摘要：融資難是小微企業(yè)發(fā)展制約的主要影響因素之一。銀行惜貸因為小微企業(yè)自身經營特點使貸款風險不易控制，所以發(fā)放貸款的關鍵聚焦到信息不對稱上，文章結合我國國情，對關系型貸款的融資方式在小微企業(yè)貸款中的可行性進行研究，為一定程度緩解融資困境提供借鑒。

關鍵詞：小微企業(yè) 關系型貸款 融資

美國學者柏林和麥斯特將商業(yè)銀行的借貸方式劃分為交易型貸款和關系型貸款兩類，前者是我國企業(yè)融資中常見的方式。在銀行提供貸款給企業(yè)的流程中，交易型貸款根據企業(yè)財務報表反映的財務狀況、經營成果或財物抵押品的資產價值、信用評分等“硬信息”來判斷借款企業(yè)是否符合貸款條件。小微企業(yè)在以上硬信息方面與大中型企業(yè)相比處于劣勢，因此很難貸到企業(yè)急需的資金?；陉P系型視角的關系型貸款方式的建立，補充豐富了銀行判斷貸款與否的依據。銀行可以通過和借款企業(yè)間的長期和多種渠道的廣泛接觸，積累起一系列有些只能意會和模糊的，但也是影響貸款回收風險的具有強烈人格化特征的企業(yè)財務經營狀況、信譽、日常行為乃至業(yè)主個人品行等相關“軟信息”來作為發(fā)放貸款的依據。這樣的貸款方式為緩解我國小微企業(yè)融資困境提供另一種思路。

一、我國小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

我國小微企業(yè)涉足行業(yè)多，數量大，分布廣，但是規(guī)模小、缺資金、壽命周期短、管理不規(guī)范、存在信用等級低等貸款障礙，企業(yè)內源融資數量少，從銀行獲得的資金不僅金額小，而且利率高，期限短。因為企業(yè)規(guī)模小，資金周轉的流動資產匱乏容易導致資金鏈的斷裂，使運營產生困難，缺乏自有資金，就缺少融資抵押物和擔保，銀行貸款額度與抵押物價值一般成正比，小微企業(yè)很難提供擁有所有權證的房產或土地使用權為抵押，自然就被排除貸款之外了。此外小微企業(yè)所有權和經營權高度統(tǒng)一，這樣的決策方式存在一定局限性，企業(yè)經營風險系數也隨之增加。再者小微企業(yè)很少需要會計師事務所對財務報表審計，甚至一些企業(yè)為避稅備有內外兩套賬，財務信息可信度降低也就增大了銀行放貸的風險。目前小微企業(yè)大多集中在勞動密集型行業(yè)，建立時間短，技術含量低，企業(yè)的發(fā)展跟不上技術的更新?lián)Q代，壽命周期短，從發(fā)展前景影響銀行對企業(yè)信用等級的評定，影響對銀行借款的還貸判斷。

從外部環(huán)境來看，近幾年為解決小微企業(yè)發(fā)展瓶頸，國家在稅收、貸款等多方面加大對企業(yè)的支持。據7月22日，央行網站發(fā)布中國人民銀行2015年上半年金融機構貸款投向統(tǒng)計報告顯示，2015年1—6月，金融機構人民幣各項貸款余額88.79億元，同比增長13.4%，其中人民幣小微企業(yè)貸款余額16.23億元，占企業(yè)貸款余額的30.1%，同比增長14.5%，增速高于同期各項貸款。小微企業(yè)新增貸款9486億元，增量占同期企業(yè)新增貸款的26%，比同期大型和中型企業(yè)貸款增速分別高5.2個和3.3個百分點。

二、開展關系型貸款的關鍵點在于信息的有效獲取

小微企業(yè)要獲得貸款，必須向銀行提供經營、財務狀況等信息。企業(yè)往往選擇隱藏不利信息，銀行看到不完整的企業(yè)一面，無法掌握企業(yè)的真實狀況。這種信息不對稱也增加了放貸風險。在沒有收集到有效用的信息前，銀行為維護自身利益就不會貸款給企業(yè)。關系型貸款在銀企信息不對稱的博弈中，初期小微企業(yè)持有信息占優(yōu)勢，銀行貸款風險大，利率也高。但隨著銀行企業(yè)借貸時間的持續(xù)，企業(yè)信息也越來越多地流向銀行，由于不了解企業(yè)信息的風險在釋放，企業(yè)利率也隨之降低。這種信息效率的帕累托改進方式減少了雙方貸款成本，使銀企關系達到最優(yōu)化。

銀行對小微企業(yè)“軟信息”的有效獲取是關系型貸款成功的決定因素。這些不能被量化、保持私密的信息，比如企業(yè)的產品特性，真實的成本細分和利潤、企業(yè)管理者能力、未來發(fā)展方向等對企業(yè)具有十分重要意義并且處于非透明狀態(tài)，或游離于財務報表之外。同時這樣的數據和情況信息對投資者分析評判盈利和償債能力也是不可缺少的一部分。銀行如能獲取企業(yè)真實可靠的信息，就可以避免信息不對稱產生的道德風險和逆向選擇。關系型貸款在美國、日本等國家的實施中，銀行在貸款前深入企業(yè)，對其有足夠的了解前提下決定貸款，有效解決了銀企間信息的不對稱，大大降低放貸風險。

三、影響關系型貸款成功的主要因素實證分析

將上述軟信息的有效獲取作為分析目標層A，并細分為企業(yè)本身因素B1、與銀行信貸關系因素B2、環(huán)境因素B3三大類。企業(yè)本身因素包含企業(yè)有無拖欠的貸款，產品特性，企業(yè)信譽、競爭力和發(fā)展力、經營者素質等。與銀行信貸關系因素指具體小微企業(yè)與銀行在聯(lián)系時間、信息交換深度、接觸廣度等。環(huán)境因素既有政府的支持力度、政策導向、經濟發(fā)展情況，也有金融市場環(huán)境等因素影響。如何確定影響借貸成功的主要因素的重要性呢？可以根據兩兩比較標度確定影響關系型貸款成功的軟信息有效獲取層次的三個不同因素的重要性權數，構造判斷矩陣，其中用1—9級判斷標尺表示要素Ai對要素Aj的相對重要性的數量尺度。由上而下分析，利用綜合評分法對各要素的重要性進行評審并兩兩比較，得到判斷矩陣A為：■，然后判斷矩陣特征向量計算，整理矩陣，并計算，具體過程：

先算出矩陣各行之和：

■ （1）

各行平均值：

■ （2）

歸一化處理：

■ （3）

A矩陣各項求和代入公式（1）再將矩陣各行平均值計算代入公式（2），歸一化處理，代入公式（3）各行除以三行之和6.225，得A矩陣的特征向量WA為：■

由此可以知道對小微企業(yè)關系型貸款的影響因素排序為：

企業(yè)本身因素（0.696）> 與銀行信貸關系因素（0.225）> 環(huán)境因素（0.097）。

由于評分可能會涉及人的主觀性，為避免產生可能的偏差或錯誤而進行驗證，評估正確性需進行一致性驗證如下：

AW=A·W （4）

■ （5）

C.I.=（λmax - n ）/（n-1） （6）

CR= C.I./ C.R. （7）

C.R.是隨機性指標，參照美國運籌學家Satty教授構造的關于一致性檢驗的C.R.數值列表。查表，當n=3時，C.R.=0.58。若CR<0.10，則接受權重向量W。

在分析中，代入公式（4）A·W 的結果為：■

代入公式（5）（6）得λA=3.0968，C.I.= 0.0484

將C.R.=0.58，代入公式（7）

CR=0.083<0.10

接受A矩陣的一致性，即對B1、B2、B3各要素權重評估比較合適。

結論：對于將上述軟信息的有效獲取作為分析目標層A，細分為企業(yè)本身因素B1、與銀行信貸關系因素B2、環(huán)境因素B3三大類的重要性分析中，影響關系型借貸順利進行關鍵在于小微企業(yè)本身的軟信息如何發(fā)揮作用。針對該關鍵點，結合我國小微企業(yè)和金融環(huán)境現(xiàn)狀，提出以下建議。

四、推動我國小微企業(yè)關系型貸款的建議

（一）企業(yè)自身加強經營管理，增強實力

小微企業(yè)融資難，銀行惜貸的根本還是企業(yè)本身實力弱，銀行從自身權益保障出發(fā)，怕貸款回收困難。因此貸款關鍵在于小微企業(yè)要加強經營管理，增加自身競爭力，積累有形和無形的各項資產，加大技術投入，提高盈利能力，積極建立與市場相適應的運營模式。誠實守信，提高信用等級的評定，成為績優(yōu)成長的潛力企業(yè)，進入融資良性循環(huán)。

（二）加快中小銀行的建設

中小銀行內部組織結構層級設置簡單，又基本分布在小微企業(yè)集聚的地區(qū)和小城鎮(zhèn)，在發(fā)展大客戶業(yè)務上和大型銀行相比不占競爭優(yōu)勢，但中小銀行在運營體制上更靈活，針對本地范圍在地域上更具基層性，了解控制一定區(qū)域的小微企業(yè)客戶群卻占優(yōu)勢，更利于與小微企業(yè)合作，發(fā)展關系型貸款。適合對開展企業(yè)放款前審批，貸款的監(jiān)督及貸后跟蹤各環(huán)節(jié)的驗證、預測，評定等工作，淘汰不符合要求的企業(yè)，以減少違約發(fā)生的可能性。

（三）優(yōu)化金融環(huán)境，建立完善金融中介和社會征信體系

社會征信體系能降低信息的獲取成本，促進企業(yè)誠信道德約束，利于關系型貸款的開展。銀行收集企業(yè)信貸信息的過程耗時長，為降低銀行獲取公開和非公開信息的成本，建立完善金融中介，執(zhí)行銀行部分功能，監(jiān)督企業(yè)生產經營活動，提供銀企間交易信息，搜集整合企業(yè)信息，使信息充分有效，降低交易成本和監(jiān)督成本。有助于銀行對企業(yè)經營效率、發(fā)展前景等作出判斷，進而制定合理的信貸政策。

關系型貸款軟信息的披露，為再融資作鋪墊，更利于銀企間合作的深入和長久，使銀行找到具潛力的優(yōu)質小微企業(yè)，建立穩(wěn)定的信貸關系，給企業(yè)和銀行帶來一定利益。

參考文獻：

[1]徐曉萍，張順晨，敬靜.關系型借貸與社會信用體系的構建——基于小微企業(yè)演化博弈的視角[J].財經研究，2014（12）

（盧婷，1971年生，浙江紹興人，浙江商業(yè)職業(yè)技術學院財會金融學院教師，高級會計師、國際注冊內部審計師。研究方向：會計學）