賈天瓊

海 南海峽航運(yùn)股份有限公司（海峽股份）是中國(guó)首家客滾運(yùn)輸上市企業(yè)，于2009年12月在深圳證券交易所掛牌上市，海南港航控股有限公司（海南港航控股）為其控股股東，所持股本占總股本的50.91%。海峽股份主營(yíng)沿海及近洋汽車(chē)、旅客、貨物運(yùn)輸，是以海南省為中心的南海客滾運(yùn)輸龍頭，市場(chǎng)占有率超過(guò) 35%。

海峽股份目前運(yùn)營(yíng)客滾船18艘、15.66萬(wàn)DWT，總車(chē)位736個(gè)、總客位15488個(gè)、載貨量32571.2噸，分別投入?？谥梁０?、廣州（目前暫停）、北海3條客滾運(yùn)輸航線的運(yùn)營(yíng)，并于2013年4月28日開(kāi)通?？谥廖魃陈糜魏骄€。

近年來(lái)區(qū)域內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇，海峽股份貨運(yùn)量及貨物周轉(zhuǎn)量明顯下降。去年，海峽股份投產(chǎn)一批新型船舶，貨運(yùn)量及貨物周轉(zhuǎn)量同比有所回升。數(shù)據(jù)顯示，2011—2014年，海峽股份貨運(yùn)量分別為1191.21萬(wàn)、1117.84萬(wàn)、1026.74萬(wàn)和1248.28萬(wàn)噸;客運(yùn)量分別為404.88萬(wàn)、368.76萬(wàn)、309.17萬(wàn)和318.56萬(wàn)人次（見(jiàn)表）。日前，海峽股份發(fā)布公告稱(chēng)，擬籌劃收購(gòu)海南港航控股的港航資產(chǎn)，拓寬現(xiàn)有業(yè)務(wù)渠道。

港航資產(chǎn)待注入

早在6月26日，海峽股份便發(fā)布公告稱(chēng)醞釀重大事項(xiàng)，股票停牌至今。日前，其發(fā)布重大事項(xiàng)進(jìn)展公告，指出擬籌劃收購(gòu)航運(yùn)、港口、供應(yīng)鏈管理等資產(chǎn)標(biāo)的，預(yù)計(jì)交易金額不低于20億元，但最終交易金額及方式尚未確定。其中，包括擬通過(guò)增發(fā)的方式收購(gòu)控股股東海南港航控股所持有新海港區(qū)汽車(chē)客貨滾裝碼頭一期工程;其他擬收購(gòu)標(biāo)的的工作同時(shí)正在進(jìn)行。

資料顯示，海南港航控股在?？诘貐^(qū)擁有3個(gè)港區(qū)，目前，?？诟郯ㄐ阌⒏?、馬村港、?？谛赂酆托陆ㄖ械男潞８蹍^(qū)4個(gè)部分。秀英港區(qū)為海峽股份主要業(yè)務(wù)碼頭，而要收購(gòu)的新海港區(qū)碼頭為客運(yùn)碼頭，位于粵海火車(chē)碼頭一側(cè)，其過(guò)海距離比原來(lái)縮短1/3，一期工程將于年底建成使用，投資達(dá)24億元。

海峽股份收購(gòu)?fù)瓿珊?，將擁?個(gè)碼頭，其中秀英港區(qū)將于3年后改建成郵輪碼頭。未來(lái)海峽股份將有很大可能拓展郵輪業(yè)務(wù)，并將客滾業(yè)務(wù)主場(chǎng)轉(zhuǎn)至新海港區(qū)碼頭。對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士指出，由于收購(gòu)采用增發(fā)方式，在目前熊市谷底估計(jì)無(wú)法復(fù)牌，同時(shí)定向發(fā)行需要復(fù)雜程序，對(duì)海峽股份二級(jí)市場(chǎng)將是長(zhǎng)期期待。

主航線貢獻(xiàn)營(yíng)收

上半年，海峽股份運(yùn)輸車(chē)輛41.02萬(wàn)次，同比增長(zhǎng)18.2%;運(yùn)輸旅客203.53萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)13.6%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.07億元，同比增長(zhǎng)23.07%;實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1.35億元，同比增長(zhǎng)71.3%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市企業(yè)股東凈利潤(rùn)1億元。

船舶運(yùn)輸為海峽股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)，主要經(jīng)營(yíng)海安、北海和西沙航線，下屬子公司運(yùn)營(yíng)泉金航線。上半年，主營(yíng)航線運(yùn)力增長(zhǎng)為海峽股份營(yíng)業(yè)收入作出貢獻(xiàn)，其中海安航線歷年?duì)I業(yè)收入貢獻(xiàn)超過(guò)90%，上半年該航線投入大型船舶運(yùn)力后，單船收入大幅提高，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)19.8%。然而，海安航線也是各家運(yùn)輸企業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)之地，近兩年伴隨新運(yùn)力相繼投入，船舶利用率呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。北海航線新投入1艘船舶運(yùn)力后，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)73.1%，毛利率達(dá)到2.53%。西沙、泉金航線變化不大，由于客源不足，繼續(xù)小額虧損。其中，西沙航線運(yùn)營(yíng)22個(gè)航次，毛利率為-2.14%;泉金航線毛利率低達(dá)-64.62%。