徐曼麗

近期，由于人民幣對(duì)美元貶值，也證不少投資者開始選擇兌換美元，感覺相對(duì)保值點(diǎn)，這也造成一些外匯“黃?！比藬?shù)開始增多。是不是應(yīng)該抄底黃金了？去海外買房了……如今，理財(cái)出現(xiàn)焦灼現(xiàn)象，證不少投資者開始重新思考。但是，業(yè)內(nèi)人士稱，無論是哪種方式，恐怕都不是能夠讓投資者全倉投入的領(lǐng)域。

確實(shí)，股市的暴漲暴跌證投資者看到了風(fēng)險(xiǎn)，不敢再入。理財(cái)產(chǎn)品收益太低，一些第三方投資平臺(tái)感覺又不靠譜……如今，不少投資者表示，不知道去選擇啥樣的投資品種？理財(cái)，現(xiàn)在成為不少投資者無比糾結(jié)的事兒。

人民幣對(duì)美元貶值，外匯“黃牛”開始活躍

“換美元嗎？要外匯嗎？”當(dāng)你走進(jìn)銀行辦業(yè)務(wù)時(shí)，就會(huì)有這么一群人上前小聲問。他們背著小包，一邊上前咨詢，一邊上前發(fā)名片，這樣的“熱鬧”場(chǎng)景在多年前并不鮮見。因人民幣匯率改革，在2007年將外幣購匯額度提高到5萬美元（或等值外幣）后，外匯“黃?！币欢却罅繙p少。而“闊別”多年后，如今這個(gè)群體又開始活躍起來了。最直接的原因就是，近期人民幣對(duì)美元大幅貶值。

9月9日，央行公布的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.3632元。如果按照每匯出100美元“黃?！笔杖?4元的費(fèi)用來算的話，將20萬美元匯出去，那么“黃?！本湍苜嵉?萬元左右人民幣。

對(duì)于近期外匯“黃?！敝匦禄钴S的現(xiàn)象，一家國(guó)有銀行的工作人員稱，這段時(shí)間因?yàn)閰R率的波動(dòng)，確實(shí)有不少老百姓對(duì)外幣特別是美元的需求在增加。因?yàn)椤包S?！眰兊膮R價(jià)比銀行匯價(jià)便宜一些，也確實(shí)有人愿意和他們兌換。但因?yàn)橐恍包S牛”手中的外匯并非是從正規(guī)渠道獲得的，本身就存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，而且容易碰到假幣。最近央行和國(guó)家外匯管理局等多部門也正在嚴(yán)厲打擊這一現(xiàn)象。

這名工作人員提醒，一年內(nèi)如果沒有出國(guó)旅游和留學(xué)打算的人，沒必要馬上去換美元。如果是通過外匯“黃?！比Q取大量美元，那更不可取。

換外幣、海外購房，投資要謹(jǐn)慎

據(jù)了解，現(xiàn)在確實(shí)有不少人來咨詢外匯兌換的事情。有一部分人兌換需求是因?yàn)槌锤酃珊兔拦?。還有一部分人是怕人民幣貶值，想著換成美元就相對(duì)保值了，“我身邊的許多朋友都換了不少，我才準(zhǔn)備換的。”一位在銀行換外幣的市民王先生說，還有朋友準(zhǔn)備在海外買房進(jìn)行投資，他也準(zhǔn)備和朋友一起出國(guó)看看房產(chǎn)。對(duì)他來講，這也是理財(cái)?shù)囊环N新的投資方向。

“現(xiàn)在究竟該不該換美元？如果換了，感覺已經(jīng)虧了；如果不換，人民幣繼續(xù)下跌該怎么辦？”準(zhǔn)備送孩子去美國(guó)讀書的路先生說，在留美學(xué)生家長(zhǎng)群里，這樣的焦慮比比皆是。

換點(diǎn)美元、抄底黃金、海外買房，真的能夠保值嗎？眼下，這些確實(shí)都成了投資者們開始思考的問題。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士分析，美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期已經(jīng)讓其對(duì)市場(chǎng)的影響提前消化了，人民幣盡管可能出現(xiàn)小幅貶值，但大幅貶值的可能性并不存在。對(duì)于投資者而言，如果資金富裕，可以適當(dāng)投資一些美元，但沒必要大量?jī)稉Q美元。

另外，對(duì)于海外購置房產(chǎn)投資，理財(cái)師王峰則建議，最好不要進(jìn)行海外房產(chǎn)投資，如果有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)幫忙打點(diǎn)還好，如果沒有一定要慎行。因?yàn)橘徶煤Ｍ夥慨a(chǎn)不僅需要很多手續(xù)及眾多稅，而且可能會(huì)因匯率波動(dòng)以及當(dāng)?shù)胤课輧r(jià)格波動(dòng)等因素帶來投資損失。

分散投資，合理配置才重要

6月份以前，理財(cái)賺錢似乎只要遵循在A股博傻，就能獲得相當(dāng)于一輛車的收益，甚至是一套房；但6月份以后，理財(cái)似乎變得艱難了：甭說是快速升值了，就連收益看起來很美又相對(duì)安全的理財(cái)品都屈指可數(shù)。

理財(cái)分析人士普遍認(rèn)為，今年下半年的理財(cái)或許更加需要“技術(shù)含量”，單一的理財(cái)產(chǎn)品收益率并不算高，有一些理財(cái)品類風(fēng)險(xiǎn)還不小。分散投資加上合理的資產(chǎn)配置，才是今年下半年的理財(cái)之道。

“雞蛋永遠(yuǎn)不要放在一個(gè)籃子中?！蓖醴逄寡?，如今的理財(cái)市場(chǎng)，如果想靠單一投資賺較多的收益恐怕行不通了。老百姓們?cè)谕顿Y上要改變觀念，分散投資，要有一部分低風(fēng)險(xiǎn)固定收益類的理財(cái)產(chǎn)品作為基石，再根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較高但收益較好的理財(cái)產(chǎn)品，當(dāng)然如果能有一些對(duì)沖機(jī)制更佳，比如下半年投資者在購買股票類基金的同時(shí)，也可以考慮購買一些純債型的基金或貨幣型基金做對(duì)沖。

王峰講，另外，市民投資還可以購買儲(chǔ)蓄式國(guó)債，它以國(guó)家信用作為保障，比較穩(wěn)健，同時(shí)還比同期銀行定期存款收益要高；可以進(jìn)行大額存單這種新型的投資品種；可以投資銀行背景P2P平臺(tái)，這類P2P平臺(tái)收益率多數(shù)在6%～10%之間，相比同期銀行理財(cái)要高，但是比草根的P2P平臺(tái)收益率要低。

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規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的三種方式

首先，通過美元理財(cái)。以目前人民幣理財(cái)和美元理財(cái)?shù)膬r(jià)差，一年大約在4%以上，換回人民幣的損失幅度是0.39%。也就是說，如果判斷人民幣對(duì)美元保持每年4%以上的貶值速率，這樣的兌換是有意義的，否則就是得不償失。

其次，購買黃金。在這次人民幣開始貶值的瞬間，國(guó)際金價(jià)一度跳漲，因此很多人認(rèn)為黃金可以規(guī)避人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)。如果國(guó)際金價(jià)不動(dòng)，人民幣對(duì)美元貶值會(huì)引起以人民幣計(jì)價(jià)的國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格的上漲。但是，如果黃金對(duì)美元沒有走出下行通道，那就得比較人民幣的貶值速率和黃金對(duì)美元的下跌速率哪個(gè)更快了。根據(jù)之前投行的估計(jì)，國(guó)際金價(jià)可能會(huì)跌到800～900美元/盎司，以當(dāng)前收盤價(jià)格1120美元/盎司左右計(jì)算，最大跌幅28%。投資人如果預(yù)計(jì)人民幣長(zhǎng)期貶值累計(jì)超過30%，同時(shí)對(duì)黃金資產(chǎn)有偏好，可適當(dāng)配置一點(diǎn)。

最后，買滬港通的股票。香港市場(chǎng)的股票以港幣標(biāo)價(jià)，而港幣是采取和美元大致固定的聯(lián)系匯率制度。通過滬港通，可以用人民幣直接購買以港幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)而不受個(gè)人外匯額度的限制?？梢赃x擇主要資產(chǎn)在內(nèi)地以外的公司股票，以實(shí)現(xiàn)分散投資。如果未來品種增加，還可以選擇一些債券類資產(chǎn)。