè)，企業(yè)的需求非常個性化，有些可能是非常短期的周轉(zhuǎn)用途，不會敏感于利率，也有企業(yè)需要長期經(jīng)營性借款，希望到款快利率又合理，而且還希望借力于我們的產(chǎn)業(yè)資源，這對于資產(chǎn)整合以及產(chǎn)品設計的能力就有很高要求?！?/p>

在萬盈金融的平臺上，有三類產(chǎn)品：專注醫(yī)藥行業(yè)供應鏈的“穩(wěn)盈寶”，以強勢醫(yī)藥企業(yè)或者國內(nèi)三甲醫(yī)院為核心，集結周圍中小企業(yè)的資金需求；以單家企業(yè)經(jīng)營借款項目為主的“盈信寶”；作為常規(guī)的房貸等類抵押類產(chǎn)品“安盈寶”.其中前兩類產(chǎn)品占比約為80%。

姚冬娜告訴《21CBR》記者，依托于股東方的醫(yī)藥資源，萬盈金融不僅擁有產(chǎn)品設計優(yōu)勢，背后的風控邏輯也采用了“金融+行業(yè)”的雙軌風控機制。以“穩(wěn)盈寶”為例，眾所周知，龍頭企業(yè)或者醫(yī)療機構的運轉(zhuǎn)情況、資金實力本身就是一個信用保障，但是與它們有關聯(lián)的中小企業(yè)卻常會因為自身征信等級不足或者需求資金瑣碎，難以從銀行快速獲得借款。從平臺安全來看，為這些中小企業(yè)單獨設計產(chǎn)品的風險不可控，不過，若將整個供應鏈聯(lián)系起來，由點及面完成貸前的篩選以及貸中、貸后的資金跟蹤，就可以將單一企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)化為整個供應鏈相對可控的風險。

尤其在貸中管理時，后臺還會根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)不斷跟蹤企業(yè)的還款能力。姚冬娜舉例道：“如果企業(yè)借款是為了擴大再生產(chǎn)，就需要向上游企業(yè)采購原材料，我們就可以通過上游企業(yè)了解資金究竟采購了多少原材料，判斷是否做到了專款專用，而通過下游分銷商的出入庫可以了解生產(chǎn)規(guī)模以及資金回流情況。”也就是說，在萬盈金融的風控可以根據(jù)企業(yè)的實際用途、流轉(zhuǎn)情況、物流情況、現(xiàn)金流等信息及時掌握它的還款能力，盡可能確保資金安全。

縱深產(chǎn)業(yè)

事實上，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也是一半火焰，一半海水。一方面，新平臺如雨后春筍；可另一方面，問題也頻頻爆出。根據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至去年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺為2595家，而累計問題平臺也達到1263家。同時，年末爆發(fā)的“e租寶”事件，翼龍貸被指非法吸收公眾存款，讓不少人談“P2P”色變。

姚冬娜坦言，像所有行業(yè)起步一樣，互聯(lián)網(wǎng)金融也正在經(jīng)歷一個從野蠻成長到精細運作的蛻變，優(yōu)勝劣汰的背后有資金實力的較量、品牌信譽的角逐，當然，最核心的還是該企業(yè)的業(yè)務模式與商業(yè)模式。

就醫(yī)藥行業(yè)本身而言，不少投資人看好大健康產(chǎn)業(yè)中的實體經(jīng)濟投資，而針對將來的商業(yè)模式，她也直言：“10%-20%的平臺利潤并沒有持久性，成立萬盈金融的初衷就是想打破以借貸利差為盈利的固有模式，而是從為醫(yī)藥企業(yè)提供資金支持以及為醫(yī)藥企業(yè)提供上下游供應鏈系統(tǒng)資源整合服務中獲得回報?！?/p>

萬盈金融也清楚地明白，要論資金規(guī)模與借貸成本，平臺之間正趨于同質(zhì)化，而傳統(tǒng)的銀行借貸渠道無論哪一方面都優(yōu)勢明顯，要在這個市場獲得矚目，除了合理價格的資金外，還需要更多增值服務。

為此，在實施雙軌風控的同時，一旦平臺監(jiān)測到企業(yè)現(xiàn)金流不暢或者銷售滯壓，就會專門接入資源支持。“我們會給企業(yè)拓寬分銷渠道，幫助它更好地實現(xiàn)資金回流，確保項目準時還款。這算是貸中比較深入的介入，為的是保證投資人的資金安全。”姚冬娜強調(diào)，類似參與產(chǎn)業(yè)資源整合的深度和廣度還會持續(xù)增加，伴隨著醫(yī)藥行業(yè)的成長，更多的收購兼并也將為萬盈金融提供更多試水機會。

“我們的資產(chǎn)規(guī)模半年破億，從全行業(yè)來看，速度并不快，就是因為我們需要打好醫(yī)藥類非標項目的基礎?！币Χ雀嬖V《21CBR》記者，因為平臺的資源優(yōu)勢，獲取項目并不難，但他們希望了解到每一家企業(yè)更深入的需求——因為對于萬盈金融的布局來說，如財務公司那般提供資金只是初期的一小步，更多的利潤空間在于后續(xù)的資源支持，使資金產(chǎn)生附加值。

據(jù)悉，宜賓制藥已經(jīng)在浙江諸暨建立了一個生物科技醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園，欲打造以產(chǎn)業(yè)園為中心、線上平臺為依托的O2O服務生態(tài)圈，針對園區(qū)內(nèi)的中小微企業(yè)進行資源和融資服務。整個園區(qū)占地400畝，總投資達35億元，一期進駐的目標企業(yè)主要集中在生物醫(yī)藥、醫(yī)療設備、檢測試劑等。除此之外，宜賓制藥也在與各地的高新醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園區(qū)密切接觸，希望能夠?qū)2B+O2O的模式復制下去。

用姚冬娜的話說，之前的半年，都在打基礎，建資產(chǎn)端，“接下來才是真正的厚積薄發(fā)，萬盈金融未來半年期的目標就是爭取突破10億規(guī)?！?。