劉向明+童領(lǐng)+孫宇

摘 ? 要：本文以民間融資與支付市場(chǎng)之間關(guān)聯(lián)度的視角，以陜西榆林民間融資風(fēng)險(xiǎn)演變過(guò)程為例，通過(guò)對(duì)榆林市近十年支付系統(tǒng)跨行清算資金流量、流向和民間融資數(shù)據(jù)的分析，認(rèn)為民間融資與支付市場(chǎng)存在著主體關(guān)聯(lián)、資金關(guān)聯(lián)、風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)、政策關(guān)聯(lián)。提出完善特殊政策、擴(kuò)大賬戶(hù)管理范圍，完善支付系統(tǒng)的建議。

關(guān)鍵詞：民間融資;支付市場(chǎng);金融風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.31 ? ? ? ? ? ? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?文章編號(hào)：1674-0017-2015（9）-0065-04

近幾年，民間融資問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)金融界熱議的話(huà)題，特別是溫州、鄂爾多斯、榆林等民間借貸活躍地區(qū)，相繼發(fā)生民間融資資金鏈斷裂現(xiàn)象，一批非法集資、高利貸案件浮出水面后，民間融資問(wèn)題更引起社會(huì)各方高度關(guān)注。對(duì)于民間融資出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，政府宏觀管理部門(mén)加強(qiáng)分析預(yù)警，合理引導(dǎo)公眾預(yù)期，通過(guò)民間融資管理立法，促進(jìn)民間融資行為法制化、規(guī)范化，并通過(guò)設(shè)立民間借貸登記服務(wù)中心引導(dǎo)民間融資陽(yáng)光化。但從金融支付市場(chǎng)監(jiān)管角度去探討如何防范民間融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，以及二者存在哪些關(guān)聯(lián)度，無(wú)論理論界還是實(shí)際工作中都很少涉及。因此，本文認(rèn)為有必要研究民間融資風(fēng)險(xiǎn)與支付市場(chǎng)之間的關(guān)聯(lián)度，以及如何在法律層面強(qiáng)化支付市場(chǎng)監(jiān)管，從而降低民間融資風(fēng)險(xiǎn)。

一、民間融資與支付市場(chǎng)概念及其關(guān)系綜述

民間融資有各種解釋?zhuān)珳?zhǔn)確的含義是指出資人與受資人之間，在國(guó)家法定金融機(jī)構(gòu)之外，以取得高額利息與取得資金使用權(quán)并支付約定利息為目的而采取民間借貸、民間票據(jù)融資、民間有價(jià)證券融資和社會(huì)集資等形式暫時(shí)改變資金所有權(quán)的金融行為。改革開(kāi)放后，以浙江溫州為代表的民間借貸迅速發(fā)展起來(lái)。西部大開(kāi)發(fā)，又使得如鄂爾多斯、榆林等能源富集地區(qū)的民間借貸也迅速得到發(fā)展和向周邊地區(qū)擴(kuò)大。

支付市場(chǎng)：不僅僅局限于第三方支付市場(chǎng)，而是涵蓋整個(gè)支付體系，即支付工具、支付系統(tǒng)、支付服務(wù)組織和支付體系監(jiān)管等要素。目前，以《票據(jù)法》、《中國(guó)人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》等為基礎(chǔ)，以《票據(jù)管理實(shí)施辦法》、《支付結(jié)算辦法》、《人民幣銀行結(jié)算賬戶(hù)管理辦法》、《電子支付指引》、《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》等為補(bǔ)充的支付結(jié)算法規(guī)制度體系，以及以“安全高效”為目的的支付結(jié)算監(jiān)管體系已基本建成。但從法律層面研究支付市場(chǎng)監(jiān)管民間融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，還是比較新穎的課題。

二者關(guān)系：民間融資是一種潛在的貨幣資本，也可以稱(chēng)之為“閑置資本”，是借貸資本的主要來(lái)源。資本只有在不斷的運(yùn)動(dòng)中才能增殖，資本在貨幣形式上閑置下來(lái)就不能帶來(lái)剩余價(jià)值，從而會(huì)失去其資本性質(zhì)。所以，資本追求利潤(rùn)最大化是由其本性所決定的，也是民間融資產(chǎn)生的直接原因。要融資就必然產(chǎn)生資金的運(yùn)動(dòng)，資金運(yùn)動(dòng)就必然要產(chǎn)生支付結(jié)算行為。由此可見(jiàn)，民間融資與支付結(jié)算市場(chǎng)之間有不可分割的聯(lián)系，而二者之間這種聯(lián)系又是通過(guò)各種不同的支付方式、匯劃渠道、支付用途等諸多環(huán)節(jié)加以交割和完成的。近幾年，公檢法在清理、處置非法民間融資債權(quán)債務(wù)過(guò)程中，由于民間融資風(fēng)險(xiǎn)與支付結(jié)算市場(chǎng)監(jiān)管之間關(guān)系不清，使案件債權(quán)債務(wù)處置、追回中存在諸多困難。所以，我們認(rèn)為研究民間融資風(fēng)險(xiǎn)與支付結(jié)算市場(chǎng)監(jiān)管之間的關(guān)系問(wèn)題，有利于金融穩(wěn)定，也有利于社會(huì)發(fā)展。

二、民間融資與支付市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度分析

（一）主體關(guān)聯(lián)。民間融資只有以市場(chǎng)的身份進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的圈內(nèi)，才能良性發(fā)展。因此必須分清主體關(guān)聯(lián)的契合點(diǎn)。民間融資的市場(chǎng)主體主要包括自然人和法人兩大類(lèi)。其中，最常見(jiàn)最原始的民間融資模式是自然人對(duì)自然人的融資，這類(lèi)融資是建立在親朋好友之間互幫互信的基礎(chǔ)上，它不以盈利為目的，主要是出于親友間救助性的借貸，這種方式的借貸利率很低甚至為零。另一種比較常見(jiàn)的民間融資模式，是以盈利為目的的自然人對(duì)法人、法人對(duì)法人、法人對(duì)自然人的融資，這類(lèi)融資的目的就是為了賺取高額利息。無(wú)論是哪種民間融資模式，其中各個(gè)主體參與民間融資的過(guò)程中，其行為都因主體身份的不同，而選擇不同的支付平臺(tái)、支付工具等支付市場(chǎng)產(chǎn)品或要素。民間融資對(duì)個(gè)體融資關(guān)聯(lián)不設(shè)門(mén)坎，又無(wú)法律保障，是主體關(guān)聯(lián)缺陷之一。

（二）資金關(guān)聯(lián)。民間融資的資金來(lái)源主要是城鄉(xiāng)居民家庭和民營(yíng)企業(yè)的自有閑置資金，在銀行存款利率相對(duì)較低，投融資渠道較為單一的情況下，很大一部分閑置資金流向了民間融資市場(chǎng)。同時(shí)，由于商業(yè)銀行信貸管理制度相對(duì)比較嚴(yán)格，一些小微民營(yíng)企業(yè)無(wú)法從銀行獲取所需資金，即使?jié)M足商業(yè)銀行貸款條件的大企業(yè)，由于銀行貸款審批時(shí)間長(zhǎng)、審批手續(xù)繁雜等原因，也無(wú)法及時(shí)滿(mǎn)足臨時(shí)資金需求，這種狀況導(dǎo)致很多企業(yè)轉(zhuǎn)向相對(duì)比較容易獲得資金的民間融資市場(chǎng)。整個(gè)民間融資市場(chǎng)中資金籌措和資金運(yùn)用過(guò)程，都離不開(kāi)銀行賬戶(hù)、支付平臺(tái)以及支付工具作為中介。如前所說(shuō)“要融資就必然產(chǎn)生資金的運(yùn)動(dòng)，資金運(yùn)動(dòng)就必然要產(chǎn)生支付結(jié)算行為，并借助支付平臺(tái)”。

（三）風(fēng)險(xiǎn)關(guān)聯(lián)。由于民間融資是游離于正規(guī)金融體系之外的一種資金融通活動(dòng)，幾乎不受?chē)?guó)家現(xiàn)有金融法律法規(guī)的制約，因此，具有一定的自發(fā)性和盲目性，很容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)群體性事件。具體來(lái)說(shuō)，建立在親朋好友之間互幫互信基礎(chǔ)上的民間融資，利率相對(duì)較低，出發(fā)點(diǎn)是為了幫助借款主體，緩解暫時(shí)性的資金緊張局面，且借貸雙方信息對(duì)稱(chēng)、道德約束性較強(qiáng)，這部分民間融資風(fēng)險(xiǎn)總體可控;而以追求高額利息為目的民間融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，很容易引發(fā)資金鏈斷裂，誘發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展乃至社會(huì)穩(wěn)定造成不利影響。因此，通過(guò)分析和研究民間融資的資金結(jié)算、交割及支付行為，可以判斷其有無(wú)非法集資現(xiàn)象、是否發(fā)生集中兌付、是否投向“兩高一剩”行業(yè)或涉嫌洗錢(qián)等，從而做出風(fēng)險(xiǎn)高低的判斷。

（四）政策關(guān)聯(lián)。民間融資作為正規(guī)和傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，尤其是中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展起到很大的促進(jìn)作用，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，引導(dǎo)、規(guī)范、陽(yáng)光、透明是民間融資未來(lái)的必由出路。因此，從支付市場(chǎng)和支付監(jiān)督層面，政策制定者和實(shí)施者，都必須有包容的情懷，對(duì)其中的風(fēng)險(xiǎn)和不規(guī)范的地方既要有一定的容忍度，又要促進(jìn)其規(guī)范化、陽(yáng)光化、合法化。所以，金融監(jiān)管部門(mén)包括支付監(jiān)管部門(mén)應(yīng)通過(guò)實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)帶有苗頭性與傾向性的問(wèn)題，通過(guò)合理引導(dǎo)，規(guī)范民間資本借貸活動(dòng)，使民間借貸陽(yáng)光化、規(guī)范化。

三、支付口徑下的民間融資風(fēng)險(xiǎn)演變與完善監(jiān)管功能的必要性

（一）榆林市民間融資風(fēng)險(xiǎn)演變過(guò)程。2012年下半年以來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行，榆林市煤炭?jī)r(jià)格大跌，昔日的“黑金”風(fēng)光不再。與此同時(shí)，榆林市房地產(chǎn)價(jià)格也爆跌，“以錢(qián)生錢(qián)”的擊鼓傳花嘎然截止，民間借貸資金鏈斷裂，并發(fā)生了多起事件，其中最具代表性的案件是張某非法吸收公眾存款案。

該案爆發(fā)后，榆林市民間融資案件如多米諾骨現(xiàn)象，一系列非法民間融資集資案件不斷浮出水面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年榆林轄區(qū)市縣兩級(jí)人民法院累計(jì)受理民間借貸案件12955件，累計(jì)新發(fā)非法集資案件91起，涉案金額51.07億元，民間融資風(fēng)險(xiǎn)仍在不斷擴(kuò)散?？梢哉f(shuō)，非法民間融資給榆林經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、投資環(huán)境、社會(huì)信用環(huán)境造成了很大的沖擊。值得注意的是，公安機(jī)關(guān)在調(diào)查張某非法吸收公眾存款案時(shí)，發(fā)現(xiàn)其名下有105個(gè)賬戶(hù)，有12億多元不明流出資金。由此，我們可以看到銀行支付系統(tǒng)的漏洞，特別是支付結(jié)算環(huán)節(jié)、賬戶(hù)管理環(huán)節(jié)的漏洞，因此需要進(jìn)一步完善銀行支付市場(chǎng)監(jiān)管功能，降低民間融資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）對(duì)榆林市近十年支付系統(tǒng)跨行清算資金流動(dòng)與區(qū)域民間融資風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)分析。榆林市跨行清算資金流量分析。通過(guò)對(duì)榆林地區(qū)近十年支付系統(tǒng)跨行轉(zhuǎn)賬流量分析，2011年到2013年資金流動(dòng)波幅最大，也是榆林市民間融資最活躍的時(shí)期，而進(jìn)入2014年回落又十分明顯，榆林市民間融資進(jìn)入最低谷的清理、處置時(shí)期。支付系統(tǒng)跨行清算資金流量與榆林民間融資起伏波動(dòng)變化是一致的，也從中說(shuō)明榆林民間融資的變化軌跡，可以通過(guò)支付系統(tǒng)跨行轉(zhuǎn)賬流量加以證明（見(jiàn)圖1）。

榆林市跨行資金流向分析。通過(guò)對(duì)榆林市近十年跨行資金流向分析，流出金額和筆數(shù)位居前六位的省份有內(nèi)蒙古、北京、山西、山東、上海、江蘇。而排在前三的省份恰是能源富集地區(qū)和房地產(chǎn)價(jià)格火爆地區(qū)。因此，從近十年支付系統(tǒng)跨行資金流向中也可以看出榆林市民間融資資金究竟流到何處，這點(diǎn)與實(shí)際調(diào)查結(jié)果是相一致的（見(jiàn)圖2）。圖1和圖2顯示出榆林區(qū)域民間融資異常變動(dòng)軌跡，與榆林當(dāng)?shù)孛耖g融資活躍期、發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)期相向運(yùn)行。

榆林市民間融資趨勢(shì)分析。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近兩年榆林市民間融資案件數(shù)量仍在不斷增加，民間借貸糾紛案件依然居高不下（見(jiàn)圖3），未辦結(jié)案件存量仍然較大，民間債務(wù)危機(jī)仍在持續(xù)發(fā)酵，化解民間借貸糾紛任務(wù)依然艱巨，如何從民間融資危機(jī)中走出，還任重道遠(yuǎn)。

（三）完善支付市場(chǎng)監(jiān)管功能，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警。支付體系是由銀行賬戶(hù)體系、支付結(jié)算工具、支付清算系統(tǒng)、支付服務(wù)組織和支付結(jié)算管理體系等要素組成。各個(gè)要素之間相互聯(lián)系密不可分。其中，銀行賬戶(hù)體系是支付結(jié)算的基礎(chǔ)，銀行賬戶(hù)資金收付離不開(kāi)支付結(jié)算工具，支付結(jié)算工具應(yīng)用離不開(kāi)支付清算系統(tǒng)，銀行賬戶(hù)、支付工具以及支付清算系統(tǒng)的維護(hù)與正常運(yùn)營(yíng)又離不開(kāi)支付服務(wù)組織，而支付結(jié)算管理體系是保證支付體系正常運(yùn)行的關(guān)鍵。完善的支付市場(chǎng)監(jiān)管體系，可以有效防范和降低民間融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。同時(shí)，民間融資風(fēng)險(xiǎn)隱患案件，也提醒我們必須進(jìn)一步加強(qiáng)支付市場(chǎng)監(jiān)管力度。因此，對(duì)于民間融資領(lǐng)域存在的風(fēng)險(xiǎn)，可探索從支付市場(chǎng)角度入手進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示和監(jiān)督管理。

四、加強(qiáng)支付市場(chǎng)監(jiān)管、有效防控民間融資風(fēng)險(xiǎn)的政策建議

（一）在法律政策層面強(qiáng)化支付市場(chǎng)監(jiān)管。一是對(duì)非金融機(jī)構(gòu)融資行為，制定基本法律約束，即以盈利為目的金融行為必須實(shí)名登記，運(yùn)作公示，破產(chǎn)保障，資金必須通過(guò)公共支付系統(tǒng)以專(zhuān)用業(yè)務(wù)類(lèi)型報(bào)文交割并接收監(jiān)督，法律部門(mén)有查詢(xún)或凍結(jié)權(quán)。二是法律界定分類(lèi)監(jiān)管權(quán)，授予某一主體統(tǒng)一監(jiān)管職權(quán)，其它從屬監(jiān)管職權(quán)，防止“龍多不治水”現(xiàn)象發(fā)生。三是設(shè)立最低民間融資準(zhǔn)入門(mén)坎，為監(jiān)管部門(mén)提供必要的監(jiān)管條件，比如設(shè)立民間融資專(zhuān)用賬戶(hù)，資金必須通過(guò)支付系統(tǒng)，強(qiáng)制使用資金用途并以專(zhuān)用報(bào)文發(fā)送，資金路徑明晰且可查。

（二）在現(xiàn)有《支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示》基礎(chǔ)上，研究制定《民間融資支付業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法》。一是建立民間融資資金異常交易和支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與排查機(jī)制，主要通過(guò)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)定期、不定期對(duì)大額支付交易資金進(jìn)行識(shí)別、排查和預(yù)警。二是建立嚴(yán)密的民間融資賬戶(hù)管理真實(shí)性核查機(jī)制，主要是建立類(lèi)似于征信管理查詢(xún)系統(tǒng)的全國(guó)性企業(yè)、個(gè)人賬戶(hù)管理查詢(xún)系統(tǒng)，該系統(tǒng)主要為監(jiān)管機(jī)構(gòu)檢查和案件處理提供強(qiáng)有力的支持與服務(wù)。三是建立對(duì)金融機(jī)構(gòu)民間融資支付風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)督機(jī)制，對(duì)因管理不善、監(jiān)控責(zé)任不落實(shí)。導(dǎo)致非法民間融資行為、事件和案件的機(jī)構(gòu)，支付監(jiān)管部門(mén)有權(quán)責(zé)令該機(jī)構(gòu)退出支付市場(chǎng)或嚴(yán)肅查處。四是建立支付市場(chǎng)監(jiān)管系統(tǒng)與反洗錢(qián)監(jiān)管系統(tǒng)共享機(jī)制，以強(qiáng)化對(duì)非法民間融資和洗錢(qián)犯罪的監(jiān)管。

（三）擴(kuò)大賬戶(hù)管理范圍。銀行結(jié)算賬戶(hù)作為民間融資活動(dòng)的載體，加強(qiáng)銀行結(jié)算賬戶(hù)的管理對(duì)于規(guī)范民間融資活動(dòng)、監(jiān)測(cè)民間融資活動(dòng)中的資金動(dòng)態(tài)、提示民間融資風(fēng)險(xiǎn)具有重要的意義。首先，對(duì)于存款人申請(qǐng)開(kāi)立個(gè)人銀行結(jié)算賬戶(hù)的管理辦法應(yīng)做調(diào)整，對(duì)開(kāi)設(shè)個(gè)人銀行結(jié)算賬戶(hù)的數(shù)量和用途加以限制，提高個(gè)人開(kāi)戶(hù)條件，并做好個(gè)人身份信息真實(shí)性核查工作。同時(shí)，為了加強(qiáng)對(duì)民間融資活動(dòng)的監(jiān)測(cè)，可以建立全國(guó)性的企業(yè)、個(gè)人賬戶(hù)管理信息查詢(xún)系統(tǒng)，要求單位以及個(gè)人在開(kāi)立賬戶(hù)時(shí)，盡可能全面地提供有關(guān)經(jīng)濟(jì)身份等有用的信息。其次，對(duì)于已開(kāi)設(shè)賬戶(hù)應(yīng)加強(qiáng)管理，可對(duì)一定金額以上的大額存取現(xiàn)金加以限制，強(qiáng)制要求達(dá)到一定金額以上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)必須通過(guò)支付平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資金交割，不能通過(guò)現(xiàn)金交易，通過(guò)規(guī)范大額現(xiàn)金支取行為，將大額民間融資活動(dòng)限制在賬戶(hù)管理監(jiān)測(cè)范圍內(nèi)，確保賬戶(hù)管理系統(tǒng)可以監(jiān)測(cè)到整個(gè)民間融資支付結(jié)算鏈條上的資金運(yùn)作。這樣，可以根據(jù)資金運(yùn)作的軌跡做出準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和提示，合理引導(dǎo)公眾預(yù)期。

（四）完善人民銀行支付信息系統(tǒng)。大小額支付系統(tǒng)是中國(guó)現(xiàn)代化支付系統(tǒng)的重要組成部分，充分利用現(xiàn)代化支付平臺(tái)，是資金監(jiān)測(cè)的必然選擇。目前，跨行資金交易統(tǒng)計(jì)比較完善，如果能夠共享資金監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，互通信息交流，就會(huì)更真實(shí)有效地掌握民間融資路徑和熱點(diǎn)方向，及時(shí)提出預(yù)警，有利于防范民間融資風(fēng)險(xiǎn)。目前，金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)資金交易仍末全部納入支付信息系統(tǒng)中。因此，需要擴(kuò)大和完善人民銀行支付信息系統(tǒng)功能，建立民間融資資金異常交易和支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與排查機(jī)制，對(duì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)及其風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行監(jiān)測(cè)，對(duì)大額支付交易資金進(jìn)行識(shí)別、排查和預(yù)警，通過(guò)收集、整理和分析相關(guān)數(shù)據(jù)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)民間融資活動(dòng)中苗頭性問(wèn)題，發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警提示信息，有效引導(dǎo)民間融資活動(dòng)參與者理性投資。

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The Study on the Relationship between the Informal Financing

Risks and the Payment Market Supervision

——A Case of Yulin City of Shaanxi Province

LIU Xiangming ?TONG Ling ?SUN Yu

（Yulin Municipal Sub-branch PBC， Yulin Shaanxi 719000）

Abstract： From the perspective of the correlation between the informal financing and the payment market and taking the evolution process of the informal financing risks in Yulin of Shaanxi as the example， the paper analyzes the amount and direction of the clearing capital through the inter-bank payment system as well as the data of the informal financing in Yulin in nearly a decade of years， and thinks that there exist the links between the informal financing and the payment market on such aspects as subjects， capitals， risks and policies etc. Finally， the paper puts forward some suggestions like perfecting the special policies， expanding the scope of the account management and perfecting the payment system.

Keywords： informal financing; payment market; financial risk

責(zé)任編輯、校對(duì)：張宏亮