東寶生物（300239）：2014年以來，國(guó)家對(duì)食藥安全的監(jiān)管力度持續(xù)加碼，低端明膠企業(yè)的淘汰進(jìn)一步加速，高端明膠市場(chǎng)需求隨之增強(qiáng)。公司作為國(guó)內(nèi)明膠行業(yè)龍頭，擁有中科院理化所的技術(shù)支持，有望充分受益行業(yè)集中度的提升。此外，公司擬非公開發(fā)行股票募集資金3.76億元，投資于“年產(chǎn)3，500噸新工藝明膠建設(shè)項(xiàng)目”和“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”，并補(bǔ)充部分流動(dòng)資金，該定增項(xiàng)目已于2014年9月29日獲證監(jiān)會(huì)受理，獲批日期漸近，將為公司明膠業(yè)務(wù)的擴(kuò)張注入充足動(dòng)力。

明膠產(chǎn)品的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，原料成本的下降具有較強(qiáng)的滯后性。2014年三季度，在明膠價(jià)格疲軟（“膠囊鉻超標(biāo)事件”利好效應(yīng)消退）和原料成本反應(yīng)滯后的疊加影響下，公司業(yè)績(jī)步入階段性低點(diǎn)。目前明膠的市場(chǎng)價(jià)格基本穩(wěn)定，而公司前三季度的原料采購(gòu)價(jià)格下降趨勢(shì)明顯。我們認(rèn)為公司明膠產(chǎn)品的毛利率有望觸底回升，驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)重歸上升通道。

“圓素”為公司重點(diǎn)培育的膠原蛋白品牌，包括骨膠原蛋白（肽）粉、泡騰片、飲料、面膜等多個(gè)系列產(chǎn)品，公司致力于將其打造成為中國(guó)膠原蛋白第一民族品牌。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，公司充實(shí)了膠原蛋白管理團(tuán)隊(duì)，積極布局地面銷售網(wǎng)點(diǎn)，膠原蛋白產(chǎn)品的銷量穩(wěn)步提升；海外市場(chǎng)方面，公司與美國(guó)Lipond International的合作進(jìn)展順利，相關(guān)銷售工作已啟動(dòng)，并于去年參加了“美西天然產(chǎn)品展”，獲得了加州大學(xué)洛杉磯分校等名校的技術(shù)支持，成長(zhǎng)空間值得期待。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，該股突破壓力位后連續(xù)上揚(yáng)，成交量溫和放大，均線多頭排列，后市可逢低關(guān)注。