李前

拉丁美洲的經(jīng)濟(jì)增長自2011年開始放緩，在國內(nèi)基本因素疲弱的情況下，加上2014年下半年出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)周期性惡化，科法斯預(yù)計2015年拉美地區(qū)經(jīng)濟(jì)有進(jìn)一步下降趨勢，經(jīng)濟(jì)增長將下跌至-0.2%。這將是自2009年次貸危機(jī)拉美地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值縮減至-1.4%以來的首次衰退。

科法斯的研究專注于阿根廷、哥倫比亞和厄瓜多爾3個拉美國家。阿根廷將于10月份舉行總統(tǒng)選舉，預(yù)計2015年經(jīng)濟(jì)將達(dá)盈虧平衡；哥倫比亞在2014年表現(xiàn)較強(qiáng)，但由于油價下跌的影響，已失去動力；厄瓜多爾的經(jīng)濟(jì)也將繼續(xù)受石油價格低水平的嚴(yán)重影響。

拉美主要經(jīng)濟(jì)體2015年表現(xiàn)繼續(xù)疲弱

科法斯預(yù)計，巴西國內(nèi)生產(chǎn)總值在2015年將縮減至-2.5%，委內(nèi)瑞拉將下降至-7%，并對區(qū)域經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響。在2014年經(jīng)濟(jì)顯著放緩背景下，智利和秘魯是僅有的兩個主要經(jīng)濟(jì)體，在2015年的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可評為略有改善。展望2016年，拉美地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長將以微小的0.8%走出負(fù)面區(qū)。外圍基礎(chǔ)因素將繼續(xù)對拉丁美洲帶來負(fù)面影響。巴西經(jīng)濟(jì)或?qū)⒊霈F(xiàn)改觀，預(yù)計2016年其將錄得較低的經(jīng)濟(jì)衰退。

經(jīng)濟(jì)活動減慢，貨幣更顯疲弱

投資者普遍認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)將于未來幾個月跑贏其他經(jīng)濟(jì)體，令美元進(jìn)一步走強(qiáng)。此外，預(yù)期美國收緊貨幣政策，也將對拉丁美洲投資和商業(yè)活動造成沖擊。拉丁美洲五大自由浮動的貨幣（巴西雷亞爾、哥倫比亞幣、智利、墨西哥比索和秘魯幣）已出現(xiàn)大幅貶值（見圖）。

大部分拉美行業(yè)現(xiàn)已被列為高風(fēng)險

在拉丁美洲，行業(yè)風(fēng)險在最近幾個月普遍增加。受商品價格持續(xù)下跌及其后續(xù)活動的影響，大多數(shù)行業(yè)現(xiàn)已被列為高風(fēng)險級別（見表）。

拉美地區(qū)的5個主要經(jīng)濟(jì)體——巴西、墨西哥、阿根廷、哥倫比亞和智利，經(jīng)濟(jì)總量約占該地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值的83%。科法斯研究稱，哥倫比亞由于經(jīng)濟(jì)活動疲軟，零售行業(yè)將持續(xù)放緩；而阿根廷政府的大力干預(yù)，對其農(nóng)業(yè)食品造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。