劉俊

自 2月18日波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）創(chuàng)下歷史最低點(diǎn)509點(diǎn)以來，7月21日反彈至1113點(diǎn)，上漲幅度超過100%?；谳^高的增幅，有媒體驚呼“BDI反彈創(chuàng)年內(nèi)新高，航運(yùn)企業(yè)迎來利好”。然而，《航運(yùn)交易公報(bào)》記者采訪發(fā)現(xiàn)，此輪BDI反彈或只是短期效應(yīng)，未來或?qū)⒂谢卣{(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

多因素促指數(shù)上揚(yáng)

市場人士在接受《航運(yùn)交易公報(bào)》記者采訪時(shí)對(duì)此輪BDI上漲如此解讀：“散貨運(yùn)輸市場基本面沒有變化，短期的區(qū)域運(yùn)力短缺、臺(tái)風(fēng)影響，再加上FFA期貨市場的炒作，會(huì)造成指數(shù)上揚(yáng)，但都是短期效應(yīng)，后面還有回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

一家散貨運(yùn)輸企業(yè)內(nèi)部人士向《航運(yùn)交易公報(bào)》記者具體闡述了此輪BDI上漲的原因：主要因大西洋市場航運(yùn)活動(dòng)較為活躍，同時(shí)帶動(dòng)太平洋市場的運(yùn)價(jià)上揚(yáng)。該人士表示：“原因有多方面，如南美谷物價(jià)格較為便宜，中國養(yǎng)殖業(yè)對(duì)南美大豆的需求上升較快；今年夏天歐洲較為炎熱，火力發(fā)電煤炭需求在增長；國際幾大礦商之間競爭推漲市場，淡水河谷大舉進(jìn)入中國市場后，澳洲兩大礦商為爭奪市場份額也會(huì)加大供應(yīng)，而且目前鐵礦石出口收貨人不明確，完全可以先出口直接運(yùn)到港口堆存，所以礦商發(fā)貨的力度都很大。”

對(duì)于此前希臘危機(jī)是否導(dǎo)致希臘船東運(yùn)力緊張而推漲市場，上述人士表示，希臘船東的因素不是主因，“實(shí)際上，很多大型希臘船東已逐漸將船舶注冊(cè)地以及資產(chǎn)陸續(xù)轉(zhuǎn)移出國，目前可以看到希臘運(yùn)力在市場上不斷成交?？傮w來說，希臘船東的運(yùn)力在現(xiàn)貨市場的活躍度不是太高，其中一部分船東的運(yùn)力主要做長期運(yùn)輸合同。”

而FFA期貨市場對(duì)于現(xiàn)貨市場的推動(dòng)，上述人士表示要看貿(mào)易商即期和遠(yuǎn)期的心理博弈以及手中的貨盤掌握情況。

供需基本面未見改善

盡管上半年BDI漲幅驚人，然而必須看到，目前BDI的水平尚不及高點(diǎn)時(shí)的零頭，尚處于歷史低位，散貨運(yùn)輸企業(yè)還在虧損泥潭苦苦掙扎?？傮w而言，在發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體增速放緩、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇動(dòng)力不足的大環(huán)境下，尤其是中國經(jīng)濟(jì)面臨轉(zhuǎn)型，對(duì)鐵礦石、煤炭等大宗商品的需求開始下降，全球干散貨海運(yùn)貿(mào)易量增速將再度放緩。

上海航運(yùn)交易所相關(guān)分析人士表示，總體而言，全球干散貨海運(yùn)形勢(shì)不容樂觀。今年干散貨海運(yùn)量預(yù)計(jì)增長僅為1.6%，增幅降至2010年以來低點(diǎn)，干散貨運(yùn)力增幅也降至歷史低點(diǎn)。盡管運(yùn)力增幅與運(yùn)量增幅相當(dāng)，但前幾年過剩運(yùn)力難以消化，干散貨運(yùn)輸市場仍將繼續(xù)飽受運(yùn)力過剩的煎熬，市場運(yùn)價(jià)將在低位震蕩（見表）。

上述散貨運(yùn)輸企業(yè)內(nèi)部人士表示，對(duì)于散貨運(yùn)輸企業(yè)而言，BDI只是一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，它只反映過去的市場情況。“BDI是一個(gè)參考，也是供需基本面的總體反映。未來中國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)化后，干散貨運(yùn)輸市場波動(dòng)不會(huì)很大，BDI的波動(dòng)也不會(huì)很大，BDI可能更多是對(duì)于季節(jié)性和區(qū)域性市場波動(dòng)的體現(xiàn)。對(duì)于散貨運(yùn)輸企業(yè)而言，要加大基礎(chǔ)貨源的攬貨力度以及做好區(qū)域市場的開拓?！?/p>

上述人士強(qiáng)調(diào)：“對(duì)于散貨運(yùn)輸企業(yè)而言，比較看重對(duì)未來市場的判斷，如果認(rèn)為未來市場風(fēng)險(xiǎn)較大，就會(huì)采取一些應(yīng)對(duì)之策，如加大長期合同比例等；如果認(rèn)為未來市場看漲，可能即期市場就會(huì)做得多一些?！眅ndprint