楊旭然
他的關于A股市場的大膽預言,在網(wǎng)上爆紅。
一個關于A股市場大膽的預言,突然在網(wǎng)絡上“爆紅”:一本在2014年底出版的圖書,大膽地預測今年8月見大底。而隨后書中更是預測了2017年A股將可能會突破一萬點,引起了股民的廣泛爭論。
這對于已經(jīng)忍受了兩個多月以來連續(xù)快速下跌的A股投資者來說,無疑是一個安慰,但是,這本《期貨投資策略》的作者胡斐又告訴投資者,股市是一個利益主體過多、且無法相互協(xié)調的市場,由于投機資金的作用,股票的價格缺乏經(jīng)濟學規(guī)律的有效支撐。
胡斐認為,在這種情況下,投資者與其在股市中操作、盯盤、花費精力時間,還不如轉而介入期貨市場。因為那是一個更透明的市場,商品期貨的影響因素是全球的供應鏈和需求,經(jīng)濟規(guī)律在其中起著決定性的作用,不太可能會被某一部分投資者操控,這些優(yōu)勢都是股票投資不能企及的。
“期貨投資的參與主體都是農產(chǎn)品和工業(yè)品的上下游企業(yè),相對理性,找準方向,做大趨勢就可以賺大錢。而股票投資主體則充滿不確定性。2015年有期貨大佬發(fā)行證券私募基金巨幅回撤的,甚至自殺的情況也都有出現(xiàn),就可以佐證”,胡斐對《英才》記者說道。
2016年大盤將狂飆
《英才》:你對如今的A股市場行情有怎樣的判斷?對未來市場的走勢有怎樣的判斷?
胡斐:終極大底的時間將出現(xiàn)在9月底—10月底之間,從點位上看也許是2400點,2017年夏天大盤一定會上10000點,具體在12000—16000點之間。2016上半年,大盤指數(shù)會狂飆突進,對于投資者來說,要么配置大盤藍籌金融股,要么直接配置股指多單,或者分級基金B(yǎng)份額。
《英才》:國家相繼出臺了一系列的“維穩(wěn)”政策,你認為哪些對市場意義比較重大?
胡斐:市場漲跌有其自身的規(guī)律,國家的政策不會改變任何趨勢。政府的政策只是恰好貼合了走勢的拐點而已,即使不出臺任何政策,市場該反彈也會反彈。走勢終須完美。政府的首要作用是制度建設。我認為完善制度之后,股市的財富蓄水池,居民的理財通道才會被徹底打開。
《英才》:有評論認為“廢掉”股指期貨,會在股票現(xiàn)貨市場引發(fā)拋售大潮,你怎么認為?股指期貨改革之后,會出現(xiàn)怎樣的變化?
胡斐:根本不會。股指期貨上的人都是投機居多,看著現(xiàn)貨做波段來賺錢。真正“套保”、“套利”的不多。股指期貨不會引導現(xiàn)貨價格,股票現(xiàn)貨跌是因為制度出了問題,只有完善制度,才能從根本上讓股市成為老百姓的理財利器。
《英才》:一年多以來,在證券市場上,很多人經(jīng)歷了大起大落、大喜大悲,這對投資者來說應該有怎樣的啟示?
胡斐:證券投資是非常復雜的,他的困難程度和博弈程度遠遠超過以產(chǎn)業(yè)鏈投資的期貨市場。證券投資是全人類的瘋狂:16世紀資本主義的萌芽國、股票誕生的國家荷蘭,一株郁金香花的價格曾經(jīng)和鹿特丹市中心的別墅一樣。投機是人類最瘋狂的行為之一,不能用理性思維思考。 期貨投資的參與主體都是農產(chǎn)品和工業(yè)品的上下游企業(yè),相對理性,找準了方向,做大趨勢就可以賺大錢,期貨相比股票更加理性。
《英才》:你認為未來一兩年個股將會出現(xiàn)非常嚴重的分化,為什么會做出這樣的判斷?哪些行業(yè)和題材的上市公司會在這個過程中獲得追捧?
胡斐:風來了豬都會飛,因此風往哪邊吹,哪邊就有題材。題材這個東西是非常虛無的,有資金買漲了起來,那它就是個題材;沒有資金買的,那就什么都不是。
分化主要是新進資金都是越來越聰明的資金。所以越老舊,死氣沉沉的老股票越?jīng)]人要,越新穎越有新聞號召力的股票越受到資金的追捧。選股就要按照《股票投資要義》一書中的邏輯,簡而言之的四要素就是“優(yōu)質盤小、有莊、有題材、在買點上”。
期貨才更理性
《英才》:你認為期貨市場實際上難度比股市低的多,這和大多數(shù)投資者傳統(tǒng)的判斷相反。為什么會這么說?
胡斐:期貨市場交易的是固定的商品,即使是金融期貨,也是很大的指數(shù)。股票市場交易的是活的流動的籌碼,每個持有籌碼的人后面的心思都不一樣。
第二點,期貨市場的參與主體、特別是有影響力的大主體,基本都是產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè),他們一定會做出理性決策。比如鐵礦石期貨,礦山、鋼廠、貿易商是交易主體,2014年的基本面信息就是礦山增產(chǎn),需求疲弱,供需比20:1,價格奇高十倍。這信息是大家可以共享的,大家都會按照這個信息出牌。
第三點,股市的參與主體是全人類,幾億人同時交易,誰知道會發(fā)生什么事?歷史上有據(jù)可查的,牛頓、丘吉爾、凱恩斯,分別是自然科學界、軍事政治界、經(jīng)濟學術界的代表人物,他們炒股的結果都是巨虧。牛頓有一句話大家應該知曉:“我可以精確計算天體的軌跡,但我無法計算人類的瘋狂。”
《英才》:如今由于中國經(jīng)濟放緩的影響,世界大宗商品市場都經(jīng)歷了長期的下跌。你對這些商品日后的行情趨勢有怎么判斷?
胡斐:商品在未來3—5年的時間內,仍會在底部徘徊。美國很可能進入一個為期5年甚至10年的加息周期,在這個加息周期內不可能產(chǎn)生商品牛市。商品市場開啟下一個牛市的起點,將是美聯(lián)儲的政策從加息周期轉向降息周期的時間窗口。
股市就像上甘嶺
《英才》:投資者在進行期貨操作的時候,怎樣才能控制高杠桿下的波動風險?
胡斐:一是不參與震蕩波動,只做大趨勢。特別是持續(xù)一年以上,達到兩三年的大趨勢,二是要輕倉,三是認真學習,精通一個商品,比如大豆、鐵礦石、螺紋鋼、雞蛋……,終歸有一個商品你會有比較優(yōu)勢,要發(fā)揮自己的比較優(yōu)勢。
《英才》:在多年的從業(yè)經(jīng)驗中,你有哪些獨家的交易心得最樂意和投資者分享?
胡斐:小富靠勤,大富靠命,首先要學會認命。所以首先投資不要奢望太多,你的本金只有那么多,能富到哪里去。
我個人每年設定自己的收益率為“50%—100%”,一般情況下只要觸及100%上限,必然立即放假休息,后面有再好的機會,錯過就錯過了。能力在,本事在,還怕錯過行情?有些年份行情不好做,做到50%也立刻放假休息,堅決不繼續(xù)。
股市和期貨市場絕不是你實現(xiàn)夢想的地方,相反可能會毀了你的夢。就好比打仗,大家覺得戰(zhàn)爭很好玩,還會有幾個英雄蹦出來拯救世界。事實不是這樣的,戰(zhàn)爭非常殘酷,多少人家破人亡,妻離子散,一將功成萬骨枯。
不管你有多少資產(chǎn),在你自己開戶做股票期貨之前,一定確保生活費用后顧無憂。