王麗英??俞伯陽??

摘要：地方政府資產(chǎn)負債表的編制對于地方債的“自主發(fā)行”具有重要意義，我國政府與學界給予了極高的重視，但到目前為止尚沒有任何地方政府對外發(fā)布資產(chǎn)負債表。地方政府資產(chǎn)負債表之所以難產(chǎn)，主要原因在于：尚未理清計劃與市場的關(guān)系、中央與地方的關(guān)系、政府與居民的關(guān)系和產(chǎn)權(quán)關(guān)系?；谏鲜隼Ь常瑧獜母闹茋衅髽I(yè)、理順中央和地方的關(guān)系、完善社保制度和改革土地財政等方面實施應對策略，以利于地方政府資產(chǎn)負債表的順利、準確編制，實現(xiàn)地方政府從“自行發(fā)債”到“自主發(fā)債”的過渡。

關(guān)鍵詞：地方政府；資產(chǎn)負債表；自行發(fā)債；自主發(fā)

中圖分類號：F8106文獻標識碼：A

文章編號：1000176X（2015）11007205

一、引言

2009年以來，我國地方債經(jīng)歷了“財政部代發(fā)”、“自行發(fā)債”和“自發(fā)自還”等階段，地方債的市場化發(fā)行漸行漸近。2014年8月十二屆全國人大常委會第十次會議表決通過了修改后的《中華人民共和國預算法》（以下簡稱《預算法》），2014年12月國務(wù)院頒布43號文件，上述政策旨在為地方政府融資“修明渠，堵暗道”。為了應對經(jīng)濟下行壓力與地方債務(wù)危機，2015年6月政府啟動地方政府債務(wù)置換，地方債發(fā)行規(guī)模隨即大幅提升。但從發(fā)行利率看，各省的發(fā)行利率都與同期國債利率非常接近，而山東各檔債券的發(fā)行利率都低于同期國債利率水平，出現(xiàn)利率倒掛。在流動性方面，地方債遠不及國債；在信用風險方面，自發(fā)自還的地方債應當遠大于國債。利率倒掛說明一方面地方政府與金融機構(gòu)依然存在其他利益交換，另一方面中央政府對于地方政府的隱性擔保并未消除。因此，地方債“自發(fā)自還”離市場化發(fā)行目標尚有較大差距。要真正實現(xiàn)地方債“自發(fā)自還”，就應當容忍地方政府違約，對于投資人來說則需要承擔地方政府的違約風險。對此而言，一個重要的前提便是投資人對于地方政府的償債能力能夠做出判斷，適當?shù)男畔⑴侗愠蔀榱说胤絺l(fā)展的必要條件。但由于目前我國地方政府資產(chǎn)負債表的缺失，根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)，投資人尚不能對地方政府的信用風險進行有效評估。因此，要推動地方債的市場化發(fā)行，地方政府資產(chǎn)負債表的編制就是重要的前提條件。

近年來，政府與學界都對地方政府資產(chǎn)負債表的編制給予了極高的重視。2012年由中國社科院副院長李楊、中國銀行首席經(jīng)濟學家曹遠征以及德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿帶領(lǐng)的三個團隊分別展開了對我國國家資產(chǎn)負債表的研究。此后資產(chǎn)負債表的編制從中央走向地方，截至2014年8月底，我國大部分省市已經(jīng)在“權(quán)責發(fā)生制政府綜合財務(wù)報告”的框架下，初步完成了對地方政府資產(chǎn)負債表的編制；上海、安徽和江西等省市已經(jīng)開始了在區(qū)縣層面編制資產(chǎn)負債表的嘗試。但由于一些無法回避的難題，各地資產(chǎn)負債表始終處于試編階段，尚未有任何地方政府公開對外發(fā)布。筆者認為，在我國地方政府資產(chǎn)負債表的編制過程中，實則存在一些具有典型中國特色的制度困境。

二、相關(guān)文獻綜述

地方債問題是近年來我國學術(shù)界的研究熱點。熊偉對于“自發(fā)自還”模式存在異議，其認為我國地方政府目前不具有獨立的財政地位，不宜承擔償債義務(wù)。并建議，在短期應變賣國有資產(chǎn)填補債務(wù)缺口；在長期應確定地方政府的財政獨立性，并推進地方政府資產(chǎn)負債表的編制與評級制度的引入。周學東認為，基于我國現(xiàn)實情況，發(fā)行規(guī)范的地方債是防范和化解當前地方債務(wù)危機的首選方案。吳國平和王飛分析了拉美國家20世紀80年代的債務(wù)危機、治理經(jīng)驗以及目前的管理體制。賈康從財稅配套改革視角、長效機制建立視角和區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境視角討論了地方債務(wù)問題，建議以規(guī)范的地方政府債券替代平臺債券，建立信息披露制度與信用評級制度，并逐步弱化中央政府的隱性擔保。傅智輝[5]對于我國地方債的發(fā)行體制給出了政策建議，包括市場準入機制、信息披露機制、預算約束機制和財政重組機制等。

2012年由中國社科院副院長李楊、中國銀行首席經(jīng)濟學家曹遠征以及德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿帶領(lǐng)的三個團隊分別開展了對我國國家資產(chǎn)負債表的研究，并形成了具有較高價值的研究成果。陳夢秋和宋良榮基于簡化的地方政府資產(chǎn)負債表討論了相應的評級體系的建立，主要討論了如果有了資產(chǎn)負債表以后可以如何運用，卻沒有討論如何編制資產(chǎn)負債表。林忠華研究了我國地方政府資產(chǎn)負債表編制中，如何從收付實現(xiàn)制向權(quán)責發(fā)生制轉(zhuǎn)變，以及如何實施政府會計，但對于更深層次的制度問題沒有太多涉及。馬駿討論了我國地方政府資產(chǎn)負債表編制的困難，提出了處理方案，并對于資產(chǎn)負債表的使用也給出了建議。林巧龍[9]編制了2002—2012年我國地方政府整體的資產(chǎn)負債表，但研究對象并非微觀的省市一級地方政府，而是宏觀的地方政府整體概念，對于地方債發(fā)行中的信息披露與信用風險評估意義有限。

地方政府資產(chǎn)負債表的編制有別于國家資產(chǎn)負債表，其將面臨一些具有典型中國特色的問題。2014年10月2日國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》，預示著地方政府債券將逐步放開，城投債將逐步取消，地方政府對于債務(wù)的隱形擔保將被顯性化。中央政府將承擔更多的事權(quán)，與此同時其對于地方政府的兜底將會減弱。地方政府將逐步成為真正意義上的“自發(fā)自還”的融資主體，債務(wù)透明度將進一步提升。地方政府資產(chǎn)負債表編制的可能性與編制意義進一步突顯。與此前研究背景不同，目前我國地方政府融資的制度環(huán)境發(fā)生了較大轉(zhuǎn)變。有鑒于此，對于我國地方政府資產(chǎn)負債表編制的困境與對策進行探討，以為實現(xiàn)地方政府自主發(fā)債提供必要條件。

三、地方政府資產(chǎn)負債表編制對宏觀調(diào)控的作用

地方政府資產(chǎn)負債表的編制將對我國宏觀調(diào)控與政府運行產(chǎn)生重大影響，筆者認為其至少應具有以下幾方面的作用。

1地方政府短期政策的長期成本顯性化

政府短期政策主要為宏觀調(diào)控，有助于熨平經(jīng)濟波動，但也有可能造成長期的成本。由于對于短期政策的長期成本一直缺乏量化的觀察方法，加之政治周期的影響，我國地方政府的政策制定出現(xiàn)了較為明顯的短期化特征。在實現(xiàn)眼前利益的同時，錯誤引導了資源的配置，并導致經(jīng)濟結(jié)構(gòu)失衡。在地方政府資產(chǎn)負債表編制以后，短期行為的影響將以量化的方式計入資產(chǎn)負債表，對由此帶來長期成本可以進行較為準確的預測，且在政策實施之后，也可以通過資產(chǎn)負債表的記載進行分析與評判。

2預測外部沖擊對地方經(jīng)濟的影響

除了短期政策以外，對于外部沖擊的影響也可以通過地方政府的資產(chǎn)負債表進行預測。如稅收制度的變化、人口在省際間的遷移、資本市場的動蕩和大型企業(yè)的運營危機，都可以對應到資產(chǎn)負債表項目的變化?；谫Y產(chǎn)負債表的管理，類似于企業(yè)的財務(wù)管理，地方政府可以根據(jù)地方資產(chǎn)負債表進行量化管理。通過對未來資產(chǎn)負債表的模擬，可以有效預測外部沖擊對于地方經(jīng)濟的影響程度。

3輔助地方政府制定重大改革規(guī)劃

重大改革規(guī)劃的制定需要選擇改革的觀測目標，并進行量化分析，地方政府資產(chǎn)負債表為此提供了工具?；谫Y產(chǎn)負債表，可以模擬不同改革方案對于資產(chǎn)負債表項目的影響，進行方案的選擇，還可以預測資產(chǎn)負債表各項目的變化，為改革選擇最佳時機。如通過預測地方社保缺口的時間變化，可以選擇最佳的補充機制和最優(yōu)時機。

4完善地方政府政績考核機制

地方政府從GDP考核向更加全面的考核體系的轉(zhuǎn)變，是我國政治體制改革的重要內(nèi)容，對于GDP以外的指標如何進行量化，資產(chǎn)負債表給出了一個較為豐富的可選空間。在中央政府隱性擔保短時間內(nèi)難以消除的情況下，要改變地方政府的融資沖動，僅靠信用評級市場機制等外部力量并不能起到效果，而基于地方政府資產(chǎn)負債表的考核體系將發(fā)揮重大作用。

5提升地方政府債務(wù)償還能力的透明度

目前我國地方政府的信用評級主要參考其自身的收入與債務(wù)情況，以及中央政府的支持力度。由于中央政府提供了隱性擔保，所以政府的級別基本決定了其風險狀況。但隨著隱性擔保的逐步消除，地方政府逐漸成為債務(wù)償還的真正主體，地方政府目前公布的相關(guān)信息并不足以供投資者或信用評級機構(gòu)進行信用風險分析。目前投資人可以通過統(tǒng)計公告和預決算公告了解部分地方政府的運行情況，但關(guān)注更多的數(shù)據(jù)則是資產(chǎn)負債表中的內(nèi)容。因此，地方政府資產(chǎn)負債表的推出對于提升地方債的透明度，完善地方債務(wù)機制具有重要作用。

6開發(fā)地方政府債務(wù)可持續(xù)性預警模型

地方政府資產(chǎn)負債表能夠為我們提供相對完整的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，以及口徑豐富全面的量化結(jié)論。從國際經(jīng)驗來看，可以通過資產(chǎn)負債表進行地方政府債務(wù)可持續(xù)性的預測。由于數(shù)據(jù)的缺乏，目前國內(nèi)的相關(guān)研究僅能依據(jù)有限數(shù)據(jù)，預測的準確性存在較大疑問。由于目前我國中央政府違約概率極低，且中央政府又為地方政府提供了隱性擔保，所以債務(wù)可持續(xù)性的預測并未成為突出問題。隨著地方債“自主發(fā)行”的推進，預測模型的建立將成為必要，而地方政府資產(chǎn)負債表的編制將為模型的開發(fā)提供條件。

四、我國地方政府資產(chǎn)負債表編制面臨的制度困境

在我國地方政府資產(chǎn)負債表的編制過程中，遇到了一些具有中國特色的問題，難以直接借用國際經(jīng)驗予以解決。其中，一部分屬于淺層次的技術(shù)問題，可以在較短時期內(nèi)解決；另一部分屬于深層次的制度問題，是實踐中遇到的真正困境。技術(shù)層面的問題包括對資產(chǎn)公允價值的重新估計、從收付實現(xiàn)制向權(quán)責發(fā)生制的轉(zhuǎn)變以及對于資產(chǎn)負債表寬窄口徑的確定等，相關(guān)研究已經(jīng)較為充分，本文不再進行討論。此處本文重點關(guān)注我國地方政府資產(chǎn)負債表編制中遇到的深層次的制度問題。

1計劃與市場關(guān)系不清導致國有企業(yè)的入表困難

2003—2013年發(fā)達國家國有企業(yè)產(chǎn)值占全國生產(chǎn)總值的比重平均不到1%；而在我國，近十年來這一比重超過了30%。因此，對于發(fā)達國家而言，將國有企業(yè)計入資產(chǎn)負債表對報表影響有限。但在我國則成了地方政府資產(chǎn)負債表編制中遇到的難題。我國所有國有企業(yè)可以粗略地分成兩類：一類是公益性的，另一類是非公益性的。公益性的國有企業(yè)行使著與政府自身相似的職能，其大量的存在源于我國特殊的國情。從理論上講，政府職能應由政府各部門來執(zhí)行，不應以企業(yè)的形式來運作。我國地方政府之間的競爭性關(guān)系，尤其是長期以來以GDP作為目標的政績考核制度催生了地方政府的融資需求。但我國《預算法》禁止地方政府直接發(fā)債，所以各地興起了大量的融資平臺公司，將政府的部分資產(chǎn)與義務(wù)注入平臺公司，由平臺公司代為行使政府職能。由于其具有公司的身份，所以變相突破了我國《預算法》的限制。非公益性的國有企業(yè)與其他非國有企業(yè)具有相似的競爭關(guān)系，其脫胎于我國公有制的計劃經(jīng)濟體制。大部分非公益性國有企業(yè)的職能本應由市場經(jīng)濟中的一般市場主體來完成，而歷史的依賴性使得我國目前仍存在著大量此類企業(yè)。公益性企業(yè)與非公益性企業(yè)在我國始終難以進行有效區(qū)分，很多企業(yè)一方面從事著公益性活動，并從政府獲得相應支持；另一方面也經(jīng)營著許多營利性業(yè)務(wù)，與其他民營公司在市場中展開競爭。公益性企業(yè)類似于政府的下屬部門，其資產(chǎn)和債務(wù)都可直接與地方政府合并。非公益性企業(yè)是地方政府以股權(quán)方式投資的企業(yè)，政府無需對其債務(wù)承擔償付義務(wù)，理論上應根據(jù)股權(quán)的公允價值計入資產(chǎn)。但對于大量兼具公益性與非公益性的國有企業(yè)，如何計入地方政府的資產(chǎn)負債表則存在困難，其根本原因就在于市場與計劃的關(guān)系未能理順。

2中央與地方關(guān)系不清導致財政收支的入表困境

分稅制改革以后，我國中央與地方的事權(quán)和財權(quán)出現(xiàn)了較為嚴重的矛盾?？傮w而言，中央政府占據(jù)了較多的稅收，地方政府卻承擔了較大的責任。這樣的分稅體制與地方政府競爭體制一同構(gòu)成了我國近二十年來經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)動力，一方面將地方政府的注意力充分集中在經(jīng)濟發(fā)展上，另一方面也強化了中央集權(quán)的統(tǒng)治地位。但在事權(quán)與財權(quán)的矛盾下，地方政府為了完成硬項的經(jīng)濟任務(wù)，需要獲得中央政府的財政支持。從而在地方政府的財政收入中，除了稅收以外，還有相當重要的一部分便是中央政府的轉(zhuǎn)移支付。因此，我國地方政府的財政收入包括稅收收入、轉(zhuǎn)移支付和以土地出讓金為主的基金收入。地方政府資產(chǎn)負債表編制的目的在于衡量地方政府的債務(wù)清償能力，而此處的轉(zhuǎn)移支付便是增加地方政府信用的重要內(nèi)容，但對此中央政府并未進行法律承諾，其數(shù)額是否會發(fā)生變化也難以確定。除了轉(zhuǎn)移支付以外，中央政府還通過向地方政府提供信用背書的方式來增強地方政府的融資能力，不同地區(qū)中央政府的背書強度不同，對于北京和上海等重點城市，以及新疆和西藏等政治意義地區(qū)，預計中央政府將給予較強的信用擔保。但對于中央政府此種類型的隱性擔保，是否應計入資產(chǎn)負債表以及又如何計入存在不確定性。

3政府與居民關(guān)系不清導致社保缺口的入表困境

我國社保體系自誕生以來便存在一定的內(nèi)在缺陷。首先，其為當年并未上繳養(yǎng)老金的企業(yè)職工直接提供了社會保障。其次，繳費金額明顯不足以應對給付，可持續(xù)性存在問題。最后，碎片化模式也導致了地區(qū)間的不公平與人口流動方面的限制。由于普遍認為政府將為社會保險基金提供必要的保證，所以社保缺口被計入地方政府的負債。但其中存在以下政策不確定性，使得社保缺口難以估計：首先，目前我國實施省級統(tǒng)籌，如果將來實現(xiàn)了全國統(tǒng)籌，那么社保缺口就會被一刀切，從而將成為中央政府的債務(wù)。其次，目前對于如何填補社保缺口，尚未形成統(tǒng)一觀點，如果將來中央政府的國有資產(chǎn)劃撥社?；穑敲吹胤秸纳绫毫⑾鄳档?。最后，目前我國正在討論延長退休問題，如果退休年齡被推遲，則地方政府的社保壓力也將減少。社保缺口是我國地方政府負債中的重要內(nèi)容，但由于上述政策不確定性的存在，規(guī)模難以估計，導致在如何將社會保險入表的問題上出現(xiàn)困境。

4產(chǎn)權(quán)關(guān)系不清導致特殊資產(chǎn)的入表困境

我國地方政府還掌握了一些特殊資產(chǎn)，主要包括：公益性資源，如公路、橋梁、公園和學校等；自然資源，如土地、礦產(chǎn)、動物和植物等；文物等文化遺產(chǎn)。對于公益性資源，從理論上講，政府有義務(wù)使用公益性資源為社會提供服務(wù)，并不應當將其作為政府資產(chǎn)。但目前一些公益性資源也能為地方政府提供諸如過路費、門票和學費等收入；且地方政府也可能改變公益性資源的性質(zhì)，將其轉(zhuǎn)變成可以獲得收益的營利性資源。對于自然資源，土地出讓金目前構(gòu)成了我國地方財政的重要收入來源。如果不將其記為資產(chǎn)，將嚴重影響投資人對于政府信用的評估，會導致資產(chǎn)負債表的意義下降。但當屆政府不可能將地方政府控制的所有土地資源都進行轉(zhuǎn)讓，這樣會嚴重影響下屆政府的可持續(xù)能力，所以土地類資產(chǎn)中哪些應該計入資產(chǎn)，哪些不能也存在爭議。此外，對于我國70年的土地使用權(quán)，持有人持有到期以后的土地資產(chǎn)如何入表，現(xiàn)在又應當如何計算，也存在爭議。對于文化遺產(chǎn)，政府可以通過變賣其中的一些獲得收益，但如果大量出售重要文物可能會激發(fā)社會公眾的不滿。對于特殊資源，我國的產(chǎn)權(quán)界定始終不清，是否應當入表，又應當如何入表，存在困境。

五、完善地方政府資產(chǎn)負債表編制的對策

針對上文指出的我國地方政府資產(chǎn)負債表編制中遇到的困境，本部分提出了相應的對策建議，既包括長期的治本的對策，也包括短期的治標的對策。寄望以下對策對于完善我國地方政府資產(chǎn)負債表的編制能提供有益參考。

1改制國有企業(yè)，剝離異化職能

解決國有企業(yè)的入表困境，根本在于理順市場和計劃的關(guān)系。從長遠來看，政府應改變國有企業(yè)的職能。首先，逐步推動國退民進，可以由市場解決的問題留給市場，進一步降低國有企業(yè)在國民經(jīng)濟中的比重，從而同時減少政府的資產(chǎn)與負債。其次，逐步剔除城投公司，將本來應當由政府自身完成的工作轉(zhuǎn)回政府，且在地方債發(fā)行提速的大背景下，城投公司的職能也逐步削弱。最后，對于同時兼具公益性職能與非公益性職能的國有企業(yè)進行業(yè)務(wù)剝離，從而明確企業(yè)性質(zhì)。將公益性國有企業(yè)的資產(chǎn)與負債直接并入政府資產(chǎn)負債表，將地方政府在非公益性國有企業(yè)的股權(quán)以權(quán)益形式計入資產(chǎn)。在目前國有企業(yè)改制有效推動之前，筆者認為關(guān)鍵是做好國有企業(yè)職能劃分，對于兼具雙重職能的企業(yè)，較好的方法是對兩部分業(yè)務(wù)分別做賬，并采用上述兩種方法進行處理?；蛘吒鶕?jù)審計署此前對于融資平臺的認定標準，將混合屬性的公司歸入其中的某一種類型再進行處理。2014年10月17日財政部下發(fā)的《地方政府性存量債務(wù)清理處置辦法（征求意見稿）》對平臺公司政府融資職能的剝離也提出了相應的具體要求。

2理順中央和地方的關(guān)系，撤銷隱性擔保

我國地方債發(fā)行中遇到的核心障礙就是中央政府與地方政府的關(guān)系難以理清。要求地方政府承擔償債義務(wù)，就是要取消中央政府對于地方政府的隱性擔保。提高地方政府的獨立性，使其從類似于中央政府的分公司過渡到類似于中央政府的子公司。而實現(xiàn)地方政府獨立性的前提，應當是地方政府具有較為獨立的財權(quán)和事權(quán)，地方政府用其自身留存的財政收入可以解決經(jīng)濟建設(shè)的需要，而無需中央政府大規(guī)模的補貼。從資產(chǎn)負債表的編制對象而言，本身就應當具有獨立的身份。且資產(chǎn)負債表的編制基礎(chǔ)也是由地方政府獨立承擔債務(wù)，市場通過對資產(chǎn)負債表的分析以確定地方政府的償債能力。地方政府的獨立性與資產(chǎn)負債表的編制本身屬于本與末的關(guān)系，而目前在地方政府獨立性尚未確立之前，編制資產(chǎn)負債表必然遇到困境，所以目前的編制更多的是一種方法上的嘗試，并且是對資產(chǎn)負債規(guī)模的估算。筆者認為在編制資產(chǎn)負債表的過程中，可以剔除中央政府對于地方政府的或有支持，包括可能的轉(zhuǎn)移支付和隱性擔保。一方面，當前的資產(chǎn)負債表更多的是對地方政府的政績考核，用來判斷償債能力的作用還相對有限；另一方面，政府支持將來會逐漸減弱，即使目前花較多精力完善了相應的編制工作，將來的實踐意義也不大。

3完善社保制度，嚴格審慎入表

由于社保缺口與碎片化已經(jīng)引起了各界廣泛的討論，并形成了多個版本的改革方案，所以社保制度改革將是必然趨勢?？傮w而言，社保改革能夠降低我國地方政府的債務(wù)負擔。但改革路徑始終未能明確，這給各種政治與經(jīng)濟決策帶來了不便，地方政府資產(chǎn)負債表的編制也遇到困境。筆者認為，治本之策是盡快明確社保制度的改革方案，消除政策不確定性所帶來的風險。在改革方案出臺之前，地方政府應基于審慎原則來確定社保缺口所導致的負債。即在政策確定之前，依然按照現(xiàn)有制度測算社保缺口，計入地方政府負債。制度變化以后，再重新調(diào)整資產(chǎn)負債表。首先，審慎原則是會計工作的基本原則，在地方政府資產(chǎn)負債表的編制中依然應當堅持。其次，從目前情況來看，可比性比規(guī)模的真實數(shù)值意義更大，只要各地區(qū)按照統(tǒng)一標準計算，應當不會帶來太多麻煩。最后，地方政府資產(chǎn)負債表也將披露對于社保缺口的計算方法，市場可以根據(jù)需要對其進行自行調(diào)節(jié)。

4改革土地財政，明確資產(chǎn)屬性

在我國目前的財稅體系下，土地出讓金成為了地方政府的重要收入來源，也是支撐地方政府債務(wù)的核心資源。相對于稅收領(lǐng)域的分稅制，土地出讓金大部分都保留在地方政府，現(xiàn)有土地出讓金制度給予了地方政府過度的土地出讓激勵。雖然土儲制度的建立旨在限制政府對土地出讓收入的使用，但地方政府依然可以通過城投公司整理或低價圍標等方式獲得變相的土地出讓金。從長期來看，應該改革現(xiàn)有的土地出讓金模式，使得土地制度更具可持續(xù)性。在現(xiàn)行模式下，部分土地資產(chǎn)應計入地方政府資產(chǎn)，否則資產(chǎn)負債表將失去其判斷償債能力的意義。首先，對于政府已經(jīng)收儲的土地，自然應計入資產(chǎn)，這與目前融資領(lǐng)域的做法相一致。其次，對于政府規(guī)劃中明確將要收儲且已獲得了相關(guān)批準的土地，可以在審慎估計收儲成本與出讓價格的情況下計入資產(chǎn)。最后，對于未獲批文的土地，由于缺乏足夠的變現(xiàn)能力，且對于其實現(xiàn)概率難以估計，所以不應計入資產(chǎn)。

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[9]林巧龍 地方政府債務(wù)風險的評估與監(jiān)控——基于資產(chǎn)負債表的分析[D]廈門：廈門大學碩士學位論文，2014

（責任編輯：孫艷）