●劉正品

對現(xiàn)貨電子交易平臺交易行為的合法性分析

●劉正品

【要點】

現(xiàn)貨白銀電子交易平臺的交易，具有標(biāo)準(zhǔn)化合同、格式合同、電子化交易等特征，與期貨交易有一定的相似性。但是，現(xiàn)貨交易的本質(zhì)特征為即時交易，及時交割，與期貨交易的遠(yuǎn)期合約有本質(zhì)的不同。目前，在法律未做出特別規(guī)定的情況下，認(rèn)定現(xiàn)貨電子交易平臺是否是從事的非法期貨交易活動，應(yīng)當(dāng)按照誰主張、誰舉證的一般民事訴訟舉證原則分配舉證責(zé)任。

【案情】

原告：倪洪峰

原告：楊業(yè)英

原告：沈?qū)?/p>

原告：倪云謙

被告：青島國金貴金屬交易中心股份有限公司（以下簡稱“國 金公司”）

倪洪峰、楊業(yè)英系倪風(fēng)猛的父母，沈?qū)幭的唢L(fēng)猛之妻，倪云謙系倪風(fēng)猛之子。倪風(fēng)猛于2014年11月13日死亡。2013年，倪風(fēng)猛由濟南鑫奕鈺晟投資咨詢有限公司介紹發(fā)展為青島鑫世源貴金屬有限公司的客戶，后從青島鑫世源貴金屬有限公司的官方網(wǎng)站上自行下載MT4軟件，安裝后進(jìn)行網(wǎng)上白銀交易。青島鑫世源貴金屬有限公司系被告國金公司的會員單位之一。自2013年12月30日起，倪風(fēng)猛陸續(xù)將1438400元匯入被告國金公司開設(shè)在建行青島后臺中心的賬戶，倪風(fēng)猛在其中擁有一個個人席位號，其個人可在個人計算機上連接網(wǎng)絡(luò)通過MT4軟件進(jìn)行白銀交易，可自由選擇使用其個人資金買進(jìn)、賣出白銀，同時也可以將原來匯入的閑置資金取出。

被告國金公司通過MT4軟件提供白銀交易平臺，平臺顯示的白銀實時成交價格，與倫敦白銀市場交易價格基本一致。交易日為周一到周五。被告國金公司認(rèn)可，MT4平臺上白銀交易不需要支付全部價格，一般是鎖定價格的4%作為定金，保證終端客戶不會違約。交易手續(xù)費按照一定比例收取，為每500盎司150元，手續(xù)費由銀行直接代扣。青島國金貴金屬交易中心于2011年5月16日被批準(zhǔn)設(shè)立，通過清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議檢查驗收，是青島市政府同意保留的現(xiàn)貨類交易場所之一。

【審判】

青島市黃島區(qū)人民法院經(jīng)審理認(rèn)為，原告主張本案的案由是侵權(quán)糾紛，被告國金公司提供的電子交易平臺涉嫌從事非法期貨交易，存在侵權(quán)行為，故被告國金公司應(yīng)當(dāng)賠償原告的損失。首先，根據(jù)本案查明的事實，可看出被告國金公司提供的MT4軟件平臺上白銀交易的是即時成交價格，不符合期貨交易的特征。其次，被告國金公司提供的MT4軟件平臺的白銀價格與倫敦市場的白銀價格基本一致，不符合集中交易的特征。再次，國金公司主張，倪風(fēng)猛是與其自己開戶的國金公司的會員單位青島鑫世源貴金屬有限公司進(jìn)行白銀交易，倪風(fēng)猛可在MT4軟件平臺上以平臺顯示的價格從會員單位買入白銀或者向會員單位賣出白銀。原告主張倪風(fēng)猛在MT4軟件平臺上的交易系與被告國金公司直接發(fā)生買賣關(guān)系，證據(jù)不足，不予支持。綜上，原告主張被告國金公司從事了期貨白銀交易，證據(jù)不足，依法不予認(rèn)定。另，根據(jù)本案查明的事實，倪風(fēng)猛從青島鑫世源貴金屬有限公司的官方網(wǎng)站上下載MT4軟件，安裝后進(jìn)行白銀的網(wǎng)上交易，倪風(fēng)猛可以自己選擇買賣白銀、入金、出金，其交易損失與被告國金公司的行為無關(guān)，其應(yīng)當(dāng)對自己的投資行為負(fù)責(zé)。據(jù)此，根據(jù)《中華人民共和國民事訴訟法》第64條第1款的規(guī)定，判決駁回原告倪洪峰、楊業(yè)英、沈?qū)?、倪云謙的訴訟請求。宣判后，倪洪峰、楊業(yè)英、沈?qū)?、倪云謙均不服提出上訴，青島市中級人民法院二審判決駁回上訴，維持原判。

【評析】

本案屬于新類型案件，對于現(xiàn)貨電子交易平臺的合法性進(jìn)行了分析，明確了該類案件的舉證責(zé)任分配，對類似案件具有一定的借鑒意義。雖然有些現(xiàn)貨交易平臺或者期貨交易平臺被曝光從事非法交易，操縱價格或內(nèi)幕交易，造成投資者損失，導(dǎo)致交易平臺被關(guān)停，但全國法院對于該類平臺是否承擔(dān)賠償責(zé)任的判例較少，案件審理的難度較大。本案的爭議焦點主要是國金公司提供的電子交易平臺是否是從事非法的期貨交易以及舉證責(zé)任如何分配。

一、關(guān)于國金公司提供的電子交易平臺是否是從事非法的期貨交易的問題

2011年至2015年，國務(wù)院辦公廳、證監(jiān)會、商務(wù)部、中國人民銀行曾多次發(fā)文清理整頓各類交易場所，清理整頓的主要依據(jù)就是《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實防范金融風(fēng)險的決定》（國發(fā)〔2011〕38號）、《國務(wù)院辦公廳關(guān)于清理整頓各類交易場所的實施意見》（國辦發(fā)〔2012〕37號）。38、37號文件確定的清理整頓標(biāo)準(zhǔn)，主要是六條，即：不得將任何權(quán)益拆分為均等份額公開發(fā)行；不得采取集中競價、做市商等集中交易方式進(jìn)行交易；不得將權(quán)益按照標(biāo)準(zhǔn)化交易單位持續(xù)掛牌交易，任何投資者買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時間間隔不得少于5個交易日；除法律、行政法規(guī)另有規(guī)定外，權(quán)益持有人累計不得超過200人；不得以集中交易方式進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化合約交易；未經(jīng)國務(wù)院相關(guān)金融管理部門批準(zhǔn)，不得設(shè)立從事保險、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易的交易場所，其他任何交易場所也不得從事保險、信貸、黃金等金融產(chǎn)品交易。

本案中，原告主張國金公司提供的電子交易平臺符合集中交易、標(biāo)準(zhǔn)化合約交易的清理整頓標(biāo)準(zhǔn)，故該電子交易平臺是非法期貨交易平臺。根據(jù)38號文件的規(guī)定，“集中交易方式”包括集合競價、連續(xù)競價、電子撮合、匿名交易、做市商等交易方式,但協(xié)議轉(zhuǎn)讓、依法進(jìn)行的拍賣不在此列?！皹?biāo)準(zhǔn)化合約”包括兩種情形：一種是由交易場所統(tǒng)一制定，除價格外其他條款固定，規(guī)定在將來某一時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的合約；另一種是由交易場所統(tǒng)一制定，規(guī)定買方有權(quán)在將來某一時間以特定價格買入或者賣出約定標(biāo)的物的合約。

結(jié)合本案事實，國金公司提供的MT4軟件平臺上白銀交易的價格是即時成交價格，不采用集中交易方式定價，交易價格不需要買方進(jìn)行集合競價、連續(xù)競價，實行價高者得；交易對象是注冊客戶與所注冊的會員單位進(jìn)行白銀交易，不進(jìn)行電子撮合、匿名交易；國金公司不是白銀交易的買賣方，不符合做市商的特征。因此，從已查明的事實來看，國金公司提供的電子白銀交易平臺不符合非法期貨交易的特征，不應(yīng)認(rèn)定為違法。

二、舉證責(zé)任分配問題

舉證責(zé)任，是指法律要求糾紛當(dāng)事人對自己所主張的事實，提出證據(jù)加以證明的責(zé)任。根據(jù)民事訴訟法的規(guī)定，一般民事訴訟實行誰主張、誰舉證的原則，特殊情形下，法律予以特別規(guī)定，實行舉證責(zé)任倒置的分配規(guī)則。本案中，原告選擇侵權(quán)糾紛向國金公司主張權(quán)益，主張國金公司從事非法期貨交易，侵害了原告的財產(chǎn)權(quán)益。法律對該種侵權(quán)行為未做出特別規(guī)定，即未規(guī)定實行舉證責(zé)任倒置，故應(yīng)當(dāng)適用一般舉證原則分配舉證責(zé)任，即由原告對于自己的主張進(jìn)行舉證證明。

在案件審理過程中，原告曾向法院申請對涉案電子交易平臺是否是非法期貨交易平臺由證監(jiān)會進(jìn)行認(rèn)定。但是，根據(jù)有關(guān)期貨交易、市場整頓的法律規(guī)定及政府規(guī)范性文件，目前未規(guī)定審理此類案件應(yīng)由相關(guān)部門先行進(jìn)行非法期貨認(rèn)定的程序，且法院作為審判機關(guān)對鑒定機構(gòu)作出的鑒定也具有是否采納鑒定意見的最終裁決權(quán)，因此，原告申請法院委托有關(guān)部門進(jìn)行非法期貨的認(rèn)定沒有法律依據(jù)。因此，在原告尚無證據(jù)證明國金公司所提供的交易平臺系從事非法期貨交易的情況下，其主張國金公司對倪風(fēng)猛實施了侵權(quán)行為，證據(jù)不足，其要求國金公司承擔(dān)賠償損失的依據(jù)不能成立，理應(yīng)承擔(dān)敗訴的責(zé)任。

當(dāng)然，現(xiàn)貨交易采用電子平臺方式進(jìn)行交易是一種新型的交易方式，此類交易方式風(fēng)險較大，很多客戶不了解或者不能清楚地了解其中隱含的交易風(fēng)險，導(dǎo)致遭受巨額的損失。建議對此類交易方式進(jìn)行積極的探索，有效地發(fā)揮此類電子平臺的交易功能和便捷功能，盡可能地降低交易風(fēng)險，制定出更為詳細(xì)的交易規(guī)范和管理規(guī)范，促進(jìn)市場的創(chuàng)新和繁榮。

（作者單位：青島市黃島區(qū)人民法院）

責(zé)任編校：康靖