【摘要】煤炭行業(yè)在經(jīng)過05、08兩輪大的整合投資后，逐漸出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的嚴重后果，煤炭價格從12年之后在波動中持續(xù)走低，對煤炭企業(yè)的財務(wù)風險造成了新的影響。本文通過研究當前形勢下煤炭價格波動情況對煤炭企業(yè)財務(wù)風險的影響情況，提出應(yīng)對策略，以期降低煤炭企業(yè)財務(wù)風險，緩解企業(yè)壓力。

【關(guān)鍵詞】煤炭價格 波動 財務(wù)風險

煤炭一直以來都是是我國的主要能源，在能源生產(chǎn)和消費市場占七成以上份額。但近年來宏觀經(jīng)濟增速放緩、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整、新常態(tài)等因素，煤炭市場產(chǎn)能過剩、煤炭價格震蕩不斷，一路下行，陷入了“降價-減量-再降價”的“怪圈”循環(huán)。在這種形勢下，煤炭企業(yè)必須切實加強企業(yè)財務(wù)風險的管控，才能做到頂住下行壓力，平穩(wěn)過渡，繼續(xù)發(fā)展。

一、煤炭價格波動形勢分析

根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會的報告顯示，2006年以來，我國煤炭采選業(yè)投資一直保持高速增長，2011～2013年是最集中、規(guī)模最大的三年。大量的資金涌入使煤炭行業(yè)逐漸興旺，煤炭價格一路上揚。截止到14年底，全國煤炭產(chǎn)能在40億噸左右，在建產(chǎn)能11億噸左右，按照我國煤炭消費量，有3～4億噸煤炭產(chǎn)能建設(shè)超前。

據(jù)2014年煤炭行業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)煤炭價格自2012年的單邊震蕩上漲后進入下行通道。根據(jù)企業(yè)年報顯示，山西潞安環(huán)保能源開發(fā)股份有限公司在2014年營業(yè)收入16.03億，去年同期為19.20億，煤炭商品價格繼續(xù)下降仍是公司收入減少的主要原因。

根據(jù)煤炭投資建設(shè)周期，中國煤炭產(chǎn)能將在14、15年持續(xù)釋放，16年可能達到高峰。在煤炭行業(yè)的下游行業(yè)如電力、鋼鐵、等行業(yè)耗煤量下降的情況下，煤炭企業(yè)必須頂住壓力，對下一步發(fā)展戰(zhàn)略更加謹慎，規(guī)避財務(wù)風險。

二、煤炭企業(yè)財務(wù)風險的影響

（一）對煤炭企業(yè)流動性風險的影響分析

根據(jù)企業(yè)年報顯示，潞安環(huán)能公司在經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在12年為3.4億元，13年同期為1.6億元。同時根據(jù)14年煤炭行業(yè)年報顯示，截止到第三季度，開灤集團為-1.36億元，去年同期則為1.55億元；河南能源化工集團為-25.47億元，去年同期為26.38億元?？梢钥闯?，煤炭價格波動會使企業(yè)的應(yīng)收賬款迅速增加，現(xiàn)金流壓力增大，從而使流動性風險加大。

（二）對煤炭企業(yè)信用風險的影響分析

在行業(yè)形勢向好時，信用風險變低，企業(yè)較強的贏利能力使總體違約率降低；當行業(yè)形勢低迷時，信用風險增加，因為贏利情況總體惡化，借款人因各種原因不能及時足額還款的可能性增加。根據(jù)14年煤炭行業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，截止到第三季度，山西晉城無煙煤集團由30.57億元增加至85.62億元；陜西煤業(yè)化工集團由149.36億元增加到199.57億元。

（三）對煤炭企業(yè)籌資風險的影響分析

行業(yè)日漸低迷使大部分煤炭企業(yè)盈利能力隨之下降，部分企業(yè)盈利水平和現(xiàn)金獲取能力明顯下降，高負債率使企業(yè)利潤空間進一步降低，現(xiàn)金流緊張會進一步提高企業(yè)外部融資需求，但融資難度和成本正在明顯上升。銀行對煤炭企業(yè)的信用等級下調(diào)，這導致了煤炭企業(yè)在急需資金的時候融資反而更加困難，而銀行斷貸、債券不再發(fā)行等情況也時有發(fā)生，企業(yè)的融資難度增加。

（四）對煤炭企業(yè)投資風險的影響分析

當整體行業(yè)盈利水平較高時，煤炭企業(yè)大都對固定資產(chǎn)和項目進行長期的大額投資。當企業(yè)對投資風險意識不足時，大量的投資會使煤炭行業(yè)進入到產(chǎn)能過剩的階段，當煤炭價格進入波動調(diào)整階段或者下降階段時，企業(yè)現(xiàn)金流不足，投資回報率降低，可能出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難等問題，投資風險加大。根據(jù)企業(yè)年報顯示，潞安環(huán)能公司14年投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-4.2億元，去年同期為-3.6億元，現(xiàn)金流壓力進一步增大。

三、煤炭企業(yè)加強財務(wù)風險控制的對策

（一）短期策略

1.提高風險防范和控制意識。財務(wù)風險是必然存在的，任何環(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財務(wù)風險，因此，企業(yè)負責人應(yīng)當繃緊財務(wù)風險管理的弦，指導財務(wù)管理人員將風險防范和控制意識落實到財務(wù)工作的每一個環(huán)節(jié)。

2.做好可行性預(yù)算，控制發(fā)展速度。面對目前的煤炭行業(yè)現(xiàn)狀，煤炭企業(yè)應(yīng)當縮減大規(guī)模建設(shè)，降低資產(chǎn)負債率。企業(yè)領(lǐng)導在項目投資前，應(yīng)做好科學預(yù)測計劃及可行性研究報告，調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，控制財務(wù)風險。

3.采取科學手段，控制成本。在目前煤炭行業(yè)買方市場占主導地位的大環(huán)境下，成本就是企業(yè)的生存線。煤炭公司必須改革思路，向管理要效益，深入挖掘人員成本及企業(yè)管理的可創(chuàng)新之處，激發(fā)發(fā)展動力，以改革增活力，全力推進“人人降成本，個個增效益”。

（二）長期策略

1.完善企業(yè)財務(wù)風險管控制度。理順工作流程，完善相關(guān)制度，做到依規(guī)辦事，做好業(yè)務(wù)流程的管控；同時完善企業(yè)董事會、股東會等的集體議事制度，嚴格落實三重一大報告制度要求，做好權(quán)力運行監(jiān)控。在事前做好預(yù)防，在事中加強監(jiān)督，在事后加強審計，最大限度地降低企業(yè)的運營風險和供應(yīng)鏈風險。

2.提升煤炭企業(yè)財務(wù)管理整體素質(zhì)。采用對內(nèi)培訓對外招聘的不同方式，提升財務(wù)人員水平，加強員工隊伍建設(shè)。當企業(yè)財務(wù)人員整體素質(zhì)得到提高后，及時引入先進的管理措施，對從專業(yè)性的角度堵住企業(yè)財務(wù)風險的漏洞。

3.以客戶為中心，建立大營銷格局。面對激烈的市場競爭，煤炭公司應(yīng)當進一步挖掘市場潛力，以客戶為中心進行主動營銷。加強差異化營銷，將不同客戶進行分類指導，分區(qū)對待，為重點用戶量身定制銷售方案，及時反饋、跟蹤服務(wù)；搭建電子交易平臺，實現(xiàn)產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)銷售，實現(xiàn)銷售資源配置最優(yōu)化、邊際效益最大化。

4.投資新型煤化工領(lǐng)域，加快煤炭產(chǎn)業(yè)升級。新型煤化工是指以潔凈能源和化學品為目標產(chǎn)品，應(yīng)用煤轉(zhuǎn)化高新技術(shù)，建成未來新興煤炭-能源化產(chǎn)業(yè)，通常指煤制油、煤制甲醇、煤制二甲醚、煤制烯烴、煤制乙二醇等等，與傳統(tǒng)煤化工涉及焦炭、電石、合成氨等領(lǐng)域不同。新型煤化工能夠高效利用煤炭資源，優(yōu)化集成高新技術(shù)，經(jīng)濟效益高，可以預(yù)見會成為煤炭行業(yè)未來的一個發(fā)展方向。

四、結(jié)語

面對當前煤炭價格在震蕩中持續(xù)走低的現(xiàn)狀，可以預(yù)見未來幾年煤炭企業(yè)面臨的壓力一定更加巨大，因此，對煤炭產(chǎn)品價格波動趨勢及企業(yè)財務(wù)風險的相關(guān)研究是非常有必要的。煤炭企業(yè)需要比以往更加注重財務(wù)風險的管理，謹慎決策，通過上述短期與長期相結(jié)合的各項措施，把財務(wù)風險控制在一定的范圍內(nèi)，實現(xiàn)企業(yè)的預(yù)期目的。

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作者簡介：李彭玉（1985-），女，山西省長治市人，助理會計師。