徐 平

南京農(nóng)業(yè)大學(xué)工學(xué)院

淺析無息貸款償還期對農(nóng)民專業(yè)合作社經(jīng)濟效益的影響
——以××專業(yè)合作社為例

徐 平

南京農(nóng)業(yè)大學(xué)工學(xué)院

農(nóng)民專業(yè)合作社近幾年的發(fā)展受到國家的大力支持，其中無息貸款作為扶持政策中的一項對合作社發(fā)展具有重要的意義。本文從了無息貸款償還期的角度分析該項政策對于農(nóng)民專業(yè)合作社經(jīng)濟效益的影響，基于投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、經(jīng)濟費用效益比指標(biāo)的系統(tǒng)分析，將該影響進行量化。

無息貸款；償還期；農(nóng)民專業(yè)合作社；凈現(xiàn)值

1.研究背景

自2007年《中華人民共和國農(nóng)民專業(yè)合作社法》（以下簡稱“《合作社法》”）頒布實施以來，農(nóng)民專業(yè)合作社發(fā)展迅猛，至今全國大約有120萬家農(nóng)民專業(yè)合作社。農(nóng)村專業(yè)合作社作為現(xiàn)階段我國農(nóng)村集體經(jīng)濟的嶄新形式，對于解決“三農(nóng)”問題有重要的地位和作用[1]。為支持合作社的發(fā)展，國家出臺了一列的政策扶持合作社，比如稅收優(yōu)惠政策，國家政策性金融機構(gòu)資金支持，對農(nóng)民專業(yè)合作社開展信息、培訓(xùn)、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與認證、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、市場營銷和技術(shù)推廣等服務(wù)的政策性支持。

貸款方便和獲得收益是農(nóng)民加入農(nóng)村資金專業(yè)合作社的主要原因[2]。其中無息貸款是扶持政策中重要的一項，它對于合作社的發(fā)展的影響具體是怎樣？本文從合作社經(jīng)濟效益的角度，論述無息貸款償還期的作用。

2.經(jīng)濟效益指標(biāo)選擇和數(shù)據(jù)來源

馬穎(2010)[3]經(jīng)濟效益是指人們?yōu)閷崿F(xiàn)經(jīng)濟目標(biāo)而選擇和釆用的一定手段、途徑、方法等,由此產(chǎn)生的有用勞動成果與占用的勞動消耗之間的比例,或者說是產(chǎn)生的經(jīng)濟成果與消耗的資源總量之比。在項目經(jīng)濟評價指標(biāo)選擇上選取了投資回收期指標(biāo)法、凈現(xiàn)值指標(biāo)法、內(nèi)部收益率指標(biāo)法。

王建民(2011)[4]在社會主義市場經(jīng)濟中,企業(yè)經(jīng)濟效益是掌握企業(yè)的運行和發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo),它是指企業(yè)在一定的計劃期內(nèi),以盡量少的資金投入,產(chǎn)出盡量多的有益于社會,有益于企業(yè)的產(chǎn)品。經(jīng)濟評價時用到的指標(biāo)包括兩大類,第一類是靜態(tài)指標(biāo)包括投資回收期、投資收益率、差額投資回收期、計算費用法。第二類動態(tài)指標(biāo)包括現(xiàn)值法、未來直法、年值法。

結(jié)合合作社本身情況，本文選擇投資回收期、凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、經(jīng)濟費用效益比作為經(jīng)濟效益評價指標(biāo)。本文實證調(diào)查××專業(yè)合作社，該合作社在經(jīng)營期前3年每年有10萬無息貸款，5年后償還。無息貸款5年償還期在合作社的發(fā)展中起到什么樣的作用是本文研究的核心問題，下面是經(jīng)過調(diào)查編制財務(wù)報表得出的現(xiàn)金流量。（計算期為10年）（如表1）

表1

3.經(jīng)濟效益評價（i=10%）

3.1 投資回收期（Pt）

計算表達式

在無息貸款償還期影響下，投資回收期提前0.24年，約3個月。

3.2 凈現(xiàn)值(NPV)

The comparison between simple patch and the combination one at 12 GHz lead to have better performance when using metamaterial in case of S11 radiation pattern．

未考慮無息貸款償還期NPV1=69.32萬元

考慮無息貸款償還期NPV2=76.49萬元

NPV1＞0，NPV2＞0該項目在經(jīng)濟上是合理的，且能達到基準(zhǔn)收益率10%，還能分別獲得69.32萬元和76.49萬元的超額凈現(xiàn)值收益。在息貸款償還期作用下，NPV2＞NPV1，說明第二個方案優(yōu)于第一個方案，即延遲無息貸款償還可以明顯的增加凈現(xiàn)值收益。

3.3 內(nèi)部收益率（IRR）

3.4 經(jīng)濟效益費用比

其中Bt為第t年的年效益,Kt為第t年的年費用或投資。EB?CR＞1該項目在經(jīng)濟上是合理的；EBCR＜1該項目在經(jīng)濟上不合理的。

1＜EBCR1＜EBCR2，說明對于無息貸款償還期對于整體效益的具有促進作用。

4.總結(jié)

經(jīng)上述綜合論證分析,該合作社以10年為計算期，基準(zhǔn)收益率i=10%，考慮5年無息貸款償還期，投資回收期投6.34年，比未考慮情況下提早3個月；凈現(xiàn)值76.49萬元，比未考慮無息貸款償還期情況下多盈利7.17萬元；內(nèi)部收益率15.65%，高出一個百分點；在經(jīng)濟效益費用分析上，經(jīng)濟效益費用比達到1.18，并且抗風(fēng)險能力較強。由此可見延遲無息貸款償還期對于合作社經(jīng)濟效益的影響是顯著的。對于無息貸款的政策支持應(yīng)該加強，尤其應(yīng)該延長償還期。

[1]張建寧.農(nóng)村專業(yè)合作社發(fā)展中的問題及對策研究[J].湖南農(nóng)業(yè)科學(xué),2012(2):163-1

[2]賈蕾，甄瑞.農(nóng)民短期融資的困境與發(fā)展路徑--由河北玉田農(nóng)村資金專業(yè)合作社引發(fā)的思考[J].中國農(nóng)民合作社,2014(1): 46-47

[3]馬穎.電力建設(shè)項目經(jīng)濟效益評價指標(biāo)方法研究[J].北京電力髙等?？茖W(xué)校報:2010(2)

[4]王健民.經(jīng)濟效益評價指標(biāo)方法研究[J].時代經(jīng)貿(mào)，2011(11)

徐平（1993-）女，漢族，山東臨沂人，本科在讀，單位：南京農(nóng)業(yè)大學(xué)工學(xué)院，研究方向：農(nóng)民專業(yè)合作社經(jīng)濟評價。