文|黃克強

有限合伙制私募股權(quán)投資基金所得稅政策解讀

文|黃克強

私募股權(quán)投資在推動資本向更加有利的發(fā)展方向方面具有很大的優(yōu)勢，可以使投資者高效、快速的獲得投資回報，私募股權(quán)深受投資者重視。我國在“有限合伙”方面的法律機制不斷完善，私募股權(quán)投資不斷得到發(fā)展。為了適應(yīng)私募股權(quán)投資的發(fā)展，需要不斷對私募股權(quán)投資的稅務(wù)政策進行調(diào)整，規(guī)范化私募股權(quán)投資過程，從而推動股權(quán)基金投資市場的健康發(fā)展。

私募股權(quán)投資包括兩種類型，一種是投資于非上市公司股權(quán)；另一種是上市公司非公開交易股權(quán)。有限合伙制私募股權(quán)投資逐漸成為私募股權(quán)投資的主流組織形式，已經(jīng)發(fā)展出一定的規(guī)模。我國在新《合伙企業(yè)法》中第一次有了有限合伙制的概念。我國法律規(guī)定法人和其他的組織都可以擔(dān)任合伙人。和其他的投資方式對比，有限合伙制的私募股權(quán)投資具有很大的優(yōu)勢，在資金募集、收入分配等方面都具有很大的靈活性，另外這種投資方式的激勵機制、組織成本以及監(jiān)管等方面也有很大的方便之處。

現(xiàn)行稅法下合伙企業(yè)層面所得稅處理

在有關(guān)國務(wù)院頒發(fā)的關(guān)于合伙企業(yè)的稅務(wù)問題的法規(guī)中規(guī)定，我國的合伙企業(yè)稅收方式參照個體稅收的方式，合伙企業(yè)不征收企業(yè)所得稅，而是由合伙人分別繳納。合伙人是納稅的義務(wù)者，如果合伙企業(yè)是自然人所有，則繳納個人所得稅；如果合伙企業(yè)是法人或者其他組織所有，則需要繳納企業(yè)所得稅。另外，我國稅務(wù)可以分利之后再計算稅額。這也是合伙企業(yè)獨有的特點，透明納稅實體。

自然人合伙人的所得稅處理。需要繳納稅款的包括自然人、合伙人投資所得的股息、紅利等收益。我國相關(guān)規(guī)定對于個人獨資企業(yè)或者合伙企業(yè)在對外的投資過程中獲得的紅利和股息等收益是不歸納為合伙企業(yè)的營業(yè)收入，所以不需要繳納企業(yè)所得稅的，這類收入知識算作個人的投資所得，只需繳納個人所得稅即可。根據(jù)《個人所得稅法》規(guī)定，自然人、和合伙人收益的20%為稅額，通常個人所得稅都按照這一標(biāo)準(zhǔn)進行計算。

自然人合伙人投資企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的收入也需要繳納收入所得稅。根據(jù)國家頒布的有關(guān)財稅的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)《個人所得稅法》規(guī)定，自然人合伙人投資企業(yè)的轉(zhuǎn)讓過程中的收入也需要根據(jù)稅法規(guī)定繳納所得稅，稅務(wù)計算標(biāo)準(zhǔn)適用5%-35%的稅率。

非自然人合伙所得稅處理。新《合伙企業(yè)法》規(guī)定，有限合伙制私募股權(quán)投資基金合伙人可以由自然人、合伙人、各企業(yè)或者民間組織、政府機構(gòu)等法人都可以擔(dān)任。和原來合伙企業(yè)稅制僅對自然人組成的合伙企業(yè)稅務(wù)問題進行規(guī)定不同，新的稅制也適用于上述法人或者組織組成的合伙企業(yè)稅務(wù)方面的問題。

根據(jù)稅務(wù)的相關(guān)法律規(guī)定，如果合伙企業(yè)的合伙人是法人或者是其他的組織，繳納的所得稅為企業(yè)所得稅。而對于其他的投資所得和合伙人分配時，對于這類型的所得收益的性質(zhì)沒有明確的定義。如果根據(jù)透明納稅實體的原則，合伙人分配所得的性質(zhì)不變，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得按照25%的稅率計算；如果是合伙企業(yè)對其他企業(yè)投資收益則不需要繳納企業(yè)所得稅。

管理人層面所得稅處理。在投資過程中可以選擇合伙制或者公司制這兩種法律形式，如果合伙人擔(dān)任管理人員，那管理人員的收入除了收益分成之外，還包括企業(yè)管理費，支付給管理人員的費用大約為企業(yè)投資資本的所占比例的1．5%至2．0%。因為這類收入為管理者的服務(wù)性收入，根據(jù)先分利然后計算稅額的原則。合伙制的法律形式下的企業(yè)需要繳納個人所得稅，公司制的法律形式下的企業(yè)需要繳納企業(yè)所得稅，兩種是有區(qū)別的。

企業(yè)采取合伙制形式時，企業(yè)收益分成部分的收入合伙人需要繳納個人所得稅；公司制形式，企業(yè)如果是以公司制的形式存在，根據(jù)透明納稅實體的原則，企業(yè)合伙人的個人所得的性質(zhì)不變，企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得按照25%的稅率計算；如果是合伙企業(yè)對其他企業(yè)投資收益則不需要繳納企業(yè)所得稅。

存在的問題及建議

存在的問題。投資者通過有限合伙制私募股權(quán)基金進行投資過程中，需要滿足的條件要求比較低，發(fā)展門檻不高，同時這種企業(yè)管理機構(gòu)結(jié)構(gòu)簡單，可變動性強，運行便捷高效，利益分配結(jié)構(gòu)靈活性較高，可以根據(jù)不同情況進行調(diào)整。這也是私募股權(quán)投資基金可以得到快速發(fā)展，形成為主流投資基金組織的重要條件。但是對于合伙制企業(yè)的收入納稅法規(guī)沒有形成明確規(guī)定，稅務(wù)繳納沒有實際的法規(guī)可以參照。在合伙企業(yè)收入稅務(wù)方面急需得到立法管理。目前存在的主要問題如下：

法律法規(guī)尚需完善。根據(jù)我國當(dāng)前稅法規(guī)定，自然人合伙人擔(dān)負的稅務(wù)偏重。在有限合伙制私募股權(quán)投資過程中，最具爭議的應(yīng)該是自然人合伙人轉(zhuǎn)讓投資企業(yè)獲取的收入的稅務(wù)繳納方案。在我國出臺相關(guān)稅收政策前，合伙企業(yè)大多是小規(guī)模企業(yè)，稅收方式也根據(jù)5%～35%共五個等級劃分采用累計稅率，對于收入超過5萬元以上的部分，按照35%的稅率收取個人所得稅。隨著合伙制私募股權(quán)投資的不斷發(fā)展，投資金額不斷增多，所以，合伙人的收入往往會超過5萬，達到更多的金額，所以原來的35%稅率相對過重，不利于這一行業(yè)的發(fā)展。也大大的影響了人們的投資熱情。

不同區(qū)域政策不統(tǒng)一。地方政策制定沒有統(tǒng)一的參照標(biāo)準(zhǔn)。部分地區(qū)實行投資轉(zhuǎn)讓所得收入按照全部收入的20%的比例收取所得稅。因為個人所得稅是地方和中央按照地方40%、中央60%的比例分配，地方為了發(fā)展當(dāng)?shù)氐耐顿Y規(guī)模對稅率模式進行修改，實行統(tǒng)一稅率為20%以取代5%至35%的累進稅率，但是這種做法并不是降低稅率，其應(yīng)對資產(chǎn)變化的靈活性大大降低。目前這種稅率依然需要改進。

國家稅收標(biāo)準(zhǔn)是各地區(qū)參照的標(biāo)準(zhǔn)，相關(guān)規(guī)定的制定都是參照國家標(biāo)準(zhǔn)。比如上海地區(qū)，2008 年8 月上海發(fā)布了關(guān)于自然人與普通合伙人、有限合伙人關(guān)于所得稅稅收政策說明的文件，這一文件出臺在一定程度上是對國家出臺政策存在的不足的一種補充，能夠?qū)Ξ?dāng)前稅收過程中存在的問題進行有效的管理。對于自然人和有限合伙人不對合伙企業(yè)進行管理的合伙人，他們的個人收入包括利息、股息和紅利，稅務(wù)繳納按照20%的稅率繳納個人所得稅；而參與管理合伙企業(yè)的自然人和普通合伙人則按照個體工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營所得的相關(guān)規(guī)定，按照5%～35% 的稅率繳納個人所得稅，這種納稅模式是五級超額累進稅模式。上海地區(qū)這一政策反而比國家對普通合伙人的稅收標(biāo)準(zhǔn)更為嚴(yán)格。政策依然沒有區(qū)分普通合伙人的收入性質(zhì)，收稅標(biāo)準(zhǔn)依然根據(jù)五級超額累進稅率征收。

根據(jù)上述政策出臺后的知道精神，隨后上海地區(qū)又出臺了新的法規(guī)文件，實施新的稅收辦法。主要是根據(jù)上海地區(qū)頒布的法規(guī)，主要鼓勵合伙制私募股權(quán)投資積極向新區(qū)進行投資，加大對新區(qū)項目的開發(fā)。對于投資的合伙制私募股權(quán)投資收入所得稅減免50%的稅收，相當(dāng)于把稅收的50%的收入獎勵給投資企業(yè)。同時對于符合政府規(guī)定條件的企業(yè)的人員進行一次性獎勵，以提高企業(yè)投資的積極性。另外，對企業(yè)在對應(yīng)區(qū)域給予一定的投資建設(shè)補貼，例如房租補貼和購房補貼等。

建議

建立完善的合伙企業(yè)稅收制度。目前我國《企業(yè)所得稅法》還存在諸多問題，許多方面對稅務(wù)問題的規(guī)定并不明確。我國對合伙企業(yè)的稅務(wù)問題立法低、穩(wěn)定性差，所以，需要政府加大立法力度，不斷建立健全合伙企業(yè)稅收制度，完善當(dāng)前收稅方案。對于國家稅收過程中存在的爭議問題和沒有詳細說明的問題進行規(guī)范，不斷完善稅收制度。例如對于企業(yè)中的普通合伙人和有限合伙人，根據(jù)他們的職責(zé)和收入性質(zhì)，區(qū)分他們的位置，從而根據(jù)他們自身的條件制定合適的稅務(wù)政策，雖然，實行統(tǒng)一稅收方便政府稅務(wù)工作的管理工作，但是這種收稅方式是不符合科學(xué)要求的一種制度，必須對其進行改革。

加大稅收扶持力度。金融業(yè)的發(fā)展對我國的社會經(jīng)濟發(fā)展過程和轉(zhuǎn)變過程起到很大的推動作用，其地位舉足輕重。而有限合伙制私募股權(quán)投資的發(fā)展對于傳統(tǒng)的實體經(jīng)濟發(fā)展發(fā)揮著積極的作用，有效的推動實體經(jīng)濟的發(fā)展和繁榮。所以政府需要出臺相關(guān)法律法規(guī)對合伙制私募股權(quán)投資行業(yè)進行規(guī)范，不斷加大政策方面的扶持力度。我國在新《企業(yè)所得稅法》中已經(jīng)落實了相關(guān)政策，對投資企業(yè)有很大的優(yōu)惠作用。但是新的《企業(yè)所得稅》并不適用于合伙制企業(yè)，所以出臺的優(yōu)惠政策無法扶持到有限合伙制私募股權(quán)投資基金。政府要積極推出更新的政策以滿足投資市場發(fā)展的需要。

根據(jù)不同地區(qū)出臺的不同政策進行改革，比如上海地區(qū)在出臺政策之后不斷出臺新的法規(guī)文件，實施新的稅收辦法，對原有的不足進行改進。主要是根據(jù)上海地區(qū)頒布的法規(guī)，主要鼓勵合伙制私募股權(quán)投資積極向新區(qū)進行投資，加大對新區(qū)項目的開發(fā)。對于投資的合伙制私募股權(quán)投資收入所得稅減免50%的稅收，相當(dāng)于把稅收的50%的收入獎勵給投資企業(yè)。同時對于符合政府規(guī)定條件的企業(yè)的人員進行一次性獎勵，以提高企業(yè)投資的積極性。另外，對企業(yè)在對應(yīng)區(qū)域給予一定的投資建設(shè)補貼，例如房租補貼和購房補貼等。

雖然部分地區(qū)出臺過關(guān)于合伙制私募股權(quán)投資的優(yōu)惠政策，但是這也僅僅是小區(qū)域的實驗實行，另外加上政府推廣力不足，政策實施起來也存在不穩(wěn)定等現(xiàn)象。所以這一優(yōu)惠政策并沒有給合伙制私募股權(quán)投資者帶來多大益處。所以，需要政府從全面的角度出臺統(tǒng)一的、合理的適用于有限合伙制私募的稅收扶持政策，積極推動合伙制私募股權(quán)投資的穩(wěn)定發(fā)展。

目前我國在合伙企業(yè)有關(guān)的稅收立法方面還存在不足的問題，法律建設(shè)明顯滯后，在處理合伙人的稅務(wù)問題上并沒有完善的處理機制，各地稅務(wù)機關(guān)的處理方式也得不到統(tǒng)一。需要不斷加強在合伙制私募股權(quán)方面的法律約束和引導(dǎo)，不斷合理化、規(guī)范化市場投資過程，保證私募股權(quán)投資方式的健康穩(wěn)定發(fā)展。

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