黃鑫宇

憑借天然資本優(yōu)勢(shì)，再加上清晰的內(nèi)部戰(zhàn)略體系，中民租賃正在這個(gè)產(chǎn)業(yè)的“黃金時(shí)代”穩(wěn)健起飛。

“剛剛跟空客簽了100架直升機(jī)的采購(gòu)協(xié)議，我們希望在比較短的時(shí)間內(nèi)成為中國(guó)最大的直升機(jī)出租人?！边@是湯敏以常務(wù)副總裁兼CFO身份，在剛落幕的“第二屆全球租賃業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力論壇”（天津）媒體專(zhuān)訪中底氣十足的一句交待，雖然他所服務(wù)的中民國(guó)際融資租賃股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)為“中民租賃”）正式成立僅5個(gè)月有余。

而就在9月份，包括租賃企業(yè)在內(nèi)的中資企業(yè)訂購(gòu)300架波音飛機(jī)，成為萬(wàn)眾矚目的中國(guó)國(guó)家主席習(xí)近平訪美第一單?！艾F(xiàn)在的機(jī)會(huì)確實(shí)很好。”湯敏很肯定這一點(diǎn)。企業(yè)自身強(qiáng)大的資本背景再加上宏觀環(huán)境利好，構(gòu)成了他的信心來(lái)源。同時(shí)，在未來(lái)可期的巨大市場(chǎng)空間里，中民租賃也已憑借精準(zhǔn)的產(chǎn)品和并購(gòu)戰(zhàn)略做好了應(yīng)戰(zhàn)準(zhǔn)備。

政策+資本的雙驅(qū)

在近1小時(shí)的專(zhuān)訪中，“中民投”這3個(gè)字17次被湯敏提到。其更為準(zhǔn)確的名稱(chēng)是“中國(guó)民生投資股份有限公司”，中民投則是業(yè)內(nèi)對(duì)它的習(xí)慣稱(chēng)呼。這是一家由全國(guó)工商聯(lián)牽頭組織、59家知名民營(yíng)企業(yè)發(fā)起設(shè)立的大型投資公司，號(hào)稱(chēng)“中國(guó)最大的民營(yíng)投資集團(tuán)”。中民投2014年5月在上海注冊(cè)成立，注冊(cè)資本500億元，由民生銀行前董事長(zhǎng)董文標(biāo)出任董事局主席。今年4月，中民投和韓國(guó)韓亞銀行共同出資設(shè)立中民投旗下第七家子公司，也是其首家中外合資子公司——中民租賃，由中民投控股。中民租賃計(jì)劃注冊(cè)資本金60億元，首次注冊(cè)資本金30億元。曾確立租賃行業(yè)會(huì)計(jì)核算和信息披露的新框架、新體系的原民生金融租賃股份有限公司常務(wù)副總裁、CFO王蓉，成為中民租賃的首任董事長(zhǎng)兼總裁。此外，從靈活性的角度考慮，中民租賃選擇在商務(wù)部取得牌照。

宏觀環(huán)境對(duì)租賃業(yè)連續(xù)釋放的“頂層關(guān)懷”，則構(gòu)成了包括湯敏在內(nèi)的國(guó)內(nèi)租賃業(yè)者第二份底氣。9月7日、8日，國(guó)務(wù)院連續(xù)下發(fā)68、69兩個(gè)針對(duì)融資租賃業(yè)的文件——《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《關(guān)于促進(jìn)金融租賃行業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》——明確到2020年前“顯著提高滲透率、發(fā)展龍頭企業(yè)和完善監(jiān)管體系”等三大目標(biāo)。多位業(yè)內(nèi)大佬均表示，“這是第一次從國(guó)家戰(zhàn)略層面，對(duì)國(guó)內(nèi)的融資租賃業(yè)者做一頂層設(shè)計(jì)，將帶來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇”，“未來(lái)幾年，將是中國(guó)租賃行業(yè)的黃金期”。這些政策動(dòng)力，很快在隨后的重大外事活動(dòng)——習(xí)近平訪美中得以印證，如前文所述，本次中美兩國(guó)在民航領(lǐng)域的合作，也成為中國(guó)租賃業(yè)者深度參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的重頭戲。

湯敏肯定了宏觀環(huán)境傳遞過(guò)來(lái)的利好。 以充分利用“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”及“專(zhuān)業(yè)化、投行化、國(guó)際化”為定位的中民租賃，股東品牌效應(yīng)、多元化融資租賃渠道優(yōu)勢(shì)以及租賃專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)等都成為其綜合優(yōu)勢(shì)。但面對(duì)“走出去”，在國(guó)內(nèi)外資產(chǎn)大并購(gòu)的誘惑面前，湯敏和中民租賃選擇做減法。

“我們這個(gè)團(tuán)隊(duì)的成員們，其實(shí)在這個(gè)圈里已經(jīng)侵染了幾十年的時(shí)間，從中國(guó)融資租賃業(yè)最早的幾百億元規(guī)模，到現(xiàn)在的幾萬(wàn)億元市場(chǎng)空間，我們中很多人都是親身經(jīng)歷的”。不畏過(guò)往、只念將來(lái)，湯敏接著介紹，“中民租賃成立伊始，董事會(huì)就非常明確地提出，要經(jīng)得起誘惑、要堅(jiān)定不移地去做減法。我們確實(shí)看到了一些很熟悉的客戶(hù)、非常好的項(xiàng)目、也很安全，但是它只要不屬于直升機(jī)、船舶、新能源以及信息設(shè)備等戰(zhàn)略方向，我們就都要Say No?！睖魪?qiáng)調(diào)，其所有的人員與資源，全部都是朝著這幾個(gè)方向來(lái)集中或配置的。

精準(zhǔn)定位核心業(yè)務(wù)

在本次天津論壇上，有很多業(yè)者認(rèn)同目前中國(guó)租賃業(yè)是“第三階段”，即數(shù)量的增長(zhǎng)與精細(xì)化的分工合作同生的一個(gè)階段?？偭康脑黾訒?huì)加劇行業(yè)淘汰，第三階段競(jìng)爭(zhēng)可能會(huì)更慘烈，而更多公司會(huì)圍繞某些特定行業(yè)精耕細(xì)作?！耙?yàn)?，如果你不聚焦的話，?huì)很難生存，簡(jiǎn)單粗放式地做資金的供給者，很難去謀求新階段下的生存與發(fā)展。”湯敏解釋道。

“我們希望在直升機(jī)、船舶、新能源和信息設(shè)備等幾個(gè)重要的細(xì)分領(lǐng)域發(fā)現(xiàn)一些優(yōu)秀的客戶(hù)，形成一些優(yōu)良資產(chǎn)，今年目標(biāo)大約是100億元左右，明后年我們希望能有一個(gè)快速成長(zhǎng)，我們計(jì)劃在三年之內(nèi)能夠達(dá)到400至500億元的規(guī)模。中民租賃計(jì)劃通過(guò)兩種方式推進(jìn)，一方面是通過(guò)自己的一單單業(yè)務(wù)投放累積形成租賃資產(chǎn)，另一方面希望通過(guò)直接的購(gòu)并機(jī)會(huì)迅速擴(kuò)張，而這兩者間是相互結(jié)合的?！?/p>

直升機(jī)毫無(wú)懸念成為目標(biāo)最為明確、最能體現(xiàn)中民租賃戰(zhàn)略思路的業(yè)務(wù)板塊。“我們用了一個(gè)業(yè)內(nèi)首創(chuàng)的內(nèi)部評(píng)級(jí)方法，進(jìn)行了一個(gè)全行業(yè)的篩選，目前與幾個(gè)比較大的直升機(jī)供應(yīng)商都已經(jīng)簽了戰(zhàn)略協(xié)議或商務(wù)合作合同?！本驮诓稍L湯敏之前的一周，中民租賃在天津直升機(jī)博覽會(huì)上簽下了這份100架的采購(gòu)單，“這些飛機(jī)從明年開(kāi)始就將陸續(xù)交付使用”。

中國(guó)整體消費(fèi)升級(jí)時(shí)代的來(lái)臨，成為中民租賃直升機(jī)戰(zhàn)略方向確定的最大動(dòng)力。“中國(guó)作為世界上第二大高速公路擁有國(guó)、最大的汽車(chē)消費(fèi)國(guó)，在多數(shù)省份卻沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)的高速公路空中救援服務(wù)和網(wǎng)絡(luò)的存在，這顯然是不對(duì)等的”。此外，關(guān)于直升機(jī)的市場(chǎng)前景，湯敏主要?dú)w納為深度、廣度都有極大的拓展空間，如旅游觀光、海上石油平臺(tái)運(yùn)輸、物探以及森林的巡查、警用等等，“美國(guó)現(xiàn)在有一萬(wàn)多架直升機(jī)，而中國(guó)十三億人口，卻只有幾百架。因此，我們認(rèn)為直升機(jī)市場(chǎng)可能會(huì)有一個(gè)爆發(fā)式的增長(zhǎng)?！?/p>

船舶業(yè)務(wù)——眾所周知，整體行業(yè)屬于市場(chǎng)低點(diǎn)，中民租賃選擇進(jìn)入則體現(xiàn)出其對(duì)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的把握上?！斑@個(gè)行業(yè)雖然在低谷，但行業(yè)是不會(huì)消失的，整個(gè)航運(yùn)在全球化過(guò)程中扮演著非常重要的角色。在行業(yè)低點(diǎn)時(shí)，你去進(jìn)入、去持有一些資產(chǎn)，它的成本價(jià)格是比較低的，另外就是可以獲得一些優(yōu)質(zhì)的，甚至是最有實(shí)力的大客戶(hù)。在過(guò)去，很多企業(yè)是很難去合作的，但現(xiàn)在門(mén)檻變低了，你完全有可能與業(yè)內(nèi)最有實(shí)力與影響的客戶(hù)進(jìn)行條件最理想的合作”。不同于其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，中民租賃不會(huì)選擇大批量地介入船舶航運(yùn)市場(chǎng)，“但是在一些有新機(jī)會(huì)的節(jié)點(diǎn)上，我們就會(huì)出現(xiàn)?！?/p>

而新能源戰(zhàn)略的確定，同樣可以感受到中民租賃圍繞消費(fèi)升級(jí)、服務(wù)民生布局的意圖?！拔覀冋J(rèn)為新能源是符合國(guó)家發(fā)展方向的，首先來(lái)自國(guó)家的能源安全考慮，其次則是環(huán)保的無(wú)形壓力”。湯敏及中民租賃團(tuán)隊(duì)注意到新能源經(jīng)過(guò)前一階段產(chǎn)業(yè)整合、重構(gòu)，行業(yè)進(jìn)入一種平衡?！皣?guó)家的支持更加精細(xì)、明確，金融業(yè)的資本操作也更加具有經(jīng)驗(yàn)。據(jù)我所知，一些銀行開(kāi)始在看光伏項(xiàng)目、給這些項(xiàng)目提供資金，更多的投資人也參與進(jìn)入，這個(gè)市場(chǎng)正在重新變得活躍起來(lái)?！被诖?，新能源也成為中民租賃的一個(gè)明確而重要的戰(zhàn)略板塊。

但正如國(guó)外同行ING租賃全球總裁Patrick Beselaere所言，“政策因素始終左右租賃業(yè)者市場(chǎng)空間”。以直升機(jī)為例，湯敏也以自己的解釋?xiě)?yīng)和了這種“左右說(shuō)”，“目前對(duì)中低空的開(kāi)放，因?yàn)樯婕暗絿?guó)家安全，所以該領(lǐng)域的開(kāi)放度與開(kāi)放的速度是很難判斷的，但一旦放開(kāi)，那么這個(gè)市場(chǎng)就是井噴似的發(fā)展。中國(guó)租賃業(yè)具體的發(fā)展速度還是要受制于一些大的政策，這些政策如果能夠很快突破，則這個(gè)市場(chǎng)會(huì)成長(zhǎng)得非常之快，如果政策突破得慢，這個(gè)市場(chǎng)就是一個(gè)穩(wěn)步成長(zhǎng)的市場(chǎng)”。

外延戰(zhàn)略天然優(yōu)勢(shì)

就在三個(gè)月前，在國(guó)際租賃江湖非常有地位的Amembal&Halladay董事長(zhǎng)兼CEO阿曼波受聘成為中民租賃的首席顧問(wèn)。

談及這位更具戰(zhàn)略合作意味的顧問(wèn)，湯敏表示，“我們的控股方是中民投，而它本身是中國(guó)最大的民營(yíng)投資集團(tuán)，在我們的DNA中具有很大一部分投行基因。在全球范圍尋找境內(nèi)外合適兼并的公司、實(shí)現(xiàn)跨越式的增長(zhǎng)，我們希望在這方面可以發(fā)揮阿曼波先生的影響力與作用。另外，我們要在境外拿資金、購(gòu)買(mǎi)租賃物、再租給境外的承租人，為開(kāi)展國(guó)際化的業(yè)務(wù)，我們需要在當(dāng)?shù)亟佑|到資金的提供方、承租人，包括與當(dāng)?shù)刈赓U公司伙伴的合作等等，在這些方面事先也要有一些牽線、搭橋的工作?！?/p>

從時(shí)間表上看，中民投從開(kāi)始申請(qǐng)到注冊(cè)下來(lái)只有短短幾個(gè)月時(shí)間，據(jù)悉，是由李克強(qiáng)總理親自批準(zhǔn)的。由此可見(jiàn)，在服務(wù)國(guó)家制造業(yè)“走出去”及“一帶一路”戰(zhàn)略中，中民租賃的母體與國(guó)家戰(zhàn)略的切合度相當(dāng)之高。

“我們的國(guó)際化有三重體現(xiàn)，一是配合集團(tuán)整體戰(zhàn)略，做好一名追隨者。例如，中民投在印尼投有一個(gè)規(guī)模較大的產(chǎn)業(yè)園，很多中國(guó)制造業(yè)者聚集在產(chǎn)業(yè)園里，實(shí)現(xiàn)中國(guó)產(chǎn)能的國(guó)外釋放。我們就會(huì)跟隨中民投，在這個(gè)產(chǎn)業(yè)園做他們所需要的設(shè)備、工程機(jī)械等方面融資租賃的配套支持。二是我們自己本身也是一家國(guó)際化公司，是中民投與韓國(guó)最大的商業(yè)銀行——韓亞銀行的合資產(chǎn)物，國(guó)際化的背景下70%～80%的團(tuán)隊(duì)成員都可以雙語(yǔ)工作。三是我們業(yè)務(wù)的國(guó)際化內(nèi)質(zhì)屬性。直升機(jī)、船舶、新能源這些業(yè)務(wù)本身具有天然國(guó)際化特性?！睖舯硎?。

雖然，湯敏并沒(méi)有透露太多中民租賃目前感興趣的海外并購(gòu)、國(guó)際化發(fā)展區(qū)域，但他仍強(qiáng)調(diào)中民租賃會(huì)關(guān)注“反周期的機(jī)會(huì)”、“收購(gòu)?fù)瑯I(yè)，實(shí)現(xiàn)迅速擴(kuò)大規(guī)模”，“上個(gè)月我們?nèi)チ藥讉€(gè)國(guó)家，接觸過(guò)很多經(jīng)歷過(guò)行業(yè)周期的投資人和銀行家，大家雖然比較謹(jǐn)慎，但同時(shí)也都有些躍躍欲試，因?yàn)楝F(xiàn)在是一個(gè)比較好的機(jī)會(huì)?！?/p>

智慧CFO的平衡術(shù)

作為一家有投資基因的租賃公司CFO，應(yīng)該是偏愛(ài)海外并購(gòu)的“急先鋒”，還是講求風(fēng)控、精益化管理的“踩剎車(chē)”者？

“這是一個(gè)好的CFO所必須要面對(duì)的問(wèn)題?！泵鎸?duì)這個(gè)問(wèn)題，湯敏前傾身體，頗有興致地分享了他的實(shí)務(wù)感受，“作為一個(gè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，就必須要努力實(shí)現(xiàn)股東的目標(biāo)和戰(zhàn)略；但對(duì)我們工作來(lái)講，跑得快、又要跑得很穩(wěn)，需要很強(qiáng)大的平衡智慧?！?/p>

“今年我做100億元，明年是200或300億元，這個(gè)增幅是非常驚人的，但無(wú)論你是做到何種程度，你資產(chǎn)負(fù)債的匹配、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管控，以及整體內(nèi)控的管理或是控制等等，都是不允許出現(xiàn)脫節(jié)的，但很多時(shí)候這兩者間是矛盾的。”湯敏也坦言，“無(wú)論中民投或是中民租賃，我們有很大的規(guī)劃與戰(zhàn)略目標(biāo)，所以這對(duì)于CFO來(lái)講是非常大的挑戰(zhàn)?！?/p>

一方面，湯敏鼓勵(lì)大家走出去，鼓勵(lì)所有的業(yè)務(wù)人員去尋找新增業(yè)務(wù)或者兼并收購(gòu)的機(jī)會(huì)，“因?yàn)檫@是我們的戰(zhàn)略規(guī)劃，是與母集團(tuán)聯(lián)動(dòng)的相關(guān)計(jì)劃，你必須要去完成?！钡硪环矫?，湯敏可能又是第一個(gè)“挑刺兒”的人，“業(yè)務(wù)人員拿來(lái)的任何一個(gè)項(xiàng)目，我都會(huì)去看它的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)在哪里，而且往往我本人的質(zhì)疑可能是最多的，我會(huì)說(shuō)你這個(gè)項(xiàng)目有很多的風(fēng)險(xiǎn)，你必須要考慮到最壞的情況；當(dāng)大家都在認(rèn)為好時(shí)，我可能又會(huì)思考那些負(fù)面的東西假如出現(xiàn)了，該怎么辦？”

在采訪中，湯敏的笑容與快速反應(yīng)給人留下深刻印象。在團(tuán)隊(duì)中，他也會(huì)去主動(dòng)鼓勵(lì)大家去發(fā)現(xiàn)新的商業(yè)機(jī)會(huì)和并購(gòu)對(duì)象，“在中民租賃會(huì)有一套專(zhuān)職風(fēng)控團(tuán)隊(duì)和機(jī)制，我需要保證這個(gè)并購(gòu)的機(jī)會(huì)是安全的，是符合我們并購(gòu)方向的，如果能夠保證兩者間動(dòng)態(tài)平衡好，我認(rèn)為就是一位稱(chēng)職的CFO”。

除了風(fēng)控機(jī)制的存在外，中民租賃還有自己的激勵(lì)機(jī)制與之相配套。“當(dāng)大家裹足不前時(shí)，我們也會(huì)有一系列的政策去鼓勵(lì)大家，讓大家去勇敢地找項(xiàng)目。業(yè)務(wù)人員只要找到了項(xiàng)目，我們有可能最終并沒(méi)有投資，但仍會(huì)有激勵(lì)，我希望可以激發(fā)大家找到最合適的項(xiàng)目為止?！?/p>

“對(duì)于CFO而言，需要隨時(shí)調(diào)動(dòng)你手上這些資源，也需要充分考量速度與風(fēng)險(xiǎn)的平衡，最終的風(fēng)險(xiǎn)一定要把控住?！敝忻褡赓U的這位CFO最后這樣跟我們分享道。