安永華明會計師事務(wù)所 張昕

一、引言

根據(jù)中國人民銀行2001 年6 月頒布的《商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、負債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。具體而言，是指商業(yè)銀行利用自身在資金、技術(shù)、機構(gòu)、人才、信息和設(shè)備等方面的優(yōu)勢，為客戶提供支付包括結(jié)算、銀行卡、代理、擔(dān)保、承諾、交易、基金托管、咨詢顧問等類型服務(wù)，同時收取手續(xù)費或傭金的業(yè)務(wù)模式。近年來，隨著我國利率市場化的逐步實施，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的主要利潤來源---資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)的息差持續(xù)收窄，各行盈利水平面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。在此市場環(huán)境下，各類中間業(yè)務(wù)以其資源占用少、開展方式靈活、收入持續(xù)穩(wěn)定等優(yōu)勢在商業(yè)銀行的資源整合與差異化發(fā)展道路上扮演了日益關(guān)鍵的角色，成為銀行業(yè)、監(jiān)管機構(gòu)，以及各界投資者關(guān)注的熱點。目前，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)各項收費依據(jù)2014 年2 月14 日中國銀監(jiān)會、國家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布的《商業(yè)銀行服務(wù)價格管理辦法》執(zhí)行?！掇k法》規(guī)定商業(yè)銀行服務(wù)收費實行市場調(diào)節(jié)價和政府指導(dǎo)價兩種方式，僅對銀行匯票、銀行承兌匯票、本票、支票、匯兌、委托收款、托收承付等人民幣基本結(jié)算類業(yè)務(wù)規(guī)定了政府指導(dǎo)價，其余大部分業(yè)務(wù)均實行市場調(diào)節(jié)價，更大程度上尊重了銀行自主定價權(quán)，從政策角度給予了商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)的空間和動力。

二、我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)起源于上世紀末，發(fā)展初期曾受到一些限制，但在近年來各行依托市場環(huán)境豐富服務(wù)品種、改善服務(wù)質(zhì)量的努力下取得了較大發(fā)展。目前，我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出：在規(guī)范中發(fā)展；仍以基礎(chǔ)服務(wù)為主；新增長點開始顯現(xiàn)等三大現(xiàn)狀。

(一)在規(guī)范中發(fā)展

以五家大型股份制商業(yè)銀行和五家有代表性的全國性股份制商業(yè)銀行為例，各行中間業(yè)務(wù)收入近年變動情況以及在營業(yè)收入中占比情況如表一所示。不難看出，2011至2013年間各行中間業(yè)務(wù)收入取得了普遍、持續(xù)地增長：其中，工行、建行、農(nóng)行、中行、交行等五家大型股份制商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入年平均增幅分別達到21%、17%、24%、14%和18%；而民生、招商、中信、光大以及浦發(fā)銀行等主要全國性股份制商業(yè)銀行則得益于其體量輕、組織靈活等優(yōu)勢取得了更快的增長，中間業(yè)務(wù)收入年平均增幅達四成以上。另外，各行中間業(yè)務(wù)收入在營業(yè)收入中占比也普遍上升：其中，民生銀行中間業(yè)務(wù)收入比重由19%增至29%，占比水平及增幅均領(lǐng)先其他同業(yè)；而十家樣本銀行中中間業(yè)務(wù)收入水平較低的浦發(fā)銀行2013 年亦有15%的營業(yè)收入來自各類手續(xù)費用及傭金，較2011年提升了4個百分點。

值得注意的是，各行中間業(yè)務(wù)收入增幅于2012年均出現(xiàn)了大幅減緩。此波動主要是由于監(jiān)管層對銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)的規(guī)范：2012年2月，中國銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于整治銀行業(yè)金融機構(gòu)不規(guī)范經(jīng)營的通知》（銀監(jiān)發(fā)[2012]3號），對銀行中間業(yè)務(wù)收費做出了“七不準”的規(guī)定，從監(jiān)管層面對銀行中間業(yè)務(wù)收費的合規(guī)性做出了嚴格地規(guī)范，著重強調(diào)了服務(wù)真實、價質(zhì)相符。擠出了部分不規(guī)范收費水分后，各行中間業(yè)務(wù)收入增速于2012年全面放緩。不難看出，2012年之前的銀行手續(xù)費及傭金收入中，“以貸收費”、“浮利分費”等實為利息性質(zhì)的費用占據(jù)了相當(dāng)?shù)谋戎兀欢O(jiān)管規(guī)范后，各行逐漸摒棄了此類業(yè)務(wù)，開始著力于整合優(yōu)勢資源、發(fā)展真正可為客戶增值的中間業(yè)務(wù)服務(wù)，形成了一批新的中間業(yè)務(wù)增長點，中間業(yè)務(wù)收入增速得以回升。

(二)仍以基礎(chǔ)服務(wù)為主

表二歸納了上十家主要商業(yè)銀行于2012、2013年各類中間業(yè)務(wù)收入金額及在當(dāng)年中間業(yè)務(wù)總收入（手續(xù)費及傭金收入）中占比情況。不難看出，銀行卡業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、以及結(jié)算與清算業(yè)務(wù)等傳統(tǒng)勞動密集型業(yè)務(wù)仍是現(xiàn)階段各行中間業(yè)務(wù)收入的主要來源。其中，銀行卡業(yè)務(wù)手續(xù)費成為建行、中行、交行、招商、中信、光大等六家銀行中間業(yè)務(wù)收入的第一來源，光大銀行2013年銀行卡業(yè)務(wù)費用收入甚至達到了中間業(yè)務(wù)總收入的45%；代理業(yè)務(wù)在成為工行中間業(yè)務(wù)收入首要來源的同時亦是建行、農(nóng)行、中行、光大以及浦發(fā)銀行中間業(yè)務(wù)收入的第二大來源；此外，大型股份制商業(yè)銀行對單純“走量”的結(jié)算及清算業(yè)務(wù)仍表現(xiàn)出一定依賴性，如工行、農(nóng)行2013 年中間業(yè)務(wù)收入總額中的約四分之一均來自結(jié)算及清算業(yè)務(wù)手續(xù)費。

表一

表二

從各類中間業(yè)務(wù)收入在各行中間業(yè)務(wù)總收入中占比情況看，社會經(jīng)濟發(fā)展帶動下銀行業(yè)基礎(chǔ)類服務(wù)的興旺很大程度上促成了近年來我國銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。銀行較少利用其信譽、資金、資源以及在不同專業(yè)領(lǐng)域方面的優(yōu)勢創(chuàng)新的為客戶提供服務(wù)。反觀國外同業(yè)，其中間業(yè)務(wù)涵蓋了資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)服務(wù)、投資銀行，以及與基金、保險類業(yè)務(wù)結(jié)合開展的各類服務(wù)，形成多元化的非利息收入體系；同時，成本占用少、附加值高的業(yè)務(wù)成為國外同業(yè)發(fā)展的重點和主要利潤來源，其更為成熟的中間業(yè)務(wù)盈利結(jié)構(gòu)值得我國商業(yè)銀行借鑒。

(三)新增長點開始顯現(xiàn)

盡管目前我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)主要盈利點仍在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上較為集中，但從上表的歸納中亦可看出，十家股份制商業(yè)銀行除銀行卡、代理、結(jié)算清算等基礎(chǔ)服務(wù)外的其他業(yè)務(wù)占比不斷攀升，并開始在不同領(lǐng)域有所側(cè)重，各行對中間業(yè)務(wù)新增長點的探索初見成效。

首先，顧問咨詢類業(yè)務(wù)以其較高的盈利能力成為多家銀行發(fā)展特色服務(wù)的首要著眼點：交通銀行發(fā)揮傳統(tǒng)優(yōu)勢，抓住權(quán)益融資渠道不暢、債券市場蓬勃發(fā)展的市場環(huán)境拓展與債務(wù)融資工具和債券承銷與發(fā)行相關(guān)的咨詢類業(yè)務(wù)，收效顯著。2013 年，交行主承銷債務(wù)融資工具149 支（境內(nèi)行部分），較上年增長82%，發(fā)行金額達人民幣3,104 億元，較上年增長98%，帶動其顧問和咨詢類業(yè)務(wù)收入較上年增長31%，在中間業(yè)務(wù)總收入中占比達到26%，與該行中間業(yè)務(wù)收入的第一大來源---銀行卡手續(xù)費收入的差距進一步縮小。其他股份制商業(yè)銀行中，中信銀行2013年成功承銷首批證券公司短期融資券，完成國內(nèi)首單新加坡退市轉(zhuǎn)板香港上市跨境融資及顧問服務(wù)，全年實現(xiàn)顧問咨詢類業(yè)務(wù)收入增速53%，亦成為傳統(tǒng)銀行卡業(yè)務(wù)外中間業(yè)務(wù)收入增長的最大驅(qū)動力。另外，伴隨著直接融資市場的改革和財富管理市場的發(fā)展，資產(chǎn)托管方作為解決信托關(guān)系信息不對稱的第三方中介，地位和作用日益凸顯。資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)以其不占用經(jīng)濟資本、資金沉淀穩(wěn)定、業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)顯著等優(yōu)勢，正在成為部分銀行中間業(yè)務(wù)增長的另一個新增長點。2013 年，民生銀行、招商銀行的托管業(yè)務(wù)相關(guān)收入分別在手續(xù)費和傭金收入中占比分別達到30%、23%，使兩行成為業(yè)內(nèi)將托管業(yè)務(wù)作為中間業(yè)務(wù)發(fā)展主要動力的先行者。而公募基金與互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的對接也為銀行托管業(yè)務(wù)規(guī)模的增長帶來了新的機會，截至2013 年末，中信銀行托管的首支通過電商平臺直接銷售的證券投資基金“天弘增利寶貨幣市場基金”（對接“余額寶”）規(guī)模達1853 億元，在成為國內(nèi)規(guī)模最大的公募基金的同時亦幫助中信銀行的托管業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)了61%的增幅。可以預(yù)見隨著我國金融市場的進一步發(fā)展，托管業(yè)務(wù)對銀行中間業(yè)務(wù)的驅(qū)動作用將進一步增強。

三、我國商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)面臨的挑戰(zhàn)及應(yīng)對策略淺析

從本質(zhì)上看，中間業(yè)務(wù)的競爭是服務(wù)的競爭。從上文可看出，如何發(fā)掘新市場、探索新模式、運用新工具，從傳統(tǒng)的同質(zhì)化服務(wù)向競爭對手難以模仿的特色服務(wù)轉(zhuǎn)型，是現(xiàn)階段商業(yè)銀行面對激烈的中間業(yè)務(wù)競爭時需要應(yīng)對的首要挑戰(zhàn)。然而創(chuàng)新伴隨著風(fēng)險，尤其是金融服務(wù)的創(chuàng)新，其往往涉及多樣的交易結(jié)構(gòu)、眾多的參與主體和復(fù)雜的法律關(guān)系，風(fēng)險管理難度更大。如2011 年以來興起的新型同業(yè)業(yè)務(wù)，銀行在利用其迅速擴大資產(chǎn)規(guī)模、增加中間業(yè)務(wù)收入的同時也面臨了同業(yè)、操作、法律等多種風(fēng)險，而隱性擔(dān)保的“抽屜協(xié)議“更帶來了難以量化的潛在信用風(fēng)險。2011 年以來，監(jiān)管層針對銀行同業(yè)業(yè)務(wù)先后發(fā)布了201號文、206號文（2011年），以及8號文（2013年）等文件以規(guī)范運作、控制風(fēng)險；2013年開始實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》亦調(diào)高了商業(yè)銀行對其他商業(yè)銀行債權(quán)應(yīng)計提的風(fēng)險權(quán)重?？梢?，在推進創(chuàng)新的同時如何管理各種信用、法律以及合規(guī)風(fēng)險，在成為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)長期健康發(fā)展需要面對的另一個挑戰(zhàn)。面對這些挑戰(zhàn)，商業(yè)銀行可考慮從以下兩點入手予以應(yīng)對：

(一)依靠自身優(yōu)勢，開發(fā)特色服務(wù)

特色服務(wù)的開發(fā)和形成往往意味著長期的積累和大量資金、人力的投入，而依托各行固有優(yōu)勢有助于銀行縮短研發(fā)時間、降低成本；另一方面，在自身優(yōu)勢基礎(chǔ)上形成特色服務(wù)亦有助于增加競爭對手模仿難度，幫助銀行建立可持續(xù)競爭優(yōu)勢。例如，大型股份制商業(yè)銀行中，國際化程度較高的中國銀行可利用其在海外雙邊市場能力和資源的積累著力于打通境內(nèi)外投融資渠道，幫助境內(nèi)客戶“走出去”、引導(dǎo)境外客戶“走進來”，拓展投融資咨詢服務(wù)的范圍與品種；網(wǎng)點覆蓋面廣、人力資源充足的工行則可結(jié)合其在規(guī)模、市場認知度等方面的優(yōu)勢對市場進行縱向滲透，例如加速布局社區(qū)銀行，并根據(jù)社區(qū)規(guī)模、年齡結(jié)構(gòu)及消費需求有針對性地配套代客理財、代理基金、代理保險等中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品或設(shè)計研發(fā)更貼合消費者需求的創(chuàng)新產(chǎn)品。其他全國性股份制銀行中，招行在零售銀行領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，吸收存款成本相對較低，其可利用此優(yōu)勢在財富管理領(lǐng)域?qū)で笸黄?，在保證消費者收益水平的同時提供更加豐富的增值服務(wù)；而致力于做民企和小微企業(yè)銀行的民生銀行則可結(jié)合其對小微客戶資金需求、成長模式的了解著重發(fā)展針對小微企業(yè)管理架構(gòu)、財務(wù)管理、戰(zhàn)略發(fā)展等方面的特色顧問咨詢業(yè)務(wù)。

(二)主動管理風(fēng)險，平衡風(fēng)險收益

特色的形成離不開創(chuàng)新，一味地規(guī)避風(fēng)險往往將同時封鎖了創(chuàng)新的途徑；而傳統(tǒng)的“先亡羊，再補牢”的風(fēng)險管理思路顯然也已經(jīng)不能滿足不確定性更強的中間業(yè)務(wù)特色產(chǎn)品的風(fēng)險管理需要。這就要求商業(yè)銀行改變風(fēng)險管理觀，做到主動識別風(fēng)險、持續(xù)控制風(fēng)險、尋找風(fēng)險與收益之間的平衡：首先，商業(yè)銀行應(yīng)著手建立量化風(fēng)險的審批機制。傳統(tǒng)的新產(chǎn)品審批流程往往重點關(guān)注產(chǎn)品的預(yù)期收益水平，對其風(fēng)險水平的判斷大多依賴相關(guān)業(yè)務(wù)部門、法律合規(guī)部門等專家在自身知識和經(jīng)驗基礎(chǔ)上做出的定性考量，風(fēng)險水平的衡量存在著可能因人而異，不能準確計算成本與收益關(guān)系、不能實現(xiàn)產(chǎn)品間的風(fēng)險可比，不易同績效考核聯(lián)系起來等弊端。因此，銀行可考慮在審批流程中引入在險值（VaR）等風(fēng)險度量或建立一套更貼合不同銀行自身實際的定量方法。第二，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展和市場環(huán)境的變化，產(chǎn)品準入時對風(fēng)險評估依賴的前提和假設(shè)可能也發(fā)生了改變，新的風(fēng)險不斷出現(xiàn)，原有的風(fēng)險因素可能已經(jīng)消失，持續(xù)的風(fēng)險管理因而顯得尤為重要。銀行應(yīng)完善產(chǎn)品的跟蹤管理體系，及時識別風(fēng)險，同時剔除針對已消失的風(fēng)險制定的控制措施以減少運營成本，力求風(fēng)險管理的精準與高效。第三，建立的合理的溝通機制有助于風(fēng)險管理措施的順利實施：近年來，監(jiān)管機構(gòu)正在逐步建立一種“動態(tài)的”合規(guī)監(jiān)管模式，各項金融監(jiān)管政策的更新速度較以往有了很大提高，也更加貼近市場的需要；因此，銀行應(yīng)及時、定時地與監(jiān)管部門進行溝通，在金融服務(wù)創(chuàng)新中把了解最新監(jiān)管政策，把握合規(guī)控制尺度當(dāng)作一個重要的工作環(huán)節(jié)；另外，也應(yīng)在行內(nèi)建立產(chǎn)品研發(fā)部門、產(chǎn)品管理部門與法律合規(guī)部門的溝通機制，規(guī)定各部門間就創(chuàng)新產(chǎn)品的銷售及售后情況，相關(guān)的法律法規(guī)動態(tài)以及合規(guī)風(fēng)險建議等方面溝通的頻率和方式，以在全行形成良好的風(fēng)險管理氛圍。

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